Tác giả gốc: 0xAnn
Biên soạn gốc: Viện nghiên cứu Baize
1. Tăng nhanh – rất nhanh
Khi các altcoin bắt đầu tăng cao hơn, Bitcoin thậm chí còn chưa tự thiết lập được vị trí trong phạm vi giá mới. Nó bắt đầu với các altcoin có vốn hóa lớn như Chainlink (LINK) và Solana (SOL). Nhưng trong vòng một tuần, chúng ta đã thấy vốn hóa thị trường thấp và memecoin cũng tăng giá – điều thường xảy ra sau đó trong một thị trường tăng giá. Trang chủ Binance và danh sách bộ lọc DEX của tôi chứa đầy những cái tên như ORDI, MEME và TIA.
Một số người nói rằng thị trường giá lên ngày càng ngắn hơn. Nhưng những gì tôi thấy đó cũng là sự tuyệt vọng thuần túy. Giống như nếu bây giờ đồng xu không tăng thì bạn sẽ mất cơ hội.
Tại sao lại có động lực như vậy? Tôi cũng thấy những đồng tiền cũ hơn như MBL hay FIL cũng đang tăng giá. Tôi nhớ vào cuối năm 2019 và đầu năm 2020, trước khi dịch bệnh vương miện mới bùng phát (3,12 thiên nga đen), đã có một thị trường tương tự như bây giờ. Nhìn lại khoảng thời gian đó, chúng ta chắc chắn có thể gọi đó là bẫy thị trường giá lên. Vậy bây giờ có phải là một cái bẫy tăng giá nữa không? Hay đây chỉ là PTSD chịu đựng?
2. Ethereum hoạt động kém
Ethereum tiếp tục gây thất vọng về mặt giá cả. Tôi đang cố gắng tìm hiểu tại sao điều này lại xảy ra.
Vào năm 2019-2020, sự trỗi dậy của Ethereum đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá. Ngày nay, Ethereum dường như đang chuyển đổi từ một tài sản lớn sang một tài sản tụt hậu.
Tính thu nhập tiền tệ từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 14 tháng 11 năm 2023 và kết quả như sau.
Bitcoin (BTC): 30%
Solana (SOL): 120%
Cosmos (ATOM): 22%
Avalanche (AVAX): 69%
Fantom (FTM): 50%
Near Protocol (NEAR): 43%
Sau đó, đây là lợi ích của Ethereum.
Ethereum (ETH): 18%
Ngay cả khi so sánh với ATOM, vốn thường bị tụt lại phía sau, Ethereum vẫn ở thế bất lợi. Hơn nữa, ETH cũng có vẻ thảm hại so với các memecoin mới hơn hoặc những đồng tiền mới như TIA của Celestia.
Tại sao hiệu suất kém? Tôi cho rằng điều đó là do đặt cược. Kể từ khi nâng cấp Thượng Hải, nhiều ETH hơn đã được đặt cọc. Tất nhiên, việc đặt cược ngăn ETH trở thành một tài sản không ổn định so với phần còn lại của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, những người đam mê thích coi việc đặt cược là việc giảm nguồn cung, do đó giá “có thể” cao hơn. Tuy nhiên, những gì đang xảy ra lại hoàn toàn ngược lại.
Khi mọi người tiếp tục đổi ETH lấy các altcoin đang tăng giá đồng nghĩa với việc ETH liên tục bị bán tháo. Ngoài đợt bán tháo này, hiện tại không có người mua mới. Các nhà đầu tư tiền điện tử hiện tại quá có kinh nghiệm để đặt cược vào ETH trong mùa meme hoang dã.
Trong đợt tăng giá gần đây nhất, khi ETH vượt trội hơn BTC, nó đánh dấu sự kết thúc của đợt tăng giá. Các nhà giao dịch không còn đặt cược vào các altcoin khác và đang chuyển lợi nhuận của họ sang các tài sản an toàn hơn như ETH, thường là đặt cược và khai thác DeFi.
