ชื่อดั้งเดิม: Local Tops: อะไรทำให้ตลาดขึ้นลง
ผู้เขียนต้นฉบับ: mikeykremer ผู้อำนวยการด้านเทคนิคของ MessariCrypto
เรียบเรียงต้นฉบับ: zhouzhou, BlockBeats
ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ (เนื้อหาต้นฉบับได้รับการแก้ไขเพื่อความสะดวกในการอ่านและทำความเข้าใจ):
การเปิดตัวอัลฟ่า: พฤติกรรมที่น่าขยะแขยงของ BanklessVC แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเราเข้าสู่ ระยะ PvP ที่เจาะลึก ของตลาด ปกป้องตัวคุณเองและผลกำไรของคุณ ฉันสงสัยว่าวงจรนี้ถึงจุดสูงสุดแล้ว และนี่เป็นเพียงการแก้ไขตามธรรมชาติที่สะท้อนถึงตลาด crypto ที่กำลังมองหาจุดด้อยของนม แต่จุดด้อยเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะยังคงมีอยู่ระยะหนึ่ง
โทเค็นเช่น Virtuals, ai16z และ heyanon อาจทำจุดสูงสุดใหม่ในช่วงฟื้นตัว แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการเล่าเรื่องเช่นกัน คอยประเมินแนวคิดตลาดของคุณใหม่
ทำไมตลาดถึงขึ้น?
ตลาดขึ้นเพราะกองทุนใหม่เข้ามาในตลาด แน่นอนว่าต่อจากนี้ไป ผมจะใช้แนวคิด “ความมั่งคั่ง” มาอธิบายกระบวนการของกองทุนใหม่เข้าสู่ตลาด เราทุกคนต้องการให้สกุลเงินดิจิทัลสร้างมูลค่าที่แท้จริงในโลก และช่วยให้เรามีส่วนร่วมในการเติบโตนั้นผ่านการขยายขอบเขตทางการเงิน ต่อไปนี้เป็นวิธีการบางประการในการบรรลุเป้าหมายนี้:
1. สร้างความมั่งคั่งด้วยนวัตกรรม (แอร์ดรอป)
Airdrops ได้กลายเป็นกลไกการกระจายมูลค่าที่มีประสิทธิภาพในตลาด crypto ซึ่งสามารถสร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่งอย่างมีนัยสำคัญและเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น การแจกจ่าย Uniswap ในเดือนกันยายน 2020 ได้กำหนดมาตรฐานอุตสาหกรรม โดยแจกจ่ายโทเค็น UNI 400 โทเค็น (มูลค่าประมาณ 1,400 ดอลลาร์ ณ เวลาที่ออก) ไปยังที่อยู่มากกว่า 250,000 แห่ง โดยมีมูลค่ารวมเกินกว่า 900 ล้านดอลลาร์ในท้ายที่สุด
การปล่อยทางอากาศของ Jito ในเดือนธันวาคม 2023 เป็นตัวเร่งให้เกิดกระแสเหรียญกษาปณ์ของ Solana meme
Airdrop ของ Jito แจกจ่ายโทเค็น JTO 90 ล้านโทเค็น มูลค่า 165 ล้านดอลลาร์เมื่อเปิดตัว โดยผู้ใช้บางรายจะได้รับรางวัลสูงถึง 10,000 ดอลลาร์ เพียงแค่โอน JitoSOL มูลค่า 40 ดอลลาร์ Airdrop ของ Jito ผลักดันการเติบโตของมูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมดของ Solana และเพิ่มกิจกรรมออนไลน์ ผลกระทบจากความมั่งคั่งนี้ส่งเสริมการยอมรับและการเติบโตของระบบนิเวศ Solana ในวงกว้าง เช่นเดียวกับโทเค็น UNI ของ Uniswap ที่กระตุ้นการเติบโตของ DeFi
วิธีการแจกจ่ายโทเค็นของดาวพฤหัสบดียังแสดงให้เห็นถึงศักยภาพของการกระจายอากาศแบบครอบคลุมอีกด้วย พวกเขาวางแผนที่จะแจกจ่ายโทเค็น JUP 700 ล้านโทเค็นไปยังกระเป๋าเงินที่มีสิทธิ์มากกว่า 2.3 ล้านกระเป๋า ทำให้เป็นหนึ่งในการแจกแจงกระจายอย่างกว้างขวางที่สุดในประวัติศาสตร์ crypto กลยุทธ์การส่งทางอากาศของ Jupiter มีเป้าหมายเพื่อขยายระบบนิเวศโดยการสร้างแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมในระยะยาวและการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล หยดน้ำเหล่านี้ได้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่โดดเด่นในการขยายการมีส่วนร่วมในตลาด
