ในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ เปิดเผยรายงาน Beige Book เผยให้เห็นถึงการดำเนินงานที่ราบรื่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบัน และขจัดความกังวลของเทรดเดอร์เกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาค การเลือกตั้งสหรัฐฯ กลายเป็นเหตุผลหลักที่ครอบงำธุรกรรมในตลาดสหรัฐฯ และหุ้นเทคโนโลยีในช่วงปลายเดือนกำลังเผชิญกับการร่วงลงอย่างรวดเร็ว ตลาด crypto ได้กลายเป็นที่หลบภัยเนื่องจากความไม่แน่นอนของการเลือกตั้ง Bitcoin กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และอาจถึงจุดสูงสุดครั้งใหม่
เดือนพฤศจิกายนเป็นอีกเดือนที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความหลากหลาย โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 254,000 รายในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 150,000 ราย และการจ้างงานในเดือนสิงหาคมและกรกฎาคมรวมกันได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้น 72,000 ราย อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.2% และลดลงจาก 4.2% ในเดือนสิงหาคม ค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบเป็นรายปีและ 0.4% เดือนต่อเดือน ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ทั้งคู่ ค่า PMI การผลิตของ Markit เริ่มต้นอยู่ที่ 47.8 (คาดไว้ 47.5) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน และ ค่า PMI ของบริการ Markit เริ่มต้นอยู่ที่ 55.3 (คาดว่าจะอยู่ที่ 55) ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพตามมาด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูง: CPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน ซึ่งช้ากว่าค่าก่อนหน้าที่ 2.5% แต่เกินค่าที่คาดไว้ที่ 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี -ปีเกินคาดเล็กน้อย และมูลค่าเดิมอยู่ที่ 3.2% ข้อมูลเงินเฟ้อนี้ครอบงำการถกเถียงโดยตรงว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดหรือ 50 จุดในเดือนพฤศจิกายน ในปัจจุบัน เกือบทุกคนเดิมพันว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่คนจำนวนไม่มากกำลังเดิมพัน เมื่อไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยและการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุด เสียงก็หายไปโดยสิ้นเชิง
ที่มา: เครื่องมือ fedwatch
สถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงปานกลาง แสดงให้เห็นโดยพื้นฐานแล้วว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในช่วงชะลอตัว และความเสี่ยงระดับมหภาคจะค่อยๆ หายไปจากสายตาของเทรดเดอร์ Beige Book ฉบับล่าสุดของ Federal Reserve ที่เผยแพร่ในเดือนตุลาคม ระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในพื้นที่ส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลง โดยรวมแล้ว Beige Book วาดภาพเศรษฐกิจในระดับปานกลาง โดยที่ เศรษฐกิจกำลังดำเนินไปอย่างราบรื่น อัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัว และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจบางอย่างจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุง