Biên soạn văn bản gốc: Viện nghiên cứu Bai Ze
Biên soạn văn bản gốc: Viện nghiên cứu Bai Ze
danh hiệu cấp một
Tài sản thế giới thực (RWA)
Trong khi Bitcoin đang cố gắng thâm nhập vào TradFi thông qua ETF thì các tài sản TradFi như trái phiếu đã thâm nhập vào thế giới DeFi.
Những người đam mê tin rằng RWA là một cách để mang lại nhiều tiền hơn cho tổ chức cho DeFi. Gần đây, chúng tôi đã thấy rất nhiều cuộc thảo luận về RWA và sự quan tâm của thị trường đã chuyển thành hiệu suất vượt trội đối với các token liên quan đến RWA như MakerDAO.
Ngoài những người chơi hiện có như MakerDAO, Synthetix và Tether, một giao thức RWA mới có tên Ondo Finance gần đây đã thu hút sự chú ý. Ondo Finance nhằm mục đích cung cấp quyền truy cập vào nhiều tài sản TradFi khác nhau như thị trường tiền tệ Hoa Kỳ và tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi. Đây là một cách cực kỳ thuận tiện cho các nhà đầu tư không phải người Mỹ không được tiếp cận thị trường Mỹ.
Một số giao thức RWA trước đây đã cố gắng đưa TradAssets lên chuỗi, một khái niệm tương tự như Ondo, nhưng mọi thứ chưa bao giờ thành công. Trở ngại lớn nhất làSự uy tíntiêu đề phụ
RWA có gặp rủi ro không?
Tôi có những nghi ngờ của riêng mình về khái niệm RWA. Đó không phải là khái niệm DeFi/tiền điện tử mà là bản thân tài sản đó. Lấy tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ làm ví dụ. Với việc hạ xếp hạng tín dụng gần đây và cuộc khủng hoảng nợ sắp xảy ra do các khoản thanh toán lãi nợ không bền vững, RWA gây ra một rủi ro khác – và một rủi ro đáng kể – đối với không gian DeFi.
Tether và DAI đã phải đối mặt với những lời chỉ trích vì phụ thuộc quá nhiều vào tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Nếu tuyên bố của họ là đúng, Tether có thể trở thành chủ sở hữu tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất thế giới. Cho rằng USDT là một trong những loại tiền điện tử ổn định nổi tiếng nhất, hình thành các cặp giao dịch với hầu hết tất cả các token, bất kỳ sự vỡ nợ nào có thể xảy ra của chính phủ Hoa Kỳ đều có khả năng kích hoạt việc tách USDT và có khả năng phá vỡ toàn bộ thị trường và hệ sinh thái tiền điện tử.
danh hiệu cấp một
thu nhập cố định
Gần đây, người ta ngày càng ưa chuộng ROI cố định khi nói đến khai thác thanh khoản DeFi.
Tỷ suất lợi nhuận được đảm bảo mang lại sự yên tâm trong thời điểm thị trường không chắc chắn. Lấy lợi suất đặt cược của Ethereum làm ví dụ, vốn được biết là có biến động. Lợi nhuận trong thị trường giá lên có thể khác với trong thị trường giá xuống và khó có thể dự đoán hoặc định lượng chính xác số tiền bạn sẽ kiếm được.
tiêu đề phụ
Pendle và quang phổ
Pendle là một trong những giao thức có TVL tăng trưởng nhanh nhất trong năm nay. Họ cung cấp lợi suất cố định trên nhiều loại tài sản thế chấp bao gồm stETH của Lido, rETH của RocketPool và GLP của GMX. Thậm chí còn có stablecoin.
Mỗi quỹ trên Pendle đều có ngày hết hạn, đó là ngày mà quỹ quỹ ngừng kiếm lợi nhuận.
danh hiệu cấp một
khoản vay cố định
Ngoài tài sản cầm cố, một lĩnh vực khác mà các nhà đầu tư DeFi có nhu cầu lớn hơn về thu nhập cố định là thị trường cho vay. Giống như trong thế giới thực, bất chấp những thay đổi trong chính sách lãi suất, bạn vẫn kiếm được tiền lãi trong suốt thời gian vay - một biện pháp phòng ngừa tuyệt vời khác chống lại sự bất ổn của thị trường.
Trong thỏa thuận cho vay thế chấp DeFi, khi giá trị tiền gửi thế chấp vượt quá giá trị khoản vay, thỏa thuận cho vay hoạt động tốt, cho phép người vay có được thanh khoản mà không cần phải bán tài sản đã ký gửi trong thỏa thuận. Tuy nhiên, khi giá trị tiền gửi thế chấp giảm hoặc giá trị khoản vay tăng, người đi vay có động cơ trốn tránh việc trả nợ, có khả năng khiến cả người gửi tiền và người đi vay gặp rắc rối.
