ต้นฉบับ | โอเดลี่แพลนเน็ตเดลี่ ( @OdailyChina )
ผู้เขียน | ติงแดง ( @XiaMiPP )
ตลาดคริปโตดูเหมือนว่าจะกำลังประสบกับช่วงฤดูหนาวที่ยาวนาน เพียงครึ่งปีที่ผ่านมา เรายังคงจมอยู่กับภาพลวงตาว่าตลาดกระทิงกำลังจะมาถึง ทุกวันนี้ บางทีอาจยังคงเชื่อถือเฉพาะ Bitcoin เท่านั้น เนื่องจากมีผู้เลียนแบบซึ่งทำลายรากฐานไปหมดแล้ว
เมื่อเร็วๆ นี้ โครงการเลียนแบบหลายโครงการได้ประกาศปิดตัวลงเนื่องจากขาดแคลนเงินทุน สูญเสียผู้ใช้งาน และแรงกดดันในการดำเนินงาน จากระบบนิเวศเกมบล็อคเชน Treasure DAO ไปจนถึงแอปพลิเคชันโซเชียล Web3 Phaver รวมไปถึงเกมยิงแบบเข้ารหัส Shrapnel โปรเจ็กต์เหล่านี้เคยถูกมองว่าเป็นผู้บุกเบิกด้านนวัตกรรม แต่ตอนนี้กลับต้องออกจากเวทีไปอย่างน่าเสียดาย ความล้มเหลวของพวกเขาไม่เพียงแต่เผยให้เห็นถึงการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงของสภาพแวดล้อมของตลาด แต่ยังเผยให้เห็นถึงจุดอ่อนที่ฝังรากลึกของโครงการเข้ารหัสในด้านเทคโนโลยีและรูปแบบทางธุรกิจอีกด้วย
TreasureDAO: การอำลาอันน่าเศร้าของดาวเด่นเกมบล็อคเชน
Treasure DAO เคยเป็นดาวเด่นในด้านเกมบล็อคเชน ระบบนิเวศโทเค็น NFT และ MAGIC ได้รับความนิยมอย่างมากตั้งแต่ปี 2023 จนถึงต้นปี 2024 โดยถือเป็นเรื่องราวของ Nintendo บนเส้นทาง GameFi และดึงดูดความสนใจจากผู้ใช้และนักลงทุนเป็นจำนวนมาก ในเวลานั้น มันได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดเกมบล็อคเชน และความนิยมของมันก็เทียบได้กับ Axie Infinity ในขณะนั้น
อย่างไรก็ตามในวันที่ 3 เมษายน ผู้สนับสนุนหลัก จอห์น ได้ออกประกาศประกาศว่าการดำเนินการของเกมและ Treasure Chain จะถูกยกเลิกเนื่องจากสภาวะทางการเงินที่เสื่อมลง การประกาศดังกล่าวระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีปัจจุบันของ Treasure DAO อยู่ที่ประมาณ 8.3 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเหลือเงินในคลังเพียง 2.4 ล้านเหรียญสหรัฐ และคาดว่าเงินจะพอใช้ได้ถึงเดือนกรกฎาคม 2025 เท่านั้น หากสามารถถอนเงินที่ไม่ได้ใช้งานจำนวน 785,000 เหรียญสหรัฐออกจาก Flowdesk ซึ่งเป็นผู้ทำตลาดได้ ระยะเวลาดำเนินงานอาจขยายออกไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 นอกจากนี้ กองทุนนิเวศน์ยังคงถือครอง MAGIC จำนวน 22.3 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีมูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.3 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่หาก MAGIC เสื่อมค่าลงอย่างมาก DAO อาจประสบปัญหาทางการเงินตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2025
ปัญหาหลักของ Treasure DAO ก็คือ ห่วงโซ่เงินทุนที่ขาดหาย ต้นทุนการดำเนินงานที่สูงและทรัพยากรทางการเงินที่จำกัดทำให้เกิดช่องว่างขนาดใหญ่ ความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสินทรัพย์หลัก MAGIC และความเฉยเมยของตลาดต่อเกมบล็อคเชนทำให้โครงการนี้ไม่มีทางออก
ตามข้อมูลของ Dune ระบบนิเวศของ Treasure มีผู้ใช้งานรายเดือนน้อยกว่า 1,000 รายในเดือนมีนาคม ซึ่งคิดเป็นเพียง 1.5% ของช่วงพีคเท่านั้น ตลาดการซื้อขายมีปริมาณค่อนข้างเบาบางมาเป็นเวลานานแล้ว
Shrapnel: ฝันร้ายทางการเงินของมือปืน
Shrapnel ที่พัฒนาโดย Neon Machine เป็นเกมยิงปืนแบบเข้ารหัสที่ได้รับความสนใจจากตลาดในช่วงต้นปี 2024 เนื่องมาจากกระแสเกมบล็อคเชน ในด้านของการจัดหาเงินทุน Shrapnel มีผลการดำเนินงานค่อนข้างดี โดยมียอดการจัดหาเงินทุนรวมสูงถึง 37.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทีมงานการลงทุนของเรามีความหรูหรา รวมไปถึงสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น Polychain Capital, IOSG Ventures และ Dragonfly อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องแปลกที่แม้จะประสบความสำเร็จในการระดมทุน แต่โทเค็น SHARP ของ Shrapnel ก็ไม่เคยไปปรากฏบนการแลกเปลี่ยนสำคัญๆ แห่งใดเลย และแม้แต่ ตั๋ว ก็ไม่เคยถูกซื้อด้วยซ้ำ
เมื่อวันที่ 6 เมษายน Blockworks รายงานว่า Neon Machine กำลังประสบปัญหาทางการเงินอย่างร้ายแรง บริษัทได้ใช้เงินทุนดำเนินงาน (ที่มิใช่การเงิน) ไปเกือบ 86.9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แม้ว่าบริษัทจะมีรายได้ 21.7 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2567 แต่ก็ประสบภาวะขาดทุนสุทธิ 11.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เนื่องมาจากต้นทุนการดำเนินงาน 33 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปัจจุบันใช้จ่ายไปราว 2-3.5 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน โดยเงินสดเริ่มหมดและมีหนี้กับซัพพลายเออร์ภายนอกหลายล้านดอลลาร์ หลังจากมีการเลิกจ้างอย่างน้อยสามรอบ พนักงานของบริษัทก็ลดลงจากเกือบ 100 คนเหลือมากกว่า 12 คน และสำนักงานใหญ่ในซีแอตเทิลก็ถูกปิดลงเมื่อปลายเดือนมีนาคม
จากการเปิดเผยข้อมูล ความล้มเหลวของ Shrapnel เกิดจากการสูญเสียจำนวนมหาศาลและต้นทุนการดำเนินงานที่สูง ซึ่งส่งผลให้การขาดทุนสุทธิขยายตัวและกระแสเงินสดลดลง การระดมทุนรอบใหม่ที่วางแผนไว้ในช่วงต้นปี 2568 ล้มเหลว และการกระชับกองทุนตลาดได้ดับ ดาวตก นี้ไปโดยสิ้นเชิง
แม้ว่าสถานการณ์ทางการเงินจะย่ำแย่ แต่ Neon Machine ก็ยังประกาศว่าจะเปิดตัว Shrapnel ทั่วโลกในช่วงปลายปี 2025 ในเวลาเดียวกัน Lingjing Peoples Game Laboratory และทีมงานสร้างสรรค์หลักของ Shrapnel ได้บรรลุความตั้งใจในการร่วมมือกันเบื้องต้นในประเด็นต่างๆ เช่น การสร้างและการจัดจำหน่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของเกมในตลาดจีน ฉันหวังว่าสิ่งเหล่านี้คงไม่ใช่คำพูดลมๆ แล้งๆ ที่หลอกลวงตัวเราเอง
Phaver: กระแสแฟลชในโซเชียล Web3
Phaver เคยเป็นแอปพลิเคชันโซเชียลบนมือถือที่ใหญ่ที่สุดใน Lens และได้รับความสนใจในระดับหนึ่งในกลุ่มโซเชียล Web3 บริษัทได้เสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเริ่มต้นมูลค่า 7 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2023 และเข้าสู่ตลาดผ่าน TGE ในเดือนกันยายน 2024 แต่น่าเสียดายที่หลังจากเปิดตัวโทเค็นแล้ว ราคาก็เกือบจะลดลงต่ำกว่าราคาที่ออก
ตามที่นักวิจัย DeFi Ignas กล่าว Phaver ได้หยุดดำเนินการแล้ว ทีมงานยอมรับว่าการระงับการใช้งาน Phaver เกิดจากปัญหาหลายประการ เช่น ความล้มเหลวทางเทคนิคใน TGE และการส่งเงินทางอากาศทำให้ผู้ใช้ไม่สามารถรับเงินได้ทันเวลา ซึ่งก่อให้เกิดวิกฤตความไว้วางใจ ความรู้สึกในตลาดที่ต่ำทำให้แอปพลิเคชันโซเชียล Web3 ไม่น่าดึงดูด ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการลงรายการ CEX ที่สูง (เกิน 1 ล้านดอลลาร์) และไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ นอกจากนี้ ทีมงานไม่ได้ขายโทเค็นในช่วง TGE ส่งผลให้เงินทุนดำเนินงานไม่เพียงพอ นอกจากนี้ เนื่องจากเป็นบริษัทฟินแลนด์ Phaver จึงต้องจ่ายเงินชดเชยพนักงาน 1 ถึง 2 เดือน ภายใต้แรงกดดันมากมาย ในที่สุดโครงการก็หมดเงินทุนและไม่สามารถฟื้นตัวได้
ปัจจุบัน อดีตสมาชิกในทีมบางคนกำลังพัฒนา SocialDAO และพยายามค้นหาการใช้งานใหม่ๆ สำหรับโทเค็นดั้งเดิมของ Phaver อย่าง SOCIAL แต่แนวโน้มยังคงไม่ชัดเจน
Rollup.Finance: การตายของเลเยอร์ 2
Rollup.Finance เคยเป็นโซลูชั่นการปรับขนาดเลเยอร์ 2 ที่ทะเยอทะยาน ในเดือนธันวาคม 2023 บริษัทได้ประกาศเข้าซื้อโปรโตคอลการสร้างตลาดอัตโนมัติ CherrySwap เพื่อพยายามขยายการมีอยู่ของตลาดโดยการบูรณาการทรัพยากร อย่างไรก็ตาม ใครจะคาดคิดว่าการพนันครั้งนี้จะจบลงด้วยความล้มเหลวอย่างน่าเสียดาย ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 ทีมโครงการได้ประกาศยุติการดำเนินการอย่างไม่เต็มใจ แม้ว่าพวกเขาจะต้องดิ้นรนผ่านช่วงตลาดหมีและบรรลุการเติบโตของปริมาณธุรกรรมในช่วง 16 เดือนที่ผ่านมา แต่การขาดการสนับสนุนจากระบบนิเวศของ zkSync และการขาดความเหมาะสมกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทำให้ความพยายามทั้งหมดสูญเปล่า
ผู้ใช้จะได้รับหน้าต่างเวลาหนึ่งเดือนสุดท้ายในการปิดตำแหน่งและถอนเงินของตน โดยแพลตฟอร์มจะปิดตัวลงอย่างสมบูรณ์ในวันที่ 21 กันยายน 2024 คำสั่งซื้อที่ยังคงเปิดอยู่เมื่อครบกำหนดจะถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ และผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบจะมีเวลาเพิ่มเติมอีกหนึ่งเดือนในการถอนเงิน นับตั้งแต่นั้นมา อีเมลของ Rollup.Finance บัญชี Twitter อย่างเป็นทางการ และช่องทางสนับสนุน Discord ก็ถูกปิดใช้งาน และโปรเจกต์ที่เคยทะเยอทะยานนี้ก็ถูกทำให้เงียบหายไป
Conic Finance: ห่วงโซ่ที่ขาดหายของระบบนิเวศ DeFi
