ผู้เขียนต้นฉบับ: Weilin, PANews
เมื่อเร็วๆ นี้ ARK Invest ได้ทำการเปลี่ยนแปลงการถือครองหุ้นในบริษัทคริปโตบ่อยครั้ง โดยเมื่อวันที่ 10 มีนาคม บริษัทได้ซื้อหุ้น Coinbase จำนวน 52,753 หุ้น (9.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ผ่านกองทุน ARKK และหุ้น Coinbase จำนวน 11,605 หุ้น (2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ผ่านกองทุน ARKF เมื่อวันที่ 14 มีนาคม บริษัทได้เพิ่มการถือหุ้น Coinbase ประมาณ 5.2 ล้านดอลลาร์ผ่านกองทุน ARKK การเพิ่มขึ้นล่าสุดสามครั้งนี้ในตำแหน่ง Coinbase มีมูลค่ารวม 16.7 ล้านดอลลาร์
สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ ARK Invest ลดการถือครองหุ้นในบริษัทชำระเงิน Block อย่างมาก โดยการลดหุ้นสามครั้งในวันที่ 11 มีนาคม 12 มีนาคม และ 17 มีนาคม คิดเป็นมูลค่าประมาณ 30.355 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในเวลาเดียวกัน สิ่งที่น่าจดจำในตลาดเดือนนี้ก็คือเมื่อวันที่ 11 มีนาคม ราคาของ Bitcoin ประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ความคิดเห็นที่เป็นบวกของ Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง ARK Invest ในขณะนั้นได้ดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางจากตลาด บริษัทที่บริหารสินทรัพย์มูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กล่าวในบันทึกถึงนักลงทุนว่า ARK Invest ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของ BTC เหตุใด ARK Invest จึงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างมากต่อ Bitcoin?
ระหว่างที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตกต่ำ Coinbase ได้ซื้อหุ้นมูลค่า 16.7 ล้านดอลลาร์และลดการถือครองใน Block อย่างมาก
เมื่อวันที่ 10 มีนาคม ขณะที่ราคาหุ้นของ Coinbase ลดลง 17.6% Ark Invest ได้ซื้อหุ้น Coinbase จำนวน 64,358 หุ้น มูลค่า 11.5 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยกองทุน Ark Innovation ETF (ARKK) ได้ซื้อหุ้น Coinbase จำนวน 52,753 หุ้น (9.4 ล้านดอลลาร์) และกองทุน Ark Fintech Innovation ETF (ARKF) ได้ซื้อหุ้น Coinbase จำนวน 11,605 หุ้น (2.1 ล้านดอลลาร์) นอกจากนี้ ตามเอกสารการทำธุรกรรม ARK Invest ได้เพิ่มการถือครอง Coinbase จำนวน 29,353 หุ้นผ่าน ARK Innovation ETF (ARKK) เมื่อวันที่ 13 มีนาคม มูลค่าประมาณ 5.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันเดียวกันนั้น ราคาหุ้นของ Coinbase ลดลง 7.43% และปิดที่ 177.49 ดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มการถือครอง Coinbase สามครั้งล่าสุดของ ARK Invest มีมูลค่ารวม 16.7 ล้านเหรียญสหรัฐ
ณ วันที่ 17 มีนาคม หุ้นของ Coinbase ถือเป็นหุ้นที่ถือครองมากที่สุดเป็นอันดับสามในกองทุน ARKK โดยมีน้ำหนัก 7.11% และมูลค่าประมาณ 383 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นรองเพียง Tesla และ Roku (บริษัทสตรีมมิ่งและทีวีทางอินเทอร์เน็ตของอเมริกา) เท่านั้น ก่อนหน้านี้ ARK Invest เคยกล่าวไว้ว่าเป้าหมายของบริษัทคือการให้แน่ใจว่าไม่มีการถือหุ้นตัวใดเกินกว่า 10% ของพอร์ตโฟลิโอของกองทุน
ณ วันที่ 17 มีนาคม หุ้นของ Coinbase เป็นหุ้นที่บริษัทถือครองในกองทุน ARKF เป็นอันดับสอง โดยมีน้ำหนัก 7.35% และมูลค่าประมาณ 67.17 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นรองเพียง Shopify เท่านั้น ใน ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) การถือครองของ Coinbase อยู่ในอันดับที่ห้า รองจาก ARK BITCOIN ETF HOLDCO (ARKW), TESLA, Roku และ ROBLOX CORP โดยมีการถือครองประมาณ 86.55 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 5.78%
ในแง่ของการลดการถือครอง ARKW ได้ขายหุ้น Block จำนวน 12,881 หุ้นในการทำธุรกรรมเมื่อวันที่ 17 มีนาคม เมื่อวันที่ 12 มีนาคม Block ได้ประกาศว่าบริษัทจะกลายเป็นบริษัทแรกในอเมริกาเหนือที่จะติดตั้งระบบ NVIDIA DGX SuperPOD และ DGX GB 200 ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญในการวิจัย AI เชิงสร้างสรรค์โอเพนซอร์ส และคาดการณ์ว่าประสิทธิภาพจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แจ็ค ดอร์ซีย์ ซีอีโอ คาดหวังว่าพลังการประมวลผลของระบบจะเพิ่มขึ้น 30 เท่าจากระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Raymond James อย่าง John Davis เชื่อว่ารายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของบริษัทที่ย่ำแย่แสดงให้เห็นว่าหุ้นของ Block นั้น ไม่เหมาะกับคนใจไม่สู้ ARK Invest ขายหุ้นเมื่อวันที่ 17 มีนาคม ในราคา 58.65 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น โดยมีมูลค่าการทำธุรกรรมรวมประมาณ 755,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ระหว่างวันที่ 11 มีนาคมถึง 12 มีนาคม ARK Invest ได้ขายหุ้น Block มูลค่ารวม 29.6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
มีมุมมองบวกต่อ Bitcoin ซึ่งเป็น ตัวเดียวที่โดดเด่น ในช่วงที่ตลาดพังทลาย เหตุใด ARK Invest จึงยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของ Bitcoin?
ใน รายงาน ล่าสุดต่อนักลงทุน ARK Invest ซึ่งจัดการสินทรัพย์มูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของ BTC ในรายงาน ARK Invest กล่าวว่า Bitcoin อยู่ในระดับที่ถูกขายมากเกินไป โดยเฉพาะ: ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาของ Bitcoin ลดลง 17.6% ปิดที่ 86,391 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือน ณ วันที่ 3 มีนาคม ราคา Bitcoin อยู่ระหว่างต้นทุนผู้ถือระยะสั้น (STH) ($92,020) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ($82,005)
ดัชนีความกลัวและความโลภได้เพิ่มขึ้นถึงระดับ ความกลัวขั้นสุดขีด ที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ช่วงกลางปี 2022 แต่ ARK Invest เชื่อว่าตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองเกินเหตุและมองโลกในแง่ร้ายเกินไปต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายและกำไร (SOPR) ของ Bitcoin กลับมาอยู่ที่ 1 อย่างสมบูรณ์แล้ว ในตลาดกระทิง SOPR ที่ 1 หมายความว่าตลาดโดยรวมอยู่ที่ระดับจุดคุ้มทุน ซึ่งโดยทั่วไปจะตรงกับจุดต่ำสุดในพื้นที่ SOPR ติดตามกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นและเปรียบเทียบกับราคาธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง
นอกจากนี้ อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นสี่ปี (CAGR) ของ Bitcoin ยังได้ลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่เพียง 14% เท่านั้น แม้ว่าสิ่งนี้จะมีความหมายสำคัญสำหรับ Bitcoin ในฐานะการถือครองในระยะยาว แต่ CAGR ที่ต่ำลงก็อาจเป็นสัญญาณว่า Bitcoin ถูกขายมากเกินไปได้เช่นกัน
เมื่อหันมาดูที่สภาพแวดล้อมมหภาค ARK Invest กล่าวว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่างๆ เช่น อัตราการเติบโตของเงินหมุนเวียนที่ชะลอตัวลงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลง แสดงให้เห็นว่าธุรกิจและครัวเรือนต่างๆ เริ่มระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงต่ำกว่าระดับก่อนการเลือกตั้ง ตามการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ดูเหมือนว่าครัวเรือนจะเริ่มระมัดระวังมากขึ้น โดยเลื่อนการซื้อของออกไปจนกว่าผลกระทบของนโยบายใหม่จะชัดเจน หลักฐานของความระมัดระวังดังกล่าว ได้แก่ การลดลงของการใช้จ่ายของผู้บริโภคจริงในเดือนมกราคม และแนวทางที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้จากบริษัทต่างๆ รวมถึง Walmart และ Target
