การเลือกตั้งทรัมป์เป็นประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐอเมริกากลายเป็นหัวข้อทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเดือนพฤศจิกายน ไม่น่าแปลกใจเลยที่ผลกระทบจากการขึ้นสู่อำนาจของ Trump นั้นมีขนาดใหญ่มาก แนวนโยบายเศรษฐกิจ “Trump 2.0” ของเขา ซึ่งแตกต่างจากฝ่ายอื่น ๆ และการสนับสนุนที่แข็งแกร่งของเขาสำหรับสกุลเงินดิจิทัลได้พลิกกลับตรรกะการซื้อขายของตลาดก่อนหน้านี้ สภาพคล่องในตลาดหุ้นเริ่มไหลไปยังภาคส่วนต่างๆ มากขึ้น และงานรื่นเริงในตลาดการเข้ารหัสก็มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับทรัมป์ ทั้งหมดนี้ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าระบบลอจิกการซื้อขายใหม่กำลังถือกำเนิดขึ้น
เมื่อการเลือกตั้งสหรัฐฯ สิ้นสุดลง ทรัมป์ได้รับเลือกอีกครั้งเป็นประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา และกลายเป็นประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐอเมริกา เมื่อมาถึงจุดนี้ กระแสการเลือกตั้งเริ่มคลี่คลายแล้ว และสหรัฐอเมริกาจะกลับไปสู่แนวคิดการพัฒนาฝ่ายขวา ซึ่งจะช่วยคลายความกังวลของผู้ค้าทั่วโลกเกี่ยวกับความเสี่ยงในการเลือกตั้งด้วย
ในฐานะพรรคอนุรักษ์นิยมในความหมายดั้งเดิม พรรครีพับลิกันสนับสนุนการลดภาษี ฟื้นฟูการผลิตและอุตสาหกรรมพลังงานแบบดั้งเดิม ลดอำนาจการกำกับดูแลของรัฐบาล เนรเทศผู้อพยพผิดกฎหมาย ฯลฯ Trump 2.0 นำแนวคิดนโยบายของ MAGA Party ไปปฏิบัติเพิ่มเติม
จากมุมมองของการคิดเชิงนโยบาย การคิดเชิงนโยบายของทรัมป์มีความคล้ายคลึงอย่างมากกับความคิดของเรแกน ซึ่งเป็นการผสมผสานนโยบายของ “การคลังแบบเสรีนิยม + การลดกฎระเบียบ + ลัทธิกีดกันทางการค้า” เรแกนอาศัยแนวคิดนี้เพื่อนำสหรัฐอเมริกาออกจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ซบเซาหลังวิกฤตน้ำมัน ขับเคลื่อนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และท้ายที่สุดก็ตระหนักถึง วงจรเรแกน ซึ่งยังคงมีอิทธิพลต่อนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในเวลาต่อมา การที่ทรัมป์สามารถเลียนแบบเส้นทาง ความสำเร็จ ของประธานาธิบดีเรแกน และนำเศรษฐกิจสหรัฐฯ กลับมาจากภาวะเงินเฟ้อซบเซาได้หรือไม่นั้น กลายเป็นประเด็นที่ถูกจับตามองมากที่สุดในวาระของเขา
ความคล้ายคลึงกันระหว่างนโยบายของทรัมป์กับนโยบายของเรแกนอาจกลายเป็นตรรกะการซื้อขายหลักของ ธุรกรรมของทรัมป์ ในภายหลัง และนักลงทุนสามารถให้ความสนใจต่อไปได้
ย้อนกลับไปข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายนและนโยบายของเฟด เมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน ตามเวลาท้องถิ่น ธนาคารกลางสหรัฐได้เปิดเผยรายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) ระหว่างวันที่ 6 ถึง 7 พฤศจิกายน รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่ามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดในเดือนพฤศจิกายนตามที่คาดไว้ ในเวลาเดียวกัน เฟดเน้นย้ำว่า ผู้เข้าร่วมคาดหวังว่าหากข้อมูลสอดคล้องกับการคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงเหลือ 2% อย่างต่อเนื่อง และเศรษฐกิจยังคงอยู่ใกล้การจ้างงานสูงสุด