ผู้เขียนต้นฉบับ: shaofaye 123, Foresight News
เมื่อเร็วๆ นี้ Grayscale ได้เปิดตัว Optimism Trust Fund และ Lido Trust Fund ในบรรดากองทุนทรัสต์ SUI และ ZEN ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้จะมีการปรับฐานแล้วก็ตาม กองทุนทรัสต์ที่เปิดตัวโดย Grayscale เป็นกลุ่มของโทเค็นบลูชิปหรือไม่ และจะทำกำไรได้ในระยะยาวหรือไม่? บทความนี้จะพาคุณไปรู้จักกับ 26 crypto trusts ที่เปิดตัวโดย Grayscale และผลตอบแทนการลงทุนของพวกเขา
สรุปความน่าเชื่อถือ Crypto ระดับสีเทา
Grayscale เป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 โดยให้บริการกองทุนทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลายเป็นหลัก และมีเป้าหมายเพื่อให้นักลงทุนมีช่องทางการลงทุนที่ถูกกฎหมายและอยู่ภายใต้การควบคุม ในฐานะหนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์เข้ารหัสลับที่ใหญ่ที่สุดในโลก บริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ จนถึงตอนนี้ Grayscale ได้เปิดตัว crypto trusts แล้ว 26 แห่ง
Grayscale Trust Funds คือชุดผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่จัดทำโดย Grayscale ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนถือสกุลเงินดิจิทัลทางอ้อม เช่น Bitcoin และ Ethereum โดยไม่ต้องซื้อและจัดการสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ความไว้วางใจแต่ละรายการจะเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ crypto ที่เฉพาะเจาะจง เช่น Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) และ Grayscale Ethereum Trust (ETHE) และอื่นๆ อีกมากมาย ด้วยความไว้วางใจเหล่านี้ นักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้นของสินทรัพย์ crypto ในตลาดเปิด เช่นเดียวกับการลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิม
นอกเหนือจากกองทุนทรัสต์สกุลเงินเดียวแล้ว กองทุนพอร์ตโฟลิโอตะกร้าสกุลเงินที่เปิดตัวโดย Grayscale ยังมีนัยสำคัญในการอ้างอิงการลงทุนที่แข็งแกร่งอีกด้วย ปัจจุบัน วงจรผลิตภัณฑ์ของความไว้วางใจในสกุลเงินดิจิทัลของ Grayscale ยกเว้น ETF แบ่งออกเป็นสามขั้นตอนหลักๆ
การวางตำแหน่งส่วนตัว: ผลิตภัณฑ์ Grayscale จะเปิดตัวครั้งแรกในรูปแบบของการวางตำแหน่งเฉพาะเจาะจง ซึ่งช่วยให้นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถเข้าร่วมในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลได้ หุ้นที่ซื้อในวงจำกัดมีระยะเวลาจำกัดเริ่มต้นที่หนึ่งปี ปัจจุบัน Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust ฯลฯ ทั้งหมดอยู่ในระยะนี้
ใบเสนอราคาสาธารณะ: รูปแบบตลาดของการเสนอราคาสาธารณะที่ช่วยให้นักลงทุนทุกคนมีส่วนร่วมในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัล แต่หากไม่มีโครงการซื้อคืนอย่างต่อเนื่อง หุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อาจซื้อขายในราคาพรีเมียมหรือลดราคาตามมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ปัจจุบัน MANA, GLNK, DEFG และอื่นๆ ทั้งหมดอยู่ในด่านนี้
