Tác giả: Scarlett Wu
Sự biến động giá YGG trong hai tuần qua đã tập trung lại sự chú ý của thị trường vào đường đua bang hội trò chơi. Khi bắt đầu đợt tăng giá, tác giả đã từng chia sẻ trên Twitter bản tóm tắt những quan sát về bang hội trò chơi từ góc nhìn của kho bạc Hội trò chơi Tóm tắt so sánh và định giá Kho bạc: YGG , MC GF, định giá của ai hợp lý hơn? , MC triển vọng nhất lúc bấy giờ, giá hiện đã tăng 50%, trong khi giá YGG tăng gấp đôi rồi giảm mạnh, trở về mức giá trước khi viết tóm tắt. Bài viết này là bản sửa đổi và mở rộng bản tóm tắt, đồng thời tiến hành kiểm kê đầy đủ đường đua bang hội trò chơi từ bốn góc độ: khả năng kinh doanh, khả năng đầu tư, khả năng kiểm soát rủi ro và định giá.
Nhiều bang hội trò chơi, nền tảng Quest, nền tảng thu thập thông tin trò chơi và giao thức NFTfi sử dụng trước và trả tiền sau thực tế là các phân khu của cùng một dịch vụ. Bởi vì nhóm dự án trò chơi chỉ có ba yêu cầu:
1. Kéo mới
2. Thúc đẩy kích hoạt
3. Thúc đẩy hơn nữa việc tiêu thụ trong trò chơi
Người chơi Web3 chỉ có 2 yêu cầu:
1. Có tinh thần đồng hành
Và do nhu cầu đầu tư vốn tạm ứng do ponzi mang lại vào đầu ngày 20-22 (ví dụ khi giá của Axie là hàng nghìn đô la, bang hội mua NFT và cho người chơi Đông Nam Á thuê và được hưởng hoa hồng từ thu nhập tiếp theo của người dùng) và sự mở rộng điên cuồng của nền kinh tế Hiệu ứng tạo ra của cải do hệ thống tạo ra khiến mọi người lầm tưởng rằng tiếng trống và chuyền hoa sẽ không bao giờ dừng lại, điều này đã tạo ra một chức năng quan trọng khác của bang hội trò chơi Web3:
2. Trả trước tiền gốc
Tiền đề của việc tạo ra nhu cầu đồng hành là người dùng sẽ dành đủ thời gian cho trò chơi, điều này về cơ bản không được hài lòng bởi tất cả các trò chơi không phải Ponzi Web3. Bang hội đầu tư vào việc mua NFT xẻng và cho người dùng thuê, đồng thời họ cần một trò chơi Web3 với nền kinh tế không ngừng mở rộng - nếu số tiền gốc đầu tư hai tuần trước đã bắt đầu thua lỗ, bất kỳ tổ chức nào ứng trước tiền gốc sẽ phải lo lắng về nó. Nhưng thực tế là, ngoài Axie Infinity, người sáng lập trò chơi tiền điện tử ponzi, không có trò chơi nào trong vòng này tiếp tục tăng lượng người dùng trong hơn nửa năm. Cho rằng tiền đề lợi nhuận của ponzi là sự tăng trưởng của người dùng, các bang hội sẵn sàng ứng trước tiền gốc cần dành hai tháng để tìm ra một trò chơi có thể kiếm tiền ổn định và quan sát trò chơi này thực sự có thể kiếm tiền ổn định trong hai tháng. kế hoạch trong hai tháng, họ sẽ tuyệt vọng khi phát hiện ra rằng tiền gốc đã trả trước không thể lấy lại được, bởi vì học giả (tên của bang hội dành cho những người chơi của nó) có thể không trả lại được tiền gốc sau khi chơi mười năm.
Bang hội rõ ràng đã nhận ra vấn đề này sớm hơn, mức độ phổ biến của Axie không thể được nhân rộng trong mọi Ponzi và nhu cầu đồng hành trong mọi trò chơi không thể đủ mạnh để thu phí thông qua phát sóng trực tiếp và các phương thức khác (nguồn thu nhập của các bang hội trò chơi truyền thống) . Được thúc đẩy bởi điều này, bang hội đã chuyển đổi từ phục vụ người chơi sang phục vụ các dự án: một mặt, bang hội nắm giữ một số lượng lớn tài nguyên của người chơi (điều này thực tế hiện còn đáng nghi ngờ, như sẽ được thảo luận bên dưới), trên mặt khác, kho bạc của bang hội Ngoài ra còn có một lượng tiền lớn (mặc dù tính thanh khoản có thể còn đáng nghi ngờ, điều này cũng sẽ được thảo luận bên dưới), có thể được đầu tư để hưởng cổ tức tăng trưởng của đường đua trò chơi Web3. Tất nhiên, cũng có những ví dụ như Merit Circle, hợp tác với Avalanche để tạo ra các chuỗi con sử dụng tường thuật về chuỗi công khai trò chơi để nâng cao trí tưởng tượng định giá.
1. So sánh số liệu kinh doanh: YGG và MC vẫn hoạt động, GF tụt hậu về số lượng
Hiện nay, vị trí giao thông của một số bang hội lớn chủ yếu là:
1. Hệ thống nhiệm vụ
2. Twitter
3. Discord
Trong số đó, Discord rất lừa đảo, ngay cả trong group chat DC với 70.000 người trong YGG, không có game/nhiệm vụ hot thì mỗi ngày cũng chỉ có hơn 100 tin nhắn trong Chat Chung, một nửa là gm và hi, còn lại một nửa là team Đưa link Medium/ website chính thức để giải đáp thắc mắc của thành viên.
Và Twitter có thể tìm ra thông qua số lượt xem, ngay cả khi YGG có 180.000 người theo dõi trên Twitter, Merit Circle có 100.000 và GuildFi có 120.000 thì số lượt xem nội dung Twitter của YGG vẫn ổn định ở mức vài nghìn chục nghìn, chỉ có điều chính là cập nhật Chỉ có 40.000 đến 50.000 lượt xem; Merit Circle kém hơn một chút, với khoảng 5.000 lượt xem nội dung hàng ngày và hàng chục nghìn lượt cập nhật lớn; Chỉ có mười nghìn. Ngược lại, những bài tweet do tác giả đăng tải có hơn 2.000 người theo dõi thì ít nhất cũng có vài trăm lượt xem, tóm tắt chuyên sâu một chút có thể có hàng chục nghìn lượt xem — dưới màn hình hiển thị dữ liệu minh bạch của Twitter, bang hội trò chơi Có không nơi nào có thể che giấu độ ẩm trong dữ liệu.
Đối với hệ thống Quest, bạn có thể tìm hiểu thêm về tình hình dự án và tình hình khuyến khích:
YGG Guild Advancement Program
Gần đây, YGG đã ra mắt Chương trình thăng cấp Bang hội Mùa 4. Người chơi có thể chia sẻ nhóm phần thưởng của các nhiệm vụ tương ứng bằng cách hoàn thành nhiệm vụ và tải lên các chứng từ. Trong số đó, phần thưởng của Axie vẫn chiếm ưu thế, với một phần thưởng lên tới 2.700 YGG (khoảng 900 USD theo giá YGG hiện tại) và phần thưởng duy nhất của các trò chơi khác từ 30 YGG (tức là 10 USD) đến hơn một nghìn YGG. khác nhau. Đối với những người chơi vẫn có khả năng cạnh tranh để giành được tổng giải thưởng Axie Infinity, phần thưởng chính thức do Axie đưa ra chắc chắn sẽ hấp dẫn hơn (với giá trị tối đa là hàng chục nghìn đô la), trong khi đối với người chơi các trò chơi mã hóa khác, tổng phần thưởng mà cần được chia sẻ với các đối thủ. Tổng giải thưởng từ hàng chục đến hàng trăm đô la không hấp dẫn lắm, thay vì dành nhiều thời gian để hoàn thành các nhiệm vụ có ROI thấp, tốt hơn hết bạn nên dành thời gian cho airdrop. Ở góc độ người dùng, Hệ thống Nhiệm vụ của YGG khó có thể thu hút được nhiều sự chú ý.
Từ góc độ phía dự án, sự hợp tác giữa YGG và trò chơi rất có thể sẽ nhận được tiền mặt hoặc tài sản trò chơi khác, trong khi phần thưởng trao cho người chơi là phần thưởng bằng mệnh giá YGG. hành vi của tài sản trò chơi.
https://www.yieldguild.io/gap/season-4Merit Circle Gaming
So với các nhiệm vụ đơn giản và khó khăn của Hệ thống YGG Quest, giao diện của Merit Circle Gaming thân thiện với trò chơi hơn. Trang web chính thức của hệ thống khuyến khích này được chia thành bốn phần: trang chủ (giới thiệu trò chơi chính và dòng thời gian hoạt động), trò chơi (hiển thị trò chơi chính và tóm tắt thông tin liên quan), học viện (hướng dẫn trò chơi và giảng dạy cơ bản về vận hành Web3) và hệ thống nhiệm vụ (hoàn thành nhiệm vụ, phần thưởng Kinh nghiệm và Rút thăm trúng thưởng trò chơi NFT)
Trong hệ thống Quest của YGG, người chơi có thể tính ROI đơn giản hơn (tuy ROI không cao nhưng vẫn hấp dẫn người dân Đông Nam Á), trong khi hệ thống Quest của Merit Circle tập trung hơn vào việc tổng hợp thông tin và hiển thị game, với các nhiệm vụ Phần thưởng là chủ yếu được phân phối bằng xổ số.
Vòng tròn khen thưởng – Trang chủ
Merit Circle – Trưng bày trò chơi quan trọng
Vòng tròn khen thưởng – Học viện
Merit Circle – Hệ thống phần thưởng nhiệm vụ
GuildFi Quest & Achievements
GuildFi sử dụng điểm trong trò chơi để tạo ra hệ thống nhiệm vụ và thành tích, mỗi khi hoàn thành nhiệm vụ và thành tích tương ứng, bạn có thể nhận được phần thưởng điểm tương ứng.
GuildFi Quest & Achievements
Điểm có thể được đổi lấy thẻ quà tặng, vé trò chơi, danh sách trắng, rương kho báu, NFT, v.v. Nhưng hiện tại, sản phẩm có thể đổi lấy trải nghiệm GuildFi khá hạn chế, chủ yếu là thẻ quà tặng Steam (có xác suất phát hành thẻ quà tặng trị giá 0,5-30 con dao và có thể hoàn lại 15% chi phí), Genopet, Axie play vé, Axie NFT và CyBall NFT (được phân phối dưới hình thức xổ số trong thời gian giới hạn). Mô hình trao đổi hộp mù xổ số lấy thẻ quà tặng/đạo cụ trò chơi Steam này đã được sử dụng rộng rãi trong các nền tảng tổng hợp thông tin trò chơi truyền thống và trò chơi thông thường. Một mặt, nó hợp tác với các bên dự án trò chơi để phân phối tài sản trò chơi (mặc dù có thể thấy rằng khả năng BD của GuildFi vốn đã khá hạn chế và sự hợp tác đều là các dự án cũ), mặt khác, nó trực tiếp trao đổi một phần nhỏ. chuyển thu nhập thành tài sản mà người chơi đã có sẵn những khái niệm có giá trị, thêm chế độ mở hộp mù để loại bỏ lạm phát thông qua trò chơi.
GuildFi Marketplace
Trong bản tóm tắt nửa năm của GuildFi, họ cho biết rằng “trong năm qua (nửa sau của 22 - nửa đầu của 23), số lượng giao dịch mua trên nền tảng đã vượt quá 200.000 lần, tăng 42% so với năm trước. Rõ ràng, cộng đồng của chúng tôi rất tôn trọng chúng tôi. Sự nhiệt tình dành cho các sản phẩm chơi game trên nền tảng này đang tăng lên. Đáng chú ý, sự kiện Lootbox của Diablo IV đứng đầu danh sách với hơn 65.000 lượt mua, trong khi số lượng mua của KOF Lootbox đã vượt quá 30.000 lần. ”Dưới sự hợp tác như vậy, GuildFi đã mang lại tổng cộng 92.000 người dùng đăng ký trước cho 21 đối tác trong một năm - trung bình, ít hơn 5.000 lượt đăng ký mỗi trò chơi - vì việc đăng ký trước thường không bắt buộc. Tương tác với Ví cũng giúp Lumao Party dễ dàng mở nhiều tài khoản tại từng dành cho những dự án tốt, và số lượng người dùng hiệu quả thực tế mà nó mang lại lại càng đáng lo ngại hơn.
Nguồn: Tổng hợp nửa năm GF
Dựa trên những điều trên, không khó để nhận thấy năng lượng của các bang hội game trên thị trường đã giảm đi đáng kể, YGG và Merit Circle vẫn tương đối tích cực trên thị trường, trong khi GuildFi tụt hậu về nguồn lực kinh doanh và sản lượng nội dung .
2. So sánh tình hình tài chính: MC có sự phát triển cân bằng giữa trình độ tài chính và kinh doanh, YGG có năng lực kinh doanh mạnh nhưng thiếu tiềm lực tài chính và giá trị thị trường của GF thấp hơn giá trị tài sản blue chip + tiền tệ ổn định.
YGG: nền tảng phổ biến trò chơi + quỹ đầu tư trò chơi, kho bạc quốc gia gần như toàn bộ là YGG và tài sản có tính thanh khoản cao trên chuỗi dưới 4,4%
Do sự mất giá mạnh và tính thanh khoản kém của NFT trò chơi hiện có trên thị trường, chúng tôi có thể ước tính gần đúng tình trạng kho bạc của bên dự án trực tiếp từ FT. Theo địa chỉ chính thức của YGG, 95% kho bạc trên chuỗi YGG là token YGG của riêng họ và chỉ dưới 4,4% là các đồng tiền ổn định có tính thanh khoản cao và tài sản blue-chip (USDC / USDT / ETH, v.v.), phân bổ tài sản hữu hình Khá mất cân đối.
Tài sản của kho bạc YGG địa chỉ Arkham, bản vẽ Mint Ventures * không bao gồm tài sản trên chuỗi không phải EVM, số lượng phần tài sản này là khoảng 220.000 đô la Mỹ, có thể bỏ qua khi tính toán
Ngoài ra, YGG còn phát hành vào đầu tháng 82023 Q2 Community UpdateCách tính giá trị tài sản của dự án đầu tư/hợp tác được đưa ra như sau: YGG nắm giữ tổng tài sản trò chơi trị giá 27,2 triệu USD (NFT, Token, vốn chủ sở hữu, v.v.), với chi phí tương ứng là 18,3 triệu USD và một cuốn sách lợi nhuận 32%.
Source: YGG Medium
Mặc dù YGG đã thẳng thắn tiết lộ ra công chúng về việc giảm giá thị trường của Gaming NFT, nhưng việc định giá token/NFT của Trò chơi có thể có một mức độ tính toán nhất định: ngay cả khi YGG có được mức giá tốt tại thời điểm đầu tư, trong điều kiện thị trường hiện tại, đầu tư cấp một Giá trị sổ sách của mã thông báo trò chơi có thể sẽ giảm đáng kể sau khi niêm yết. Trong tình hình thanh khoản NFT cực kỳ kém hiện nay, nếu bạn muốn rút NFT trong tay khỏi thanh khoản, bạn cần phải bán nó. Điều tương tự cũng áp dụng cho Merit Circle và GuildFi.
Trò chơi hợp tác của YGG (nắm giữ tài sản, bao gồm đầu tư sơ cấp và mua hàng trên thị trường thứ cấp, số liệu thống kê chưa đầy đủ của chainplay.gg)
Vòng khen thưởng: Hoạt động kinh doanh ổn định, số dư quỹ quỹ là tốt nhất, thu nhập ổn định và tài sản có rủi ro cao giảm một nửa
Trên trang web chính thức của Merit Circle (sau đây gọi tắt là MC), nó tự xác định là Gaming DAO với bốn chức năng: đầu tư, studio trò chơi, hệ thống phần thưởng và cơ sở hạ tầng (tạo chuỗi trò chơi Beam thông qua chuỗi con Avalanche). MC cũng tốt hơn hai hiệp hội còn lại về tính minh bạch trong truyền thông: bảng điều khiển quỹ kho bạc được cập nhật kịp thời, không chỉ bao gồm dữ liệu FT/NFT có thể được kiểm tra trên chuỗi mà còn tiết lộ các tài sản phi hiện tại như như các khoản đầu tư cơ bản. Ở đây, chúng tôi chủ yếu phân tích hai phần: đầu tư và ươm tạo, và phân bổ quỹ kho bạc.
Trang web chính thức của Merit Circle
Trước tiên hãy nhìn vào hoạt động đầu tư và ươm tạo. Theo dữ liệu được MC Kho bạc tiết lộ, tính đến ngày 23 tháng 6, MC nắm giữ tổng cộng 79 vốn sở hữu/token cho các dự án trò chơi, bao gồm nhiều dự án lớn có nền tảng đội ngũ tốt và nền tảng tài chính như OhBabyGames và Xterio Những tài sản này có giá trị 45,4 triệu đô la Mỹ, trong đó 1,6 triệu đô la Mỹ đã được giao dịch công khai, 43,8 triệu đô la Mỹ là tài sản dài hạn và 300.000 đô la Mỹ là MC. Ngoài ra, theo giá mua công khai, tổng giá trị của những tài sản này là 29,9 triệu USD, lợi nhuận ghi sổ là 51,8%.
Ảnh chụp màn hình chưa hoàn chỉnh của https://treasury.meritcircle.io/treasury Dự án đầu tư MC
Chất lượng của quỹ kho bạc MC trên chuỗi cũng mạnh hơn đáng kể so với YGG, chỉ 27,4% trong ví là token MC của riêng nó và 69,5% là tiền xu ổn định có tính thanh khoản cao và tài sản chính thống.
Tài sản địa chỉ kho bạc Merit Circle, Arkham, được lập bản đồ bởi Mint Ventures
Ngoài ra, Beam, chuỗi con Avalanche mà MC đã ra mắt trên mạng thử nghiệm, cũng là một sự kiện quan trọng trong xu hướng tiếp theo. Beam sẽ áp dụng mô hình Proof of Stake, sử dụng MC làm mã thông báo gas và sử dụng LayerZero làm cơ sở hạ tầng chuỗi chéo. Hiện tại có ba trò chơi đang được phát triển dựa trên Beam. Vào ngày 14 tháng 8, nhóm đã đề xuất một dự thảo trong phần quản trị cộng đồng và mở ra để thảo luận:
https://gov.meritcircle.io/t/beam-development-and-ecosystem-funding/822
GuildFi: Khả năng kinh doanh yếu, số dư quỹ kho bạc trên chuỗi tốt hơn, 13% GF, 46% tiền tệ ổn định, 41% stETH đang tìm kiếm thu nhập ổn định
Vì nhiều tài sản của GF là LP trên Uniswap nên rất khó để hiển thị trực tiếp chúng thông qua Arkham. Hình dưới đây cho thấy số liệu thống kê tài sản trên chuỗi tài sản ERC-20 của ví đã công khai: có thể thấy rằng 46% tài sản của GF trên- kho bạc chuỗi là những đồng tiền ổn định. 41% ETH/stETH, 13% GF và một số khoản đầu tư token nhỏ liên quan đến trò chơi, với tổng trị giá 57,7 triệu USD.
So với dữ liệu do bản tóm tắt tài chính nửa năm của GF công bố, tài sản trên chuỗi chính thức đã giảm 19% so với 71 triệu đô la Mỹ tại thời điểm phát hành bản tóm tắt, chủ yếu là do giá token giảm và chuyển nhượng trị giá 8 triệu USDT cho Binance. Nhóm chính thức cho biết tài sản được lưu trữ trong CEX chủ yếu được sử dụng cho hoạt động hàng ngày và mua lại từ các nhà đầu tư.