ผลกระทบด้านความมั่งคั่งไม่ได้จำกัดอยู่ที่การได้รับทางการเงินโดยตรง การแจกอากาศเหล่านี้เปลี่ยนผู้ใช้ให้เป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ทำให้พวกเขามีส่วนร่วมในการกำกับดูแลและการพัฒนาโปรโตคอล การเปลี่ยนแปลงนี้สร้างวงจรที่ดีซึ่งผู้เล่นที่ได้รับผลประโยชน์จะนำความมั่งคั่งกลับมาลงทุนในระบบนิเวศ ขับเคลื่อนการขยายตลาดและนวัตกรรมต่อไป
การจัดสรรเชิงกลยุทธ์เหล่านี้ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวเร่งตลาดที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดวัฏจักรขาขึ้นในวงกว้างในภาคส่วนของตน ตัวอย่างเช่น การ Airdrop ของ Uniswap จุดประกายให้เกิด DeFi ในฤดูร้อนปี 2020 และการจัดจำหน่ายได้ขับเคลื่อนกระแสนวัตกรรมในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ ในทำนองเดียวกัน Jito airdrop ในเดือนธันวาคม 2023 กลายเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับระบบนิเวศของ Solana ซึ่งขับเคลื่อนการเติบโตของ TVL และกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมออนไลน์ที่ไม่เคยมีมาก่อน
สภาพคล่องและความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นนี้วางรากฐานสำหรับการระเบิดของ Memecoin ในเวลาต่อมา โดยตลาดมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ หยดน้ำเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจทั่วทั้งระบบนิเวศได้อย่างมีประสิทธิภาพ สร้างวงจรการลงทุนและนวัตกรรมที่เสริมกำลังตัวเองซึ่งกำหนดยุคของตลาดที่เกี่ยวข้อง
การสะสมความมั่งคั่ง (ผู้ซื้อส่วนเพิ่ม)
เมื่อตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวก เช่น หยดอากาศเชิงกลยุทธ์ปรากฏขึ้นในตลาด ผู้เข้าร่วมที่เคยรอคอยและเฝ้าดูมาก่อนจะถูกดึงดูดให้เข้าสู่ตลาดด้วยเงินทุนและความกระตือรือร้นใหม่ การไหลเข้าของผู้ซื้อส่วนเพิ่มเหล่านี้ก่อให้เกิดวงจรอันดีงามของการขยายตลาดและนวัตกรรม
หยดน้ำดังกล่าวเป็นแรงบันดาลใจให้เกิด FOMO เชิงบวกที่สำคัญ โดยผลักดันให้ผู้ใช้ใหม่และผู้ใช้ปัจจุบันมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งมากขึ้นในตลาด
นักลงทุนที่เดิมทีไม่ได้อยู่ข้างสนามเริ่มลงทุนหลังจากได้เห็นความสำเร็จของการแจกรางวัลและโมเมนตัมของตลาดในเวลาต่อมา โดยเปลี่ยนจากผู้ชมมาเป็นผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้น การเปลี่ยนจากเงินสดไปเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลนี้แสดงถึงเงินใหม่ที่เข้าสู่ระบบนิเวศอย่างแท้จริง แทนที่จะเป็นการโอนง่ายๆ ระหว่างผู้เล่นที่มีอยู่
