ข้อความต่อไปนี้รวบรวมจากซีรีส์ Twitter Space #DialogueTraders ซึ่งจัดทำโดย FC ผู้ก่อตั้งพันธมิตร SevenX Ventures, Twitter @FC_0X 0
แขกรับเชิญในตอนนี้: Jason Huang ผู้ก่อตั้ง NDV, Twitter @Jhy 256
ตรรกะของ “อัตราการเจาะตลาด” ทำให้ผู้ลงทุนทางอินเทอร์เน็ตหันมาสนใจ Crypto มากขึ้น
จากคำพูดของเขาเอง เจสันมีภูมิหลังที่ค่อนข้างจะคล้ายกับ Web2 ในฐานะ VC ทางอินเทอร์เน็ต เขาเคยทำงานที่ China Renaissance Capital และ Qiming Venture Partners และต่อมาย้ายไปที่สำนักงานใหญ่ของประธานบริษัท Alibaba โจเซฟ ไช่ ซึ่งเขาเป็นผู้รับผิดชอบการลงทุนในประเทศทั้งหมด
Jason ซื้อเหรียญครั้งแรกในช่วงที่ ICO เฟื่องฟูในปี 2017 แต่ความเข้าใจของเขาเกี่ยวกับ Crypto ในขณะนั้นยังคงอยู่ในระยะ เหมือนการหลอกลวงเล็กน้อย ดังนั้นเขาจึงออกจากตลาดหลังจากทำเงินได้เพียงเล็กน้อย
ครั้งแรกที่ผมได้รู้จัก Crypto แบบเจาะลึกคือในปี 2020 เมื่อผมได้รับแรงบันดาลใจจากความคิดเห็นของบล็อกเกอร์ชื่อดังที่ชื่อว่า “Lunch”: Bitcoin เป็นสินทรัพย์ระยะยาวที่ดีและควรถือไว้ในระยะยาว ตรรกะที่ “ล้างสมอง” เจสันได้สำเร็จคือ:
เมื่ออาลีบาบาเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ อัตราการเข้าถึงอีคอมเมิร์ซในจีนอยู่ที่ 3% ประมาณ 10 ปีต่อมาก็เพิ่มขึ้นเป็น 30% หรือเพิ่มขึ้นถึง 10 เท่า อัตราการเข้าถึงของ Crypto ในเวลานั้นอยู่ที่ 100-200 ล้านคน ด้วยประชากรโลก 6,000 ล้านคน การเข้าถึงถึง 2,000 ล้านคนจึงควรเป็นกระบวนการที่เรียบง่าย ทำซ้ำได้ และรวดเร็ว ในความเป็นจริง อัตราการเจาะตลาดของ Crypto จนถึงปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 600 ล้านคนเท่านั้น ดังนั้นยังคงมีช่องว่างให้ปรับปรุงอีกมาก
ปัจจุบันผ่านมา 23 ปีแล้ว ในปีนี้ Jason ออกจากสำนักงานของครอบครัวและก่อตั้งกองทุน NDV ของตัวเอง เขาเข้าสู่ตลาดเมื่อ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 29,000 ในเวลาประมาณ 20 เดือน เขาได้รับผลตอบแทนมากกว่า 4.3 เท่า ซึ่งมากกว่า BTC
และกลยุทธ์การซื้อขายที่เจสันใช้เมื่อมองย้อนกลับไป จริงๆ แล้วก็เรียบง่ายมาก
เหตุใดจึงต้องเป็น $MSTR?
นับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนของตัวเอง เจสันก็ยึดมั่นในตรรกะของ อัตราการเจาะตลาด สิ่งที่ฉันซื้อเรียกว่าอัตราการเจาะตลาดของสถาบัน
สิ่งเดียวที่พวกเขาทำในปี 2023 คือการซื้อ GBTC เนื่องจาก GBTC มีส่วนลดกับ Bitcoin ในเวลานั้น จึงทำให้มีประสิทธิภาพดีกว่า Bitcoin ในช่วงเวลานั้น
หลังจาก ETF ผ่านและส่วนลดได้รับการคืนกลับมาแล้ว Jason ก็เริ่มคิดว่า หลังจากที่สถาบันต่างๆ ซื้อ Bitcoin ETF แล้ว พวกเขาจะต้องการการกำหนดค่าบางอย่างที่ทำให้พวกเขาตื่นเต้นมากขึ้น นั่นจะเป็นอย่างไร?
