Tác giả gốc: Ignas, nhà nghiên cứu DeFi
Tổng hợp gốc: Shan Oppa, Golden Finance
Tôi cảm thấy như có điều gì đó lớn lao sắp xảy ra trên thị trường tiền điện tử, một điều gì đó rất lạc quan. Mặc dù tôi không chắc chính xác điều gì sẽ xảy ra nhưng thị trường đang trải qua những thay đổi đáng kể.
Lãi suất bắt đầu giảm, ETH ETF được chấp thuận, dòng vốn vào BTC ETF tăng lên, Stripe triển khai thanh toán stablecoin...
Giống như những đội quân đang chuẩn bị sẵn sàng trước một trận chiến quyết định, các công ty tiền điện tử lớn và các tổ chức tài chính truyền thống đang chuẩn bị cho đợt tăng giá sắp tới.
Thông tin thêm về “cảm giác” này dưới đây:
Trong khi đó, bộ máy trong tiền điện tử vẫn không ngừng hoạt động. Đúng, giá đang giảm… nhưng thị trường luôn thay đổi, với những câu chuyện và xu hướng mới nổi lên và tác động đến thị trường khi tầm ảnh hưởng của chúng ngày càng tăng.
Giống như MakerDAO đã trực tuyến trước khi thuật ngữ “DeFi” được đặt ra, có những xu hướng mới đang nổi lên trên thị trường nhưng chưa đủ lớn để tạo thành một câu chuyện mạch lạc.
Dưới đây là 7 xu hướng mới nổi có thể có tác động đáng kể đến thị trường.
1. Đóng gói lại
Những đồng tiền cũ thật nhàm chán và những người đánh bạc muốn một cái gì đó mới.
Nghe có vẻ thú vị hơn nếu bạn có thể thay đổi tên thương hiệu, tạo mã thông báo mới và bắt đầu lại với biểu đồ mới!
Fantom → Sonic
Đó chính xác là những gì Fantom đã làm với bản nâng cấp Sonic.
Sonic là một L1 mới có cầu nối L2 riêng với Ethereum. Nó sẽ có Sonic Foundation Labs mới và nhận diện hình ảnh mới.
Quan trọng hơn, token $S mới “đảm bảo khả năng tương thích và di chuyển $FTM sang $S theo tỷ lệ 1:1”.
Đây là một bước đi thông minh, vì việc di chuyển Sonic đã tạo ra nhiều quảng cáo tiếp thị rầm rộ hơn là chỉ gọi nó là Fantom 2.0. Điều này cho phép Fantom bỏ qua các vấn đề về cầu nối đa chuỗi và bắt đầu lại.
Kết nối → Everclear
Tương tự, Connext đang được đổi tên thành Everclear.
Việc đổi thương hiệu không phải là điều mới mẻ trong tiền điện tử, nhưng xu hướng mới nổi ở đây là đóng gói lại các nâng cấp lớn dưới dạng sản phẩm mới.
Điều này sẽ gửi tín hiệu mạnh mẽ hơn tới thị trường so với bản nâng cấp v2 hoặc v3 khác. Mọi người không chỉ quan tâm đến một bản nâng cấp v4 khác.
Bằng cách chuyển từ Connext sang Everclear, nhóm đã thông báo rằng đây không chỉ là một lần đổi thương hiệu đơn giản mà còn là một bước tiến đáng kể trong tiến bộ công nghệ.
Connext chuyển từ cơ sở hạ tầng cầu nối đơn giản sang lớp thanh toán bù trừ đầu tiên. Nó giống như một chuỗi được xây dựng trên bản tổng hợp Arbitrum Orbit (thông qua Gelato RaaS) và sử dụng Hyperlane với Eigenlayer ISM để kết nối với các chuỗi khác.
Kết nối bất kỳ chuỗi nào, bất kỳ tài sản nào, mở đường cho tương lai tiền điện tử theo mô-đun.
Mã thông báo NEXT đã tăng khoảng 38% sau tin tức này (nhưng không bền vững). $FTM của Fantom lại nóng lên và mức độ nhận biết về X đã tăng lên.
Tôi kỳ vọng nhiều giao thức sẽ được đổi tên để phù hợp với xu hướng thị trường và tiến bộ công nghệ vào năm 2024.
Ví dụ: IOTA đang được đổi tên thành L2 cho tài sản thực.
Ngoài ra, việc sáp nhập có thể trở nên phổ biến hơn, chẳng hạn như Fetch ai, giao thức Ocean và SingularityNet hợp nhất thành mã thông báo $ASI để trở thành một dự án siêu AI tiền điện tử mới.
Điều quan trọng là phải theo dõi diễn biến giá của các mặt hàng có thương hiệu mới và nhãn hiệu mới (nếu được tung ra thị trường). Mặc dù còn quá sớm để kết luận nhưng hiệu suất giá ban đầu của FTM và NEXT, cũng như FET, AGIX và OCEAN là tích cực. Nếu thị trường bắt đầu tăng trở lại…
Có thêm gói repackage/rebrands sắp tới không?
2. Quy định kích hoạt mã hóa
Quy định là một vấn đề lớn, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, khi SEC nhắm đến những công ty lớn như Coinbase, Kraken và Uniswap. Trong khi Ripple và Grayscale đã đạt được một số chiến thắng và phê duyệt Bitcoin ETF, môi trường pháp lý vẫn còn thù địch, tập trung nhiều hơn vào các dự án hợp pháp hơn là lừa đảo hoàn toàn.
