ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX
gm ยินดีต้อนรับกลับสู่ซีรีส์อัลฟ่าตัวเลือกรายสัปดาห์ของเรา สัปดาห์ที่แล้ว เราได้พูดคุยกันว่าตัวเลือก Bitcoin อาจถูกประเมินค่าต่ำไปอย่างไรเมื่อเทียบกับช่วงขาขึ้นในปี 2020-2021 เราได้กล่าวไปแล้วว่าเทรดเดอร์สามารถรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นได้โดยการตั้งค่ากลยุทธ์คร่อม
ในบทความนี้ เราจะแนะนำวิธีที่ชาญฉลาดในการใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในราคาของ ETH โดยไม่ต้องใช้ออปชั่น — แนวทางที่ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถจับทั้งการเพิ่มขึ้นของประสิทธิภาพของ BTC และการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ใน ETH ในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพมากกว่าการตั้งคร่อมในบางแง่!
มาดูกันดีกว่า
สัญญา Quanto Perpetual ของ BitMEX: อนุพันธ์ที่ไม่ซ้ำใคร
สัญญาไม่จำกัดระยะเวลาของ Quanto เช่นสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาของ ETHUSD บน BitMEX มอบโอกาสพิเศษแก่เทรดเดอร์ในตลาด crypto สัญญาเหล่านี้ชำระเป็น BTC ซึ่งหมายความว่าผลกำไรและขาดทุนจะจ่ายเป็น Bitcoin แทนที่จะเป็น USDT หรือ ETH
มันคล้ายกับออปชั่นอย่างไร?
กลไกการชำระบัญชีที่เป็นเอกลักษณ์ของ Quanto รวมกับประวัติความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่าง BTC และ ETH ทำให้เกิด องค์ประกอบของความนูน ในการซื้อขาย เช่นเดียวกับออปชั่น ความนูนนี้ช่วยให้เทรดเดอร์มีโอกาสทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญในทุกทิศทาง ด้วยการรวมตำแหน่งสัญญาถาวรสองตำแหน่งเข้าด้วยกันอย่างมีกลยุทธ์ เทรดเดอร์สามารถรับความเสี่ยงแบบนูนได้ ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ขึ้นหรือลง คุณลักษณะนี้กำหนดสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาเชิงปริมาณนอกเหนือจากสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาเดลต้า-1 แบบดั้งเดิม ซึ่งโดยทั่วไปให้ผลตอบแทนเชิงเส้น การใช้สัญญาไม่จำกัดระยะเวลาเชิงปริมาณ นักเทรดสามารถสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีแนวโน้มที่จะทำกำไรในตลาดที่มีความผันผวน โดยไม่คำนึงถึงทิศทางของการเคลื่อนไหวของราคา ตราบใดที่การเคลื่อนไหวมีขนาดใหญ่พอที่จะเอาชนะต้นทุนได้
เพื่อแสดงให้เห็นโครงสร้างผลตอบแทนที่เป็นเอกลักษณ์ของการซื้อขายนี้ ลองดูที่การจำลอง:
เปิดตำแหน่งสัญญาควอนโตที่ 1 ETH และชำระตำแหน่งขายสัญญาถาวรของ ETH ร่วมกับ 1 ETH ของ USDT:
หากราคา ETH ยังคงค่อนข้างคงที่ กำไรและขาดทุนโดยรวมมีแนวโน้มที่จะต่ำ
แต่หาก ETH ประสบกับความเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง โอกาสในการทำกำไรจำนวนมากจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
โปรดทราบว่าการจำลองถูกสร้างขึ้นเมื่อ ETH มีการซื้อขายประมาณ $2,500 และความสัมพันธ์ของ ETH/BTC อยู่ที่ 0.6
กลยุทธ์การซื้อขายนี้นำเสนอโอกาสที่ดีแก่เทรดเดอร์:
คุณสามารถจับราคาตลาดที่เพิ่มขึ้นและลดลงได้ในเวลาเดียวกัน และคุณสามารถสร้างรายได้ไม่ว่าราคาจะผันผวนอย่างมากในทิศทางใดก็ตาม
เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการใช้งานเมื่อตลาดมีความไม่แน่นอนสูงหรือเมื่อคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงสำคัญที่ต้องระวังด้วยกลยุทธ์นี้:
ความเสี่ยงในการซื้อขาย
ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมาจากอัตราการระดมทุน
โดยปกติแล้วกางเกงขาสั้น ETHUSDT จะได้รับค่าธรรมเนียมเงินทุนประมาณ 0.01% ต่อรอบ
อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่จ่ายโดย ETHUSD quanto มักจะเกิน 0.01% (0.05% ในขณะที่เขียนบทความนี้)
ความแตกต่างระหว่างสองอัตรานี้คือ ต้นทุน ในการดำรงตำแหน่ง
เมื่อพิจารณาโครงสร้างต้นทุนนี้ ระยะเวลาในการเข้าจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง:
เวลาที่ดีที่สุดในการเข้าคือก่อนที่คุณจะคาดหวังว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในตลาด
โปรดจำไว้ว่า ตราบใดที่ตลาดมีความผันผวนอย่างมาก ก็มีโอกาสที่จะสร้างรายได้ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง
หากสามารถเชี่ยวชาญจุดเหล่านี้ได้ เทรดเดอร์จะสามารถใช้คุณลักษณะของสัญญาควอนโตได้อย่างเต็มที่และได้กำไรจากความผันผวนของตลาดไปพร้อมๆ กับการควบคุมความเสี่ยง
วิธีการใช้งาน
ขั้นตอนการทำธุรกรรมเฉพาะ:
ทำสัญญาระยะยาว ETHUSD ของ ETHUSD 1 ครั้งบนแพลตฟอร์ม BitMEX
สั้น 1 ETH จากสัญญาถาวร ETHUSDT บน BitMEX
ประสิทธิภาพภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:
1. หาก ETH/USD เพิ่มขึ้น 10%:
Quanto Long: รับ 10% เป็น Bitcoin
USDT Perpetual Short: สูญเสีย 10% ใน USDT
ผลลัพธ์สุดท้าย: คุณสามารถสร้างรายได้หาก BTC/USDT เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากกำไรใน Bitcoin จะมีมากกว่าการสูญเสียใน USDT
2. หาก ETH/USD ลดลง 10%:
Quanto Long: สูญเสีย 10% ใน Bitcoin
USDT Perpetual Short: รับ 10% เป็น USDT
ผลลัพธ์สุดท้าย: เงินจะเกิดขึ้นหาก BTC/USDT ลดลงเช่นกัน เนื่องจากกำไรของ USDT จะเกินกว่าการสูญเสียในสกุลเงิน Bitcoin
ความเสี่ยงหลัก:
1. ค่าใช้จ่ายอัตราการระดมทุน: อัตราการระดมทุนของ ETHUSD quanto มักจะสูงกว่าของ ETHUSDT หากคุณดำรงตำแหน่งเป็นเวลานาน ต้นทุนในหนึ่งปีอาจเกิน 20%
2. ความสัมพันธ์ระหว่าง ETH/BTC: การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนของ ETH ต่อ BTC จะส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรอย่างมาก ราคา BTC ที่แข็งแกร่งขึ้นนั้นดีสำหรับกลยุทธ์นี้และในทางกลับกัน
สรุป
การดำเนินการสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลาและ USDT ของ BitMEX นั้นถูกกว่าการเล่นออปชั่นโดยตรง กลยุทธ์นี้เหมาะสมอย่างยิ่งหากคุณรู้สึกว่า ETH อาจผันผวนอย่างมากในระยะสั้น แต่คุณไม่แน่ใจว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง
