เรียบเรียงและเรียบเรียงโดย TechFlow
แขกรับเชิญ: Vlad Tenev, CEO ของ Robinhood
ผู้ดำเนินรายการ: เดวิด ฮอฟแมน
ที่มาของพอดแคสท์: Bankless
Vlad Tenev ต้องการที่จะโทเค็น SpaceX และ OpenAI บน Robinhood
วันที่ออกอากาศ : 31 มีนาคม 2568
สรุปประเด็นสำคัญ
Vlad Tenev ซีอีโอของ Robinhood มาเป็นแขกในงาน Bankless อีกครั้งเพื่อพูดคุยเชิงลึกเกี่ยวกับโทเค็นสินทรัพย์ กฎเกณฑ์การกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล และผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Robinhood
ในการสัมภาษณ์ครั้งนี้ Vlad ได้สรุปภาพอนาคตอันน่าตื่นเต้น นั่นคือการนำส่วนแบ่งของบริษัทต่างๆ เช่น SpaceX และ OpenAI มาให้นักลงทุนทั่วไปผ่านเทคโนโลยีโทเค็นไนเซชั่น เขายังอภิปรายถึงการที่ตลาดการทำนายกลายเป็น เครื่องจักรแห่งความจริง และให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใหม่ล่าสุดทั้งสามของ Robinhood ได้แก่ กลยุทธ์ Cortex และการธนาคาร
สรุปไฮไลท์
เป้าหมายของเราคือการมอบการเข้าถึง โอกาส และกลยุทธ์ต่างๆ ให้กับลูกค้าทุกคนของเราเช่นเดียวกับบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง แนวคิดบริการนี้คล้ายคลึงกับคำสัญญาของ iPhone ที่จะมอบประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ที่หรูหราและน่าภาคภูมิใจให้กับผู้ใช้ในราคาที่ทุกคนเอื้อมถึง
ในบรรดาธุรกิจใหม่ทั้งสามของเรา Robinhood Strategies จะเป็นที่ปรึกษาการลงทุนดิจิทัลของคุณ Robinhood Cortex จะเป็นผู้ช่วยวิจัยของคุณ และ Robinhood Banking ทำหน้าที่เป็นเจ้าหน้าที่ธนาคารส่วนบุคคลของคุณ
การประกาศของ SEC ว่าจะยุติการสอบสวนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลและบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมนี้ ถือเป็นเรื่องที่น่าโล่งใจ และทำให้เรารู้สึกเหมือนว่าบริษัทและอุตสาหกรรมนี้สามารถก้าวไปข้างหน้าได้โดยไม่ต้องรับมือกับการโจมตีที่ไม่หยุดหย่อนนี้
หากคุณสามารถออกโทเค็นเพื่อเป็นตัวแทนของบริษัทบนบล็อกเชนในเขตอำนาจศาลแห่งหนึ่ง คุณจะได้รับสิทธิ์เข้าถึงตลาดโลกที่มีสภาพคล่องเพิ่มมากขึ้นทันที โดยมีผู้เข้าร่วมนับร้อยล้านคน ฉันคิดว่าสิ่งนี้ทำให้สหรัฐอเมริกายอมรับสิ่งนี้ในที่สุดเช่นกัน
ร่างกฎหมาย Stablecoin อาจถูกนำไปปฏิบัติก่อน ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับอุตสาหกรรม แต่เรามุ่งเน้นไปที่ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดมากกว่า เนื่องจากจะให้กรอบที่ชัดเจนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจะเข้ากับระบบการเงินในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างไร
ฉันคิดว่ากฎหมาย Stablecoin สามารถขับเคลื่อนการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐได้เช่นเดียวกัน และหลักทรัพย์โทเค็นสามารถขับเคลื่อนการครอบงำของบริษัทสหรัฐฯ ในตลาดโลกได้จริง และส่งผลให้จำนวนผู้ถือหุ้นในบริษัทสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นด้วย
ฉันสนับสนุนการแข่งขันที่เป็นธรรมในตลาดเสมอมา ฉันคิดว่าความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมกับพื้นที่คริปโตอาจจะบูรณาการกันมากขึ้นแทนที่จะแยกออกจากกันในอนาคต ข้อดีบางประการในระบบธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถยืมมาจากสาขาการเข้ารหัสได้ และนวัตกรรมใหม่ๆ มากมายในเทคโนโลยีการเข้ารหัสยังเหมาะสำหรับการรวมเข้ากับระบบธนาคารอีกด้วย
มุมมองต่อรัฐบาลใหม่
เดวิด :
วลาด ฉันดีใจมากที่ได้คุณกลับมาในรายการอีกครั้ง ยินดีต้อนรับสู่ Bankless
วลาด:
ขอบคุณสำหรับคำเชิญของคุณ ดีใจที่ได้มาที่นี่อีกครั้ง
เดวิด :
ก่อนอื่น ผมอยากพูดถึงหัวข้อสำคัญในด้านสกุลเงินดิจิทัล นั่นก็คือ การเปลี่ยนแปลงใหม่ในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ นโยบายของรัฐบาลชุดใหม่เปิดโอกาสมากมายให้กับอุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบันที่ลังเลใจเนื่องจากความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ แล้ว Robinhood มีโอกาสใหม่ๆ อะไรภายใต้การบริหารจัดการใหม่บ้าง? ปัจจุบันคุณสามารถทำธุรกิจอะไรได้บ้างที่ไม่เคยทำได้มาก่อน? คุณจะให้ความสำคัญกับการดำเนินการในด้านใด?
วลาด:
ฉันคิดว่าการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทันทีที่สุดคือการยุติการควบคุมผ่านการบังคับใช้กฎหมาย และการปรับปรุงที่ยิ่งใหญ่คือไม่มีการโจมตีแบบครอบคลุมในทุกแง่มุมของธุรกิจคริปโตอีกต่อไป ตัวอย่างเช่น SEC ได้ประกาศว่าได้ยุติการสอบสวนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลและบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมแล้ว ซึ่งทำให้เรารู้สึกโล่งใจที่เราสามารถก้าวไปข้างหน้าในฐานะบริษัทและอุตสาหกรรมได้โดยไม่ต้องรับมือกับการโจมตีไม่รู้จบนี้จากผู้บริหารชุดก่อน ซึ่งเชื่ออย่างชัดเจนว่าสกุลเงินดิจิทัลไม่ควรมีอยู่ในรูปแบบทางกายภาพ และแน่นอนว่าไม่ควรรวมเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นก้าวกระโดดที่ยิ่งใหญ่ และยังมีกฎหมายสำคัญสองฉบับที่กำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการ
นอกจากนี้ สถานะทางกฎหมายของ Memecoin ก็ชัดเจนยิ่งขึ้น ล่าสุด ก.ล.ต. ได้ออกบันทึกชี้แจงอย่างชัดเจนว่า Memecoin ไม่ใช่หลักทรัพย์ แม้ว่านี่จะเป็นข้อสรุปที่ค่อนข้างง่ายที่ได้จากการวิเคราะห์ทางกฎหมาย แต่ก่อนหน้านี้ บริษัทแต่ละแห่งจะต้องดำเนินการวิเคราะห์แยกกันสำหรับเหรียญแต่ละเหรียญ ซึ่งทั้งใช้เวลานานและมีค่าใช้จ่ายสูง Robinhood ให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์เป็นอย่างยิ่งมาโดยตลอด และได้ดำเนินการวิเคราะห์หลักทรัพย์อย่างเข้มงวดสำหรับแต่ละเหรียญ ความชัดเจนทางกฎหมายนี้เป็นประโยชน์กับเราเป็นอย่างมาก
ในทำนองเดียวกัน ความชัดเจนเพิ่มมากขึ้นว่าคำมั่นสัญญาเป็นหลักประกันหรือไม่ นี่ก็เป็นเรื่องดีอีกเช่นกัน สเตคกิ้งคือการที่ผู้คนนำพลังการประมวลผลของตนมาสนับสนุนบล็อคเชน มีผู้ให้บริการสเตคกิ้งที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการนี้ โดยทั่วไปแล้ว จะส่งผลให้ลูกค้าได้รับรายได้มากขึ้นและมีสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นในกระเป๋า ดังนั้นการขาดความชัดเจนจึงส่งผลเสียต่อผู้บริโภคชาวอเมริกัน เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากแพลตฟอร์มที่ได้รับการควบคุมมากขึ้นได้
การมีความชัดเจนจึงเป็นเรื่องดี ขณะนี้มีกฎหมายสำคัญ 2 ฉบับที่กำลังอยู่ระหว่างการดำเนินการ ฉบับหนึ่งคือร่างกฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin และอีกฉบับคือร่างกฎหมายเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด ร่างกฎหมาย Stablecoin อาจถูกนำไปปฏิบัติก่อน ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับอุตสาหกรรม แต่เรามุ่งเน้นไปที่ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดมากกว่า เนื่องจากจะให้กรอบที่ชัดเจนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจะเข้ากับระบบการเงินในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างไร ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ดิจิทัลใดเป็นหลักทรัพย์ และใดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์? ในฐานะแพลตฟอร์ม เราต้องดำเนินการอย่างไรเพื่อแสดงรายการหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล? คำตอบของคำถามเหล่านี้จะปลดล็อคศักยภาพมหาศาลให้กับอุตสาหกรรม
ฉันคิดว่านี่เป็นคำถามใหญ่ และกฎหมายจะช่วยเราตอบคำถามเหล่านี้และปลดล็อกศักยภาพที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นสิ่งที่เราตื่นเต้นมาก
คุณกล่าวถึงว่าบริษัทบางแห่งกำลังพยายามรวม Stablecoin เข้ากับการธนาคาร เช่น การสร้างผลตอบแทนผ่านการเดิมพันหรือการรวมเงินเข้าด้วยกัน ฉันคิดว่าร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดจะปูทางไปสู่ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ และยังทำให้มีการแข่งขันมากขึ้นในอุตสาหกรรมอีกด้วย ในปัจจุบัน Stablecoin ยังคงไม่บรรลุถึงขั้นนี้ เนื่องจากกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องสำหรับ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนยังคงไม่ชัดเจน ดังนั้นจำเป็นต้องมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบเพิ่มเติมเพื่อให้มีพื้นฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้น แต่เรามีความหวังว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น และฉันคิดว่าสิ่งต่างๆ กำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ดี
เดวิด :
ถ้าฉันเข้าใจถูกต้อง ผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพเหล่านี้หลายรายการยังเป็นเพียงเชิงทฤษฎีในปัจจุบัน เมื่อร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดผ่านแล้วเท่านั้น เราจึงจะสามารถเข้าสู่ขั้นตอนการดำเนินการและก่อสร้างผลิตภัณฑ์ได้อย่างแท้จริงใช่หรือไม่?
วลาด:
ใช่ ตัวอย่างเช่น Stablecoin ที่สร้างผลตอบแทนที่จ่ายดอกเบี้ยโดยตรงให้แก่ผู้ถือจะดำเนินการในลักษณะเดียวกันกับกองทุนตลาดเงิน สินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ Stablecoin มักรวมถึงสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาล Stablecoins จึงมีโครงสร้างที่คล้ายกันมากกับกองทุนตลาดเงิน แต่เนื่องจากขาดความชัดเจนด้านกฎระเบียบ จึงถูกมองว่าเป็นคนละสิ่งกัน ฉันคิดว่าตรงนี้คือจุดที่กฎระเบียบสามารถเข้ามามีบทบาทได้
ประโยชน์ของโทเค็นไนเซชั่น
เดวิด :
แล้วเรื่องของโทเค็นไนซ์เป็นอย่างไรบ้าง? ฉันคิดว่านี่เป็นหัวข้อที่ร้อนแรงจริงๆ เพราะฉันคิดว่านี่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิม การเงินแบบดั้งเดิมและโลกของสกุลเงินดิจิทัล เช่น ให้เราแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นมากขึ้นและเริ่มใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบล็อคเชนสาธารณะที่ไม่ต้องขออนุญาต
Robinhood มีบทบาทอย่างไรในกระบวนการสร้างโทเค็นนี้? ฉันคิดว่าคุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเรื่องนี้ คุณมองตัวเองเป็นผู้จัดพิมพ์หรือแพลตฟอร์มหรือไม่? Robinhood จะสร้างผลิตภัณฑ์ที่เป็นโทเค็นหรือไม่? หรือคุณมีความโน้มเอียงที่จะเป็นตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้มากกว่า? คุณยืนอยู่ตรงไหนในกลุ่มเทคโนโลยีโทเค็น?
วลาด:
ตามคำจำกัดความนี้ การสร้างโทเค็นคือการจัดสรรการแสดงสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลให้กับบล็อคเชน เพื่อให้สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ
เราได้เห็นสิ่งนี้แล้วกับ Stablecoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิผลในรูปแบบโทเค็น นอกจากนี้ Paxos ยังมีผลิตภัณฑ์ทองคำโทเค็น ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่น่าสนใจมาก เราได้ร่วมมือกับ Paxos และบริษัทอื่นอีกหลายแห่งเพื่อเปิดตัว USDG หรือ Dollar Global Network ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้าง Stablecoin ที่สามารถใช้ได้ทั่วโลกและจ่ายผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจให้กับผู้ถือ
ขั้นตอนต่อไปคือการแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเค็นซึ่งเราตื่นเต้นมาก สิ่งนี้ช่วยให้คุณมีความเป็นเจ้าของในบริษัทต่างๆ ได้ในลักษณะเดียวกับที่กฎหมาย Stablecoin รับรองการครอบงำของเงินดอลลาร์ทั่วโลก และฉันคิดว่านั่นคือสาเหตุที่ผู้คนตื่นเต้นเกี่ยวกับเรื่องนี้ ทุกคนต้องการให้เงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรสหรัฐฯ ได้รับการยอมรับและมีการซื้อ และผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นที่ต้องการสูงทั่วโลก
ดังนั้น กฎหมาย Stablecoin ก็สามารถผลักดันการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เช่นเดียวกัน ผมคิดว่าหลักทรัพย์โทเค็นก็สามารถผลักดันการครอบงำของบริษัทสหรัฐฯ ในตลาดโลกได้จริงเช่นกัน ส่งผลให้จำนวนผู้ถือหุ้นในบริษัทสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นด้วย ปัจจุบันการลงทุนในบริษัทสหรัฐฯ ในต่างประเทศเป็นเรื่องยากมาก ในขณะที่ Stablecoin ทำให้การเข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเรื่องง่าย หลักทรัพย์โทเค็นก็จะทำให้การเข้าถึงบริษัทสหรัฐฯ ง่ายยิ่งขึ้น เราจึงตื่นเต้นเกี่ยวกับเรื่องนั้น ฉันคิดว่ามันเป็นผลดีต่อบริษัทต่างๆ แต่ยังรวมถึงผู้คนที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกาด้วย เพราะพวกเขาจะสามารถเข้าถึงเครื่องมือสร้างความมั่งคั่งที่มีประสิทธิภาพเหล่านี้ได้ และมันยังเป็นวิธีการกระจายความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสกุลเงินท้องถิ่นของพวกเขามีค่าลดลงอย่างมาก เพื่อช่วยให้พวกเขาสามารถรับมือกับการสูญเสียอำนาจซื้อได้
ฉันคิดว่านี่เป็นเรื่องดีสำหรับผู้ประกอบการของเราในแง่ของการสร้างทุนด้วย หากสหรัฐฯ สามารถระดมทุนได้ง่ายขึ้นโดยเข้าถึงตลาดคริปโตระดับโลก เราคงได้บริษัทที่น่าสนใจอีกมากมาย จริงๆ แล้ว เราได้เผยแพร่บทบรรณาธิการใน The Washington Post เมื่อไม่กี่เดือนก่อนโดยโต้แย้งเรื่องของหลักทรัพย์ส่วนตัวแบบโทเค็น การลงทุนในบริษัทเอกชนอย่าง OpenAI หรือ SpaceX เป็นเรื่องยากในขณะนี้ และฉันคิดว่าสกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยแก้ไขปัญหานี้ได้ ดังนั้น หากบริษัทเอกชนถูกแปลงเป็นโทเค็น ก็จะเกิดประโยชน์ทั้งต่อบริษัทและผู้ลงทุน สำหรับฉันแล้ว มันน่าเหลือเชื่อมากที่ยังมีข้อจำกัดมากมายในการลงทุนในบริษัทอย่าง SpaceX และ OpenAI แต่เรามีคำจำกัดความที่ชัดเจนสำหรับ Memecoin และผู้คนสามารถลงทุนในโทเค็นเหล่านี้ได้อย่างอิสระ
การสร้างโทเค็นของ SpaceX
เดวิด :
จากข้อมูลที่มีอยู่ดูเหมือนว่าจะมีการทำธุรกรรมหุ้นของ SpaceX ในตลาดจริง การหาช่องทางในการเข้าถึงหุ้นของ SpaceX ไม่ใช่เรื่องที่บ้าเลย ดังนั้น ฉันเดาว่าสิ่งที่คุณกำลังพูดก็คือ เนื่องจากตลาดมีอยู่ในอวกาศตลาดส่วนตัวอยู่แล้ว เราจึงสามารถสร้างโทเค็นของหุ้นและใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อเปลี่ยนเป็นตลาดที่เป็นทางการและมีโครงสร้างมากขึ้น แล้วฉันก็จินตนาการว่า Robinhood คงจะอยากเป็นตลาดซื้อขายหุ้นโทเค็น หากฉันนำข้อมูลเหล่านี้มารวมกัน ดูเหมือนว่านี่จะเป็นอนาคตที่ยั่งยืนมาก คุณคิดว่านี่คือแผนที่ของคุณหรือเปล่า? เราใกล้ที่จะสร้างโทเค็นหุ้น SpaceX บน Robinhood แค่ไหน
วลาด:
ใช่ ฉันคิดว่า Robinhood อยู่ที่จุดตัดระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัล เรามีเทคโนโลยีเข้ารหัสทั้งหมดและยังมีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย ดังนั้นฉันคิดว่ามูลค่าหุ้นแบบโทเค็นเป็นหนึ่งในพื้นที่สำคัญที่เราสามารถมีส่วนสนับสนุนต่อระบบนิเวศทั้งหมดได้
หุ้นโทเค็นในอนาคตอาจดำเนินการในลักษณะเดียวกับ ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ผู้ที่ออก ETF จะถือหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งและออกหุ้นของ ETF ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง ซึ่งถือเป็นต้นแบบของหลักทรัพย์โทเค็น ในกระบวนการนี้ หากคุณไปหาผู้ออก ETF พร้อมกับตะกร้าหลักทรัพย์ พวกเขาจะแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของ ETF และในทางกลับกัน คุณสามารถแลกเปลี่ยน ETF เป็นตะกร้าหลักทรัพย์อ้างอิงได้ นี่คือความคล้ายคลึงกับสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นอยู่แล้วในระบบการเงินแบบดั้งเดิม และการสร้างโทเค็นสามารถพัฒนาได้โดยใช้เทคโนโลยีคริปโต
ทางเลือกอื่นสำหรับ IPO
เดวิด :
แม้ว่าจำนวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่แนวโน้มโดยรวมมีแนวโน้มลดลง สาเหตุหลักก็คือต้นทุนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) สูงจนไม่คุ้มค่า และอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดทุนของรัฐสำหรับบริษัทก็มีแต่จะเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ คุณคิดว่าแนวโน้มนี้จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างโทเค็นในตลาดส่วนตัวหรือไม่ หรือว่ามันซับซ้อนเกินไปในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนดระดับชาติ และยุ่งยากเกินไปในแง่ของกฎเกณฑ์ทางการเงิน?
