giới thiệu
giới thiệu
Khai thác thanh khoản truyền thống phải đối mặt với một số vấn đề và thách thức lớn. Đầu tiên, các mã thông báo được thưởng bằng cách khai thác thanh khoản thường được nông dân bán ngay sau khi lấy được, điều này khiến giá của các mã thông báo giảm xuống, do đó gây tổn hại đến lợi ích của những người nắm giữ mã thông báo. Thứ hai, cơ chế thưởng sẽ làm sai lệch lãi suất và giá của thỏa thuận, lấn át người dùng thực và làm giảm giá trị sử dụng thực tế của thỏa thuận. Ngoài ra, cơ chế quản lý phần thưởng khai thác thanh khoản thường không rõ ràng, việc phân phối và sử dụng mã thông báo không rõ ràng và quyền sở hữu quá tập trung. Cuối cùng, cơ chế phần thưởng có thể làm tăng rủi ro bảo mật của giao thức, dẫn đến hành vi trộm cắp hoặc mất tiền và làm tổn hại danh tiếng của giao thức.
Mô hình FOO (Tối ưu hóa quyền sở hữu có thể thay thế) là một mô hình mã thông báo mới cố gắng giải quyết những vấn đề này theo nhiều cách. Đầu tiên, nó hợp nhất vai trò của nông dân và LP để họ phải giữ mã thông báo để nhận phần thưởng, do đó giảm áp lực bán hàng của mã thông báo được thưởng. Thứ hai, nó sử dụng mã thông báo tùy chọn làm mã thông báo phần thưởng, cho phép giao thức thu tiền mặt và trả lại giá mã thông báo. Ngoài ra, mô hình FOO sử dụng mã thông báo LP làm bằng chứng về quyền biểu quyết, cho phép chủ sở hữu mã thông báo tham gia quản trị và kiếm lợi ích từ giao thức. Cuối cùng, mô hình FOO đảm bảo tính thanh khoản cao của mã thông báo trong nhóm giao dịch.
Bắt đầu với đường cong
Curve sử dụng hệ thống Gauge để khuyến khích thanh khoản
Đối với mỗi chu kỳ, mã thông báo CRV sẽ được phát hành dưới dạng phần thưởng
Mã thông báo phần thưởng được phân phối giữa các nhóm giao dịch khác nhau
Người bỏ phiếu bỏ phiếu để xác định tỷ lệ phát thải của mã thông báo phần thưởng trong các nhóm giao dịch khác nhau
Trong số đó, quyền biểu quyết đến từ veCRV có được bằng cách khóa mã thông báo CRV. Quyền biểu quyết tỷ lệ thuận với thời gian khóa và số lần khóa, đồng thời khi số lượng veCRV trong tay nông dân tăng lên, bội số phần thưởng của CRV mà họ get cũng sẽ tăng lên, lên đến 2,5 lần.
cơ chế cốt lõi
Trong phần còn lại của bài viết này, hãy sử dụng LIT làm mã thông báo giao thức
Hợp nhất danh tính Farmer và LP
Trong Curve, tỷ lệ nông dân nhận được lượng phát thải mã thông báo được xác định theo công thức sau:
TRONG
TRONG
b* là trọng số của phân phối phần thưởng
b là tính thanh khoản mà nó cung cấp
B là tổng thanh khoản của nhóm giao dịch
ω là số veToken thuộc sở hữu của nông dân
W là tổng nguồn cung veToken
Điều này có nghĩa là nếu một nông dân không có veToken, phần thanh khoản của họ sẽ được nhân với 0,4 khi xác định số tiền họ thực sự nhận được phần thưởng và khi họ có đủ veToken, tỷ trọng của họ sẽ tăng từ 0,4 x lên 1 x, được phản ánh trong phần thưởng thực tế phần kiếm được tăng 2,5 lần.
Trong mô hình FOO, công thức trở thành dạng
Điều này có nghĩa là nếu nông dân không có veToken, họ sẽ nhận được 0 token phần thưởng, điều này buộc nông dân phải trở thành chủ sở hữu LIT, do đó làm giảm tình trạng bán tháo sau mỗi đợt phát hành LIT.