โดยพื้นฐานแล้ว หนังสือเล่มนี้จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างนุ่มนวล แต่นั่นคือทั้งหมดเหรอ? Beige Book ยังกล่าวถึงความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนหลายครั้ง โดยให้เหตุผลว่าการเลือกตั้งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ผู้บริโภคและธุรกิจชะลอการตัดสินใจในการลงทุน การจ้างงาน และการซื้อ คะแนนนิยมในปัจจุบันของรองประธานาธิบดีสหรัฐฯ และผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต แฮร์ริส และผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน ทรัมป์ นั้นใกล้เคียงกันมาก ซึ่งอาจส่งผลให้ทั้งสองฝ่ายใช้วิธีการที่ไม่คาดคิดเพื่อแย่งชิงอำนาจ
โดยทั่วไปแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีลักษณะเป็นการชะลอตัวโดยธนาคารกลางสหรัฐ และผลกระทบในปัจจุบันของเศรษฐกิจต่อตลาดโดยพื้นฐานแล้วมีการคาดการณ์อย่างเป็นเอกฉันท์ว่าจะเป็นบวก ซึ่งหมายความว่าปัญหาทางการเมืองได้กลายเป็นเหตุผลหลักในการพิจารณาภาวะ Short -แนวโน้มตลาดระยะยาว ดังนั้น เราจึงต้องให้ความสนใจกับผลกระทบของประเด็นทางการเมืองในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ฉันไม่ได้คาดหวังก็คือมี เรื่องตลก ที่เตรียมไว้สำหรับวันฮาโลวีนด้วย
ที่มา: แผนที่ความร้อนดัชนี SP 500
หลังจากที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์แตะระดับสูงสุดใหม่เมื่อเดือนที่แล้ว ทุกคนต่างก็ตั้งตารอดัชนี Nasdaq ที่จะตามมา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขากำลังตั้งตารอราชาหุ้น Nvidia (NVDA) ที่จะทะลุผ่านจุดสูงสุดตลอดกาลต่อไป ท่ามกลางเสียงเรียกร้องมากมาย กำลังติดลบเรื่อง “ฟองสบู่ AI” เริ่มภาวะตลาดคลื่นลูกใหม่
โดยไม่คาดคิด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประสบความล้มเหลวอย่างหนักในวันซื้อขายสุดท้ายของเดือนตุลาคม ดัชนีหลักทั้งสามปิดตัวลงโดยรวม และหุ้นเทคโนโลยีโดยทั่วไปก็ร่วงลง ในจำนวนนี้ ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 0.90% ดัชนี Nasdaq ร่วงลง 2.76% SP 500 ร่วงลง 1.86% Apple ร่วงลง 1.82% Nvidia ร่วงลง 4.72% Microsoft ร่วงลง 6.05% Google C ร่วงลง 1.96% และ Amazon ร่วงลง 3.28% Meta ลดลง 4.09% และ Tesla ลดลง 2.99% SP และ Nasdaq ต่างก็บันทึกการขาดทุนหนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 กันยายน โดยลบการเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคมออกไป ดังที่ Steve Sosnick จาก Interactive Brokers กล่าวไว้ว่า “Halloween นำเสนอการแกล้งมากกว่าของขวัญให้กับนักลงทุนจำนวนมาก ทัศนคติด้านตลาดดูเหมือนจะเปลี่ยนจากความกระตือรือร้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ไปเป็นนักลงทุนโดยหวังว่าบริษัทต่างๆ จะเติบโตจากมหาศาล รับผลตอบแทนจากการใช้จ่ายของคุณ”
อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากความเชื่อมั่นของตลาด เมื่อพิจารณาจากรายงานทางการเงินล่าสุดของ Seven Sisters ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ แล้ว Tesla (TSLA) ก็ทำผลงานได้ดีมาก โดยเพิ่มขึ้น 21.92% เมื่อวันที่ 24 ตุลาคม รายงานทางการเงินแสดงให้เห็นว่าในไตรมาสที่สาม รายได้ของ Tesla เพิ่มขึ้นเกือบ 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งยังคงต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่กำไรก็น่าประหลาดใจ อัตรากำไรขั้นต้นไม่ได้ลดลง แต่เพิ่มขึ้น 195 คะแนน อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจรถยนต์เพิ่มขึ้นเป็น 19.8% เกินคาด รายได้ ขายคาร์บอน เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในไตรมาสเดียว ขณะเดียวกัน ปริมาณการคำนวณการฝึกอบรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพิ่มขึ้นมากกว่า 75% ในไตรมาสที่สาม ในช่วงไตรมาสดังกล่าว Tesla ได้ติดตั้งคลัสเตอร์ชิป Nvidia H100 จำนวน 29,000 ตัวที่ Gigafactory ในเท็กซัส และดำเนินการฝึกอบรม โดยคาดว่าจะมีกำลังการผลิตชิป H100 จำนวน 50,000 ตัวภายในสิ้นเดือนตุลาคม AI ได้กลายเป็นหนึ่งในแรงผลักดันหลักที่ขับเคลื่อนราคาหุ้นของ Tesla
ในเดือนนี้ นอกเหนือจากการเล่าเรื่องด้วย AI แล้ว หุ้นสหรัฐฯ ยังได้เห็นการเปลี่ยนแปลงใหม่ๆ ที่น่าสนใจ กล่าวคือ แง่มุมทางการเมืองได้ก้าวข้ามแง่มุมมหภาคและกลายเป็นตรรกะหลักของการซื้อขาย สิ่งที่น่าสนใจมากคือ Trump Media Technology (DJT) ทะยานขึ้นเกือบ 250% ในเดือนนี้ ดูเหมือนว่าจะบ่งบอกว่า อย่างน้อยในด้านหุ้นสหรัฐฯ โดยทั่วไปแล้วเทรดเดอร์เดิมพันว่า Trump จะเป็นผู้ชนะ ทำด้วยเงินจริง ด้วยการลงคะแนนเสียง “ข้อตกลงของทรัมป์” ได้กลายเป็นประเด็นหลักของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบัน แนวโน้มนโยบายในปัจจุบันของทรัมป์ค่อนข้างชัดเจน เช่น การเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากประเทศอื่นๆ เพื่อปกป้องอุตสาหกรรมการผลิตของประเทศ ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์มักจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับบริษัทในประเทศสหรัฐอเมริกามากกว่า และนี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในท้องถิ่นยังคงทะยานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ในเดือนตุลาคมนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นช่วงก่อนการเลือกตั้งทั่วไปและตรงกับฤดูกาลการรายงานผลประกอบการ การที่ปัจจัยทั้งสองนี้ทับซ้อนกันทำให้ตลาดผันผวนรุนแรงขึ้นอีก ตลาดหุ้นของญี่ปุ่น ฝรั่งเศส เยอรมนี และประเทศอื่นๆ โดยรวมอยู่ในสถานะ ทรงตัว โดยกำลังรอการเปลี่ยนแปลงอันเกิดจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ อย่างเงียบๆ
หลังจากเจ็ดเดือนของการซื้อขายแบบไซด์เวย์ ในที่สุด Bitcoin ก็มาถึงการเพิ่มขึ้นหลักที่เหมาะสม โดยเข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ มีการไหลเข้าอย่างเข้มข้นในช่วงเดือนตุลาคม “Uptober”