สถาบันการเงินขนาดใหญ่กำลังอำนวยความสะดวกในการเปลี่ยนแปลงนี้มากขึ้น บริษัทต่างๆ เช่น BlackRock, Fidelity และ Franklin Templeton ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับสินทรัพย์ดิจิทัล การมีส่วนร่วมของสถาบันเหล่านี้ช่วยให้ตลาดถูกต้องตามกฎหมายและเป็นช่องทางที่สะดวกยิ่งขึ้นสำหรับการรอเงินทุนเข้า การขยายตัวนี้สร้างสภาพแวดล้อมเชิงบวกโดยมีผู้เล่นรายใหม่มีส่วนทำให้ตลาดเติบโตโดยรวม
ต่างจากสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบ Zero-sum ตลาดที่มีผู้เล่นใหม่ที่สร้างผลกระทบต่อความมั่งคั่งอย่างแท้จริงผ่านสภาพคล่องที่ขยายตัว กิจกรรมการพัฒนาที่เพิ่มขึ้น และการยอมรับในวงกว้าง วงจรตอบรับเชิงบวกนี้ดึงดูดเงินได้มากขึ้นจากการทำงานข้างสนาม และช่วยกระตุ้นการเติบโตของระบบนิเวศอีกด้วย
3. ความมั่งคั่งถูกสร้างขึ้นผ่านการใช้ประโยชน์ (การขยายตัวหลายรายการ)
ในช่วงสุดท้ายของตลาดกระทิง เลเวอเรจจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงของตลาดจากการสร้างมูลค่าไปสู่การเพิ่มมูลค่า เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงการค้นพบราคา เทรดเดอร์จะใช้เลเวอเรจมากขึ้นเพื่อขยายตำแหน่งของตน ทำให้เกิดวงจรโมเมนตัมขาขึ้นที่เสริมกำลังตัวเอง
เมื่อ Bitcoin เข้าสู่ช่วงการค้นพบราคาที่สูงกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล อัตราส่วนเลเวอเรจจะขยายตัวอย่างมากเนื่องจากเทรดเดอร์พยายามเพิ่มความเสี่ยงให้สูงสุด สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดผลกระทบ โดยเหรียญ stablecoin ที่ยืมมาจะกระตุ้นให้มีการซื้อเพิ่มเติม เพิ่มราคา และส่งเสริมสถานะที่มีเลเวอเรจมากขึ้น เอฟเฟกต์ตัวคูณนี้ช่วยเร่งการเคลื่อนไหวของราคา
ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของเลเวอเรจยังทำให้เกิดช่องโหว่ที่เป็นระบบในตลาด โดยมีแนวโน้มว่าการชำระบัญชีแบบลูกโซ่จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์เข้ารับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการยืมเหรียญเสถียรมีราคาแพงกว่าและได้มายาก
การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมของ Stablecoin เป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าตลาดได้เข้าสู่ระยะสุดท้ายแล้ว ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงจากการเติบโตแบบออร์แกนิกไปสู่การขยายตัวที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจ โดยที่ตลาดไม่ได้สร้างมูลค่าใหม่อีกต่อไป แต่เพียงแค่เพิ่มมูลค่าที่มีอยู่ผ่านหนี้สินเท่านั้น
ในขั้นตอนนี้ การพึ่งพาเลเวอเรจอย่างหนักทำให้ตลาดอยู่ในตำแหน่งที่เป็นอันตราย ซึ่งความผันผวนของราคาอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดการชำระบัญชีในวงกว้าง ซึ่งนำไปสู่การปรับราคาอย่างรวดเร็ว ความเปราะบางนี้เป็นสัญญาณว่าตลาดกระทิงใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดแล้ว เนื่องจากตลาดพึ่งพาเงินทุนที่ยืมมามากขึ้นเรื่อยๆ มากกว่าการสร้างมูลค่าพื้นฐาน
อะไรทำให้ตลาดตกต่ำ?
เมื่อเงินออกจากตลาด ตลาดจะลงอย่างเห็นได้ชัด นี่คือการพลิกกลับของผลกระทบด้านความมั่งคั่ง โดยนักเก็งกำไรใช้ประโยชน์จากความเชื่อมั่นของตลาด การดึงเงินอย่างชาญฉลาดออกมาเพื่อล็อคผลกำไร และเงินโง่ที่ได้รับบาดเจ็บจากการชำระบัญชี
ความมั่งคั่งกำลังถูกดึงออกจากตลาด และคุณกำลังเข้าสู่ระยะนี้
ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลมักผ่านวงจรของการดึงมูลค่าออกมา โดยผู้ดำเนินการที่เชี่ยวชาญได้คิดค้นกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อดึงเงินทุนจากผู้เข้าร่วมตลาดที่กระตือรือร้น แทนที่จะเป็นนวัตกรรมที่จัดสรรมูลค่า กลยุทธ์เหล่านี้ระบายสภาพคล่องออกจากตลาดอย่างเป็นระบบผ่านกลไกนักล่าที่หลากหลาย
ส่วนที่น่าขยะแขยงที่สุดของเรื่องราว Bankless ก็คือพวกเขาดูด SOL หลายพันตัวออกจากระบบนิเวศด้วยเงินเพียง 2 SOL เท่านั้น
การเปิดตัว Aiccelerate DAO เมื่อเร็วๆ นี้ ยังแสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการของปรากฏการณ์นี้อีกด้วย แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุนจากที่ปรึกษาที่มีชื่อเสียงระดับสูง เช่น ผู้ก่อตั้ง Bankless และผู้คร่ำหวอดในอุตสาหกรรม แต่โครงการนี้ต้องเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์เมื่อเปิดตัว เนื่องจากคนวงในที่ได้รับโทเค็นเริ่มขายหมดโดยไม่มีระยะเวลาล็อค แม้แต่โครงการที่มีชื่อเสียงก็สามารถกลายเป็นเครื่องมือในการสกัดมูลค่าได้อย่างรวดเร็ว
โทเค็น Star ยังเป็นตัวอย่างที่สำคัญของพฤติกรรมนักล่านี้ โดยโครงการเหล่านี้ยุติวงจร Memecoin ด้วยการโอนความมั่งคั่งจากผู้ซื้อรายย่อยไปยังบุคคลภายในผ่านสัญญาอัจฉริยะที่เป็นอันตรายและการจัดการการขายออก เหตุการณ์การสกัดมูลค่าดังกล่าวสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อความเชื่อมั่นของตลาดและขัดขวางการเข้ามาของผู้เล่นที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ
การกระทำเหล่านี้ไม่เพียงแต่ล้มเหลวในการสร้างระบบนิเวศที่ยั่งยืน แต่ยังสร้างวงจรของความไม่ไว้วางใจที่ขัดขวางไม่ให้ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมดเติบโตเต็มที่
แทนที่จะนำผลกำไรไปลงทุนใหม่เพื่อการเติบโตของระบบนิเวศ โปรแกรมเหล่านี้จะระบายสภาพคล่องออกจากตลาดอย่างเป็นระบบ เงินที่ถูกถอนออกมักจะออกจากระบบนิเวศของ crypto ทั้งหมด ส่งผลให้จำนวนเงินทุนทั้งหมดที่มีอยู่สำหรับโครงการและนวัตกรรมที่ถูกต้องตามกฎหมายลดลง
ตั้งแต่การหลอกลวงที่ชัดเจนไปจนถึงการดำเนินการที่ซับซ้อนที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันที่มีชื่อเสียง แนวโน้มนี้น่าตกใจ เมื่อสถาบันที่มีชื่อเสียงระดับสูงมีส่วนร่วมในการดึงมูลค่าอย่างรวดเร็ว ผู้เข้าร่วมตลาดจะแยกแยะโครงการที่ถูกกฎหมายจากการหลอกลวงที่ซับซ้อนได้ยากขึ้น
2. ผู้ขายเท่านั้น
คุณแปลกใจไหมที่ BAYC พุ่งถึงจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน?
เมื่อตลาดเริ่มลดลง ความไม่สมดุลที่ชัดเจนเกิดขึ้นระหว่างผู้เล่นที่มีประสบการณ์และผู้เข้าร่วมการค้าปลีก แบบแรกสามารถตรวจจับการพลิกผันของตลาดได้อย่างรวดเร็ว ในขณะที่แบบหลังยังคงหมกมุ่นอยู่กับเรื่องราวในแง่ดี ลักษณะของขั้นตอนนี้ไม่ใช่การไหลเข้าของเงินทุนใหม่ แต่เป็นการถอนสภาพคล่องอย่างเป็นระเบียบโดยเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์
