เมื่อวานนี้ Andre Cronje ผู้ก่อตั้ง Sonic ได้อัปเดตโปรไฟล์ของเขาบนโซเชียลมีเดียและเพิ่มตัวเองเป็นผู้ก่อตั้ง FlyingTulip การเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้จุดประกายให้เกิดการอภิปรายอีกครั้งเกี่ยวกับ Sonic หลังจากที่ได้ส่งเสริมนวัตกรรมเล็กๆ น้อยๆ ของ Shadow (3, 3) อย่างแข็งขัน ในช่วงการเปลี่ยนผ่านจากกระทิงเป็นหมีนี้ ตลาดกำลังแสวงหาการเติบโตและเรื่องราวใหม่ๆ อย่างกระตือรือร้น AC ซึ่งเคยสร้างชื่อเสียงให้กับ DeFi ได้เตรียมอะไรไว้แล้ว และสิ่งนี้จะนำอะไรมาสู่ Sonic ก่อนที่ FlyingTulip จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ BlockBeats จะให้การวิเคราะห์เบื้องต้นเกี่ยวกับข้อมูลที่มีอยู่แก่คุณ
แม้ว่าผลิตภัณฑ์ยังไม่ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ แต่ตามข้อมูลบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ FlyingTulip จะเป็นแพลตฟอร์มการรวม DeFi แบบครบวงจรที่รวมฟังก์ชั่นต่าง ๆ มากมาย เช่น การซื้อขาย พูลสภาพคล่อง การให้กู้ยืม ฯลฯ และสามารถรวมสปอต เลเวอเรจ และแบบถาวรไว้ในโปรโตคอล AMM เดียวได้โดยไม่ต้องจัดเก็บไว้ในโปรโตคอลที่แตกต่างกัน ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องได้ เจ้าหน้าที่อ้างว่าเมื่อเทียบกับโปรโตคอล DEX อื่นๆ ผลิตภัณฑ์นี้จะนำมาซึ่ง: ลดการสูญเสียชั่วคราวลง 42% เพิ่มอัตราผลตอบแทน LP ขึ้น 9 เท่า และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน 85%
สำหรับผู้ซื้อขาย ผู้ให้บริการกลุ่ม LP และผู้ค้าสถาบัน เจ้าหน้าที่ได้ระบุจุดต่าง ๆ ไว้หลายจุดตามลำดับ และเปรียบเทียบกับ CEX และ DEX ชั้นนำที่มีฟังก์ชันคล้ายกันในตลาด สำหรับผู้ซื้อขายทั่วไป ผลิตภัณฑ์นี้ให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ต่ำกว่า ใบเสนอราคาสภาพคล่องที่ดีกว่า และเลเวอเรจที่สูงขึ้น ซึ่งอ้างว่าสูงถึง 1,000 เท่า สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ผลิตภัณฑ์นี้เนื่องจากความคล่องตัวของสภาพคล่อง สามารถรับค่าธรรมเนียมธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืม และค่าธรรมเนียมออปชั่นในเวลาเดียวกัน สำหรับผู้ซื้อขายสถาบัน ผลิตภัณฑ์นี้ใช้การปฏิบัติตามมาตรฐานแบบไฮบริด บูรณาการอย่างสมบูรณ์กับเครื่องมือการปฏิบัติตามมาตรฐาน รวมถึงการคัดกรอง OFAC การรายงานภาษี และการรายงานกระเป๋าเงิน และใช้ กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่ผู้ดูแล เพื่อลดต้นทุนเครดิต -
เทคโนโลยีนวัตกรรม 2 ประการ
เส้นโค้งปรับตัว AMM
โดยทั่วไปแล้ว พูล AMM ซึ่งคล้ายกับ Uniswap V2 นั้นจะปฏิบัติตามสูตรผลคูณคงที่ของ X*Y=k ซึ่งทำให้สภาพคล่องกระจายอย่างเท่าเทียมกันในทุกจุดราคา แต่ธุรกรรมส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในช่วงราคาที่เล็กกว่าเท่านั้น ช่วงสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ที่ V3 จัดทำขึ้นนั้นต้องใช้ความรู้จากผู้เชี่ยวชาญมากกว่า และเมื่อราคาผันผวนในระดับใหญ่ ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะประสบกับการสูญเสียชั่วคราว ซึ่งไม่เป็นมิตรต่อผู้มาใหม่เลย
