ตลาด โครงการ สกุลเงิน และข้อมูลอื่นๆ ความคิดเห็น และการตัดสินที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
ในปี 2024 การเงินมหภาคทั่วโลกจะถึงจุดเปลี่ยนท่ามกลางความวุ่นวาย
ด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วของจุดพื้นฐาน 50 ในเดือนกันยายน เงินดอลลาร์สหรัฐได้เข้าสู่วงจรการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก ข้อมูลการจ้างงานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เริ่ม บิดเบี้ยว ส่งผลให้ผู้ค้ามีความแตกต่างมากขึ้น ในการตัดสินเกี่ยวกับแนวโน้มตลาด เงินดอลลาร์สหรัฐ หุ้นสหรัฐฯ และพันธบัตรสหรัฐฯ ล้วนประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรง ส่งผลให้การซื้อขายระยะสั้นยากขึ้น
ความแตกต่างและข้อกังวลสะท้อนให้เห็นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากดัชนีหลักทั้งสามมีความผันผวนอย่างรุนแรงโดยไม่มีทิศทาง ในทางตรงกันข้าม BTC ซึ่งเติบโตค่อนข้างช้า ตามความคืบหน้าในเดือนตุลาคม โดยเพิ่มขึ้น 10.89% และทำให้เกิดความก้าวหน้าทางเทคนิคครั้งใหญ่ โดยได้คะแนนตัวชี้วัดทางเทคนิคที่สำคัญหลายประการในการถลาลงเพียงครั้งเดียวและเข้าใกล้ขอบบนของอีกครั้ง โซนรวมฐานสูงใหม่ และครั้งหนึ่งพุ่งไปที่ขอบด้านบนของ โซนรวมฐานสูงใหม่
โครงสร้างภายในของ BTC ยังคงสมบูรณ์แบบและพร้อมสำหรับการพัฒนาอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ภายนอกยังคงถูก ปราบปราม โดยหุ้นสหรัฐฯ ที่ติดอยู่กับโอกาสการเลือกตั้งที่ไม่ชัดเจน แต่การเลือกตั้งทั่วไปเป็นเพียงตอนหนึ่งและจะไม่เปลี่ยนวงจร เราตัดสินว่าหลังการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน หลังจากความขัดแย้งและทางเลือกที่จำเป็น หุ้นสหรัฐจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากเป็นเช่นนั้น BTC จะทะลุระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์และเริ่มช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิงของสินทรัพย์ดิจิทัล
การเงินระดับมหภาค: ดอลลาร์สหรัฐฯ หุ้นสหรัฐฯ พันธบัตรสหรัฐฯ และทองคำ
ในเดือนตุลาคม หลังจากการลดลงสามเดือนติดต่อกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ดีดตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด 3.12% เพิ่มขึ้นจาก 100.7497 เป็น 103.8990 กลับไปสู่ระดับเดือนมกราคมปีที่แล้ว การฟื้นตัวนี้เกิดจาก ชัยชนะของทรัมป์ ผู้ค้าเชื่อว่าการเลือกตั้งของทรัมป์จะทำให้การแยกตัวระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาเข้มข้นขึ้น ผลักดันอัตราเงินเฟ้อ และทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินไปอย่างราบรื่นได้ยาก เราเชื่อว่าการฟื้นตัวครั้งนี้มีการคาดการณ์ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอตัว เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดังนั้นการฟื้นตัวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจึงไม่ยั่งยืน
แนวโน้มรายเดือนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
ความคาดหวังของ การลดภาษี และ การแยกส่วนระหว่างจีนและสหรัฐฯ ในนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ย่อมส่งผลให้ขนาดหนี้ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากโอกาสที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนของหนี้สหรัฐฯ อายุ 2 ปี ยังคงลดลง หลังจากเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้น 14.48% และช่วง 10 ปีเพิ่มขึ้น 13.36% การขายออกในคลังสหรัฐมีความรุนแรง