วลาด:
ฉันคิดว่าแนวโน้มของหลักทรัพย์โทเค็นนั้นช่วยปูทางไปสู่ทางเลือกของ IPO จริงๆ แม้ว่าสิ่งนี้อาจเป็นไปไม่ได้ในสหรัฐอเมริกาในระยะสั้น แต่แนวโน้มนี้ค่อยๆ เกิดขึ้นในตลาดต่างประเทศ หลายประเทศกำลังกำหนดกรอบในการออกหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล และสกุลเงินดิจิทัลมีลักษณะทั่วโลก ดังนั้น หากคุณสามารถออกโทเค็นของบริษัทบนบล็อกเชนในเขตอำนาจศาลแห่งหนึ่งได้ คุณก็จะได้รับสิทธิ์เข้าถึงตลาดโลกที่มีสภาพคล่องเพิ่มมากขึ้นทันที โดยมีผู้เข้าร่วมนับร้อยล้านคน ฉันคิดว่าสิ่งนี้ทำให้สหรัฐอเมริกายอมรับสิ่งนี้ในที่สุดเช่นกัน
สำหรับบริษัทเอกชน นี่คือเงินทุนหลักที่มีประสิทธิผลในช่วงเริ่มต้นของการดำรงอยู่ของบริษัท ซึ่งเทียบเท่ากับการระดมทุนจากผู้ถือหุ้นในการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) แบบดั้งเดิม เงินทุนหลักนั้นมีประโยชน์มากในช่วงเริ่มต้น เพราะฉันจำได้ว่าเมื่อครั้งที่ฉันยังเป็นผู้ประกอบการที่ดำเนินกิจการในระยะเริ่มต้น รูปแบบการระดมทุนนั้นต้องใช้พลังงานและทรัพยากรจำนวนมาก และเมื่อคุณเป็นบริษัทขนาดเล็ก ทรัพยากรเหล่านี้ก็มีคุณค่าอย่างยิ่ง หากการสร้างโทเค็นสามารถให้ผู้ประกอบการเข้าถึงตลาดทุนทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว ก็จะเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับผู้ก่อตั้งในช่วงเริ่มต้น มันไม่เพียงแต่ช่วยให้บริษัทต่างๆ ได้รับเงินทุนในช่วงที่มีความเสี่ยงมากที่สุดเท่านั้น แต่ยังให้โอกาสในการรับผลตอบแทนสูงแก่ผู้ลงทุนอีกด้วย
สำหรับบริษัทเอกชนที่มีชื่อเสียงอย่าง OpenAI หรือ SpaceX ข้อเสนอคุณค่ามีความแตกต่างกัน ณ จุดนี้ สิ่งนี้อาจไม่น่าสนใจสำหรับผู้ก่อตั้งบริษัทเหล่านี้มากนัก เนื่องจากพวกเขาระดมเงินได้เป็นจำนวนมากและอาจจะกำลังวางแผนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) หรืออะไรทำนองนั้น แต่สิ่งนี้กลับน่าดึงดูดใจสำหรับพนักงานเป็นอย่างมาก บริษัทเหล่านี้มีพนักงานหลายพันคนที่กำลังมองหาสภาพคล่อง และไม่ทราบว่าจะมีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) หรือกิจกรรมด้านสภาพคล่องเมื่อใด ดังนั้น พนักงานจึงต้องการกระจายความเสี่ยงในระดับหนึ่ง และนั่นจึงกลายเป็นข้อเสนอที่มีคุณค่าที่แข็งแกร่ง
มีแพลตฟอร์มรองบางส่วน เช่น Equity Zen หรือ Forge ที่ดำเนินการในพื้นที่นี้และดำเนินการเข้าถึงพนักงานของบริษัทเหล่านี้โดยตรง เนื่องจากเป็นกลุ่มผู้ชมที่กำลังมองหาการกระจายความเสี่ยงและขายหุ้นรอง อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่เกิดกับโมเดลเหล่านี้ก็คือสภาพคล่องนั้นถูกแบ่งแยกออกไปอย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นแพลตฟอร์มต่างๆ เองจึงต้องคิดหาวิธีจัดหาและนำเข้ามา ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลได้รับประโยชน์จากการทำงานร่วมกันได้ คุณสามารถใส่ไว้ในบล็อกเชนและซื้อขายได้อย่างอิสระ โดยสามารถเข้าถึงสภาพคล่องทั่วโลกได้ทันที ซึ่งเป็นสาเหตุที่ผมคิดว่ามันเป็นโซลูชันทางเทคนิคที่เหนือกว่า
เดวิด :
มีแนวโน้มบางอย่างที่ชี้ชัดเจนไปในทิศทางนี้ นอกจากนี้ ยังมีบริษัทชั้นนำอีกหลายแห่ง เช่น SpaceX และ OpenAI ที่เป็นเอกชนและดูเหมือนจะไม่มีแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ห้องปฏิบัติการ AI เหล่านี้เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้วไม่มีความเท่าเทียมของสาธารณะมากนัก หรือมีขนาดใหญ่เกินไปที่จะเป็นช่องทางในการเจือจางการลงทุน เช่น Facebook หรือ Google
วลาด:
หากคุณเป็นนักลงทุนทั่วไปและต้องการสัมผัสกับ AI ตัวเลือกของคุณจะมีจำกัดมาก คุณสามารถเลือก NVIDIA, Alphabet หรือ Tesla แต่คุณจะไม่สามารถเข้าถึงบริษัท AI ที่น่าสนใจเช่น OpenAI, Anthropic หรือ Perplexity ได้
เดวิด :
เมื่อมองย้อนกลับไปที่แนวโน้มของตลาดในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา เราจะเห็นได้ว่าโอกาสในสังคมสมัยใหม่ไม่ได้อยู่ในตลาดสาธารณะอีกต่อไป แต่อยู่ในตลาดเอกชน อย่างที่ผมพูดไปก่อนหน้านี้ ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับ IPO กำลังเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ ในเวลาเดียวกัน การเข้ารหัสก็เสนอโซลูชันทางเทคโนโลยีด้วยเช่นกัน ฉันเห็นปัจจัยหนุนที่แตกต่างกันหลายประการที่ชี้ไปสู่ข้อสรุปที่หลีกเลี่ยงไม่ได้นี้: การสร้างโทเค็นของหุ้นในตลาดเอกชนและทำให้มันเป็นตลาดแบบเสมือนสาธารณะ
ตลาดการทำนาย
เดวิด :
ฉันอยากพูดถึงตลาดการทำนายด้วย เนื่องจาก Robinhood ก็มีส่วนเกี่ยวข้องในพื้นที่นี้ด้วย Robinhood มีคำขวัญที่ว่า “ตลาดสำหรับทุกสิ่ง” นี่เป็นความเข้าใจผิดของฉันหรือเปล่า หรือคุณมีวัตถุประสงค์ของแบรนด์อย่างเป็นทางการแบบนั้นจริงหรือ?
วลาด:
เราไม่ได้ใช้คำขวัญนั้น ชื่อบริษัทของเราคือ Robinhood Markets และนี่คือบริษัทแม่ของเรา ดังนั้น ภารกิจของเราคือ “ทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตยสำหรับทุกคน” ซึ่งหมายความว่า เราเชื่อมั่นในพลังของตลาดและมุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าทุกคนสามารถมีส่วนร่วมในธุรกรรมทางตลาดได้อย่างยุติธรรม โดยทั่วไปแล้ว หากนี่เป็นตลาดสถาบันและผู้ใช้ทั่วไปสนใจ พวกเขาก็ควรได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในสนามแข่งขันที่เท่าเทียมกับสถาบันด้วยเช่นกัน
สิ่งเดียวกันนี้ใช้ได้กับตลาดการทำนายเช่นกัน แต่ผมคิดว่าตลาดการทำนายยังมีมูลค่าเพิ่มอีกด้วย สำหรับฉันโดยส่วนตัวแล้ว การมีตลาดการคาดการณ์ที่แข็งแกร่งหมายความว่ามีประโยชน์ทางสังคมนอกเหนือไปจากการซื้อขาย ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถคาดการณ์เหตุการณ์ต่างๆ ได้ดีขึ้น เราเห็นสิ่งนี้ในการเลือกตั้ง โดยตลาดการทำนายจะให้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องหลายชั่วโมงหรือหลายวันก่อนสื่อกระแสหลัก ฉันคิดว่าคุณจะเห็นสิ่งนี้ในหมวดหมู่ที่แตกต่างกันหลายหมวดหมู่ ฉันคิดว่าตลาดการทำนายผลเป็นเหมือนเครื่องจักรแห่งความจริง พวกมันคือวิวัฒนาการของข่าวสาร พวกมันคือวิวัฒนาการของหนังสือพิมพ์ และในบางกรณี คุณสามารถรับข่าวสารได้ก่อนที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้นผ่านตลาดการทำนายผลด้วยซ้ำ
แพลตฟอร์ม Kalshi
เดวิด :
ฉันก็เช่นเดียวกับคนอีกหลายๆ คนที่เคยจัดงานปาร์ตี้เลือกตั้ง ในขณะที่รับชมการรายงานการเลือกตั้งจากสื่อกระแสหลัก เรายังได้พูดคุยเกี่ยวกับสถานการณ์การเลือกตั้งกับเพื่อนๆ ในชุมชนคริปโตด้วย นอกเหนือจากข่าวสารแบบดั้งเดิมแล้ว เรายังเปิดแพลตฟอร์ม Polymarket อีกด้วย ทุกคนสลับกันดู Polymarket กับสื่อกระแสหลัก และข้อมูลของ Polymarket ก็เป็นแบบเรียลไทม์มากกว่า และเห็นได้ชัดว่าน่าสนใจกว่า Robinhood เพิ่งออกประกาศใหม่ ขอให้ฉันอ่านเนื้อหาก่อนแล้วเราจะพูดคุยกันโดยเฉพาะเกี่ยวกับตลาดการทำนายผลได้
เมื่อไม่นานนี้ Robinhood ได้เปิดตัวศูนย์กลางตลาดการทำนายผลที่ให้ลูกค้าสามารถซื้อขายผลลัพธ์ของเหตุการณ์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลกบางส่วนได้ ตลาดแรกประกอบด้วยพยากรณ์สำหรับขีดจำกัดบนของอัตราดอกเบี้ยกองทุนธนาคารกลางสหรัฐ เช่นเดียวกับผลลัพธ์จากการแข่งขันบาสเก็ตบอลชายและหญิงระดับ NCAA ที่กำลังจะมีขึ้น แม้ว่าทั้งสองตลาดนี้จะเป็นตลาดประเภทที่แตกต่างกัน แต่ก็มีความน่าดึงดูดทั้งคู่ ฉันคิดว่าคุณได้ตอบคำถามของฉันไปบางส่วนแล้วว่าทำไม Robinhood ถึงต้องการรวมตลาดการทำนายไว้ในแพลตฟอร์ม อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่ากล่าวถึงว่าผลิตภัณฑ์ตลาดการทำนายนี้ขับเคลื่อนโดย Kalshi คุณสามารถพูดถึงความร่วมมือระหว่าง Robinhood และ Kalshi ได้หรือไม่? Kalshi มีบทบาทอะไรโดยเฉพาะในตลาดการคาดการณ์นี้?
วลาด:
Kalshi เป็นตลาดสัญญากำหนด (DCM) คุณสามารถคิดถึง DCM ว่ามีความคล้ายคลึงกับตลาดหลักทรัพย์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์ ในโลกของตลาดหุ้นมีตลาดหลักทรัพย์เช่น NASDAQ และ NYSE โบรกเกอร์ต่างๆ รวมถึง Robinhood เชื่อมต่อกับตลาดแลกเปลี่ยนหรือผู้สร้างตลาดที่ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนเหล่านี้ ซึ่งผู้ซื้อและผู้ขายจะมาพบกัน และตลาดแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะสร้างตลาดขึ้นมาโดยพื้นฐาน
ในพื้นที่หุ้น Robinhood เป็นนายหน้าและเรามีหน้าที่รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าและส่งไปยังผู้สร้างตลาดหรือส่งไปยังตลาดหลักทรัพย์โดยตรง ในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ควบคุมโดย CFTC มีตลาดสัญญาที่กำหนด (DCM) ซึ่งเหมือนกับตลาดแลกเปลี่ยน และเป็นที่ที่ผู้ซื้อและผู้ขายพบกัน นอกจากนี้ยังมีผู้ค้าคอมมิชชันซื้อขายล่วงหน้า (FCM) และในกรณีนี้ Robinhood ก็คือ FCM เราดูแลความสัมพันธ์และอินเทอร์เฟซกับลูกค้า และจากนั้นจึงส่งคำสั่งซื้อไปยัง DCM และจับคู่กับผู้สร้างตลาด
ดังนั้นคุณจึงสามารถคิดว่า Kalshi นั้นคล้ายกับ NASDAQ หรือ NYSE โดยที่เราทำหน้าที่เป็นโบรกเกอร์ตามปกติ ในความเป็นจริง ในระหว่างการเลือกตั้งประธานาธิบดี เรายังเชื่อมต่อกับ DCM อื่นที่เรียกว่า Forecast Decks ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Interactive Brokers ดังนั้นเราจึงมีความสามารถในการเชื่อมต่อกับ DCM หลายตัวและเสนอผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ที่การแลกเปลี่ยนเหล่านี้เสนอ ในทางปฏิบัติ DCM มีหน้าที่รับผิดชอบสูงสุดในการลงรายการสัญญา ดังนั้นสัญญาทั้งหมดที่เราแสดงรายการจะต้องปรากฏอยู่บน DCM เพื่อให้เราสามารถเสนอสัญญาเหล่านั้นได้
เดวิด :
ดังนั้นคุณจึงไม่สามารถเสนอตลาดการทำนายของคุณเองได้ จะต้องดำเนินการบน DCM ของบุคคลที่สาม
วลาด:
ใช่แล้ว ในความเป็นจริงแพลตฟอร์มเช่น Polymarket ไม่สามารถดำเนินการตลาดการทำนายผลอย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกาได้ เนื่องจากพวกเขาไม่ใช่ DCM พวกเขาใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัส ฉันคิดว่านี่เป็นประเด็นบางประเด็นที่จำเป็นต้องชี้แจงให้ชัดเจนในกฎหมายโครงสร้างตลาดที่เราได้พูดคุยกันก่อนหน้านี้ CFTC ควบคุมสิ่งเหล่านี้ในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์และมีใบอนุญาตตามนั้น ดังนั้น ตลาดทำนายเช่น Polymarket จะได้รับการจัดการภายใต้กฎระเบียบนี้หรือไม่? หรือเพราะว่ามันถูกเข้ารหัสไว้ มันจะมีกฏระเบียบอื่นอีกไหม? นี่คือปัญหาที่เราต้องมีกฎหมายเพื่อให้ตลาดการทำนายขนาดใหญ่เช่น Polymarket สามารถดำเนินการในสหรัฐอเมริกาได้
การคาดการณ์อนาคตของตลาด
เดวิด :
ฉันคิดว่าผู้ฟังจำนวนมากของเราอยากใช้ Polymarket ในสหรัฐอเมริกา คำถามสุดท้ายเกี่ยวกับตลาดการทำนายผลก็คือ ปัจจุบัน ตลาดการทำนายผลของเราเริ่มต้นด้วยอัตราดอกเบี้ยกองทุนของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Funds Rate) และการแข่งขันบาสเก็ตบอลชายและหญิง ดังนั้น ทิศทางการพัฒนาในอนาคตจะเป็นอย่างไร? ต่อไป ตลาดทำนายใดบ้างที่ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในการซื้อขายบน Robinhood ได้?
วลาด:
ด้วยการเปิดตัวตลาดสัญญารอบล่าสุดของเรา เราได้ก้าวจากความสามารถในการแสดงรายการสัญญาเพียงฉบับเดียวไปเป็นความสามารถในการแสดงรายการสัญญาหลายร้อยฉบับในเวลาเดียวกัน แน่นอนว่าสิ่งนี้เกี่ยวข้องกับความซับซ้อนในการดำเนินงานของการเคลียร์ การจ่ายเงิน และการตั้งสัญญาใหม่ โดยเฉพาะสัญญาที่ต้องอาศัยข้อมูลจากสัญญาก่อนหน้า สิ่งนี้ปรากฏให้เห็นแล้วในการคาดการณ์สำหรับบาสเก็ตบอลระดับวิทยาลัยของทั้งชายและหญิง แต่ในไม่ช้านี้ เราจะสามารถขยายจำนวนสัญญาจากหลายร้อยเป็นหลายพันสัญญาได้ ซึ่งจะเปิดประตูสู่ตลาดการทำนายผลทุกประเภท
เราสนใจตลาดการทำนายผลด้านเศรษฐกิจเป็นอย่างมาก และผมยังสนใจความก้าวหน้าของปัญญาประดิษฐ์เป็นอย่างมากอีกด้วย มีตลาดการทำนายที่น่าสนใจมากมายซึ่งให้ความชัดเจนเกี่ยวกับพัฒนาการ AI ต่างๆ และฉันคิดว่าลูกค้าของเราสนใจเรื่องนั้นจริงๆ อันที่จริงแล้ว ฉันคิดว่าตลาดการทำนายควรได้รับการครอบคลุมอย่างกว้างขวางเท่ากับหนังสือพิมพ์ หนังสือพิมพ์มีข่าวหน้าแรก กีฬา ธุรกิจ ศิลปะ และสันทนาการ และตลาดการพยากรณ์ยังสามารถแบ่งประเภทได้ในลักษณะเดียวกัน เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับข้อมูลที่ครอบคลุม
เดวิด :
ตลาดการทำนายในฐานะเครื่องจักรแห่งความจริง ฉันคิดว่านี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ผู้คนในชุมชนคริปโตจึงสนใจในตลาดการทำนายมาก ในอดีตมีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญและละเอียดอ่อนหลายเหตุการณ์ เช่น ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ซึ่งมีตลาดการพยากรณ์บน Polymarket ที่ให้ข้อมูลจริงเกี่ยวกับมุมมองของผู้คนเกี่ยวกับเหตุการณ์ในอนาคต และยังเป็นหัวข้อที่มีอิทธิพลและละเอียดอ่อนอย่างยิ่งอีกด้วย หากเราเข้าสู่อนาคตทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่มั่นคง ผู้คนจะสนใจในการทำความเข้าใจมุมมองของตลาดเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของผลลัพธ์บางประการมากขึ้น คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับแนวคิดการผสานรวมตลาดการคาดการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มหภาคระดับโลกที่มีความเสี่ยงสูงภายใน Robinhood?
วลาด:
ฉันคิดว่าเรื่องนี้สำคัญต่อสังคม ในปัจจุบัน CFTC มีแนวปฏิบัติสำหรับตลาดการทำนายและสัญญาเหตุการณ์ที่ระบุโดยทั่วไปว่า ตลาดการทำนายที่ขัดต่อผลประโยชน์สาธารณะไม่ควรได้รับการจดทะเบียน ฉันคิดว่านี่เป็นหมวดหมู่ทั่วไปที่ค่อนข้างคลุมเครือ แต่เราควรพยายามจำกัดให้แคบที่สุดเท่าที่จะทำได้ เพราะฉันคิดจริงๆ ว่าตลาดการทำนายส่วนใหญ่อยู่ในขอบเขตของผลประโยชน์สาธารณะ
ธุรกิจใหม่สามประการของ Robinhood
โรบินฮูด แบงกิ้ง
เดวิด :
พวกคุณจัดงานใหญ่โตมากเลยนะ คล้ายๆ กับ Robinhood Summit ที่คุณประกาศเปิดตัวธุรกิจใหม่ 3 ประเภท คือ Robinhood Strategies, Robinhood Banking และ Robinhood Cortex มาเริ่มต้นด้วย Robinhood Banking กันก่อน คุณสามารถบอกเราเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์นี้และเหตุใดคุณจึงสร้างสายผลิตภัณฑ์นี้ได้หรือไม่?
วลาด:
แรงบันดาลใจโดยรวมมาจากเป้าหมายของเราในการมอบการเข้าถึง โอกาส และกลยุทธ์ให้กับลูกค้าทุกคนเท่าเทียมกันกับบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง เราต้องการที่จะใส่ทีมการเงินสไตล์สำนักงานครอบครัวที่มีความซับซ้อนและมีมูลค่าสุทธิสูงไว้ในกระเป๋าของทุกคนและนำเสนอให้กับสมาชิก Gold ของเราในราคาเพียง $5 ต่อเดือน แนวคิดบริการนี้คล้ายคลึงกับคำสัญญาของ iPhone ที่จะมอบประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ที่หรูหราและน่าภาคภูมิใจให้กับผู้ใช้ในราคาที่ทุกคนเอื้อมถึง
นั่นคือหัวข้อหลักเบื้องหลังผลิตภัณฑ์ทั้งสามรายการที่เราประกาศในงาน Gold Strategies คือที่ปรึกษาการลงทุนดิจิทัลของคุณ Cortex คือผู้ช่วยวิจัยของคุณ และ Robinhood Banking ทำหน้าที่เป็นเจ้าหน้าที่ธนาคารส่วนบุคคลของคุณ ฉันคิดว่าในอนาคตนี่จะเป็นผลิตภัณฑ์ AI ตัวแรกที่เราเปิดตัวภายใน Robinhood ด้วย ดังนั้นในอนาคต คุณจะได้เห็นโมเดลปัญญาประดิษฐ์และโมเดลการใช้เหตุผลรุ่นล่าสุดที่บูรณาการเข้ากับประสบการณ์การใช้ผลิตภัณฑ์มากขึ้น โดยจะรวมทั้งสองส่วนเข้าด้วยกันเพื่อมอบประสบการณ์ที่ดีเลิศแก่คุณ ซึ่งแต่ละส่วนมีความเข้าใจซึ่งกันและกัน
โรบินฮูดคอร์เท็กซ์
เดวิด :
เมื่อผมเห็นประกาศดังกล่าว ผมก็เห็น Robinhood Cortex และคิดว่า อะไรนะ Robinhood เปิดตัวตัวแทน AI เหรอ
แต่หลังจากลองดูดีๆ แล้ว ผมพบว่าฟังก์ชันของมันมีความสมเหตุสมผล คุณสามารถให้ตัวอย่างว่าผู้ใช้สามารถใช้ Robinhood Cortex ได้อย่างไร? ฉันคิดว่ามันจะถูกฝังไว้ในแอป Robinhood ซึ่งผู้ใช้สามารถถามคำถามที่เกี่ยวข้องกับการเงินต่างๆ ได้ แล้วมันคือ Large Language Model (LLM) ที่มีธีมทางการเงินหรือเปล่า? หรือเป็นหน้าต่างป็อปอัพ? คุณช่วยแนะนำเราโดยละเอียดได้ไหม?
วลาด:
ปัจจุบันในแอป Robinhood มีสองสถานการณ์การใช้งาน ประการหนึ่งคือการตอบสนองต่อพลวัตของหุ้นในปัจจุบัน หากคุณใช้ Robinhood คุณจะได้รับการแจ้งเตือนเป็นครั้งคราวเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของตลาด เช่น หากหุ้นตัวใดตัวหนึ่งขึ้นหรือลง 5% กรณีการใช้งานทั่วๆ ไปคือการไปดูหุ้นนั้นและดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น Cortex ตอบคำถามนี้ในหน้ารายละเอียดหุ้น โดยพยายามอธิบายว่าอะไรทำให้เกิดความผันผวน ซึ่งก็คือส่วนพลวัตของหุ้น
กรณีการใช้งานอีกกรณีหนึ่งคือการซื้อขายออปชั่น ตัวเลือกมีความซับซ้อนมากและต้องใช้ข้อมูลจำนวนมากในการประมวลผล และคุณจะต้องมีประสบการณ์มากพอสมควรจึงจะสร้างการซื้อขายตัวเลือกได้ โดยเฉพาะการซื้อขายตัวเลือกแบบหลายขา (การซื้อขายแบบหลายชุดค่าผสม) Cortex ทำสิ่งนี้ผ่านตัวสร้างการซื้อขาย ซึ่งจะทำนายว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวอย่างไรในบางจุดในอนาคต และสร้างการซื้อขายออปชั่นที่ช่วยให้คุณดำเนินการตามคำทำนายนั้นได้ มันเป็นประสบการณ์ที่มหัศจรรย์มาก เราได้สาธิตที่งานทองคำ โดยคุณสามารถเลือกหุ้นหนึ่งตัว ทำการพยากรณ์ จากนั้นระบบจะสร้างแผนการซื้อขายที่คุณสามารถดำเนินการได้โดยตรง หรือเชื่อมต่อคุณไปยังอินเทอร์เฟซห่วงโซ่ออปชันแบบเคียงข้างกันที่กำลังจะมาถึงของเรา
เดวิด :
แนวคิดหลักของ Cortex คือการแปลงความตั้งใจในการลงทุนที่ผู้ใช้แสดงออกมาเป็นภาษาธรรมชาติเป็นกลยุทธ์การซื้อขาย ผู้ใช้จะต้องป้อนแนวคิดของตนเอง และหลังจากที่ AI ประมวลผลข้อมูลแล้ว ก็จะคืนชุดตัวเลือกการซื้อขายที่เป็นไปได้บางส่วนกลับมา เช่น นี่คือตัวเลือกการซื้อขายที่คุณอาจสนใจ นี่คือตรรกะพื้นฐานของ Cortex หรือไม่?
วลาด:
แต่ความสามารถของมันยังมีมากกว่านั้น Cortex สังเคราะห์ข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด รวมถึงข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์ ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค และข้อมูลอัพเดตข่าวสารจากหลายแหล่ง การบูรณาการข้อมูลนี้ไม่เพียงแต่จะสร้างการคาดการณ์เท่านั้น แต่ยังมอบข้อมูลเชิงลึกและการวิเคราะห์ให้แก่ผู้ใช้เพื่อช่วยให้ตัดสินใจได้ดีขึ้นอีกด้วย
เดวิด :
คุณสามารถบอกเราได้ไหมว่า LLM นี้มีอะไรพิเศษ? ฉันเดาว่ามันไม่ใช่เชลล์ ChatGPT ธรรมดา แต่ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับภาคการเงิน ข้อมูลการฝึกอบรมนั้นมีความพิเศษอย่างไร หรือมีการประมวลผลที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะอะไรที่ทำในช่วงหลังการฝึกอบรมที่ทำให้เป็น LLM ทางการเงินที่เน้นที่ Robinhood
วลาด:
โดยทั่วไปแล้วโมเดลภาษาขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมไม่มีการเข้าถึงข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์หรือข้อมูลทางการเงิน ข้อมูลของพวกเขามักจะไม่ทันสมัย ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถบอกคุณถึงราคาปัจจุบันของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งได้อย่างแม่นยำ ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขายังมีแนวโน้มที่จะเกิด “ภาพหลอน” เมื่อให้ข้อมูลทางการเงิน นั่นคือ สร้างเนื้อหาที่ไม่ถูกต้องหรือเป็นเท็จ เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ เราจึงสร้างเลเยอร์เทคโนโลยีที่รับรองว่าข้อมูลที่ผู้ใช้ได้รับจะเป็นแบบเรียลไทม์ สามารถตีความได้ และไม่มีภาพหลอน สิ่งนี้ช่วยแก้ไขปัญหาสำคัญสองประการในแอปพลิเคชัน LLM ส่วนใหญ่ในด้านการเงิน
เดวิด :
หากเราไม่จัดการเรื่องนี้อย่างดี ภาพหลอนในบริบททางการเงินอาจก่อให้เกิดหายนะได้
วลาด:
ใช่ แต่โชคดีที่เรามีแหล่งที่มาของความจริง ไม่เหมือนการเขียนเอกสารประวัติศาสตร์ ความถูกต้องของข้อมูลทางการเงินก็สามารถตรวจสอบได้ ส่งผลให้เราสามารถกำหนด “มาตรการป้องกัน” ที่เข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่าเนื้อหาที่สร้างขึ้นนั้นถูกต้อง และสามารถระบุและแก้ไขภาพหลอนได้อย่างรวดเร็ว
เดวิด :
นี่อาจเป็นข้อได้เปรียบการแข่งขันหลักของ Robinhood ในการพัฒนาผู้ช่วย AI ทางการเงิน คุณมีข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์ ข้อมูลพฤติกรรมผู้ใช้ และทรัพยากรที่เกี่ยวข้องกับการเงินจำนวนมาก ซึ่งบูรณาการเข้ากับความสามารถของ LLM
วลาด:
ใช่มันเป็นข้อได้เปรียบ. ข้อดีอีกประการคือคุณสามารถซื้อขายได้ภายในแอปของเรา หากเราสามารถทำให้ข้อเสนอแนะของ Cortex เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับบริบทการใช้งานจริงของผู้ใช้ ความสามารถในการใช้งานจริงของ Cortex จะได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นอย่างมาก เราไม่ต้องการเพียงแค่ใส่กล่องแชทไว้ในแอปเพราะผู้คนจะไม่รู้ว่าจะใช้งานมันอย่างไร เราหวังว่า Cortex ไม่เพียงแค่สร้างคำตอบที่คล่องแคล่วเท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงคำถามที่ยาวและคลุมเครือ ซึ่งเป็นแนวทางที่เรากำลังดำเนินการอยู่
กลยุทธ์ Robinhood
เดวิด :
ในส่วนของกลยุทธ์ เป็นไปได้ไหมที่จะขยายผลิตภัณฑ์นี้ไปสู่ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต? ท้ายที่สุดแล้ว ในอุตสาหกรรมคริปโต ผู้คนจำนวนมากมักถูกถามคำถามทำนองเดียวกันจากเพื่อนๆ เช่น ฉันควรซื้อสกุลเงินดิจิทัลตัวไหน หรือฉันควรลงทุนในสินทรัพย์คริปโตอย่างไร เพราะพวกเขาไม่รู้จริงๆ คงจะน่าสนใจมากหากผลิตภัณฑ์กลยุทธ์สามารถรองรับกลยุทธ์การลงทุนที่มีความซับซ้อนและเน้นไปที่สกุลเงินดิจิทัลได้ แล้วจะต้องทำอย่างไรเพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้น?
วลาด:
จากมุมมองทางเทคนิคเราไม่พบอุปสรรคใดๆ ในความเป็นจริง เรามีรายการคุณลักษณะมากมายนับสิบหรืออาจถึงหนึ่งร้อยรายการที่สามารถเพิ่มลงในผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์ได้ เราต้องการให้ความสำคัญกับการตอบสนองความต้องการเร่งด่วนที่สุดของลูกค้าของเรา
ตอนนี้เราได้วางรากฐานที่มั่นคงแล้ว เราเลือกที่จะเริ่มต้นด้วยหุ้นรายบุคคลเนื่องจากแพลตฟอร์มการให้คำปรึกษาทางดิจิทัลส่วนใหญ่รองรับเฉพาะ ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) เท่านั้น เราได้พัฒนาฟังก์ชันการทำงานเพื่อรองรับการรวมสินทรัพย์และหุ้นแต่ละรายการเข้าในพอร์ตโฟลิโอ แน่นอนว่า เรายังสนับสนุน ETF และได้ออกแบบอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่าย เช่น การใช้แผนภูมิวงกลมเพื่อแสดงการจัดสรรสินทรัพย์อย่างชัดเจน นอกจากนี้เรายังให้บริการฟังก์ชั่นการปรับสมดุลอัตโนมัติเพื่อช่วยให้ผู้ใช้ปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด ทำให้การลงทุนไร้กังวลมากขึ้น
ฉันคิดว่าเราได้สร้างรากฐานที่ยอดเยี่ยมแล้ว เราต้องการเริ่มต้นด้วยหุ้นรายบุคคลเนื่องจากแพลตฟอร์มที่ปรึกษาทางดิจิทัลส่วนใหญ่มักเสนอเฉพาะ ETF เท่านั้น ดังนั้นเราจึงสร้างความสามารถในการใส่สินทรัพย์แต่ละรายการและหุ้นแต่ละรายการไว้ในพอร์ตโฟลิโอ แน่นอนว่าเรายังสนับสนุน ETF ด้วย และเรายังได้สร้างอินเทอร์เฟซที่สวยงามพร้อมด้วยแผนภูมิโดนัทเพื่อกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์ของคุณอย่างชัดเจน เราสามารถปรับสมดุลใหม่แทนลูกค้าของเราได้ นี่จึงถือเป็นปุ่ม “ลงทุนแบบไม่ต้องกังวล” เท่าที่คุณจะสามารถ
นอกจากนี้ ฉันต้องการกล่าวถึงโดยเฉพาะว่าคุณลักษณะพิเศษอย่างหนึ่งของผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์คือการที่มันล้มล้างรูปแบบการเรียกเก็บเงินแบบดั้งเดิม ที่ปรึกษาการลงทุนแบบดั้งเดิมมักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1% ในขณะที่ที่ปรึกษาการลงทุนแบบอัตโนมัติจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่ำกว่าที่อยู่ที่ประมาณ 0.25% อย่างไรก็ตาม มีปัญหาอยู่ประการหนึ่งเกี่ยวกับรูปแบบค่าธรรมเนียมแบบอัตราเลื่อนไหลนี้ คือ เมื่อขนาดของพอร์ตโฟลิโอเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้ชำระก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่คุณค่าของบริการที่ที่ปรึกษาให้จะไม่เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ตัวอย่างเช่น การจัดการพอร์ตโฟลิโอมูลค่าล้านเหรียญไม่ได้ซับซ้อนกว่าการจัดการพอร์ตโฟลิโอมูลค่าแสนเหรียญ แต่ผู้ใช้จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมมากกว่า 10 เท่า โมเดลนี้อาจทำให้ลูกค้าที่มีมูลค่าสุทธิสูงไม่พอใจ เนื่องจากพวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมมากขึ้น แต่ไม่ได้รับมูลค่าบริการที่มากขึ้น
เพื่อแก้ปัญหานี้ Robinhood Strategies ใช้รูปแบบค่าธรรมเนียมจำกัด ซึ่งค่าธรรมเนียมจะไม่เกิน 250 ดอลลาร์ ไม่ว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณจะมีขนาดใหญ่เพียงใด ดังนั้น สำหรับผู้ใช้ที่มีสินทรัพย์นับล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนมาใช้กลยุทธ์ Robinhood จึงถือว่าคุ้มต้นทุนมาก
เดวิด :
รูปแบบการเรียกเก็บเงินนี้ส่งผลต่อกลไกจูงใจผลิตภัณฑ์อย่างไร เพราะไม่ได้เป็นธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) อีกต่อไป แต่ได้เปลี่ยนแปลงมาเป็นธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยจำนวนลูกค้า แล้ว Robinhood ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของจำนวนผู้ใช้สำหรับผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์อย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกำหนดค่าธรรมเนียมไว้ที่ 250 ดอลลาร์ต่อลูกค้า?