Mã thông báo tùy chọn dưới dạng mã thông báo phần thưởng
Trong mô hình FOO, tùy chọn cuộc gọi của LIT được sử dụng làm mã thông báo phần thưởng thay vì sử dụng trực tiếp LIT làm phần thưởng. Lợi ích của việc này là giao thức có thể tích lũy doanh thu đáng kể bất kể điều kiện thị trường và cho phép những người nắm giữ trung thành mua mã thông báo giao thức với giá chiết khấu.
Ví dụ: giả sử giá của LIT là 100 đô la và có mã thông báo tùy chọn cuộc gọi oLIT, cho phép chủ sở hữu quyền vĩnh viễn mua LIT với giá 90% giá thị trường. Giao thức phát hành 1 oLIT cho nông dân Alice, người này ngay lập tức thực hiện quyền chọn mua 1 LIT với giá 90 đô la và bán nó trên DEX với giá 100 đô la. Thống kê lãi lỗ như sau:
Farmer Alice: + 10 $
Dex LP: + 1 LIT,-100 $
Thỏa thuận: -1 LÍT, + 90$
So sánh điều này với khai thác thanh khoản thông thường, nơi nông dân không phải trả phí cho giao thức:
Farmer Alice: + 100 $
Dex LP: + 1 LIT,-100 $
Thỏa thuận: -1 LÍT
Sau khi so sánh, có thể thấy rằng mô hình FOO có các đặc điểm sau so với mô hình khai thác thanh khoản thông thường:
Phân phối lại tiền mặt: sử dụng oLIT thay vì LIT làm mã thông báo phần thưởng sẽ chuyển tiền mặt thu được từ nông dân sang giao thức một cách hiệu quả và LP của mã thông báo không bị ảnh hưởng;
Sử dụng hiệu quả khuyến khích để trao đổi dòng tiền giao thức.Trong mô hình FOO, nông dân nhận được ít ưu đãi hơn, nhưng về mặt tương đối, giao thức nhận được dòng tiền mạnh hơn
Kích thích hiệu quả thị trường thứ cấp: So với hình thức phát hành token một lần, hình thức phát hành quyền chọn sẽ giảm áp lực bán thứ cấp.
Trong FOO, danh tính của nông dân và LP trùng khớp, và số liệu thống kê lãi lỗ trở thành:
farmer-LP: + 1 LIT,-90 $
Điều này có nghĩa là khi nông dân được thưởng bằng oLIT, họ có quyền mua mã thông báo từ giao thức với giá chiết khấu và tăng quyền sở hữu của mình. Theo thời gian, quyền sở hữu giao thức sẽ được tối ưu hóa bằng cách chuyển từ những người nắm giữ không có thanh khoản sang những người nông dân cung cấp thanh khoản.
tóm tắt
Ưu điểm của mô hình này là nó có thể ngăn chặn hiệu quả hành vi chênh lệch giá của nông dân, tăng cường sự liên kết lợi ích giữa nông dân và chủ sở hữu mã thông báo, cung cấp tính thanh khoản và dòng tiền ổn định cho giao thức, đồng thời thúc đẩy sự phát triển lâu dài của giao thức. Nhược điểm của mô hình này là nó có thể làm giảm hiệu quả khuyến khích của nông dân, tăng tính phức tạp và rủi ro cho nông dân, đồng thời hạn chế sự tự do và linh hoạt của nông dân.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ dành cho thông tin nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay khuyến nghị đầu tư nào. Cơ chế dự án được giới thiệu trong bài viết này chỉ đại diện cho ý kiến cá nhân của tác giả và không quan tâm đến tác giả của bài viết này hoặc nền tảng này. Các khoản đầu tư vào chuỗi khối và tiền kỹ thuật số phải chịu nhiều sự không chắc chắn khác nhau như rủi ro thị trường, rủi ro chính sách và rủi ro kỹ thuật rất cao. Giá của các mã thông báo trên thị trường thứ cấp dao động dữ dội. Các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định thận trọng và tự chịu rủi ro đầu tư. Tác giả của bài viết này hoặc nền tảng này không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào do các nhà đầu tư gây ra khi sử dụng thông tin được cung cấp trong bài viết này.