แรงงานเกือบหนึ่งในสาม รวมถึงผู้ที่อยู่ในตำแหน่งระดับรัฐบาลกลาง ระดับรัฐ ระดับท้องถิ่น และระดับกึ่งรัฐบาลในด้านการศึกษาและการดูแลสุขภาพ อาจมีความกังวลเกี่ยวกับการลดการใช้จ่ายของรัฐบาล แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายในระยะสั้น การยกเลิกกฎระเบียบ การลดภาษี และแรงจูงใจด้านนวัตกรรมในพื้นที่ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และหุ่นยนต์ ก็สามารถส่งเสริมการเติบโตและผลผลิตได้ในระยะยาว ก่อนหน้านี้ นักวิจัยคาดการณ์ว่าการผสมผสานระหว่าง AI และสกุลเงินดิจิทัลจะสามารถเพิ่มมูลค่าให้เศรษฐกิจโลกได้ 20 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ก่อนหน้านี้ ARK Invest ระบุไว้ในรายงาน Big Ideas for 2025 ว่าราคา Bitcoin อาจอยู่ระหว่าง 300,000 ดอลลาร์สหรัฐถึง 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2030 โดยมีการคาดการณ์เป็นกลางว่าจะอยู่ที่ 710,000 ดอลลาร์สหรัฐ
ในพ็อดแคสต์ In the Know ของเธอ Cathie Wood ได้วาดภาพวิสัยทัศน์ที่เป็นขาขึ้นซึ่งนวัตกรรมทางเทคโนโลยีจะผลักดันให้การเติบโตของ GDP จริงเพิ่มขึ้นมากกว่าอัตราในอดีต แม้ว่าตัวชี้วัดเศรษฐกิจในระยะสั้นจะแสดงสัญญาณของความอ่อนแอก็ตาม เธอเผยว่า “เรากำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบถดถอย” โดยอ้างถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เธอเชื่อว่าเกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2565 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย “ข่าวร้ายก็คือ เราต้องผ่านกระบวนการนี้ไปให้ได้” “ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบหมุนเวียน” หมายถึงปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจที่อุตสาหกรรมและภาคส่วนต่างๆ ผลัดกันประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในขณะที่เศรษฐกิจโดยรวมและตลาดงานยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ
ต่อมาเธอทวีตว่าวิกฤตในปัจจุบัน ( “กระบวนการ” ที่เธออ้างถึงในวิดีโอ) อาจเป็นประตูสู่ “ภาวะเงินฝืดเฟื่องฟู” ภายในครึ่งหลังของปี 2568 แม้ว่าเศรษฐกิจในปัจจุบันจะอ่อนแอ แต่ Cathie Wood ก็ดูเหมือนจะมีมุมมองในแง่ดีเช่นเดียวกับทรัมป์เกี่ยวกับอนาคตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีเทคโนโลยีใหม่ๆ เข้ามาปรับเปลี่ยนเศรษฐกิจ “เราอาจอยู่บนเกณฑ์ของการเติบโตของผลผลิตที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์” เธอกล่าว
Cathie Wood กล่าวถึงข้อเสนอนโยบายการเงินภายใต้รัฐบาลทรัมป์ รวมถึงแพ็คเกจลดหย่อนภาษี 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่ผ่านโดยคณะกรรมการงบประมาณของสภาผู้แทนราษฎร เธอเชื่อว่านโยบายการคลังของทรัมป์ ประกอบกับความพยายามที่จะยกเลิกกฎระเบียบ อาจกระตุ้นให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ได้
เธอกล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลหลังจากการลาออกของประธาน SEC Gary Gensler โดยสังเกตว่าอุตสาหกรรมนี้กำลังเฉลิมฉลอง การปฏิวัติสินทรัพย์ดิจิทัล ที่ทำเนียบขาว
สำหรับนักลงทุน Cathie Wood คาดการณ์ว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลงไปจาก “เจ็ดยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี” และมุ่งสู่หุ้นนวัตกรรมที่หลากหลายมากขึ้น เธอสังเกตว่าแม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทเทคโนโลยี “บิ๊กเซเว่น” จะเพิ่มขึ้นสี่เท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่หุ้นที่มีนวัตกรรมก้าวล้ำอย่างแท้จริงกลับเพิ่มขึ้นเพียง 30% เท่านั้น
ในปัจจุบัน ความเชื่อมั่นของ ARK Invest เกี่ยวกับ Bitcoin และแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล นอกจากนี้ยังช่วยกระตุ้นนักลงทุนให้ปรับตัวในสภาพแวดล้อมตลาดที่เป็นลบในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามความซับซ้อนของตลาดและความไม่แน่นอนในความเป็นจริงไม่สามารถละเลยได้ ควรพิจารณาว่าจะหาโมเมนตัมการเติบโตของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสและเทคโนโลยีท่ามกลางตัวแปรต่างๆ ได้อย่างไร