Source: Debank
Source: GuildFi
Tuy nhiên, khi được hỏi thêm “Có cơ chế mua lại công khai lịch sử mua lại không?”, ngoại trừ “hãy kiên nhẫn chờ đợi” trong hai ngày thì không có câu trả lời hợp lý nào được đưa ra.
Ghi lại câu hỏi và câu trả lời của Discord
Trong bản tóm tắt nửa năm, ngoài tài sản trị giá 71 triệu USD trong Reserve (tổng cộng 57,7 triệu USD trên chuỗi), còn có các khoản đầu tư vào thị trường sơ cấp trị giá 15,9 triệu USD và các token trò chơi khác cũng như NFT trị giá 4,8 triệu USD.
Trò chơi hợp tác GF
3. So sánh khả năng xây dựng và quản trị DAO: Merit Circle mạnh hơn nhiều so với đối thủ
Mặc dù cả YGG và GuildFi đều bày tỏ hy vọng trong sách trắng phát hành năm 2021 rằng mục tiêu cuối cùng của bang hội chơi game này là trở thành Gaming DAO, nhưng trên thực tế, Merit Circle mới thực sự đạt được mục tiêu này.
Bấm vào ảnh chụp nhanh của YGG và GuildFi, chúng ta chỉ thấy một số phiếu bầu có lịch sử lâu đời:
YGG: Đề xuất cho SubDAO hai năm trước.
GuildFi: Ba đề xuất trực tuyến và thông tin chi tiết về Hệ thống đặt cược tám tháng trước.
Merit Circle sẽ cho phép người dùng xem DAO chơi game / DAO đầu tư với quy trình vận hành hoàn chỉnh và nhận thức về kiểm soát rủi ro sẽ hoạt động như thế nào: Trong hai năm qua, Ảnh chụp nhanh của Merit Circle đã bỏ phiếu cho 26 đề xuất, bao gồm quản trị DAO, quản lý rủi ro đầu tư ( cơ chế cấp phép xuất cảnh và hạn ngạch đầu tư), phát triển trò chơi, v.v. Các đề xuất quan trọng hơn là:
2022.01 MIP-7, xác định phân phối lợi nhuận và đốt mã thông báo. 20% số tiền thu được được giữ trong kho bạc dưới dạng USDC, 5% số tiền thu được được giữ trong kho bạc dưới dạng ETH/WBTC và 60% số tiền thu được được sử dụng để mua lại ở mức giá thấp vào thời điểm thích hợp để duy trì sự ổn định của giá mã thông báo (dưới 7 ngày Khi giá trung bình là 10-35%, việc mua lại được thực hiện. Phần MC này chủ yếu nhập vào phần thưởng cam kết và cũng có thể được bán cho các nhà đầu tư chiến lược sẵn sàng khóa vị trí trong một thời gian dài) và 15% số tiền thu được được sử dụng để mua lại trực tiếp và tiêu hủy MC. Ngoài ra, do hầu hết các mã thông báo đã mở khóa được phát hành cho ưu đãi cộng đồng nên quyết định tiêu hủy 75% số mã thông báo khuyến khích cộng đồng đã mở khóa hàng tháng (tỷ lệ có thể được sửa đổi bằng cách bỏ phiếu của cộng đồng). Việc cung cấp đủ mã thông báo cho kho bạc của DAO để chi trả cho mọi đề xuất cộng đồng lớn cũng biến mCap thành một FDV thực tế hơn. Thật khó để không ngạc nhiên trước tầm nhìn xa và sự bình tĩnh của MC trước sự cám dỗ lớn - việc chủ động tiêu hủy 75% số token được phát hành ra cộng đồng không phải là một quyết định dễ dàng. Quỹ kho bạc của MC.
