Bitcoin, Ethereum và USDT đã nằm trong số ba loại tiền điện tử hàng đầu trong ngành công nghiệp tiền điện tử trong một thời gian khá lâu sau khi chúng xuất hiện. Điều này đặt ra câu hỏi, tại sao thị trường lại chọn họ?
Trước khi nghĩ về câu hỏi này, chúng ta cần xem lại mục tiêu ban đầu của ba loại tiền điện tử này.
Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên đạt được sự phân quyền và đồng thời ngăn chặn chi tiêu gấp đôi. Thông qua thanh toán điểm-điểm, nó loại bỏ sự quản lý của bất kỳ tổ chức tập trung nào và hướng tới trở thành một giải pháp tiền tệ thay thế tiền giấy.
Ethereum là loại tiền điện tử đầu tiên sử dụng hợp đồng thông minh hoàn chỉnh của Turing trên blockchain và trở thành nền tảng ứng dụng phi tập trung có thể thay thế hoạt động và kiểm soát của các công ty lớn. Mục tiêu của nó là trở thành nền tảng ứng dụng phi tập trung và máy tính của thế giới.
USDT là loại tiền điện tử đầu tiên được hỗ trợ và neo giữ bởi đồng đô la Mỹ. Bằng cách liên kết với đồng tiền tín dụng có chủ quyền, nó tận dụng sức mua tương đối ổn định hơn và nhằm mục đích chiếm vị trí đơn vị thanh toán trong ngành mã hóa.
danh hiệu cấp một
Tại sao USDT tập trung lại nổi bật?
Đầu tiên, hãy lấy USDT làm ví dụ. Vì việc neo của nó phụ thuộc vào sự quản lý của một tổ chức duy nhất nên nó không phù hợp với cốt lõi của việc phân cấp tiền điện tử. Do đó, ngành công nghiệp đã cố gắng khám phá các hệ thống stablecoin phi tập trung, chẳng hạn như các loại stablecoin thuật toán khác nhau. Nhưng các stablecoin thuật toán cuối cùng đã tỏ ra không thể hoạt động ổn định trong thời gian dài.
Các stablecoin thuật toán không thể đáp ứng đồng thời ba yêu cầu về tính thanh khoản, phân cấp và giá trị tiền tệ ổn định trên quy mô lớn. Do đó, ngành này cuối cùng phải có xu hướng chọn một giá trị tiền tệ ổn định và lưu thông quy mô lớn, đồng thời hy sinh sự phân cấp tương đối. Điều này cũng khiến người dùng tiếp tục lo lắng về USDT, đặc biệt là vào thời điểm các dự án giông bão tiếp tục xuất hiện trong ngành và các quy định ngày càng nghiêm ngặt hơn.
Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất của USDT và các stablecoin khác gắn với tiền tệ fiat nằm ở sự mong manh của hệ thống tín dụng tiền tệ fiat. Cuộc khủng hoảng tài chính tập trung và hệ thống tiền tệ hợp pháp là một trong những lý do quan trọng cho sự ra đời của Bitcoin. Đây cũng là lý do quan trọng khiến USDT, một loại tiền ổn định được gắn với tiền tệ hợp pháp, không thể vượt qua Bitcoin:Chúng tôi cần một tài sản chất lượng cao có thể phòng ngừa sự sụp đổ của hệ thống tín dụng tiền tệ fiat。
Tuy nhiên, nghịch lý thay, USDT, một hệ thống tiền tệ tập trung khác, lại đi ngược lại tinh thần toán học và mã hóa trong thế giới mã hóa. Mặc dù vậy, nó vẫn có thể vững vàng ở ba vị trí hàng đầu về vốn hóa thị trường. Điều này đặt ra một câu hỏi kích thích tư duy,danh hiệu cấp một
Sự thiếu ổn định về sức mua của Bitcoin mang lại cơ hội cho USDT
Để trả lời câu hỏi này, chúng ta phải khám phá một vấn đề lớn mà Bitcoin phải đối mặt từ góc độ đánh giá chất lượng tiền tệ:sự ổn định sức mua。
Bitcoin OG và nhà kinh tế học nổi tiếng Lawrence H. White đã chỉ ra rằng sự biến động giá của Bitcoin khiến nó khó trở thành một phương tiện trao đổi được chấp nhận rộng rãi xét về mặt thiết kế để duy trì sức mua. Ông lấy sự so sánh về độ ổn định sức mua của vàng và Bitcoin làm ví dụ, chỉ ra rằng mặc dù cả Bitcoin và vàng đều là hàng rào chống lạm phát nhưng cơ chế cung ứng rất khác nhau.