วลาด:
แน่นอนว่าโมเดลนี้ได้ดึงดูดลูกค้าที่มีมูลค่าสุทธิสูงให้โอนเงินมายังแพลตฟอร์มของเรามากขึ้น รายได้ที่เราได้รับจากส่วนนี้มาจากค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์เป็นหลัก นอกจากนี้ เรายังได้รับประโยชน์จากการสมัครสมาชิก Robinhood Gold อีกด้วย เราพบว่าเมื่อผู้ใช้กลายเป็นสมาชิก Robinhood Gold และวางทรัพย์สินจำนวนมากไว้กับเรา เช่น 1,000 ดอลลาร์ พวกเขาจะค่อยๆ ค้นพบคุณค่าที่มากขึ้นและมีแนวโน้มที่จะใช้บริการของเรามากขึ้น เช่น บัตรเครดิตและฟีเจอร์การซื้อขายด้วยตนเอง
เป้าหมายของเราคือการนำความสัมพันธ์ทางการเงินของลูกค้าให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และทำให้ลูกค้าสามารถโอนเงินทั้งหมดมายัง Robinhood ได้ง่ายขึ้น ในขณะเดียวกันเมื่อยอดเงินทุนรวมที่เราจัดการเพิ่มขึ้น รายได้ของเราก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
ชำระเงินปลายทาง
เดวิด :
ฉันมีคำถามอีกสองข้อเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์กลุ่มใหม่นี้ หนึ่งในนั้นคือเกี่ยวกับบริการจัดส่งเงินสดที่คุณเปิดตัว ฉันเปรียบเทียบมันกับ “บริการส่งเงินสดแบบเดียวกับ Uber Eats” แต่ฉันไม่แน่ใจว่าเป็นการเปรียบเทียบที่ถูกต้องหรือไม่ คุณสามารถอธิบายได้ไหมว่าทำไมคุณถึงเปิดตัวบริการดังกล่าว? มันทำงานอย่างไรกันแน่? เช่น ผู้ใช้ดำเนินการในแอปพลิเคชันอย่างไร และเงินสดจะถูกส่งมอบให้ผู้ใช้อย่างไร
วลาด:
ตอนนี้เรากำลังเข้าสู่วงการโลจิสติกส์ ซึ่งทำให้ฉันตื่นเต้นมาก บริการนี้มุ่งเป้าหมายไปที่ลูกค้าระดับไฮเอนด์ของธนาคารเอกชนเป็นหลัก และมีเหตุผลสองประการเบื้องหลัง
ประการแรก เราไม่มีสาขาทางกายภาพ ดังนั้นเราจึงคิดว่าจะให้บริการธนาคารดิจิทัลแก่ผู้ใช้โดยไม่ประนีประนอมได้อย่างไร เนื่องจากไม่มีสาขา เมื่อผู้ใช้ต้องการเงินสด พวกเขามักต้องไปที่ร้านสะดวกซื้อ เช่น 7-Eleven หรือ CVS เพื่อถอนเงิน แต่เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้ไม่สอดคล้องกับการวางตำแหน่งระดับไฮเอนด์ของบริการธนาคารส่วนตัว ทั้งนี้ 16% ของการชำระเงินในสหรัฐอเมริกายังคงทำด้วยเงินสด แม้ว่าการใช้เงินสดจะค่อยๆ ลดลง แต่ยังคงมีความสำคัญอย่างมากในหลายสถานการณ์ ดังนั้นเราจึงต้องการโซลูชั่นใหม่ที่สามารถส่งมอบบริการธนาคารถึงประตูบ้านของคุณได้โดยอัตโนมัติ
ปัจจุบันแพลตฟอร์มโลจิสติกส์แบบออนดีมานด์เหล่านี้กลายเป็นสิ่งที่ทรงประสิทธิภาพมากขึ้น พวกเขาสามารถส่งบางอย่างให้คุณได้ภายใน 10 หรือ 15 นาที คุณสามารถซื้อ iPhone แล้วให้ส่งไปที่บ้านของคุณได้ นี่คือวิธีแก้ไขปัญหา แน่นอนว่าเราจะไม่ดำเนินการห่วงโซ่อุปทานโลจิสติกส์ทั้งหมดด้วยตัวเอง แต่จะดำเนินการร่วมกับพันธมิตร แม้ว่านี่จะเป็นงานที่ซับซ้อน แต่เราเชื่อว่ามันจะสามารถนำคุณค่าอันยอดเยี่ยมมาสู่ผู้ใช้ของเราได้
แน่นอนว่าเราจะไม่ดำเนินการห่วงโซ่อุปทานโลจิสติกส์ทั้งหมดด้วยตัวเอง แต่จะดำเนินการร่วมกับพันธมิตร แม้ว่านี่จะเป็นงานที่ซับซ้อน แต่เราเชื่อว่ามันจะสามารถนำคุณค่าอันยอดเยี่ยมมาสู่ผู้ใช้ของเราได้
เมื่อเปิดตัวบริการแล้ว เราจะค่อยๆ เข้าใจรายละเอียดต่างๆ มากขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินการจริง เช่น ลิงก์ใดที่ท้าทาย ความต้องการที่แท้จริงของผู้ใช้คืออะไร และมูลค่าธุรกรรมโดยทั่วไปคือเท่าใด ฉันคาดว่ายอดธุรกรรมโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ประมาณหลายร้อยดอลลาร์
รายชื่อสกุลเงินดิจิตอล
เดวิด :
กลับมาที่หัวข้อสินทรัพย์ดิจิทัล Robinhood มีแผนที่จะเพิ่มสินทรัพย์ crypto เพิ่มเติมหรือไม่ ปัจจุบันมีประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัลที่นำเสนอในแอป Robinhood ค่อนข้างน้อย คุณจะขยายการเลือกนี้ในอนาคตหรือไม่?
วลาด:
ใช่ เราได้รายการสินทรัพย์ใหม่ๆ มากมายนับตั้งแต่การเลือกตั้ง ฉันคิดว่าตอนนี้เราได้ครอบคลุมสินทรัพย์ที่มีปริมาณสูงส่วนใหญ่ที่ลูกค้าของเราสนใจแล้ว ตัวอย่างเช่น Trump Coin ได้รับการต้อนรับอย่างกว้างขวางหลังจากที่เปิดตัวออนไลน์ในวันพิธีเข้ารับตำแหน่ง เรามีการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่ๆ อยู่ตลอดเวลา แต่ขณะนี้มีสินทรัพย์ใหม่ๆ หลายสิบหรือหลายร้อยรายการถูกสร้างขึ้นในแต่ละสัปดาห์ ซึ่งทำให้เราตระหนักว่าเราจำเป็นต้องคิดใหม่เกี่ยวกับวิธีจัดการกระบวนการเปิดตัวสินทรัพย์เหล่านี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ต่อไปคุณจะได้เห็นการพัฒนาเพิ่มเติมเกี่ยวกับกระเป๋าเงิน Robinhood กระเป๋าเงิน Robinhood เป็นผลิตภัณฑ์แบบออนเชนที่ใช้ระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และในปัจจุบันฟังก์ชันการทำงานของกระเป๋าเงินนี้ยังไม่แน่นพอสำหรับแอปพลิเคชันหลักของ Robinhood แต่ผมเชื่อว่าเมื่อเวลาผ่านไป ทั้งสองจะค่อยๆ รวมกัน เราวางแผนที่จะเพิ่มฟีเจอร์บนเครือข่ายบางอย่างให้กับแอปพลิเคชันหลัก และทำให้แอปพลิเคชันกระเป๋าเงินสามารถรองรับการแปลงระหว่างสกุลเงินทั่วไปและสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้น
ฉันคิดว่าในอนาคต บริการของ Robinhood และอุตสาหกรรมทั้งหมดจะมุ่งสู่การบูรณาการที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น ภายใต้แนวโน้มนี้ เกณฑ์สำหรับการจดทะเบียนสินทรัพย์จะลดลง และกระบวนการจะกลายเป็นระบบอัตโนมัติมากขึ้น หากเราพบว่าสินทรัพย์บางอย่างมีปริมาณการซื้อขายมาก เราจะทำให้การเปิดตัวมีประสิทธิภาพและเรียบง่ายยิ่งขึ้นผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพเบื้องหลัง
เป้าหมายของเราคือการมอบตัวเลือกให้กับลูกค้ามากขึ้น แต่ยังรวมถึงการทำให้แน่ใจอีกด้วยว่าผู้ใช้จะไม่สับสนกับการเกิดขึ้นของโทเค็นใหม่ๆ หลายร้อยรายการในแต่ละสัปดาห์ เมื่อจำนวนประเภทสินทรัพย์เพิ่มจำนวนมากขึ้นในตลาด การแยกแยะระหว่างโทเค็นคุณภาพสูงและคุณภาพต่ำจึงกลายเป็นเรื่องยากเพิ่มมากขึ้น เราจำเป็นต้องแก้ไขปัญหานี้เพื่อหลีกเลี่ยงการส่งเสริมโทเค็นที่ไม่น่าเชื่อถือและเพื่อป้องกันไม่ให้ลูกค้าลงทุนโดยไม่เข้าใจพวกเขา
เหตุใดจึงต้องแยกหลายแอป?