Thông báo mua lại và tiêu hủy MC https://treasury.meritcircle.io/
https://gov.meritcircle.io/t/mip-7-sustainable-future-vision/192
2022.05-06 Hoàn trả khoản đầu tư của YGG. Chấm dứt mối quan hệ với các nhà đầu tư không cung cấp hỗ trợ đáng kể.
https://snapshot.org/#/meritcircle.eth/proposal/QmT71tWtTwk6q5Cd2kvhoLzxm76SpNaQGBR9RE7pCxBM58
https://snapshot.org/#/meritcircle.eth/proposal/QmanW7dTyF2LvvU9iAGwj3i9D4F3TS7ZbxR33jVCmKMrgR
2022.07 Tổ chức lại cấu trúc DAO.
Đề xuất tài trợ của Vòng tròn khen thưởng 2022.12. Dành 150 nghìn USDC mỗi quý cho nghiên cứu khuyến khích nhỏ và phát triển trò chơi. Tài trợ nghiên cứu không vượt quá 10 nghìn và Tài trợ phát triển không vượt quá 25 nghìn.
2023.07 Hủy phần thưởng đặt cược tiếp theo của Uni V2 và hủy phần phần thưởng trong tương lai này. Lý do chính là mô hình đặt cược hiện tại không mang lại nhiều lợi ích cho Merit Circle, nhưng có những trường hợp sử dụng rõ ràng cho việc đặt cược tiếp theo trên Beam (chuỗi trò chơi MC dự định xây dựng, bằng chứng cổ phần). đã bị hủy và phần thưởng đặt cược sau đó được tập trung vào Beam.
https://gov.meritcircle.io/t/mip-26-cancel-all-future-v2-v3-staking-rewards-and-unlock-all-v2-stakers-proposal/803
Qua sàng lọc một số đề xuất, có thể thấy tuy người đề xuất chủ yếu là các đội và số lượng người bình chọn không lớn (cơ bản khoảng 5 triệu MC) nhưng đội Merit Circle khá rõ ràng trong tư duy chiến lược và không ngần ngại bỏ cuộc. -lợi ích lâu dài.Để bảo vệ lợi ích lâu dài của cộng đồng, việc quản trị tương đối minh bạch.
4. Tổng hợp và so sánh: khả năng kinh doanh, khả năng đầu tư, khả năng kiểm soát rủi ro và so sánh giá trị thị trường
4.1 Năng lực kinh doanh: MC có hoạt động kinh doanh đa dạng hơn, YGG có lượng người dùng rộng hơn và GF tụt lại phía sau
Ngoài ra, xét từ góc độ cơ cấu tổ chức, mô hình của YGG là sản phẩm của thời đại Axie - DAO phụ khu vực được mở rộng dưới YGG, thuận tiện cho các thành viên trong khu vực tiếp cận và quản lý, đồng thời thiếu hệ thống kiểm soát rủi ro theo kịp xu hướng. thơi gian. Mặt khác, Merit Circle giống một công ty trò chơi lớn hơn, với sự đầu tư (và hệ thống kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh), ươm tạo, quảng bá và cơ sở hạ tầng, hoạt động tốt về mọi mặt. Khả năng đầu tư và hoạt động thị trường của GuildFi kém hơn hai công ty trước.
4.2 Khả năng hợp tác và đầu tư với bên ngoài: MC đứng đầu, tiếp theo là YGG về quy mô và tỷ suất lợi nhuận, còn GF là nhỏ nhất về quy mô và tỷ suất lợi nhuận chưa rõ
4.3 Khả năng kiểm soát rủi ro: MC đứng thứ nhất, GF đứng thứ hai, YGG hoạt động kém
Tiêu chí đánh giá ở phần này gồm hai khía cạnh:
Liệu giao dịch, quản lý và kiểm soát tài sản của nhóm có công khai, minh bạch và phù hợp với cơ chế đã được thiết lập từ trước hay không, về vấn đề này MC >> GF/YGG
· Mã thông báo tài sản có ảnh hưởng như thế nào đến tổng giá tài sản?Nếu tỷ lệ mã thông báo tự thân/tổng tài sản quá cao thì đó là dấu hiệu của khả năng kiểm soát rủi ro kém. Quản lý vị trí GF>MC>YGG.
Nhìn chung, MC đứng nhất, GF đứng thứ hai và YGG đang hoạt động kém cỏi.
4.4 So sánh định giá: MC đã vào mức cao, YGG giảm bình thường và hoạt động kinh doanh yếu kém của GF đã khiến giá trị thị trường < tổng giá trị stablecoin kho bạc + blue chip
Do tính chất hoạt động kinh doanh của hiệp hội, tài sản ngân quỹ của dự án có thể phản ánh phần nào tình hình kinh doanh. Như đã đề cập ở trên, chức năng cốt lõi hiện tại của bang hội là:
1. Dựa vào những người chơi có sẵn để phục vụ dự án trò chơi
2. Ươm tạo đầu tư
Một số tài sản của dự án tương ứng với các chức năng này sẽ được ghi vào giá trị sổ sách của hợp tác và đầu tư nước ngoài (NFT, FT, vốn chủ sở hữu), và một số có thể đã được chuyển đổi thành tiền ổn định và blue chip và vẫn còn trong kho bạc. Vì vậy, việc so sánh tài sản kho bạc có thể phần nào phản ánh được giá trị của các dự án Guild.
Trước khi bắt đầu đợt YGG pull, khối lượng giao dịch hàng ngày của YGG chỉ vài triệu đô la mỗi ngày và tính thanh khoản khá hạn chế. Tuy nhiên, YGG chiếm tới 82% quỹ của YGG, điều đó có nghĩa là một khi nó được bán đi, nó sẽ chỉ gây ra một cú sốc nặng nề về giá, vì vậy ở đây chúng ta sẽ so sánh mCap/giá trị sổ sách của tổng tài sản và mCap/tài sản không phải là token của chính nó cùng lúc. Tổng vốn hóa thị trường để khách quan. Khi xem xét toàn diện, giá trị hỗ trợ GF > MC >= YGG (vui lòng lưu ý rằng cả giá trị sổ sách của tổng tài sản và tổng giá trị thị trường của tài sản không phải là token của chính nó bao gồm tiền tệ ổn định + blue chip và đầu tư/ bên ngoài FT / NFT do sự hợp tác mang lại, định giá của NFT không phải là giá trị hợp lý của thị trường mà xuất phát từ việc định giá tài chính. Nếu mã thông báo được niêm yết hoặc dự án không phát triển suôn sẻ trong tương lai, sẽ có Và đối với “FT/NFT do đầu tư/hợp tác nước ngoài mang lại”, ngoại trừ việc Merit Circle công bố chi phí và giá trị sổ sách của tất cả các dự án, hai dự án còn lại không đưa ra thuật toán cụ thể nên có cũng có thể là vấn đề thống kê.)
Vì việc mở khóa MC gần như đã hoàn tất, nhưng YGG và GF vẫn còn một số lượng lớn mã thông báo chưa được mở khóa, từ góc độ của FDV/mCap, rủi ro nhược điểm tiềm ẩn YGG>GF>MC.
Ngoại trừ MC có cơ chế mua lại token rõ ràng, không có dự án nào khác có cơ chế mua lại token, GF có cơ chế đặt cược với số tiền phát hành phần thưởng cố định và YGG thậm chí còn không có cơ chế đặt cược. Cùng với sự yếu kém của GuildFi ở cấp độ kinh doanh, ngay cả khi giá trị thị trường của GF nhỏ hơn tổng giá trị thị trường của các stablecoin và blue chip trên chuỗi của nó, rất khó để đưa ra kết luận là “bị định giá thấp”.
Quan sát từ Upside trong tương lai, MC tiếp tục tường thuật về chuỗi trò chơi và việc nắm bắt giá trị lợi nhuận đặt cược hợp lý của chuỗi POS, trong khi tiếp theo mà YGG đưa ra là mở Hệ thống nhiệm vụ mới trên Base. câu chuyện kinh doanh trong thời điểm hiện tại.