เทรดเดอร์มืออาชีพและบริษัทการลงทุนกำลังลดความเสี่ยงในขณะที่ยังคงมองโลกในแง่ดี บริษัทร่วมลงทุนได้ถอนเงินออกมาอย่างเงียบๆ ผ่านธุรกรรมที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และทางออกเชิงกลยุทธ์ โดยรักษาเงินทุนไว้โดยไม่กระทบต่อตลาด การดำเนินการนี้สร้างภาพลวงตาของเสถียรภาพของตลาด แม้ว่าเงินจำนวนมากจะออกจากระบบอย่างเงียบ ๆ
“เงินอัจฉริยะ” ก็เริ่มถอนสภาพคล่องออกจากโปรโตคอล DeFi และแพลตฟอร์มการซื้อขาย การถอนเงินที่ละเอียดอ่อนแต่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้สภาวะตลาดเปราะบางมากขึ้น แม้ว่าผลกระทบจะไม่ปรากฏชัดต่อผู้สังเกตการณ์ทั่วไปในทันทีก็ตาม
ดูเหมือนว่าเงินที่ฉลาดบางส่วนกำลังจะออกจากตลาด และจิตวิทยาของการปฏิเสธ: แม้ว่าผู้เล่นที่มีประสบการณ์จะได้รับผลกำไร แต่นักลงทุนรายย่อยมักจะยังคงเชื่อว่าการลดลงเป็นเพียงโอกาสในการซื้อชั่วคราว
ความไม่ลงรอยกันทางปัญญานี้เสริมด้วย:
ห้องสะท้อนโซเชียลมีเดียรักษาเรื่องเล่าในแง่ดี
การพึ่งพาผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในตลาดกระทิง
การตีความความคิด หัตถ์เพชร อย่างผิด ๆ
นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่พลาดเวลาที่ดีที่สุดในการออกจากตลาด และมักจะระงับการลดลงในช่วงแรกเพื่อพยายามหาเหตุผลในการตัดสินใจ เมื่อถึงเวลาที่แนวโน้มขาลงปรากฏให้เห็น มูลค่าจำนวนมากก็สูญเสียไป และแรงกดดันในการขายก็ทวีความรุนแรงมากขึ้นเมื่อความตื่นตระหนกแพร่กระจาย
การถอนทุนระดับมืออาชีพอย่างต่อเนื่องทำให้สภาวะตลาดเสื่อมลง และผลกระทบของคำสั่งขายที่ตามมาต่อราคาก็ชัดเจนมากขึ้น การเสื่อมลงของความลึกของตลาดมักจะไม่มีใครสังเกตเห็นจนกว่าการเคลื่อนไหวของราคาจำนวนมากจะเผยให้เห็นช่องโหว่ของระบบ
ต่างจากสภาพแวดล้อมที่ผลรวมเป็นบวกในตลาดกระทิงที่มีเงินใหม่เข้ามา ระยะนี้แสดงถึงการทำลายมูลค่าอย่างแท้จริง โดยเงินทุนจะออกจากระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นระบบ และผู้เข้าร่วมที่เหลือถูกบังคับให้รับความสูญเสียที่เพิ่มขึ้น
การระเบิดของเลเวอเรจ (ปฏิกิริยาลูกโซ่ของเหลว)
ขั้นตอนสุดท้ายของการยอมจำนนของตลาดเผยให้เห็นผลกระทบร้ายแรงของการใช้ประโยชน์มากเกินไป ดังที่ Warren Buffett เคยกล่าวไว้ว่า: “เมื่อกระแสน้ำลดลงเท่านั้นที่คุณจะพบว่าใครกำลังว่ายน้ำเปลือยกายอยู่” การล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดในตลาด crypto แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงสิ่งนี้ หลักการ.
การล่มสลายเริ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2565 ด้วยการล่มสลายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ของ 3AC ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจของพวกเขา ซึ่งรวมถึง 200 ล้านดอลลาร์ใน LUNA และการเปิดเผยอย่างมีนัยสำคัญใน Grayscale Bitcoin Trust ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการบังคับชำระบัญชี ความล้มเหลวของกองทุนเผยให้เห็นเว็บเงินกู้ที่เชื่อมโยงกันอย่างยุ่งเหยิง โดยมีสถาบันมากกว่า 20 แห่งได้รับผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้