การรายงานของ SEC: Grayscale Products เป็นบริษัทแรกที่รายงานต่อ SEC ข้อกำหนดในการรายงานต่อ SEC จะเพิ่มระดับการเปิดเผยข้อมูล เพิ่มความโปร่งใสให้กับนักลงทุน และผลิตภัณฑ์ที่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม ปัจจุบัน ETCG, ZCSH, HZEN ฯลฯ ทั้งหมดอยู่ในขั้นตอนนี้
เป็นการยากที่จะชนะ BTC ในระยะยาว
ตามรายงาน Grayscale มีผลกระทบมากขึ้นต่อสกุลเงินดิจิทัลในช่วงตลาดกระทิงตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021 ในเวลานั้น Grayscale ได้เพิ่มขนาดสินทรัพย์ของ Bitcoin Trust อย่างมีนัยสำคัญ และแนะนำนักลงทุนสถาบันจำนวนมากเข้าสู่ฟิลด์การเข้ารหัส โทเค็นการเข้ารหัสอื่น ๆ ที่เปิดตัวโดย Grayscale ในช่วงเวลานี้มีประสิทธิภาพที่หลากหลายในระยะสั้น และเป็นเรื่องยากที่จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า BTC ในระยะยาว
เพื่อติดตามอัตราผลตอบแทนการลงทุนของ Grayscale Fund ผู้เขียนได้บันทึกราคาโทเค็นเมื่อ Grayscale Fund เปิดตัวความไว้วางใจและราคาโทเค็นในวันที่ 23 ธันวาคม และจัดทำแผนภูมิด้านบน จากมุมมองด้านเวลา การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ความน่าเชื่อถือแบบเข้ารหัสของ Grayscale ก่อนหน้านี้กระจุกตัวในปี 2561 และ 2564 และส่วนใหญ่เป็นจุดสูงสุดเป็นระยะหรือช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิง ปรากฏการณ์นี้อาจเกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่า Grayscale ใช้เวลานานในการเปิดตัวกองทุนและตลาดที่ค่อนข้างอิ่มตัว ในเดือนธันวาคมปีนี้ Grayscale เริ่มเปิดตัวกองทุนทรัสต์อีกครั้ง ครั้งนี้จะสามารถทะลุวงจรจุดสูงสุดระยะสั้นได้หรือไม่?
ในแง่ของผลตอบแทนจากการลงทุน ในระยะยาวมีเพียงประมาณ 48% ของโทเค็น (รวมถึง BTC และ ETH) เท่านั้นที่แสดงผลตอบแทนจากการลงทุนที่เป็นบวก ซึ่งต่ำกว่าความน่าจะเป็น 50% ของการสุ่มเหรียญ นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากการลงทุนยังน้อยกว่า BTC มาก ซึ่งแสดง EV ติดลบในระยะยาว
ในระยะสั้น โทเค็นที่เปิดตัวโดย Grayscale มีช่วงเวลาที่สดใส แต่ส่วนใหญ่เกิดขึ้นก่อนการเปิดตัว แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง XRP ก็ยังไม่เพิ่มขึ้นเหนือระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ หลังจากเพิ่มขึ้นสามวันติดต่อกัน ZEN ก็สามารถรักษาผลตอบแทนจากการลงทุนได้เพียง 18% เท่านั้น แม้ว่าโทเค็นระดับ Star บางส่วนจะขึ้นถึงระดับสูงสุดหลังจากเปิดตัว แต่จากมุมมองระยะยาวแบบรายปี หลังจากถือครองมานาน 7 ปี อัตราดอกเบี้ยของพวกมันยังต่ำกว่า 10% อีกด้วย อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาในการเปิดตำแหน่งที่แตกต่างกันจะมีผลกระทบที่สำคัญมากกว่าต่อผลตอบแทนจากการลงทุน หาก Grayscale Concept Coin เปิดสถานะเพื่อซื้อจุดต่ำสุดในตลาดหมี สมาชิกเกือบทั้งหมดจะทำผลงานได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นในตลาดกระทิง ขณะนี้การสังเกตเป้าหมายที่ยังไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนอาจส่งผลให้มีกำไรในปีหน้าได้
โทเค็นการถือครองของ Grayscale มีฟังก์ชันการระบุที่แตกต่างกันในรอบเวลาที่แตกต่างกัน ในแง่นี้ การเลือก Grayscale ที่เข้มงวดจึงมีอยู่