ในขณะนี้ หุ้นสหรัฐฯ มีการซื้อขายกันในสองประเด็นหลัก: ไม่ว่าทรัมป์หรือแฮร์ริสจะได้รับเลือก แนวโน้มสินทรัพย์ที่อาจแตกต่างซึ่งเกิดจากนโยบายเศรษฐกิจของเขา และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ลงจอดอย่างนุ่มนวล ลงจอดอย่างหนัก หรือไม่มีการลงจอด
ข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนตุลาคม CPI ยังคงต่ำ และอัตราการว่างงานยังคงต่ำ ทำให้ผู้คนเชื่อมั่นมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้าไปสู่การลงจอดที่นุ่มนวล ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลเงินเดือนฟาร์มและความสมบูรณ์ของการกำหนดราคาและการเลือกตั้งทั่วไป ผู้ค้าสูญเสียทิศทางโดยไม่ทราบสาเหตุ รายงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 ของ บิ๊ก 7 ได้รับการเปิดเผยทีละรายการโดยมีผลลัพธ์ที่หลากหลาย เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ Nasdaq ร่วงลงหลังจากแตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงกลางเดือน โดยลดลง 0.52% ในเดือนนั้น และดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 1.34% ในเดือนนั้น เมื่อพิจารณาการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ นี่เป็นผลลัพธ์ที่ดี
มีเพียงทองคำเท่านั้นที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนที่ปลอดภัย โดยทองคำในลอนดอนเพิ่มขึ้น 4.15% ในเดือนนี้มาอยู่ที่ 2,789.95 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความแข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันไม่เพียงได้รับแรงผลักดันจากกองทุนที่ปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการถือครองที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของหลายประเทศ (แทนที่ส่วนหนึ่งของดอลลาร์สหรัฐในฐานะมูลค่าสำรองสำหรับสกุลเงินประจำชาติ)
Cryptoassets: ทะลุผ่านตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักสองตัวอย่างมีประสิทธิภาพ
ในเดือนตุลาคม BTC เปิดที่ 63,305.52 ดอลลาร์สหรัฐฯ และปิดที่ 70,191.83 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเพิ่มขึ้น 10.89% ต่อเดือน และแอมพลิจูด 23.32% บ่งชี้ว่าปริมาณเพิ่มขึ้นปานกลาง นับตั้งแต่มีการปรับราคาในเดือนมีนาคม ก็มีการเพิ่มขึ้นสองเดือนติดต่อกันเป็นครั้งแรก
แนวโน้ม BTC รายวัน
เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดทางเทคนิค BTC ประสบความสำเร็จในการทะลุผ่านเส้นแนวโน้มสำคัญหลายครั้งในเดือนนี้ โดยทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้อย่างมีประสิทธิภาพ และทะลุผ่านเส้นแนวโน้มขาลง (เส้นสีขาวในภาพด้านบน) ได้อย่างมีประสิทธิภาพตั้งแต่เดือนมีนาคม ความก้าวหน้าของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักทั้งสองนี้หมายถึงการปรับปรุงแนวโน้มระยะยาว ซึ่งสามารถขจัดข้อสงสัยที่ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะ กลายเป็นหมี ได้ชั่วคราว
ปัจจุบัน ตลาดอยู่ในช่วงพักตัวหลังจากทดสอบขอบด้านบนของ โซนรวมฐานสูงใหม่ ต่อไป เราจะมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคสองตัว ตัวหนึ่งคือขอบด้านบนของ โซนการรวมฐานสูงใหม่ ($73,000) และเส้นแนวโน้มขาขึ้น (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $75,000) ในรายงานก่อนหน้านี้ เราเน้นย้ำว่าการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพใน โซนการรวมฐานสูงใหม่ หมายถึงการสิ้นสุดของการรวมฐานที่ยาวนานแปดเดือน และการกลับเข้าสู่เส้นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหมายถึงตลาดใหม่ (คลื่นลูกที่สองของตลาดกระทิง เป็นการเพิ่มขึ้นหลักด้วย)