Vàng có sức mua ổn định tốt hơn vì nguồn cung của nó có thể được điều chỉnh theo nhu cầu thị trường. Khi nhu cầu tăng, giá cao hơn sẽ kích thích khai thác vàng nhiều hơn, tăng nguồn cung vàng và do đó ổn định giá cả. Chế độ bản vị vàng cũng minh họa điều này, với mức chênh lệch giá chỉ 1% khi Hoa Kỳ tái gia nhập vào năm 1879 và rời đi vào năm 1914.
Ngược lại, nguồn cung của Bitcoin tăng theo kiểu định trước và không đáp ứng được nhu cầu. Giá BTC tăng có thể kích hoạt nhiều hoạt động khai thác hơn, nhưng điều này sẽ không tạo ra nhiều Bitcoin hơn, điều này sẽ gây bất lợi nghiêm trọng cho mức độ phổ biến của nó như một phương tiện trao đổi: giá sẽ dao động nhiều hơn.
WEI DAI, người tiên phong của cypherpunk và là người phát minh ra B-Money, nguyên mẫu của Bitcoin, cũng có quan điểm tương tự. Trong bài viết của riêng mình, WEI DAI kể lại rằng lý do khiến anh bỏ qua email của Satoshi Nakamoto là vì Bitcoin được liệt kê trong danh sách của nó. sách trắng. không bao gồm bất kỳ thiết kế tiền tệ ổn định nào. WEI DAI nói: “Đây có thể một phần là lỗi của tôi, vì khi Satoshi Nakamoto gửi email cho tôi để hỏi ý kiến về bản thảo của anh ấy, tôi đã không trả lời anh ấy. Nếu không, tôi có thể thuyết phục anh ấy không sử dụng lưu thông tiền tệ cố định. nghĩ.
Bitcoin dựa trên một mô hình đơn giản là giảm một nửa tổng số tiền trong 4 năm, điều này đã hình thành kỳ vọng toàn cầu rằng các tài sản không có chủ quyền sẽ ngày càng trở nên đắt hơn và điều này cũng dẫn đến việc thiếu bất kỳ thiết kế ổn định sức mua nào cho Bitcoin, vì vậy rằng USDT trung tâm, có sức mua đảm bảo sự ổn định của đồng đô la Mỹ, có thể tồn tại và phát triển trong thế giới mã hóa.
danh hiệu cấp một
Ethereum với mô hình kinh tế tiền tệ được sửa đổi
Nếu Bitcoin thiếu thiết kế ổn định về sức mua, cho phép USDT tập trung tận dụng lợi thế của nó, thì một lỗ hổng khác của Bitcoin:Công nghệ còn non nớt và quá bảo thủ, đó là lý do quan trọng khiến Ethereum có thể chiếm vị trí thứ hai về vốn hóa thị trường.
Máy tính của thế giới, Ethereum, đang dẫn đầu về hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung, vượt xa hệ thống ứng dụng của Bitcoin và tạo ra hệ sinh thái DeFi và NFT dẫn đầu và thay đổi ngành công nghiệp. Nó thậm chí còn dẫn đến việc hầu hết các chuỗi công khai đang cố gắng thách thức Ethereum, để tiếp tục thu hút người dùng, cuối cùng chúng phải tương thích với EVM.
Sự thành công của hệ sinh thái ứng dụng Ethereum là hiển nhiên. Ngoài việc nâng cao giá trị của ETH thông qua hệ sinh thái ứng dụng, toàn bộ cộng đồng Ethereum cũng đã tiến hành nâng cấp lớn EIP-1599 lên mô hình kinh tế của ETH. ETH có thể bị phá hủy từ đó trở đi, hình thành mô hình kinh tế giảm phát.
Những tín đồ của Ethereum hiện đang sử dụng cơ chế hủy diệt ETH để gây giảm phát, hệ sinh thái ứng dụng của Ethereum mạnh hơn Bitcoin để thách thức Bitcoin, thậm chí còn gọi ETH là một loại tiền tệ siêu âm, nhưng tránh nói về Ethereum. mô hình kinh tế có thể thay đổi theo ý muốn và tác động nghiêm trọng đến ETH sau khi chuyển PoS từ PoW, cũng như vấn đề hoạt động của các nút đầy đủ trong mạng của nó dần trở nên tập trung.
danh hiệu cấp một
Một phần của cộng đồng Bitcoin đi theo con đường Ethereum
Mặc dù tính nguyên bản của Bitcoin, tính phân cấp cao, tính bất biến của mô hình kinh tế tiền tệ và tính thương mại hóa thuần túy của cơ chế PoW cho phép Bitcoin luôn chiếm vị trí đầu tiên trong ngành, một số thành viên của cộng đồng Bitcoin đã cố gắng mở rộng hệ sinh thái ứng dụng của Bitcoin.
Từ bản nâng cấp Taproot đến Ordinals gần đây, nó đã mang lại khả năng mở rộng hệ thống ứng dụng Bitcoin và sự nhiệt tình của thị trường mà nó mang lại cho phép mọi người thấy được kỳ vọng của người dùng đối với hệ sinh thái ứng dụng Bitcoin. cũng có sẵn Bắt đầu hiển thị và trở nên sống động.
Nếu bạn muốn tuân theo các tính năng phân cấp và bảo mật của Bitcoin, với những hạn chế của công nghệ UTXO hiện tại, rất khó để đạt được một hệ sinh thái ứng dụng hoàn chỉnh Turing như Ethereum và bạn chỉ có thể dựa vào các giải pháp cấp hai ít phi tập trung hơn. Và nếu hướng ứng dụng của Bitcoin được nâng cấp, nó chắc chắn sẽ khẳng định lộ trình của Ethereum từ phía bên kia. Đối với Bitcoin, điều đó có nghĩa là sự thay đổi câu chuyện về giá trị “vàng điện tử” lâu đời của nó: bắt chước công nghệ do Ethereum thúc đẩy. lộ trình phát triển của nền tảng ứng dụng, thay vì đơn giản bỏ qua nó như trước.
danh hiệu cấp một
Những khuyết điểm của nhau làm cho nhau thịnh vượng
Nhìn lại việc quản lý tập trung USDT, sửa đổi mô hình tiền tệ của Ethereum, thiết kế thiếu ổn định sức mua của Bitcoin và những hạn chế kỹ thuật của hệ sinh thái ứng dụng, chính vì những khiếm khuyết của chính họ mà họ đã đạt được sự thịnh vượng chung .
Nếu sức mua của Bitcoin đủ ổn định để đạt được khả năng lập trình cao mà vẫn đảm bảo tính phân quyền thì vinh quang phải thuộc về Bitcoin, USDT và ETH sẽ không thể thành công như hiện nay.
Có thể hình dung rằng thứ chúng ta cần là một hệ thống tiền tệ có sức mua ổn định hơn Bitcoin, đồng thời dựa trên hoặc thậm chí vượt qua tất cả các lợi thế của Bitcoin để đạt được một hệ sinh thái ứng dụng tương tự hoặc hơn Ethereum. Đây có thể là hình thức cuối cùng của toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa, tạo ra những câu chuyện tuyệt vời và các dự án mang tính cách mạng có thể lớn hơn giá trị thị trường tổng hợp của USDT, Ethereum và Bitcoin.
Trong tương lai, chúng ta có thể tiếp tục ở trong thế giới mã hóa, nơi Bitcoin, Ethereum và USDT tồn tại lâu dài và chứa đầy những mâu thuẫn giữa chúng, hoặc có thể có một thứ có thể giải quyết những khuyết điểm chung của chúng, kế thừa tính phân cấp của Bitcoin. , USDT Dự án tiền điện tử với lợi thế về sức mua ổn định và Ethereum có khả năng lập trình và mở rộng cao sẽ dẫn đầu sự phát triển của ngành và hiện thực hóa thế giới lý tưởng mà các cypherpunks mơ ước.
trích dẫn
【 1 】https://www.ledgerinsights.com/swiss-national-bank-bitcoin-fiat-currencies/
