ผู้แต่งต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher
บรรณาธิการต้นฉบับ: TB, ChainCatcher
สภาพคล่องคือเส้นเลือดใหญ่ในการรักษาเสถียรภาพราคา และผู้สร้างตลาดคือผู้ปกป้องเส้นเลือดใหญ่เส้นนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้พิทักษ์กลายเป็น ผู้ล่า ตลาดจะเกิดความโกลาหลขนาดไหนกันนะ?
20 นาทีหลังจาก GPS เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ราคาก็ตกลงต่ำกว่าราคาเปิด และราคาก็ร่วงลง 74% จากจุดสูงสุดที่ 0.15 ดอลลาร์สหรัฐ ราคา SHELL ร่วงลงจาก 0.7 ดอลลาร์เหลือ 0.26 ดอลลาร์ โทเค็น GPS และ SHELL มีตารางราคาที่แทบจะเหมือนกัน ราวกับว่าถูกควบคุมโดยมือที่มองไม่เห็นตัวเดียวกัน
จากการสืบสวนของ Binance และการเปิดเผยอย่างต่อเนื่องจากผู้ใช้ชุมชน เหตุการณ์นี้จึงกลายเป็นหัวข้อสนทนาของทุกคนในช่วงสุดสัปดาห์อย่างรวดเร็ว ห่วงโซ่ผลประโยชน์ลับค่อยๆ ปรากฏขึ้น และชื่อต่างๆ เช่น We b 3 Port, Whisper และ May Liu ก็ถูกผลักขึ้นมาอยู่แถวหน้า ด้านมืดเบื้องหลังการล่มสลายนั้นน่าตกใจยิ่งกว่าที่จินตนาการไว้...
กราฟแนวโน้มราคาเหรียญ GPS, SHELL
การขายฝ่ายเดียวของผู้สร้างตลาดทำให้ราคาสกุลเงินพังทลาย
การประกาศของ Binance แสดงให้เห็นว่าความผิดปกติของราคา GPS ล่าสุดเกิดขึ้นโดยตรงจากผู้สร้างตลาดบางราย ผู้สร้างตลาดดำเนินการขายภายใน 21 ชั่วโมงเท่านั้น และไม่ได้ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการซื้อใดๆ เลย อีกทั้งยังขายโทเค็น GPS เป็นจำนวนมากถึง 70 ล้านโทเค็น ทำให้มีกำไรประมาณ 5 ล้านเหรียญสหรัฐ การขายครั้งนี้ทำให้ราคาสกุลเงินตกต่ำ และสภาพคล่องในตลาดก็เกือบจะหมดลง
ในเวลาต่อมา Binance ได้ทำการสืบสวนและพบว่าโครงการ crypto ทั้งสองโครงการได้มอบหมายให้ผู้สร้างตลาดคนเดียวกันในการบริหารสภาพคล่องของโทเค็นของพวกเขา
จากนั้น Binance ได้ลบผู้สร้างตลาดออกจากรายการและห้ามไม่ให้ดำเนินกิจกรรมการสร้างตลาดบนแพลตฟอร์มต่อไป ในขณะเดียวกัน Binance ยึดกำไรที่ผู้สร้างตลาดได้รับจากการดำเนินการที่ผิดกฎหมาย และวางแผนที่จะใช้เงินเหล่านี้เพื่อชดเชยผู้ใช้ที่ได้รับความเสียหายจากโครงการ GPS และ SHELL แผนการชดเชยที่เฉพาะเจาะจงจะได้รับการประกาศเพิ่มเติมโดยฝ่ายโครงการ
ผู้วางแผนเบื้องหลังปรากฎตัว: ห่วงโซ่แห่งการจัดการตลาดที่สมบูรณ์
ขณะที่เหตุการณ์ลุกลามมากขึ้น ชุมชนก็รีบค้นหาให้ลึกขึ้นและเปิดเผยตัวตนที่แท้จริงของผู้วางแผนเบื้องหลังเหตุการณ์ดังกล่าว เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่เปิดโปงผู้สร้างตลาดที่เข้าควบคุมตลาดเท่านั้น แต่ยังพาดพิงถึงเครือข่ายการเก็งกำไรที่ดำเนินการอยู่ในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลมาเป็นเวลานานด้วย
KOL ด้าน Crypto @_FORAB เปิดเผยว่าผู้สร้างตลาดแบบ Passive สำหรับ GPS และ SHELL คือ GSR ในขณะที่ผู้สร้างตลาดแบบ Active คือทีม Shanghai We b 3 Port
การสืบสวนเพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าทางพอร์ต We b 3 ได้จัดสรรโทเค็นให้กับ Whisper ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาดในเครือข่าย โดยได้รับอนุญาตภายในภายใต้บัญชี Binance ของทางพอร์ต We b 3 และดำเนินการขายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสุดท้ายแล้วก็ส่งผลให้เกิดการล่มสลายของตลาด ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายรายยืนยันว่า We b 3 Port และ Whisper เป็นส่วนหนึ่งของทีมเดียวกัน โดยก่อตั้งเครือข่ายการเก็งกำไรที่สมบูรณ์ตั้งแต่การได้มาซึ่งโทเค็นไปจนถึงการแปลงเป็นเงินสด
เมย์หลิวและ “สายการประกอบการอนุญาโตตุลาการ”
โมเดลการดำเนินธุรกิจในระยะยาวของ May Liu ซึ่งเป็นพันธมิตรของ We b 3 Port ในวงการสกุลเงินดิจิทัลได้ปรากฏขึ้นแล้ว จาก Spark Digital Capital สู่ We b 3 Port และต่อมาเป็น Whisper เธอได้สร้างกระบวนการอนุญาโตตุลาการโดยเฉพาะสำหรับฝ่ายโครงการและการแลกเปลี่ยน
ยุค Spark Digital Capital (VC ในรูปแบบปลอมตัว):
May Liu มีส่วนร่วมในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลภายใต้ชื่อของสถาบัน VC แต่ที่จริงแล้วเธอทำงานหลักในธุรกิจการเอาท์ซอร์สตลาดและธุรกิจ FA (ที่ปรึกษาทางการเงิน) เป็นหลัก เธอจัดทำแพ็กเกจโครงการเพื่อรับโทเค็นฟรี จากนั้น Spark Digital Capital ก็ล็อบบี้สถาบัน VC อื่นๆ ให้ลงทุน ทำให้ VC เหล่านี้ที่ลงทุนเงินจริงกลายเป็น ผู้ถือกระเป๋า ในขณะที่ตัวเธอเองทำการเก็งกำไรโดยไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆWeb 3 Port Incubator (บริการแลกเปลี่ยนโทเค็นฟรี):
หลังจากปี 2021 และ 2022 ในขณะที่การแข่งขันของ VC ทวีความรุนแรงมากขึ้น ฝ่ายต่างๆ ของโครงการก็ไม่เต็มใจที่จะมอบโทเค็นฟรีอีกต่อไป และรูปแบบการเก็งกำไรนี้ก็ต้องเผชิญความท้าทาย ดังนั้น May Liu จึงได้ก่อตั้ง We b 3 Port incubator ขึ้น ซึ่งมีความเชี่ยวชาญด้านการให้บริการโครงการในระยะเริ่มต้น จัดเตรียมบรรจุภัณฑ์ แนวทาง และการเชื่อมต่อกับทรัพยากร VC เป็นต้น โดยแลกกับส่วนแบ่งโทเค็นฟรี 1%-3%ผู้สร้างตลาดกระซิบ (ถอนเงินสด):
โทเค็นฟรีเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอสำหรับการทำ arbitrage ให้เสร็จสมบูรณ์ ดังนั้น เราจึงได้ตั้งค่าตัวสร้างตลาด Whisper ขึ้นมา ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะคอยจัดหาสภาพคล่องให้กับฝ่ายต่างๆ ในโครงการ แต่ในความจริงแล้วนั้น ยังมีช่องทางสร้างรายได้สำหรับ โทเค็นฟรีของตัวเอง อีกด้วย ผ่านการอนุญาตภายใน Whisper สามารถขายโทเค็นในระดับใหญ่บนกระดานแลกเปลี่ยนเช่น Binance และถอนเป็นเงินสดได้ ขณะที่นักลงทุนรายย่อยกลายเป็น เครื่องจักรทำเงิน ระยะยาว
@_FORAB กล่าวว่า: “สิ่งที่เรียกว่าการผ่าน Binance อย่างรวดเร็วภายในระยะเวลาหนึ่งปีนั้น ในระดับหนึ่ง พวกเขาก็ทำได้ และพวกเขาทำมาเป็นเวลานาน”
เกิดข้อถกเถียงกันว่าใครควรรับผิดชอบต่อ ตลาดขยะ นี้?