จากนั้นจึงค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้จุดยืนนโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น อาจเหมาะสมเมื่อเวลาผ่านไป . จุดยืนนโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น นี้หมายความว่าเฟดไม่ได้จงใจติดตามการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป แต่ทำการปรับเปลี่ยนรายวันตามภาวะเศรษฐกิจตลาด ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเฟดมีความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐที่โผล่ออกมาจากภาวะถดถอยและจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เป็นการฟื้นตัวที่ดีในอนาคต
หุ้นสหรัฐฯ ดำเนินไปอย่างราบรื่นในเดือนพฤศจิกายน โดยทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียงเล็กน้อย ในด้าน AI แม้ว่ารายงานทางการเงินไตรมาสสามของ Nvidia (NVDA) จะเกินความคาดหมาย แต่ก็ไม่ได้ เกินความคาดหมายมากเกินไป ส่งผลให้รายงานทางการเงินนอกเวลาทำการลดลง 5% ในวันที่รายงานทางการเงินเผยแพร่ ทัศนคติของตลาดในปัจจุบันต่อ AI ดูเหมือนจะเป็น “ตราบใดที่มันไม่ระเบิดจนเกินไป มันก็ไม่ดีเท่าที่คาดไว้”
นับตั้งแต่ทรัมป์ได้รับเลือก Bitcoin ก็เหมือนกับม้าป่า โดยพุ่งตรงไปที่ 100,000 ดอลลาร์ FOMO ของตลาดมีความรุนแรงและผ่อนคลายลงเล็กน้อยในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน ในบริบทของการสวดมนต์ของทรัมป์เรื่อง Bitcoin Strategic Reserve เพนซิลเวเนียเป็นผู้นำในการผ่าน Bitcoin Bill of Rights ดูเหมือนว่าตลาดจะนำไปสู่ ยุคทรัมป์ ของสกุลเงินดิจิทัล โลกแบบดั้งเดิม วัตถุกำลังเข้าสู่ชีวิตของทุกคนอย่างแท้จริง
หากการเลือกตั้งของ Trump นำ Bitcoin ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ Musk ก็จุดประกายการติดตาม MEME อย่างสมบูรณ์ ขณะที่ Musk เข้าร่วมทีมรัฐบาล Trump 2.0 เหรียญแนวคิด Musk สามเหรียญก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง เรื่องราวระยะยาวที่อยู่เบื้องหลังตอนนี้ก็คืออิทธิพลทางการเมืองของ Musk ในฐานะผู้นำด้านนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอาจเร่งความก้าวหน้าของการเข้ารหัส เช่น การส่งเสริมการบูรณาการ AI และบล็อกเชน
ดังนั้นสกุลเงินดิจิทัลจึงสมควรที่จะเข้ามาแทนที่ AI ในฐานะหุ้นตัวโปรดตัวใหม่ของตลาดหุ้นในเดือนพฤศจิกายน และโดยธรรมชาติแล้วผู้คนกำลังมองหาโอกาสที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในตลาดหุ้นรองของสหรัฐฯ ในงานรื่นเริง Bitcoin ตลอดเดือนพฤศจิกายน ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือ MicroStrategy (MSTR) - ราคาหุ้นของ MSTR เพิ่มขึ้นมากกว่า 140% ในเดือนพฤศจิกายน
ที่มา: StockCharts.com
MicroStrategy เดิมเป็นบริษัทซอฟต์แวร์เฉพาะกลุ่มที่ก่อตั้งขึ้นในทศวรรษ 1990 หลังจากรอดพ้นจากฟองสบู่เทคโนโลยีในปี 2000 บริษัทก็เข้าสู่ช่วงธุรกิจที่มั่นคง แต่แทบไม่มีที่ว่างสำหรับการเติบโตจนกระทั่ง Michael Saylor ซีอีโอของบริษัทในปี 2020 เขากลายเป็นผู้ศรัทธา Bitcoin ในเวลาเดียวกัน โดยรวม Bitcoin ไว้ในงบดุลของบริษัทเป็นกลยุทธ์หลัก และประสบความสำเร็จในการสร้างตรรกะการเติบโตของบริษัท ที่ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin ของเขาเอง: Bitcoin