เดวิด :
ดังนั้นคุณจึงมี Robinhood Wallet แอปหลักของ Robinhood และ Robinhood Credit Card ซึ่งฉันถือว่านี่คือสิ่งที่ธุรกิจ Robinhood Banking กำลังมุ่งหน้าไป ดังนั้น การแบ่งแยกแอปเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการพิจารณาเรื่องกฎระเบียบและการปฏิบัติตามข้อกำหนดเป็นหลักหรือไม่ ในอนาคตมีแผนที่จะรวมฟังก์ชั่นต่างๆ เข้าไว้ในผลิตภัณฑ์ เช่น ซูเปอร์แอปทางการเงินหรือไม่?
วลาด:
ในตอนแรกเราพิจารณาที่จะรวมฟังก์ชันทั้งหมดไว้ในแอปเดียว แต่พบว่าเป็นเรื่องที่ท้าทายมาก หากแอปพลิเคชันให้บริการทั้งผู้ค้าที่ใช้งานอยู่และผู้ใช้งานธนาคาร ประสบการณ์ของผู้ใช้หน้าแรกจะต้องตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันได้อย่างแม่นยำมาก อย่างไรก็ตาม ความต้องการของผู้ใช้ธุรกรรมและลูกค้าธนาคารมักจะแตกต่างกันมาก ตัวอย่างเช่น ผู้ค้ามีความกังวลเกี่ยวกับราคาสินทรัพย์และการซื้อและการขายมากกว่า ขณะที่ผู้ใช้ธนาคารต้องการฟังก์ชันการชำระเงินและการจัดการบัญชีที่สะดวกยิ่งขึ้น ดังนั้น ผู้ใช้ส่วนใหญ่จึงคุ้นเคยกับการแยกอินเทอร์เฟซธุรกรรมและอินเทอร์เฟซการธนาคารออกจากกัน แม้ว่าในทางทฤษฎีจะเป็นไปได้ในการรวมพวกมันเข้าด้วยกัน แต่ปัจจุบันไม่มีกรณีที่ประสบความสำเร็จให้อ้างอิงถึง ดังนั้นฉันจึงมีใจเปิดกว้างและเต็มใจที่จะลองวิธีการที่แตกต่างออกไป
แนวคิดของซูเปอร์แอปนั้นน่าดึงดูดใจอย่างแน่นอน และเราอาจสามารถพัฒนาแอปที่มีคุณลักษณะครบครันได้ แต่ฉันไม่คิดว่าฟังก์ชันทั้งหมดจำเป็นต้องรวมอยู่ที่แอปเดียว ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น คือการบรรลุการยืนยันตัวตนลูกค้าแบบรวม (KYC) และความสะดวกในการไหลเวียนของเงินระหว่างบัญชี นอกจากนี้เรายังหวังที่จะสร้างอินเทอร์เฟซที่ดีที่สุดตามความต้องการที่แท้จริงของผู้ใช้ ในอนาคต เราอาจเพิ่มฟีเจอร์เพิ่มเติมให้กับแอป Robinhood หลัก และเรายังสนับสนุนให้ทีมงานพัฒนาแอปแบบสแตนด์อโลนอีกด้วย ในที่สุดเราอาจจะมีแอพมากกว่าสามแอพ เช่นเดียวกับ Uber และ Uber Eats เราอาจรวมหรือแยกแอปพลิเคชันเหล่านี้ในอนาคตตามประสบการณ์การดำเนินงานจริงเพื่อให้เหมาะสมกับความต้องการของผู้ใช้มากขึ้น
Robinhood “ถูกยกเลิกบัญชีธนาคาร” มากขนาดไหน?
เดวิด :
วลาด ขณะที่เรากำลังสรุปการสัมภาษณ์นี้ ฉันอยากพูดถึงความสัมพันธ์ระหว่าง Robinhood กับสกุลเงินดิจิทัลและฟินเทค อย่างที่ทราบกันว่าพอดแคสต์นี้มีชื่อว่า Bankless และเราสนับสนุนการกระจายอำนาจและการดูแลเงินและสินทรัพย์ดิจิทัลของคุณเอง บางส่วนของ Robinhood มีความ คล้ายธนาคาร มาก เหมือนกับว่าคุณกำลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร ฉันคิดว่าสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง DeFi มีข้อได้เปรียบบางประการในการแข่งขันกับการเงินแบบดั้งเดิม เพราะอัตราดอกเบี้ยรายปีของบัญชีออมทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมอยู่ที่เพียง 0.25% เช่น ผลิตภัณฑ์ของ Wells Fargo ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ดีมาก และนวัตกรรมก็มาจากการเงินแบบดั้งเดิมเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ฉันยังชื่นชมที่ Robinhood นำการแข่งขันที่แท้จริงมาสู่ภาคการเงินแบบดั้งเดิมด้วย ในขณะเดียวกัน ฉันสังเกตเห็นว่าในขณะที่ Robinhood ไม่ได้กระจายอำนาจอย่างเต็มรูปแบบ แต่ฟีเจอร์คริปโตมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่ถูกผสานเข้ากับผลิตภัณฑ์ของคุณ คำถามของฉันก็คือ Robinhood มีการกระจายอำนาจขนาดไหน? ทิศทางการพัฒนาในอนาคตจะเป็นอย่างไร? คุณคิดว่า Robinhood จะสามารถรักษาสมดุลระหว่างการกระจายอำนาจและรูปแบบดั้งเดิมได้ที่ไหน
วลาด:
ในความเป็นจริงแล้ว Robinhood นั้น “ไม่มีบัญชีธนาคาร” และเราก็ไม่มีแฟรนไชส์ด้านการธนาคารด้วย หลายๆ คนถามเราว่าเราจะสมัครขอใบอนุญาตธนาคารหรือไม่ และหมายความว่าอย่างไร โดยทั่วไป บริษัทการเงินแบบดั้งเดิมต้องมีกฎบัตรธนาคารเพื่อเข้าถึงบริการเช่น Fed Wire และ Zelle และเพื่อดำเนินธุรกิจการให้สินเชื่อ อย่างไรก็ตาม รูปแบบปัจจุบันของเราคือการทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มที่เป็นกลางโดยทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อให้บริการที่จำเป็น ตัวอย่างเช่น เราร่วมมือกับ Coastal Community Bank ในการให้บริการด้านสินเชื่อและธนาคาร และเรามีพันธมิตรรายอื่นที่เข้าร่วมในโครงการกวาดเงินสดของเรา
ในความเป็นจริง โปรโตคอลคริปโตและการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ขนาดใหญ่จำนวนมากยังคงต้องการการสนับสนุนจากธนาคารในส่วนแบ็คเอนด์ หากผู้ใช้ต้องการโอนเงินสกุล fiat ไปยังเครือข่าย ธนาคารถือเป็นส่วนที่ขาดไม่ได้ในกระบวนการ ฉันคิดว่าในอนาคต เมื่อกรอบการกำกับดูแลมีความชัดเจนมากขึ้น เราอาจได้เห็นการเกิดขึ้นของ “ธนาคารคริปโต” ธนาคารดังกล่าวน่าจะได้รับกฎบัตรบางรูปแบบพร้อมข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่อาจไม่เข้มงวดเท่ากับกฎบัตรธนาคารแห่งชาติของ OCC แต่ยังคงต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบการจัดการทางการคลังและสำรองเงินตรา ท้ายที่สุดแล้ว หากไม่มีกฎ ผู้ใช้ก็อาจได้รับอันตรายได้ ตัวอย่างเช่น Anchor Protocol ของ Terra Luna และ Celsius โปรโตคอลที่ดูเหมือนคล้ายกับการธนาคารเหล่านี้ ท้ายที่สุดแล้วก่อให้เกิดปัญหาที่ร้ายแรงเนื่องจากขาดกลไกการกำกับดูแลที่สำคัญ
ฉันสนับสนุนการแข่งขันที่เป็นธรรมในตลาดเสมอมา ฉันคิดว่าความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมกับพื้นที่คริปโตอาจจะบูรณาการกันมากขึ้นแทนที่จะแยกออกจากกันในอนาคต ข้อดีบางประการในระบบธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถยืมมาจากสาขาการเข้ารหัสได้ และนวัตกรรมใหม่ๆ มากมายในเทคโนโลยีการเข้ารหัสยังเหมาะสำหรับการรวมเข้ากับระบบธนาคารอีกด้วย เรากำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญที่เราสามารถรวมทั้งสองสิ่งเข้าด้วยกันเพื่อมอบโซลูชันที่ใช้งานได้จริงมากขึ้นให้แก่ผู้ใช้ นี่เป็นโอกาสอันน่าตื่นเต้นสำหรับอุตสาหกรรมคริปโตและผู้ใช้งาน หาก Robinhood สามารถมีบทบาทเล็กๆ น้อยๆ ในการขับเคลื่อนการบรรจบกันนี้ ฉันคิดว่ามันจะเป็นสิ่งที่มีความหมายมาก