ผู้สร้างตลาดไม่น่าเชื่อถือ
@yuyue_chris กล่าวว่า: “ฝ่ายโครงการนั้นเทียบเท่ากับ “เครื่องพิมพ์เงิน” ในขณะที่ผู้ทำตลาดมีหน้าที่ช่วยเหลือฝ่ายโครงการในการแลกโทเค็นเป็นเงินสดและแบ่งบัญชีตามอัตราส่วนที่ตกลงกันไว้ ด้วยความสัมพันธ์ที่ผูกมัดด้วยดอกเบี้ยแบบนี้ โอกาสที่ผู้ทำตลาดจะละเมิดความต้องการของฝ่ายโครงการเพียงฝ่ายเดียวและจัดส่งโทเค็นจำนวนมากโดยพลการนั้นมีน้อยมาก”
@silverfang 88 กล่าวว่า: “ผมคิดว่าการตัดสินใจทิ้งตลาดนั้นน่าจะเกิดจากโครงการและผู้สร้างตลาดร่วมกัน ในกรณีที่ตลาดซบเซา ผู้สร้างตลาดอาจแนะนำให้ฝ่ายโครงการขายโดยเร็วที่สุดและไม่ลำเอียง เพราะ เหรียญใหม่ของ Binance ล้วนแต่เป็นน้ำตก และฝ่ายโครงการก็เห็นด้วยกับเรื่องนี้และในที่สุดก็บรรลุฉันทามติซึ่งส่งเสริมการขายอย่างต่อเนื่องในตลาดร่วมกัน
ในทางกลับกัน โครงการดังกล่าวไม่สามารถดึงดูดคำสั่งซื้อได้เพียงพอ และตลาดก็ยังมีความลึกไม่เพียงพอ ไม่สามารถต้านทานแรงขายและขยายปริมาณคำสั่งซื้อได้ ส่งผลให้มีคำสั่งขายครอบงำตลอดเวลา และราคาก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง
The Great Game พูดถึงวิธีที่ผู้สร้างตลาดของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กใช้ประโยชน์จากข้อมูลการแลกเปลี่ยนที่มีความเปิดกว้างอย่างเต็มที่เพื่อจัดการตลาดและทำกำไรด้วยการใช้ประโยชน์จากข้อมูลที่ไม่สมดุล -
@0x JamesXXX กล่าวว่า: “มีปัญหาอีกประการหนึ่งที่ถูกมองข้ามไป ตามโทเค็นที่เปิดเผยโดยโครงการ โทเค็นของนักลงทุน/ผู้บ่มเพาะยังคงห่างไกลจากการปลดล็อก แต่ทำไมสถาบันนี้จึงมีโทเค็นที่ปลดล็อกไว้มากมายเพื่อขาย โครงการนี้หลอกลวงนักลงทุนหรือไม่ หรือโครงการนี้ใช้โทเค็นที่ปลดล็อกอื่นๆ เช่น แอร์ดรอป เพื่อมอบโทเค็นเหล่านี้ให้กับพวกเขา”
ทุกฝ่ายต่างก็แสวงหากำไรและทำชั่ว ห่วงโซ่ผลประโยชน์ทั้งหมดต้องได้รับการสะท้อน
@forgivenever กล่าวว่า: “ตลาดอยู่ในสถานการณ์ที่ลำบากในปัจจุบันเนื่องจากห่วงโซ่ผลประโยชน์ของอุตสาหกรรมทั้งหมดเต็มไปด้วยผู้กระทำความชั่วร้ายที่แสร้งทำเป็นไม่รู้ไม่เห็น
การโยนความผิดให้กับแพะรับบาปแต่ละคนไม่ได้ช่วยแก้ไขปัญหาได้ สิ่งที่ต้องสะท้อนให้เห็นอย่างแท้จริงคือการที่การแลกเปลี่ยน VC ผู้ร่วมโครงการ KOL ผู้สร้างตลาดและลิงก์อื่น ๆ ร่วมกันทำให้เกิดสถานการณ์ที่นักลงทุนรายย่อยถูกเก็บเกี่ยวซ้ำแล้วซ้ำเล่า -
นอกจากนี้ยังมีเสียงสะท้อนมากมายในตลาดเกี่ยวกับการจัดการเหตุการณ์นี้ของ Binance:
@armonio_liang กล่าวว่า: “หากการเคลื่อนไหวของ Binance มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์ของอุตสาหกรรมและส่งเสริมการพัฒนาระบบการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยน ฉันก็สนับสนุน เมื่อมองย้อนกลับไปที่การพัฒนาของ Wall Street ระบบการกำกับดูแลจำนวนมากได้มาจากวินัยในตนเองของอุตสาหกรรมเพื่อให้ได้สภาพแวดล้อมทางการตลาดที่มีสุขภาพดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม หากการดำเนินการนี้เป็นเพียงการทำความสะอาดแบบการรณรงค์เพื่อกระจายผลประโยชน์ระหว่างสถาบันและนักลงทุนทั่วไป การกำจัดผู้สร้างตลาดก็จะยิ่งเป็นการกระทำที่ไม่แน่นอนมากกว่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และเป็นการยากที่จะโน้มน้าวใจผู้คนได้ -
ผู้สนับสนุน: Binance ทำให้สภาพแวดล้อมของตลาดสะอาดขึ้น
“เหมือนกับ Binance หากการทำชั่วไม่มีต้นทุน ผู้ที่เป็นกลางในตอนแรกจะค่อยๆ หันไปทำชั่ว”
“การกระทำของ Binance เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ใช้และปราบปรามกิจกรรมที่ผิดกฎหมายนั้นทรงพลังมาก ฉันหวังว่าการแลกเปลี่ยนอื่นๆ จะทำตามและร่วมกันรักษาความสงบเรียบร้อยของตลาด”
“Binance แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของชุมชนและการแสวงหาความยุติธรรมในอุตสาหกรรม”
ฝ่ายค้าน : การแทรกแซงการแข่งขันในตลาดเสรี
“แม้ว่านี่จะเป็นแนวทางที่ยุติธรรม แต่ก็ไม่ใช่แนวทางแบบกระจายอำนาจ”
“การแก้ไขอย่าง “เด็ดขาด” ของ Binance ในครั้งนี้เกิดจากความปรารถนาที่จะปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนรายย่อยหรือตั้งใจที่จะเสริมสร้างการควบคุมตลาดให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น? ท้ายที่สุดแล้ว ความสัมพันธ์อันละเอียดอ่อนระหว่างการแลกเปลี่ยนและผู้สร้างตลาดนั้นเป็นที่รู้จักกันดีในอุตสาหกรรม และ Binance เองก็อาจไม่สามารถอยู่ห่างจากระบบนี้ได้”
ความวุ่นวายที่เกิดจากเหตุการณ์ GoPlus และ MyShell ได้เปิดเผยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ฝังรากลึกและการขาดการกำกับดูแลในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส การกล่าวโทษผู้สร้างตลาดรายบุคคลสำหรับความวุ่นวายในตลาดถือเป็นการมองโลกในแง่ง่ายเกินไป และยังละเลยบทบาทของฝ่ายต่างๆ มากมาย เช่น ตลาดแลกเปลี่ยน VC ฝ่ายโครงการ และ KOL ในห่วงโซ่แห่งผลประโยชน์
แล้วใครคือผู้รับผิดชอบต่อ “ตลาดขยะ” นี้?
อนาคตอาจเป็นเพียง เกมอันยิ่งใหญ่ ที่ไม่มีวันสิ้นสุด...