คำตอบคือ: หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Crypto
ตัวเลือกที่อยู่ตรงหน้าฉันคือการขุดหุ้น Coinbase และ MSTR หลังจากลองผิดลองถูกอยู่หลายครั้ง Jason และทีมของเขาเลือก MSTR ด้วยเหตุผลหนึ่ง คือ ยิ่งตรรกะเรียบง่ายเท่าไหร่ ก็ยิ่งบรรลุฉันทามติได้ง่ายขึ้นเท่านั้น โดยเฉพาะตอนที่ทุกคนเพิ่งเริ่มเรียนรู้ Crypto
อย่างไรก็ตาม สำหรับบริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานอย่าง Coinbase สถาบันหลายแห่งจะศึกษาปัจจัยพื้นฐานและคำนวณ PE แต่การซื้อหุ้นเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องง่าย หุ้นเหมืองแร่มีตรรกะที่แตกต่างกัน แม้ว่าในทางทฤษฎี หุ้นขนาดเล็กอาจเติบโตได้เร็วกว่า แต่เมื่อพิจารณาจากผลลัพธ์จนถึงปัจจุบันแล้ว ไม่เป็นความจริง เพราะเมื่อมีหุ้นเหมืองแร่มากกว่าหนึ่งตัว ก็สามารถกระจายความเห็นพ้องกันได้ง่าย
เมื่อพิจารณาจากผลลัพธ์ เราจะเห็นได้ว่า MSTR นั้นทำผลงานได้ดีกว่า Nvidia, Bitcoin และสิ่งอื่นๆ อีกมากมาย
“เงินจำนวนมหาศาล” ในตลาดสนใจเรื่องใดมากที่สุด?
ตามคำจำกัดความของเจสัน เงินจำนวนมากมีตั้งแต่กองทุนอธิปไตยไปจนถึงบริษัทประกันภัย กองทุนมหาวิทยาลัย กองทุนบริจาค และกองทุนป้องกันความเสี่ยงต่างๆ อัตราการเจาะตลาด Crypto ของคนเหล่านี้จนถึงปัจจุบันอาจน้อยกว่าหนึ่งในพัน
สิ่งที่เงินจำนวนมหาศาลสนใจไม่ใช่สิ่งอื่นใดนอกจากความเรียบง่าย ความเข้าใจ และสภาพคล่อง
ดังนั้น ตำแหน่งของพวกเขาในระยะนี้จึงมีเพียง Bitcoin หรือหุ้นไม่กี่ตัวเท่านั้น และยิ่งหุ้นมีสภาพคล่องมากเท่าใด ก็จะยิ่งมีฉันทามติมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากเงินจำนวนมากต้องพิจารณาเข้าและออก
“เพราะฉะนั้น ตรรกะของผมนั้นเรียบง่ายมาก นั่นคือ ที่ไหนมีความเห็นพ้องกันที่แพร่กระจายได้ง่าย ที่ไหนมีสภาพคล่องดี ก็มีแนวโน้มที่จะมีเงินไหลเข้ามาเป็นจำนวนมาก”
ที่จริงแล้ว นี่ก็เป็นเหตุผลที่ทำให้ XRP และ SOL ได้รับความสนใจมากขึ้น โดยเฉพาะ XRP ที่มีอยู่มายาวนาน มีมูลค่าตลาดมหาศาล มีสภาพคล่องดีเยี่ยม และยังเกิดคดีความขึ้นอยู่เป็นระยะๆ เพื่อดึงดูดความสนใจของทุกคน
ในที่สุดแล้วการเงินก็เป็นเกมแห่งอุปสงค์และอุปทาน ดังนั้นคุณเพียงแค่ต้องดูว่าเงินจำนวนมหาศาลกำลังคิดอะไรอยู่ งานทั้งหมดที่ต้องใช้ความพยายามอย่างมากเพื่อสร้างฉันทามติใหม่นั้นไม่คุ้มค่าที่จะเสี่ยง ตราบใดที่คุณมีตำแหน่งขนาดใหญ่ในสินทรัพย์ที่เหมาะสม คุณสามารถเอาชนะผู้อื่นได้ -
ตลาดกระทิงจะถึงจุดสูงสุดเมื่อไหร่?