มีส่วนแบ่งที่ค่อนข้างหนักในสินทรัพย์ของบริษัท และ มูลค่าผันผวนโดยตรง ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของบริษัท เมื่อราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นของ MicroStrategy ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการซื้อขายรายวันก็เกินกว่าของ NVIDIA ด้วยการดำเนินการด้านทุนแบบเลเวอเรจ บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มเติมและ ขายเพื่อแลกกับเงินที่จะซื้อเหรียญต่อไปในช่วงเดือนพฤศจิกายน MicroStrategy ได้ออกหุ้นเพิ่มเติมสำหรับ 46 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐและนำกลับมาลงทุนใน Bitcoin ทั้งหมด ส่งผลให้ราคา Bitcoin สูงขึ้น จึงทำให้เกิดวงจรการซื้อ Bitcoin - ราคาหุ้นที่สูงขึ้น - การกู้ยืมหนี้หรือการออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อซื้อ Bitcoins เพิ่มขึ้น เชื่อมโยงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นอย่างใกล้ชิดกับการแข็งค่าของ บิทคอยน์ การเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในราคาหุ้นของ MicroStrategy นั้น นักลงทุนบางรายมองว่าเป็นวิธีทางอ้อมในการถือครอง Bitcoin และยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัย
Bitcoin ประสบความสำเร็จในกลยุทธ์ระดับจุลภาค และกลยุทธ์ระดับจุลภาคยังประสบความสำเร็จในด้านการออกตราสารหนี้และการขายหุ้นเพื่อซื้อเหรียญอย่างบ้าคลั่ง รวมถึงรูปแบบการตลาดที่มีชื่อเสียง ได้เพิ่มการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin จาก 70,000 เป็น 90,000 เช่นเดียวกับ ก่อนหน้านี้ Bitcoin ETF ช่วยเพิ่ม Bitcoin จาก 40,000 เป็น 70,000 ดังนั้นกลยุทธ์ย่อยจึงถือเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดของ Bitcoin ที่ 70,000 ถึง 90,000 ในรอบนี้
นักลงทุนบางคนเชื่อว่า MicroStrategy ได้ค้นพบวิธีการใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ในระบบสกุลเงินตามกฎหมายอย่างชาญฉลาด ใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพของตลาดทุนแบบดั้งเดิมอย่างเต็มที่ จากนั้นจึงได้รับความได้เปรียบจากการใช้ประโยชน์จากสกุลเงินทางกฎหมาย และผสมผสานเข้ากับความสามารถในการคาดการณ์ของ Bitcoin ได้อย่างสมบูรณ์แบบ . ฟิวชั่นจึงให้ศักยภาพกลับหัวกลับหางที่มีนัยสำคัญอย่างยิ่ง กล่าวโดยย่อคือการใช้เงินทุนที่มีราคาถูกและขยายตัวเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่หายากและมีศักยภาพในการแข็งค่า แน่นอนว่าตรรกะนี้สันนิษฐานว่า Bitcoin จะประสบความสำเร็จในระยะยาว จากข้อมูลล่าสุด ปัจจุบัน MicroStrategy ถือครอง Bitcoin จำนวน 279,420 Bitcoins
กลยุทธ์ มาตรฐานทองคำดิจิทัล ของ MicroStrategy และรูปแบบการดำเนินงานด้านเงินทุนทำให้เรามีกระบวนทัศน์การทดลองใหม่ หากสภาวะตลาดดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โมเดลนี้อาจกลายเป็นผู้บุกเบิกอุตสาหกรรม ส่งผลให้บริษัทอื่นๆ นำกลยุทธ์ที่คล้ายกันมาใช้ เร่งความนิยมของ Bitcoin ในงบดุลขององค์กร และส่งเสริมให้ Bitcoin ได้รับการยอมรับในฐานะผู้ล่าสินทรัพย์ระดับสูงสุด