ทรัมป์เล่น “การ์ดคริปโต” มาตั้งแต่เริ่มการเลือกตั้ง และได้รับคะแนนเสียงจากนักลงทุนคริปโตอย่างไม่เปลี่ยนแปลง ในเดือนกรกฎาคม ปี 2024 เขาได้แก้ไขแพลตฟอร์มอย่างเป็นทางการของพรรครีพับลิกันเพื่อรวมสิทธิ์ในการ “ขุด Bitcoin” และ “การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตนเอง” และสนับสนุนอย่างกล้าหาญที่อนุญาตการทำธุรกรรมโดย “ไม่มีการสอดส่องจากรัฐบาล” พรรคประชาธิปัตย์ยังได้ค่อยๆ ผ่อนคลายความเป็นปรปักษ์ต่อสกุลเงินดิจิทัล โดยส่งผ่าน Bitcoin และ Ethereum Spot ETFs ในช่วงวาระของ Biden แม้ว่า Harris จะพูดตรงไปตรงมาน้อยกว่า Trump ในประเด็นเรื่อง cryptocurrency แต่การรณรงค์ของเธอได้พยายามดึงดูดการสนับสนุนจากชุมชน crypto ในช่วงต้น โดยแสดงความเต็มใจที่จะสำรวจกรอบการกำกับดูแลที่ไม่ขัดขวางนวัตกรรม อาจกล่าวได้ว่าไม่ว่าผลลัพธ์ของการเลือกตั้งในสหรัฐฯ ครั้งนี้จะเป็นเช่นไร สกุลเงินดิจิทัลจะนำไปสู่การพัฒนารอบใหม่ ดังนั้นจึงเกือบจะเป็นเหตุผลที่ชัดเจนว่าสกุลเงินดิจิทัลได้กลายเป็น ดินแดนแห่งสัญญา ของกองทุนหลบภัยก่อนการเลือกตั้ง ในอดีต ตลาดมีแนวโน้มที่จะประสบกับช่วงที่มีความผันผวนสูงขึ้นก่อนการเลือกตั้ง การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายจะกระตุ้นให้เกิดความผันผวนบ่อยครั้งในราคาตลาด crypto ตัวอย่างเช่น ในระหว่างการเลือกตั้งสหรัฐฯ ปี 2020 ราคา Bitcoin ประสบกับความผันผวนค่อนข้างมากในช่วงหลายสัปดาห์
แต่โดยรวมแล้ว หากไม่มีเรื่องเล่าออนไลน์ การเมืองก็กลายเป็นแรงผลักดันหลัก การบูรณาการของ Bitcoin และโลกแบบดั้งเดิมได้แพร่กระจายจากด้านการเงินไปสู่ด้านการเมือง และกลายเป็นสมาชิกคนสำคัญของระเบียบโลกอย่างเป็นทางการ
เป็นที่น่าสังเกตว่าเมื่อเทียบกับ Bitcoin ประสิทธิภาพของ Ethereum นั้นค่อนข้างแย่ Ethereum มีการซื้อขายแบบไซด์เวย์ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาจากข้อมูล ETF กระแสเข้าและออกไม่มีความผันผวนมากนัก
สาเหตุสำคัญประการหนึ่งสำหรับความอ่อนแอของ Ethereum ในปัจจุบันคือการแยกออกจากเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ เช่น Solana ในปัจจุบัน กระแส การเก็งกำไรมีม ได้รับความนิยมอย่างมากในชุมชน crypto และ Ethereum ไม่ใช่สถานที่หลักสำหรับมีม การเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกายังนำไปสู่การเกิดขึ้นของเหรียญมีมจำนวนมากในรูปของทรัมป์บนเครือข่ายโซลานา ซึ่งทำให้เงินทุนจำนวนมากจาก Ethereum หมดไป ปัจจัยชุมชนระยะสั้นนี้ไม่สามารถกำหนดแนวโน้มระยะยาวของ Ethereum ได้ หลังจากการเลือกตั้งในสหรัฐฯ และกระแสมีมสิ้นสุดลง Ethereum จะสามารถออกมาจากเงามืดและยินดีต้อนรับเงินทุนที่ขายมากเกินไปกลับคืนมา
เมื่อความกังวลทางเศรษฐกิจลดลง ตลาดก็กลับเข้าสู่แนวทางหลักของ AI แม้ว่าการเลือกตั้งในสหรัฐฯ จะทำให้นักลงทุนจำนวนมากต้องรอการเปลี่ยนแปลง แต่ตลาด crypto ก็กลายเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการลงทุนโดยไม่คาดคิดในขณะนี้ นี่อาจเป็นโชคชะตา กล่าวคือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์การลงทุนที่ดีกว่า และผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ จะสังเกตเห็นคุณสมบัติที่ปลอดภัยของมัน ด้วยการมาถึงและการสิ้นสุดของการเลือกตั้งในสหรัฐฯ และความชัดเจนของสถานการณ์มหภาคทั่วโลก ตลาดอาจกลับเข้าสู่การบรรยายหลักของ AI อีกครั้ง คาดว่าตลาดการเข้ารหัสจะยังคงใช้งานอยู่ และอาจนำพาความเจริญรุ่งเรืองของ ทั้งหุ้นและสกุลเงิน ในช่วงครึ่งปีแรก