การล่มสลายของ FTX ยังแสดงให้เห็นถึงอันตรายของการใช้ประโยชน์ที่ซ่อนอยู่ Alameda Research ยืมเงินทุนของลูกค้า FTX มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดโครงสร้างเลเวอเรจที่ไม่ยั่งยืน ซึ่งท้ายที่สุดก็นำไปสู่การล่มสลายของทั้งสองสถาบัน การเปิดเผยว่า 40% ของสินทรัพย์มูลค่า 14.6 พันล้านดอลลาร์ของ Alameda ถูกล็อคไว้ในโทเค็น FTT ที่มีสภาพคล่องต่ำ ยังเผยให้เห็นถึงช่องโหว่ของสถานะที่ใช้ประโยชน์
การล่มสลายทำให้เกิดผลกระทบจากการแพร่กระจายของตลาดในวงกว้าง การล่มสลายของ 3AC นำไปสู่การล้มละลายของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่ง รวมถึง BlockFi, Voyager และ Celes ในทำนองเดียวกัน การล่มสลายของ FTX ก่อให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนในอุตสาหกรรม โดยหลายแพลตฟอร์มหยุดการถอนเงินและในที่สุดก็ยื่นฟ้องล้มละลาย
การชำระบัญชีของเครือเผยให้เห็นโฉมหน้าที่แท้จริงของความลึกของตลาด เนื่องจากตำแหน่งที่มีเลเวอเรจถูกบังคับให้เลิกกิจการ ราคาสินทรัพย์จึงดิ่งลง ทำให้เกิดการชำระบัญชีเพิ่มเติม ทำให้เกิดวงจรที่เลวร้าย สิ่งนี้เผยให้เห็นว่าเบื้องหลังตลาดที่ดูเหมือนมีเสถียรภาพนั้น ต้องอาศัยเลเวอเรจมากกว่าสภาพคล่องที่แท้จริง
เมื่อกระแสน้ำลดลง เผยให้เห็นว่าสถาบันหลายแห่งที่คิดว่าตนเชี่ยวชาญมักจะว่ายน้ำโดยเปล่าประโยชน์ ขาดการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสม และมีการใช้เลเวอเรจมากเกินไป ลักษณะที่เชื่อมโยงถึงกันของตำแหน่งเหล่านี้หมายความว่าความล้มเหลวอาจก่อให้เกิดวิกฤติทั่วทั้งระบบ ซึ่งเผยให้เห็นความเปราะบางของระบบนิเวศ crypto ทั้งหมด
มองไปข้างหน้า - ความเสี่ยงในการเล่าเรื่อง
ชื่อบทความนี้ค่อนข้างเร้าใจ สัญชาตญาณของฉันบอกฉันว่าการปรับฐานของตลาดนี้ดีต่อสุขภาพ แม้จะเจ็บปวดเล็กน้อย และตลาดจะฟื้นตัว เป้าหมายราคาของฉัน โดยเฉพาะ Bitcoin ยังคงสูง - แต่ฉันได้นำชิปของฉันออกจากโต๊ะและล็อคไว้ที่กำไร Bitcoin ที่ฉันยินดีจะพกติดตัวไปด้วยในรอบต่อไป หากนี่คือจุดสิ้นสุดของวงจรจริงๆ จำไว้ว่า ไม่มีใครล้มละลายเพื่อทำกำไร
ฉันได้เขียนหลายครั้ง (มาตรา 1, มาตรา 2 และมาตรา 3) เกี่ยวกับความสำคัญของการติดตามเรื่องราวของตลาดและการหลีกเลี่ยงการติดอยู่ในเหรียญเก่า ยิ่งตลาดตกต่ำนานเท่าใด การเล่าเรื่องก็จะยิ่งเปลี่ยนแปลงมากขึ้นเท่านั้น หากตลาดฟื้นตัวเต็มที่ในเช้าวันพรุ่งนี้ ฉันคาดว่า Cryptocurrency, ai16z และ Cryptocurrency จะยังคงเป็นผู้นำต่อไป แต่หากการฟื้นตัวของตลาดใช้เวลานานกว่านั้น คุณควรมุ่งเน้นไปที่สกุลเงินเกิดใหม่และพยายามดึงดูดความสนใจของกองทุนใหม่
สิ่งที่ฉันกำลังบอกคุณคือ อย่ามีอคติต่อเหรียญที่คุณเป็นเจ้าของ และอย่ายืนกรานที่จะถือเหรียญเหล่านั้นผ่านช่วงขาลงเหล่านี้ (เว้นแต่คุณจะมีความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าจริงๆ) แม้ว่าราคาจะแตะระดับสูงสุดใหม่ ฉันพนันได้เลยว่าคุณจะสูญเสียกำไรที่อาจเกิดขึ้นมากมายหากไม่แปลงเป็นเหรียญใหม่ทันเวลา
เหตุผลเดียวที่ใครก็ตามที่จะโพสต์แผนภูมิ Fibonacci ก็เพื่อโน้มน้าวตัวเอง (และคนอื่นๆ) ว่าพวกเขาสามารถขายได้ในราคาที่สูงกว่า