3. Hãy cẩn thận với những người nắm giữ Solana VC
Đúng như dự đoán, cuộc biểu tình đã hút các quỹ đầu tư mạo hiểm ra khỏi lỗ của họ, và sau đó họ bất ngờ tuyên bố rằng họ sẽ không từ bỏ tiền điện tử trong suốt thời gian qua.
Điều thú vị là họ không mất nhiều thời gian để “tiếp thị” tài sản của mình.
Solana cho đến nay là đồng tiền VC nổi tiếng nhất và phần lớn việc phân bổ mã thông báo là nhằm vào các nhà đầu tư nội bộ. Không có gì ngạc nhiên khi họ muốn giá trở lại hàng trăm đô la. Tôi khá chắc chắn rằng những VC này vẫn nắm giữ số cổ phần đó.
Chúng ta đừng quên người nắm giữ quan trọng nhất trong số họ, FTX/Alameda. Theo Solana Foundation, token SOL của FTX/Alameda sẽ dần được mở khóa vào năm 2028.
4. Cẩn thận với những người đang “đổ rác”
Các bên đang lợi dụng cuộc biểu tình để bán tài sản của họ. Điều này bao gồm các nhóm phát triển dự án, OG như Vitalik và các sàn giao dịch gặp khó khăn như FTX.
Đợt bán tháo đầu tiên trong thị trường giá lên thường kết thúc bằng một sai lầm. Nhưng trường hợp xấu nhất là bạn buộc phải mua với giá cao hơn và mắc kẹt.
Tuy nhiên, đối với một số người, đây là một quyết định hợp lý, chẳng hạn như đối với một số dự án đang rất cần vốn để tiếp tục hoạt động. Chỉ cần lưu ý: 1. Bạn sẽ không phải là nguồn thanh khoản thoát ra của họ, 2. Việc bán hàng không thể thực hiện được vì họ không còn tin tưởng vào dự án và đang tìm cách loại bỏ dần.
Điểm thứ hai rất quan trọng vì tôi thấy các token từ các dự án nổi tiếng trước đây liên tục bị các nhóm phát triển bán phá giá.
Khi khái niệm metaverse vẫn còn nóng, SandBox là một dự án rất nổi tiếng.
Vitalik tuyên bố rằng ông chưa bao giờ bán ETH cho mục đích cá nhân kể từ năm 2018. Tuy nhiên, anh ta thường bán ETH với giá tăng vọt, điều này khá thú vị.
Một số cách mở khóa mã thông báo gây tranh cãi một chút, chẳng hạn như dYdX.
5. Dòng tiền vào Stablecoin – liệu cuộc biểu tình có tiếp tục không?
Tôi đã nghe tin tức trên Twitter về dòng tiền ổn định khổng lồ đổ vào, vì vậy tôi phải tự mình kiểm tra để xác nhận điều đó.
Sự gia tăng giá trị thị trường của stablecoin thường có thể được sử dụng như một chỉ báo cho biết liệu thị trường tăng giá có thể chính thức bắt đầu hay không.
Với DeFillama, tôi thấy dòng tiền ổn định đổ vào và có vẻ như nó có thể lớn, 3 tỷ. Tuy nhiên, nếu thu nhỏ lại thì con số này vẫn chưa là gì so với lượng vốn tháo chạy mà thị trường phải gánh chịu năm ngoái.
Đây là biểu đồ trong ba tháng qua.
Đây là những gì nó trông giống như sau khi phóng to.
Mặc dù kết luận của tôi là tôi không tin nhưng đó vẫn là một khởi đầu tốt. Tôi kỳ vọng biểu đồ sẽ tiếp tục đi lên (xu hướng tăng).
Khoản gia tăng 3 tỷ stablecoin này có thể đến từ những người đam mê tiền điện tử hiện tại - những người đang ngồi bên lề chờ triển khai tiền. Như vậy vẫn chưa đủ, dòng tiền mà chúng tôi thực sự cần là từ những người bên ngoài thị trường tiền điện tử. Đây cũng là điều mà mọi người hy vọng một Bitcoin ETF giao ngay sẽ thu hút.