Vì vậy, có thanh lý, là một hoạt động được kích hoạt khi tài sản thế chấp của bạn không đủ để trang trải khoản vay của bạn. Việc thanh lý sẽ khiến tài sản thế chấp bằng tiền đặt cọc bị người khác mua lại và bạn có thể phải trả một khoản phạt nhất định.
tiêu đề phụ
Term Finance
danh hiệu cấp một
veToken
Câu chuyện về veToken đã tồn tại trong DeFi từ lâu, có lẽ vì nó là một trong những kết quả thử nghiệm liên tục của các nhà phát triển DeFi. Quan trọng hơn, trong một thị trường giá xuống như thế này, veToken là một trong những chiến lược tốt nhất để tích lũy tài sản cho thị trường giá lên và kiếm thu nhập từ đó.
Hiện tại, hầu hết các giao thức veToken là các dự án DeFi blue-chip đã sống sót sau thị trường gấu, chẳng hạn như CRV của Curve, BAL của Balancer, FXS của Frax, v.v.
Tuy nhiên, tôi không quan tâm đến các giao thức gốc veToken này mà là các giao thức được xây dựng dựa trên chúng.
Vì trừ khi bạn là “cá voi” thì cơ chế veToken sẽ không mang lại nhiều lợi nhuận như vậy. Từ lợi tức đến quyền biểu quyết, những khía cạnh này thường tỏ ra kém ấn tượng hơn đối với những cá nhân có vị thế nhỏ hơn.
tiêu đề phụ
StakeDAO
Trong tường thuật của veToken, stakeDAO đứng đầu. Mục tiêu của giao thức là đóng vai trò là đích đến cuối cùng cho veTokens của bạn.
Trong StakeDAO, bạn có cơ hội kết hợp tài sản của mình với tài sản của người khác để tăng lợi nhuận và nhận thêm lợi ích từ nguồn vốn lớn hơn, chẳng hạn như tăng quyền biểu quyết.
danh hiệu cấp một
LSDFi
Cộng đồng DeFi không ngừng nỗ lực tối đa hóa việc sử dụng ETH đặt cọc.
Ví dụ: EigenLayer đã đề xuất khái niệm cam kết lại, cho phép bạn cam kết ETH hai lần để bảo vệ các giao thức khác (ví dụ: chuỗi sẵn có của dữ liệu).
Gần đây, một dự án mới trong LSDFi đã thu hút sự quan tâm của tôi, Prisma Finance, và mặc dù hiện tại nó chỉ mới ở giai đoạn chuẩn bị ra mắt nhưng dự án này đủ thú vị để đặt ra câu hỏi: Liệu Prisma Finance có thể trở thành giao thức cuối cùng cho LSD, đại loại như Để chuyển đổi DAO thành veTokens?
Vì trang web chính thức của dự án không trực tuyến nên các kế hoạch của họ chỉ có thể được tìm hiểu qua blog của họ. Điểm nổi bật:
Người dùng sẽ có thể đúc tiền ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bằng mã thông báo LSD. Do đó, tài sản cơ bản không có rủi ro bổ sung nào ngoài chính ETH.
cơ chế veToken. (StakeDAO cũng sẽ hỗ trợ dự án chứ?)
phần kết
phần kết
Ngoài những câu chuyện DeFi được đề cập ở trên, hiện tại còn có rất nhiều câu chuyện phổ biến trong ngành mã hóa rộng rãi.
Các dự án như AI + Crypto, Giza Tech và các dự án khác đang cố gắng biến mô hình học máy thành hợp đồng thông minh. Nhưng các dự án trong câu chuyện này thường bao gồm các công cụ nên nó không thực sự đáng để đầu tư.
Các mục và ý kiến trên không phải là lời khuyên đầu tư, DYOR. Theo Thông báo về việc ngăn chặn và xử lý hơn nữa rủi ro cường điệu trong giao dịch tiền ảo do ngân hàng trung ương và các bộ phận khác ban hành, nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.
cảnh báo rủi ro:
Các mục và ý kiến trên không phải là lời khuyên đầu tư, DYOR. Theo Thông báo về việc ngăn chặn và xử lý hơn nữa rủi ro cường điệu trong giao dịch tiền ảo do ngân hàng trung ương và các bộ phận khác ban hành, nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.