AMM แบบไดนามิกที่สร้างสรรค์ของ FlyingTulip จะปรับรูปร่างของเส้นโค้งตามความผันผวนของตลาดโดยอัตโนมัติ ในตลาดที่มีความผันผวนต่ำ เส้นโค้งจะใกล้เคียงกับรูปร่างของ X+Y=K (เส้นโค้งผลรวมคงที่) ในขณะที่ในตลาดที่มีความผันผวนสูง เส้นโค้งจะใกล้เคียงกับรูปร่างของ X*Y=K (เส้นโค้งผลคูณคงที่) ระบบจะตรวจสอบความผันผวนแบบเรียลไทม์ rVOL และความผันผวนโดยนัย IV ของสินทรัพย์ผ่านโอราเคิลอย่างต่อเนื่อง เมื่อความผันผวนต่ำ สภาพคล่องจะกระจุกตัวโดยอัตโนมัติรอบๆ ราคาปัจจุบัน (คล้ายกับการที่ LP รวบรวมสภาพคล่องด้วยตนเองใน Uniswap V3) เมื่อความผันผวนสูง สภาพคล่องจะถูกกระจายโดยอัตโนมัติเพื่อรับมือกับการเคลื่อนตัวของราคาครั้งใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นได้
สิ่งนี้ทำให้ FlyingTulip เป็น DeFi แบบคุณยาย ที่ช่วยให้ผู้มาใหม่เข้าร่วมกลุ่ม LP ได้โดยไม่ต้องตั้งค่ากลยุทธ์ช่วงเวลาที่ซับซ้อน พวกเขาเพียงแค่ต้องเพิ่มสภาพคล่อง และช่วงเวลาจะถูกปรับแต่งและเปลี่ยนแปลงตามความผันผวนของตลาด จึงได้รับอัตราผลตอบแทนที่ดีที่สุดและลดการสูญเสียชั่วคราวในเวลาเดียวกัน
แบบจำลอง LTV ตาม AMM
FlyingTulip ได้สร้างแบบจำลองการให้สินเชื่อ LTV ใหม่ที่เรียกว่า Loan-to-Value โดยอิงจาก AMM ที่ปรับเปลี่ยนได้
LTV หมายถึงอัตราส่วนสูงสุดของโทเค็นอื่น ๆ ที่สามารถยืมได้หลังจากจำนำโทเค็นหนึ่งอัน โดยทั่วไปใน DeFi แบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มจะเพียงกำหนดระดับความเสี่ยงของโทเค็นบางตัวเท่านั้น ตัวอย่างเช่น หากตัดสินว่าระดับความเสี่ยงอยู่ที่ระดับกลาง คุณสามารถกู้ยืมได้เพียง 70% ของมูลค่าหลักประกันเท่านั้น อัตราส่วนคงที่นี้ละเลยปัจจัยสำคัญสองประการ ได้แก่ ความลึกของตลาดและความผันผวนแบบเรียลไทม์ ปัจจัยแรกจะส่งผลกระทบต่อราคาโทเค็นอย่างมากเมื่อจำนวนเงินกู้มีมากเกินไป ในขณะที่ปัจจัยหลังจะสร้างความเสี่ยงในการชำระบัญชีจำนวนมากเมื่อความไม่แน่นอนของตลาดสูง
Flying Tulip ได้สร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์เพื่อปรับ LTV แบบไดนามิกตามเงื่อนไขแบบเรียลไทม์ โดยคำนึงถึง ความลึกของตลาด และ ความผันผวนแบบเรียลไทม์ ตัวอย่างเช่น หากคุณจำนำ 1 ETH (มูลค่า 2,000 ดอลลาร์) จะมีสถานการณ์มากมายเกิดขึ้นใน Flying Tulip เมื่อตลาดสงบ คุณอาจกู้ยืมได้ 1,600 ดอลลาร์ (80% LTV) แต่เมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรง คุณสามารถกู้ยืมได้เพียง 1,000 ดอลลาร์ (50% LTV) หากหลักประกันของคุณมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับความลึกของตลาดปัจจุบัน คุณอาจกู้ยืมได้เพียง 900 ดอลลาร์ (45% LTV)
ข้อดีของการทำเช่นนี้คือคุณสามารถกู้เงินได้มากขึ้นเมื่อตลาดปลอดภัย และจำนวนเงินกู้จะลดลงโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยงเมื่อมีความเสี่ยงสูง ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องใส่ใจกับความผันผวนของตลาดและปรับตำแหน่งของตนตลอดเวลา วิธีนี้จะช่วยลดโอกาสโดยรวมของการเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ เช่น การเหยียบย่ำราคาเมื่อมีการชำระบัญชีของนักลงทุนรายใหญ่
รุ่นถัดไปของ DeFi?