การเพิ่มขึ้นของตลาดทำให้นักลงทุนรายย่อยขาย Bitcoin เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงของเหรียญมีม ปัจจุบัน Bitcoin กลายเป็นสนามรบหลักสำหรับวาฬยักษ์ บางคนเชื่อว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ Bitcoin ในปัจจุบันมาจากการขายวาฬยักษ์ ในฐานะหนึ่งในวาฬที่ใหญ่ที่สุด ความเสี่ยงในการขายที่ใหญ่ที่สุดของกลยุทธ์ย่อยคือการบังคับชำระหนี้พันธบัตรที่เกิดจากราคา Bitcoin ที่ลดลง ซึ่งทำให้ราคา Bitcoin เข้าสู่การลดลงแบบเสริมความแข็งแกร่งในตัวเอง
อย่างไรก็ตาม ข้อโต้แย้งนี้เพิกเฉยต่อโครงสร้างพันธะของกลยุทธ์จุลภาค พันธบัตรที่ออกโดย MicroStrategy เป็นพันธบัตรที่สามารถแปลงสภาพได้ ซึ่งเป็นการก่อหนี้นอกตลาด แม้ว่า MicroStrategy จะไม่สามารถชำระหนี้ได้ในวันที่ชำระหนี้สามปีต่อมา แต่เจ้าหนี้ก็สามารถแปลงหนี้เป็นหุ้นและขายในตลาดหุ้นได้เท่านั้น ไม่ได้หมายความว่าราคา Bitcoin ไม่สามารถสั่นคลอนได้ ดังนั้น แทนที่จะกังวลว่า MicroStrategy จะถูกบังคับให้เลิกกิจการและขายเหรียญเพื่อชำระหนี้ จะดีกว่าที่จะกังวลกับผู้ที่ซื้อหุ้น MicroStrategy ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ
นักลงทุน Victor Dergunov ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า แม้ว่า MicroStrategy จะแสดงบริษัทที่มีการคาดการณ์ล่วงหน้า แต่หุ้นของบริษัทก็มีการซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน และถือได้ว่าเป็นตัวอย่างทั่วไปของฟองสบู่ในแวดวง crypto ทั้งหมด แม้ว่า Bitcoin จะยังห่างไกลจากจุดสูงสุด แต่เป็นความจริง ส่งเสียงเตือนเพื่อเตือนเราถึงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อตลาดร้อนขึ้นเร็วเกินไป ตลาดจะบรรลุฉันทามติที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของกลยุทธ์ย่อย และการประเมินมูลค่านี้ควรจะต่ำกว่าระดับปัจจุบันอย่างมาก
แน่นอนว่าอนาคตที่สดใสกว่านี้ก็คือเราอาจเห็น Bitcoin เข้ามาอยู่ในงบดุลของบริษัทหลายพันแห่ง และกลยุทธ์จุลภาคจะลงไปในประวัติศาสตร์ในฐานะผู้บุกเบิกทางการเงินรุ่นหนึ่ง
ในเดือนพฤศจิกายน ภายใต้ภูมิหลังที่ทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา เศรษฐกิจมีการเปลี่ยนแปลงหลายมิติ การประชุม FOMC ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดและมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายต่อไปในเดือนธันวาคม ซึ่งคาดว่าจะช่วยอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ การจัดตั้งทีมเศรษฐกิจของทรัมป์กำลังดำเนินไป และข้อเสนอเชิงนโยบายคาดว่าจะเลียนแบบเส้นทางการเติบโตทางเศรษฐกิจความเร็วสูงก่อนหน้านี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีโมเมนตัมเชิงบวกของทรัมป์ และ Bitcoin เข้าใกล้ 100,000 ดอลลาร์ จู่ๆ กลยุทธ์ระดับย่อยก็เกิดขึ้นเนื่องจากการถือครอง Bitcoin และการทดลองดำเนินการด้านเงินทุนครั้งใหม่ เมื่อมองไปข้างหน้า เราต้องให้ความสนใจกับความเข้มข้นและความก้าวกระโดดของการดำเนินนโยบายของ Trump รวมถึงผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อโครงสร้างทางเศรษฐกิจ หากความมุ่งมั่นของ Trump ที่มีต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัสได้รับการตระหนักรู้เพียงบางส่วน เงิน 100,000 ดอลลาร์ก็อาจไม่ใช่จุดสิ้นสุด ราคา Bitcoin เป็นเพียงจุดสิ้นสุดเท่านั้น ถนนคดเคี้ยวแต่อนาคตสดใส