6. Theo dõi tin tức Bitcoin ETF
Duyệt tin tức về ETF, chẳng hạn như của CNBC, có thể dẫn đến một số kết luận.
ETF dự kiến sẽ được phê duyệt vào đầu năm 2024, có thể bị trì hoãn.
Các nhà quản lý tài sản truyền thống vẫn sẽ khuyến nghị khách hàng chỉ đầu tư 1-5% tổng danh mục đầu tư của họ vào đầu tư tiền điện tử. Điều đó có nghĩa là chúng ta không thể mong đợi họ tiếp tục mua sắm.
Đồng thời, các cố vấn đang cảnh báo về sự biến động của Bitcoin.
Nói tóm lại, chúng ta không thể mong đợi quỹ TradFi sẽ “vội vàng”.
Khi kết thúc đợt tăng giá của thị trường tiền điện tử, tất cả chúng ta đều biết rằng mọi người sẽ cố gắng đón đầu các thông báo của ETF và chốt lời trước khi chúng ra mắt công chúng. Việc ETF thông qua giống như một sự kiện tin tức bán tháo. Giống như DOGE trong lần xuất hiện của Elon Musk trên Saturday Night Live.
Ngày đó có thể vẫn còn nhiều tháng nữa. Sau đó có tin SEC đang trì hoãn việc phê duyệt ETF. Điều thú vị là một số nhà giao dịch thích trì hoãn để thị trường duy trì trạng thái tăng giá.
7. Nhìn chung, thị trường vẫn còn khó hiểu
Sự đồng thuận trong cộng đồng tiền điện tử đang bị chia rẽ về việc liệu cuộc biểu tình này có tiếp tục hay không. Đối với tôi, cuộc biểu tình này giống như những gì chúng tôi đã trải qua vào nửa đầu năm 2023. Mọi người quá phấn khích về một đợt tăng giá và sau đó ngay lập tức cảm thấy thất vọng khi thị trường quay trở lại vào ngày hôm sau.
Mong muốn “làm hết sức trước khi tâm trạng trở nên tồi tệ” là bằng chứng rõ ràng về sự thiếu tin tưởng vào thị trường. Vài ngày trước, altcoin đã tăng đột biến, thanh lý gần như tất cả các vị thế mua.
Hãy tưởng tượng bạn phải dành vài ngày để mở một vị thế chỉ để đóng/thanh lý trong thời hạn 1 giờ.
Việc thanh lý này không đảm bảo rằng thị trường đã sẵn sàng bước vào thị trường giá lên. Điều này có nghĩa là 1. Thanh khoản vẫn còn quá thấp. 2. Một số người vẫn còn thiển cận và muốn kiếm lợi nhuận nhanh chóng.
Một bằng chứng khác đến từ việc so sánh khối lượng giao dịch giao ngay với khối lượng giao dịch trong tương lai. Khối lượng giao dịch giao ngay cao thường cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang tham gia thị trường. Tuy nhiên, nhìn lướt qua Binance cho thấy phần lớn khối lượng giao dịch vẫn là giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Chừng nào điều này còn tiếp diễn, bạn có thể mong đợi một đợt bơm mạnh và bán tháo trên thị trường.
Biến động giá lý tưởng để một thị trường giá lên “thực sự” bắt đầu thường diễn ra từ từ. Thay vì mức tăng lớn, những gì chúng tôi nhận được là những khoản tăng nhỏ kéo dài trong nhiều tháng, khiến các nhà đầu tư dài hạn vui lòng thêm vào vị thế của họ từng chút một và hầu hết họ không bị mất tiền khi làm việc đó.
Có lẽ, lần này đã khác. ai biết.
Ghi chú:
Các mục và ý kiến trên không phải là lời khuyên đầu tư, DYOR. Theo Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro đầu cơ trong giao dịch tiền ảo do ngân hàng trung ương và các cơ quan khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và không quảng bá hay ủng hộ bất kỳ hành vi kinh doanh hoặc đầu tư nào. được yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của khu vực của họ và không tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.