ในความเป็นจริง ทวีตของ Jason ได้พิสูจน์ความแม่นยำของการตัดสินของเขาเกี่ยวกับแนวโน้มรอบใหญ่หลายเท่า เมื่อคิดถึงจุดสูงสุดของตลาดกระทิง เจสันยังคงใช้ตรรกะว่า “เงินจำนวนมากคิดอะไรอยู่” เขาเชื่อว่าตั้งแต่การออก ETF จนถึงปัจจุบัน BTC ได้เพิ่มขึ้นจาก 40,000 เป็นประมาณ 100,000 และมีเงินดอลลาร์สหรัฐไหลเข้าตลาด 30,000-50,000 ล้านเหรียญสหรัฐ หากจะเพิ่มเป็น 150,000 เหรียญสหรัฐ จำเป็นต้องใช้เงินจำนวนเท่ากัน
เงินนั้นมาจากไหน?
มาดูกองทุนอธิปไตยกันก่อน โดยพื้นฐานแล้ว มีเพียงสหรัฐอเมริกาเท่านั้นที่ออกมาเป็นอันดับแรก และมีเพียงประเทศอื่นเท่านั้นที่จะออกมาพร้อมเงินจำนวนมหาศาลเช่นนี้ หรือพูดอีกอย่างก็คือ มีเพียงสหรัฐอเมริกาเท่านั้นที่สามารถจ่ายได้ ดังนั้น เจสันจึงเชื่อว่าในระยะสั้น ทั้งธนาคารกลางสหรัฐและกระทรวงการคลังจะไม่สามารถออกมาพร้อมเงินจำนวนนี้ได้
“ผู้ซื้อรายใหญ่” ที่เหลืออยู่ในขณะนี้มีแนวโน้มว่ามีเพียงรัฐบาลของรัฐเท่านั้น เนื่องจากรัฐบาลของรัฐทุกแห่งต่างก็กำลังหารือถึงเรื่องนี้กันเมื่อเร็วๆ นี้ ถ้าเราประมาณกันว่ารัฐใหญ่ๆ หนึ่งรัฐสามารถสนับสนุนเงินได้ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รัฐทั้ง 50 รัฐจะสามารถสนับสนุนเงินได้อย่างน้อย 50,000 ถึง 100,000 ล้านดอลลาร์โดยรวม
“ดังนั้นหากคุณทำโจทย์คณิตศาสตร์ง่ายๆ ตำแหน่งทางจิตของฉัน (ด้านบน) จะอยู่ที่ประมาณ 150,000”
สำหรับข้อมูลแมโครเชนที่สามารถอ้างอิงได้ Jason แนะนำให้ติดตาม Twitter @Murphychen 888
นอกจากนี้ Jason ยังรู้สึกว่าตลาดในปัจจุบันมีความ “โปร่งใส” มาก เนื่องจากในบริบทที่สหรัฐอเมริกามีอิทธิพลเหนือตลาด พวกเขาจึงประกาศวันที่ของกิจกรรมหลักทั้งหมดล่วงหน้า และจะไม่มีการออกคำสั่งกะทันหัน ดังนั้น ผู้เข้าร่วมจึงมีเวลาเพียงพอในการคิดว่าตลาดกำลังก้าวไปข้างหน้าหรือไม่ มีการพนันล่วงหน้าหรือไม่ และสถานการณ์จะเป็นอย่างไรหากเหตุการณ์ใด ๆ สูงหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์
“เมื่อมองในภาพรวม เมื่อรวมกับข้อมูลเกี่ยวกับอุปทานและอุปสงค์ของ Bitcoin แล้ว จะเห็นได้ชัดเจนมากว่าตลาดต้องการบอกเล่าเรื่องราวประเภทใด”
รอบสี่ปีนั้นจะยังคงมีอยู่อีกหรือไม่?
เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดในอนาคต Jason เชื่อว่าวัฏจักรต่างๆ ยังคงอยู่ แต่จะไม่มีวัฏจักรสี่ปีอีกต่อไป เนื่องจากแรงกดดันขายสี่ปีในฝั่งอุปทานนั้นอ่อนลงมาก และคำว่า สี่ปีครั้งหนึ่ง นั้นเป็นเหมือนรอยประทับทางจิตวิทยาที่แข็งแกร่งมากกว่า
ในเวลาเดียวกัน เงินระยะยาวจะเข้ามา ตลาดจะกลายเป็นเหมือนตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากขึ้น และสกุลเงินต่างๆ จะมีเรื่องราวและแนวโน้มของตัวเองที่เป็นอิสระ และจะไม่เพิ่มขึ้นและลดลงพร้อมกับ BTC อีกต่อไป
เนื่องจากเจสันเชื่อว่าสิ่งสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่รัฐบาลทรัมป์จะทำต่อไปคือการกำหนดนิยามใหม่ของโทเค็น ในอนาคต โทเค็นจะไม่ถือเป็นหลักทรัพย์อีกต่อไป หรือแม้แต่จะได้รับอนุญาตให้จ่ายเงินปันผลและซื้อคืนโทเค็น เมื่ออนุญาตให้โทเค็นเหล่านี้มีตรรกะการแจกจ่ายของตัวเอง พวกมันอาจสามารถพัฒนาเรื่องราวอิสระของตัวเองได้
“คริปโตจะไม่เหมือนกับการหมุนเวียนของหุ้นกลุ่ม A แต่จะเหมือนกับความแข็งแกร่งและความแข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐฯ มากกว่า สาระสำคัญคือผู้เข้าร่วมตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปแล้ว”
เลือกสกุลเงินเล็กอย่างไร? อย่าดูที่พื้นฐาน เพียงเลือกผู้ก่อตั้งที่เหมาะสม
เมื่อพูดถึงการซื้อขาย altcoins เจสันก็มีหลักการเลือกที่เรียบง่าย: โดยปฏิบัติตามแนวโน้มทั่วไป เขาจะเลือกเฉพาะโทเค็นจากผู้ก่อตั้งที่เขารู้จักเท่านั้น
“อันที่จริง ฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งส่วนใหญ่ใน Crypto ก็แค่ลดกำไรและลาออก ดังนั้น ตราบใดที่เขาไม่ต้องการลดกำไรและลาออก ตราบใดที่เขายังคงทำงานต่อไป คุณจะสูญเสียเฉพาะต้นทุนโอกาสเท่านั้น”
สำหรับการตัดสินผู้ก่อตั้ง เจสันเชื่อว่าไม่มีวิธีการที่เป็นระบบที่จะคัดกรอง คนดี ทั้งหมดออกไป ดังนั้นเขาจะมุ่งเน้นไปที่คุณลักษณะหนึ่ง นั่นก็คือ พวกเขามีศักยภาพในการเติบโตสูงหรือไม่
“ไม่ว่าเขาจะเป็นนักขายที่ไว้ใจไม่ได้หรือเป็นคนทำงานหนัก ฉันก็ไม่รังเกียจพวกเขาทั้งคู่ ตราบใดที่เขากำลังเติบโต ตราบใดที่เขาสามารถนำเสนอข้อมูลเชิงลึกใหม่ๆ ให้ฉันได้ตลอดเวลา และตราบใดที่เขาทำได้จริง ฉันคิดว่าเขาเป็นผู้ก่อตั้งที่ดีสำหรับฉัน”
จะเติบโตต่อไปได้อย่างไร? หนังสือ ถนน คน
เจสันพยายามปรับปรุงตัวเองอยู่เสมอด้วยการยอมรับความผิดพลาดของตนเองและเรียนรู้ที่จะซื่อสัตย์กับตัวเอง เขาแนะนำให้ทุกคนอ่านหนังสือชื่อ “The Road Less Traveled” ซึ่งเป็นหนังสือที่เปลี่ยนชีวิตของเขา และสอนให้เขารู้ว่าเมื่อเขาทำผิด เขาก็ไม่ควรตำหนิผู้อื่นหรือลงโทษตัวเองมากเกินไป
“การยอมรับความผิดพลาดคือจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงตัวเอง การยอมรับความผิดพลาดอย่างกล้าหาญถือเป็นเรื่องที่ยอดเยี่ยม”
Jason มุ่งเน้นที่การซื้อขาย และเชื่อว่าหนทางที่จะพัฒนาอย่างต่อเนื่องคือการฝึกฝน ทำซ้ำ และทบทวน