เป็นเรื่องจริงที่ในช่วงเวลาที่ CEX black wank เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ทุกคนต่างก็กังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของเงินทุนมากขึ้น และค่อยๆ รู้สึกขยะแขยงกับปัญหาต่างๆ ที่เกิดจากตลาดมืดแบบปิด เช่น ดึงสายเคเบิลเครือข่าย เสียบปลั๊ก ถูกชำระบัญชีโดยไม่ทราบสาเหตุ และ ถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงมาก ซึ่งสิ่งเหล่านี้ค่อย ๆ ลดทอนข้อดีของ CeFi ลง รวมทั้งการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐาน DeFi อย่างต่อเนื่อง DEX/ระบบนิเวศที่รวบรวมมากขึ้น เช่น Hyperliquid ได้รับการยอมรับจากตลาด
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ FlyingTulip ได้ประกาศโดยตรงว่า DeFi รุ่นถัดไป กำลังมาถึง โดยมีการดำเนินการบนเชนที่โปร่งใส การกำจัดก๊าซ อัตราการระดมทุนที่ต่ำเป็นพิเศษ ต่ำกว่า 0.02% กระเป๋าเงินนามธรรมที่ไม่มีค่าใช้จ่ายการเรียนรู้ ไม่ต้องใช้ KYC AMM ของเส้นโค้งที่ปรับเปลี่ยนได้ อัตราการให้สินเชื่อที่ดีขึ้น และรายได้จาก LP FlyingTulip ลดเกณฑ์การเข้าใช้ของผู้ใช้ให้มากที่สุด โดยอิงจาก TPS ที่สูงเป็นพิเศษของ SonicLabs ผู้มาใหม่สามารถสัมผัสประสบการณ์ที่เกือบจะเหมือนกับ Cex ด้วยค่าใช้จ่ายการเรียนรู้ที่ต่ำ สภาพคล่องของผู้ใช้ Web2 ไม่ได้ผ่านการแลกเปลี่ยน แต่เข้าสู่เชนโดยตรงผ่าน DeFi ที่เรียบง่ายและเข้าใจง่าย และรับรายได้
นวัตกรรมที่ปรับราคาและค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกอาจช่วยกำหนดสมดุลระหว่างสภาพคล่องและความเสถียรใหม่ นอกจากนี้ วัตถุประสงค์ของการบูรณาการเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น การคัดกรอง OFAC เข้ากับระบบนิเวศแบบกระจายอำนาจก็เพื่อให้มั่นใจว่าระบบการเงินแบบกระจายอำนาจในอนาคตจะไม่กระทบต่อแก่นแท้ของ DeFi โดยไม่ต้องปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแล
แต่มีประเด็นหลัก 2 ประเด็นที่จะกำหนดว่า FlyingTulip จะประสบความสำเร็จได้หรือไม่ ประการแรกคือ Oracle สามารถทำงานได้อย่างเสถียรหรือไม่ ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์สามารถเอาชนะคู่แข่งรายอื่นในระดับผลิตภัณฑ์ได้หรือไม่ โมเดลต่างๆ รวมถึง AMM และ LTV ได้รับผลกระทบจากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง rVOL ความผันผวนโดยนัย IV ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา TWAP และราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักความเสี่ยง RWAP ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนและเสถียรภาพของผลิตภัณฑ์
ประการที่สองคือว่า Andre Cronje จะสามารถสร้างเอฟเฟกต์รวยทางลัดให้กับ Sonic ต่อไปได้หรือไม่ เพื่อขับเคลื่อน การแยกตัว ทางนิเวศวิทยา และสร้างเอฟเฟกต์สำคัญเพื่อขับเคลื่อนวงล้อ ซึ่งจะทำให้ FlyingTulip ซึ่งเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง Web2 และ Web3 สามารถเปิดสู่การจราจรได้ ไม่ว่าในกรณีใด เราต้องรอจนกว่าผลิตภัณฑ์จะเปิดตัวเสียก่อนจึงจะสรุปผลขั้นสุดท้ายได้ BlockBeats จะติดตามเรื่องนี้ต่อไป