แนวโน้ม BTC รายเดือน
ในกราฟรายเดือนจะพบว่าราคา BTC ที่ต่ำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม จุดเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับสองจุด: เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ สหภาพยุโรป และจีน ปรับลดอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่องทั่วโลกได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง และการปรับสินทรัพย์ crypto ภายใน นั่นคือ ความสมบูรณ์ของโครงสร้างการถือครองสกุลเงิน จาก สั้นไปยาว
เกมยาวและสั้น: สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการขายระลอกที่สอง
การกระจายการถือครอง long, short, CEX และ Miner BTC (รายเดือน)
ในรายงานก่อนหน้านี้ EMC Labs ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ตลาดกระทิงของสินทรัพย์ดิจิทัลเริ่มคลี่คลายและปรับตัว มือยาวจะพบกับคลื่นการขายสองครั้งเพื่อดึงชิปที่สะสมไว้ในช่วงที่ตลาดตกต่ำกลับเข้าสู่ตลาด
ในรอบนี้ การขายระยะยาวระลอกแรกเริ่มขึ้นในเดือนมกราคมและสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ จากนั้นจึงกลับมาสะสมใหม่จนถึงเดือนตุลาคม ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน สภาพคล่องของตลาดสกุลเงินดิจิทัลดีขึ้น และนักลงทุนระยะยาวก็เริ่มขายอีกครั้ง ผลักดันโครงสร้างการถือครองสกุลเงิน จากยาวไปสั้น การขายออกในเดือนนี้อยู่ที่เกือบ 140,000 เหรียญ
นี่เป็นผลมาจากการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และสภาพคล่องที่ดีขึ้น และยังถือเป็นขั้นตอนที่จำเป็นของวงจรนี้ด้วย แน่นอนว่าเราจะต้องใช้เวลามากขึ้นเพื่อยืนยันความคงอยู่ของการขายออกนี้ และโดยรวมแล้ว เรากำลังโน้มตัวไปสู่การขายออกระลอกที่สองที่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปในระยะกลางถึงระยะยาว เว้นแต่เฟดจะกลับทิศทางในการลดอัตราดอกเบี้ย
ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างสภาพคล่องของตลาดอย่างต่อเนื่อง
สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: กำลังซื้อมาจากช่องทาง BTC ETF
สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล การเริ่มต้นของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญอย่างยิ่ง โมเมนตัมขาขึ้นของ BTC ในปีที่แล้วมาจากการกำหนดราคาล่วงหน้าโดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการเปิดช่องทาง BTC ETF การปรับเปลี่ยนตั้งแต่เดือนมีนาคมยังอาจเข้าใจได้ว่าเป็นการปรับฐานของตลาดก่อนเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
สถิติรายเดือนของการไหลเข้าและออกของกองทุนในตลาดสินทรัพย์ crypto (Stablecoins+BTC ETF)
การตัดสินนี้ขึ้นอยู่กับสถิติของเราเกี่ยวกับการไหลเข้าและออกของกองทุนช่อง BTC ETF จากกราฟด้านบนจะเห็นว่าหลังเดือนมีนาคม กระแสเงินทุนไหลเข้าในช่องนี้เริ่มมีสัญญาณชะลอตัวลงหรือไหลออกด้วยซ้ำ การลดลงนี้ดีขึ้นในเดือนตุลาคม
EMC Labs ติดตามดูว่า ETF 11 BTC ในสหรัฐอเมริกาบันทึกการไหลเข้าทั้งหมด 5.394 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นเดือนที่มีการไหลเข้าใหญ่เป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ รองจาก 6.039 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ การไหลเข้าขนาดใหญ่นี้เป็นแรงผลักดันพื้นฐานสำหรับราคา BTC ที่จะท้าทายระดับสูงสุดก่อนหน้านี้