Conic Finance คือโปรโตคอล Omnipools ในระบบนิเวศ Curve Finance โครงการนี้ได้รับความสนใจในช่วงที่กระแส DeFi กำลังมาแรงในช่วงต้นปี 2024 ข้อมูลการจัดหาเงินทุนแสดงให้เห็นว่าโครงการได้ระดมทุนได้ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม 2023 และนักลงทุนก็คือ Michael Egorov ผู้ก่อตั้ง Curve
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2566 Conic Finance ถูกโจมตีสินเชื่อฉุกเฉินและสูญเสียเงินไปราวๆ 220,000 ดอลลาร์ ในวันที่ 9 มีนาคม 2025 ในที่สุด Conic Finance ก็ได้ประกาศยุติการดำเนินการ ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ทั้งหมดจะต้องถอนเงินออกจาก Omnipools และ Conic Treasury ได้คืนเงินลงทุนที่เหลือของ Michael Egorov ให้กับเขาในเดือนกรกฎาคม 2023 โครงการดังกล่าวจะหยุดการติดสินบนและแรงจูงใจของ Votium ทั้งหมดสำหรับกลุ่ม CNC/ETH Curve อีกด้วย
ความล้มเหลวของ Conic Finance เกิดจากปัญหาทางเทคนิค ความขัดแย้งในทีม และสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่เสื่อมลง ทีมงานหลักกำลังทำงานเกี่ยวกับการพัฒนา Conic เวอร์ชันใหม่ๆ อยู่เสมอ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าทีมงานจะทำงานร่วมกับผู้ตรวจสอบ แต่ก็ยังคงไม่สามารถแก้ไขปัญหาต่างๆ ของเวอร์ชันใหม่ได้อย่างเหมาะสม ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งนี้ทำให้ทีมงานไม่มีความมั่นใจอย่างสมบูรณ์ในการเปิดตัวเวอร์ชันตรวจสอบใหม่ ในช่วงนี้ หลังจากสมาชิกหลักบางคนประกาศลาออก ทีมที่เหลือในที่สุดก็ตัดสินใจที่จะชำระบัญชีทรัพย์สิน หลังจากประเมินแล้วว่าไม่มีมูลค่าต่อเนื่องอีกต่อไป
การใช้งาน Conic ในปัจจุบันทำงานได้ดีและไม่พบปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัย สัญญา Conic จะยังคงเป็นโอเพ่นซอร์สบน Github รวมถึงการเปลี่ยนแปลงล่าสุดที่ได้รับการตรวจสอบโดย ChainSecurity
ความล้มเหลวของโครงการเหล่านี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว แต่เป็นเพียงภาพเล็กๆ ของช่วงขาลงของตลาดและการแตกของฟองสบู่อุตสาหกรรม จาก Treasure to Shrapnel การที่โครงการเลียนแบบต้องล่มสลายลงโดยรวมนั้นเป็นเรื่องที่น่าเสียดาย แต่ก็ได้ส่งสัญญาณให้อุตสาหกรรมนี้ตื่นตัวอีกครั้ง ในฤดูหนาวที่โหดร้ายนี้ การเอาชีวิตรอดต้องมาก่อน
การลดต้นทุนการดำเนินงาน การเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากร และการรับรองการพัฒนาฟังก์ชันหลัก ถือเป็นงานเร่งด่วน ไม่ว่าจะต้องดิ้นรนอย่างหนักในช่วงที่เงินทุนกำลังจะหมดหรือไม่สามารถก้าวไปข้างหน้าได้เมื่อเผชิญกับปัญหาคอขวดทางเทคโนโลยี โปรเจ็กต์เลียนแบบจะต้องเรียนรู้ที่จะหาทางออกเมื่อเผชิญกับความยากลำบาก ได้แก่ การเสริมสร้างการสนับสนุนจากชุมชน ยอมรับการปกครองที่โปร่งใส ร่วมมือกับระบบนิเวศที่สมบูรณ์ และแม้แต่กำหนดคุณค่าของตนเองใหม่ด้วยความกล้าหาญ
แม้ว่าฤดูหนาวจะหนาวแต่ก็เป็นเตาเผาสำหรับการอบเช่นกัน