มีวิธีการที่ยากลำบากซึ่งเขาเองก็ทำได้ไม่ดีนัก แต่มีประโยชน์มากในการซื้อขาย นั่นคือการเขียนเหตุผลของการทำธุรกรรมแต่ละครั้งและสะสมและตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง นี่ถือเป็นประสบการณ์อันมีค่าที่เขาได้เรียนรู้จากการลงทุนเบื้องต้น
ในที่สุด เทรดเดอร์ Jason แนะนำให้ติดตาม Lunch ซึ่งได้สร้างความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับ Crypto ให้กับ Jason มากมาย และ Lunch ก็รู้ดีว่าควรเอาอะไรและควรสละอะไร ในเวลาเดียวกัน เขายังทำให้เจสันตระหนักว่าเขาไม่ได้เป็นนักเทรดที่มีพรสวรรค์ ดังนั้นเขาจึงต้องค้นหาข้อได้เปรียบในการซื้อขายของตนและใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบเหล่านั้นให้มากที่สุด
FC: วิธีที่ผมจะพัฒนาตัวเองอยู่เสมอคือการใส่เงินลงไป
ฉันยังได้แบ่งปันแนวคิดและแนวทางปฏิบัติของฉันกับเจสันเกี่ยวกับวิธีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องและคอยรับรู้สิ่งใหม่ๆ อีกด้วย
ฉันคิดว่าทุกคนมีความรู้สึกที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการเกิดขึ้นของสิ่งใหม่ๆ โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของพลังงานศักย์ บางคนดูข้อมูลและรายงานการวิจัย ในขณะที่บางคนอยู่ในตลาด วิธีของฉันที่จะไม่พลาดเทรนด์คือการลงทุนกับมัน
วิธีการเฉพาะคือ ขั้นตอนแรกคือการสร้าง กองทุนศูนย์ ติดตามคนฉลาด กลุ่มฉลาด และเงินฉลาด เพิ่มการตัดสินใจพื้นฐานบางอย่างตามเป้าหมายที่พวกเขาซื้อ และใส่เงินเข้าไป หากเป้าหมายส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น แสดงว่าฉันต้องใส่ใจกับเส้นทางนี้
ขั้นตอนที่สองคือการตั้ง “กองทุนสิบเท่า” ด้วยเงินที่มากขึ้นกว่า “กองทุนผลตอบแทนเป็นศูนย์” จากนั้นก็วางเดิมพันสิบครั้งในหุ้นชั้นนำที่ได้มาจาก “กองทุนผลตอบแทนเป็นศูนย์” หลังจากลองทำซ้ำไปสักระยะหนึ่ง ผมพบว่านี่คือวิธีที่เหมาะกับผมในการตามทันจังหวะตลาด
โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกรรมบนเครือข่ายในปัจจุบันถือเป็น เวอร์ชันเร่งรัดของโลกสกุลเงินดิจิทัล และคุณไม่มีเวลาศึกษาเกี่ยวกับมัน ตัวอย่างเช่น GOAT ลดลงจาก 200 ล้านเหรียญสหรัฐเหลือ 100 ล้านเหรียญสหรัฐ และหลังจากปรับค่าประมาณสี่หรือห้าวัน ก็เพิ่มขึ้นเป็น 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ หากคุณไม่เริ่มติดตามจากมูลค่าตลาดที่หลายล้านเหรียญสหรัฐ คุณอาจไม่พบรูปแบบนี้
สิ่งที่ฉันกำลังทำอยู่ตอนนี้ก็คือการใส่เงินเข้าไป รับรู้จากด้านล่าง จากนั้นคุณก็สามารถตัดสินใจและยึดตำแหน่งได้อย่างรวดเร็วจากด้านบน
ความคิดสุดท้าย
อันที่จริง ความรู้สึกที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่ผมได้รับจากการพูดคุยกับเจสันคือ พวกเราทุกคนล้วนเป็นคนอ่อนไหวสูง และบางทีคนส่วนใหญ่ที่ทำการซื้อขายก็อาจจะอยู่ในสถานะนี้ ความสุขที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการเทรดคือการแข่งขันกับตัวเอง คุณไม่จำเป็นต้องรู้จักใครมากมาย เพียงแค่หาคนที่คุณสนใจแล้วคุยกับพวกเขา มันฟรีมาก