กองทุนช่อง Stablecoin ดำเนินการได้อ่อนแอมากในเดือนตุลาคม โดยมีการไหลเข้าเพียง 47 ล้านดอลลาร์ตลอดทั้งเดือน ซึ่งถือเป็นผลงานในเดือนเดียวที่แย่ที่สุดในปีนี้
สถิติการไหลเข้าและออกของ Stablecoins ประจำเดือน
การระดมทุนของช่อง Stablecoin นั้นอ่อนแอและสามารถใช้เพื่ออธิบายได้ว่าในขณะที่ BTC มีความท้าทายสูงก่อนการแข่งขัน แต่ประสิทธิภาพของ Altcoin นั้นแย่มาก การที่เงินทุนจากช่องทาง BTC ETF ไม่สามารถให้ประโยชน์แก่ Altcoin ได้นั้นถือเป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโครงสร้างของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด
ในหมู่พวกเขา การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินทุนในช่อง BTC ETF มีองค์ประกอบของ การซื้อขายของทรัมป์ เนื่องจากการแสวงหา Crypto ของ Trump ผู้คนจึงซื้อเก็งกำไรโดยหวังว่าจะได้กำไรระยะสั้น สิ่งนี้สมควรได้รับความสนใจ เนื่องจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาสิ้นสุดลงในวันที่ 4 พฤศจิกายน ตามเวลาสหรัฐอเมริกา ตลาดอาจประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น
บทสรุป
ตามรายงาน 13F ที่ส่งโดยนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ มีสถาบัน 1,015 แห่งที่ถือครอง BTC ETFs ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 โดยมีขนาดการถือครองอยู่ที่ 11.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีสถาบันมากกว่า 1,900 แห่งที่ถือ BTC ETFs ในไตรมาสที่ 2 โดยมีสัดส่วนการถือครองอยู่ที่สหรัฐอเมริกา 13.3 พันล้านดอลลาร์ 44% ของสถาบันเลือกที่จะเพิ่มการถือครอง ปัจจุบัน ขนาดของ BTC ที่จัดการโดย BTC ETF นั้นเกิน 5% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่งถือเป็นการพัฒนาครั้งสำคัญ
ช่อง BTC ETF ควบคุมอำนาจการกำหนดราคาระยะกลางและระยะยาวของ BTC แล้ว ในระยะยาว กองทุนในช่อง BTC ETF คาดว่าจะยังคงไหลเข้ามาในระหว่างรอบการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งให้การสนับสนุนที่สำคัญสำหรับแนวโน้มราคา BTC ในระยะยาว แต่ระยะสั้นและระยะกลางยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
จากโครงสร้างตลาดและแนวโน้มทางการเงินระดับมหภาค EMC Labs ยังคงรักษาวิจารณญาณก่อนหน้านี้ว่า BTC มีความเป็นไปได้สูงที่จะเริ่มช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิงด้วยจุดสูงสุดก่อนที่จะทะลุผ่านในไตรมาสที่ 4 ในตลาด Crypto การเริ่มต้นครึ่งหลังของตลาดกระทิง Altcoin นั้นขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการไหลเข้าของเงินทุนที่ไหลเข้าช่องทาง Stablecoin
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดมาจากผลการเลือกตั้งในสหรัฐฯ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นไปอย่างราบรื่นตามการคาดการณ์ของตลาด และเสถียรภาพของระบบการเงินของสหรัฐฯ หรือไม่
EMC Labs (Emergence Labs) ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2566 โดยนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล มุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ Crypto โดยมีการมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรม ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลัก บริษัทมุ่งมั่นที่จะเข้าร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่เฟื่องฟูผ่านการวิจัยและการลงทุน และส่งเสริมบล็อกเชนและสินทรัพย์ที่เข้ารหัสเพื่อเป็นพรต่อมนุษยชาติ
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาเยี่ยมชม: https://www.emc.fund