Nhưng mọi thứ đã thay đổi: Sự ủng hộ mạnh mẽ của Trump đối với tiền điện tử đã buộc các đảng viên Đảng Dân chủ phải thay đổi chiến lược chống tiền điện tử của họ. Biden chấp nhận quyên góp bằng tiền điện tử. Bây giờ SEC đã hủy bỏ vụ kiện chống lại Consensys, thừa nhận rằng ETH là một loại hàng hóa.
Giờ đây, tương lai ngắn hạn của tiền điện tử sẽ phụ thuộc vào cuộc bầu cử. Tôi thích phân tích của Felix (Hartmann Capital) trong bài viết dưới đây.
Dưới đây là những điểm chính.
Nếu Gensler bị lật đổ hoặc quyền lực của ông bị hạn chế bởi tòa án và Quốc hội, tài sản tiền điện tử dự kiến sẽ tăng mạnh hơn 30%, theo sau là một thị trường tăng trưởng bền vững. Nếu ông vẫn nắm quyền, dự kiến sẽ có một đợt suy thoái kéo dài, với các công ty luật được hưởng lợi còn tiền điện tử và người nộp thuế sẽ bị tổn hại, chỉ có Bitcoin và memecoin là tương đối không bị ảnh hưởng.
Sự rõ ràng về quy định có thể dẫn đến đợt tăng giá lớn nhất từ trước đến nay, thay đổi thị trường tài sản kỹ thuật số theo nhiều cách:
· Chuyển từ kể chuyện sang phù hợp với thị trường sản phẩm: Các dự án tiền điện tử sẽ tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm có giá trị thay vì chỉ cường điệu, dẫn đến sự phát triển có chất lượng cao hơn.
· Các số liệu thành công rõ ràng: Việc định giá sẽ dựa nhiều hơn vào mức độ phù hợp và thu nhập của thị trường sản phẩm thực tế, ít dựa vào đầu cơ hơn và làm nổi bật các mã thông báo mạnh về cơ bản.
· Môi trường tài chính dễ dàng hơn: Các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ hơn sẽ giúp các tài sản kỹ thuật số dễ dàng có được nguồn tài chính hơn và giảm sự tăng giảm theo chu kỳ của các altcoin.
· Thị trường MA đang bùng nổ: Các dự án được tài trợ tốt có thể có được các giao thức DeFi ít vốn nhưng có giá trị, thúc đẩy sự đổi mới và áp dụng chặt chẽ hơn, với một số chuỗi khối Cấp 1 biến việc mua lại thành hàng hóa công cộng để tăng giá trị mạng.
3. Giao dịch chênh lệch giá BTC: BTC ETF + vị thế bán BTC
Đòn bẩy luôn tìm ra những cách mới để thâm nhập vào hệ thống. Cho dù đó là “buôn bán góa phụ” của Grayscale hay các khoản vay không có bảo đảm của CeFi (Celsius, Blockfi, v.v.).
Mỗi cơ chế chu kỳ là khác nhau. Nhưng đòn bẩy bây giờ được giấu ở đâu?
Mục tiêu rõ ràng là chiến lược trung lập không rủi ro của ETH. Miễn là tỷ lệ cấp vốn là dương thì mọi thứ đều ổn, nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu/khi tỷ lệ cấp vốn trở nên âm và vị thế USDe cần phải đóng?
Một mục tiêu khác là việc thế chấp LRT.
Nhưng một mục tiêu khác là những người mua BTC ETF yêu quý của chúng tôi.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã trải qua 19 ngày liên tiếp có dòng vốn vào, với 5,2% BTC đang lưu hành được nắm giữ bởi các quỹ ETF (mặc dù kỷ lục này hiện đã bị ngừng).
Vậy tại sao BTC không tăng vọt?
Hóa ra các quỹ phòng hộ đang bán khống Bitcoin thông qua hợp đồng tương lai CME với số lượng kỷ lục.
Điều gì sẽ xảy ra nếu nhiều đòn bẩy với tỷ lệ cấp vốn thấp là đòn bẩy của chu kỳ này và đã tồn tại - Kamizak ETH
Lời giải thích có thể là các quỹ phòng hộ mua BTC giao ngay và short, thực hiện chiến lược trung lập 15%-20%.
Chiến lược này giống như ETH. Điều gì sẽ xảy ra nếu nhiều đòn bẩy với tỷ lệ cấp vốn thấp là đòn bẩy của chu kỳ này và đã tồn tại - Kamizak ETH
Điều gì xảy ra khi lãi suất tài trợ trở nên âm (vì những người đánh bạc ngừng tăng giá và đóng các vị thế mua)?
Liệu Ethena (dẫn đầu bởi các nhà đầu tư bán lẻ) và BTC giao ngay + bán khống hợp đồng tương lai CME (do các tổ chức dẫn đầu) có gây ra sự cố lớn khi các vị thế này cần được giải phóng không?
lo lắng. Nhưng có lẽ có một câu trả lời đơn giản hơn: các tổ chức đang chênh lệch giá dương (hiện là 2,3%) giữa các hợp đồng tương lai BTC giao ngay và BTC khác nhau.
Trong mọi trường hợp, những phát triển mới này do ETF giao ngay mang lại cần được chú ý chặt chẽ, bởi vì cái gọi là kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro thường kết thúc là rủi ro hơn so với suy nghĩ ban đầu.
4. Ứng dụng trang trại điểm
Chứng nghiện điểm của chúng tôi ngày càng trầm trọng nhưng chúng tôi không biết làm cách nào để dừng lại.
Giao thức yêu cầu điểm để thu hút cơ sở người dùng ban đầu. Chúng giúp tăng số liệu thống kê về việc áp dụng và huy động vốn ở mức định giá cao hơn.
Chúng ta mệt mỏi vì kiếm điểm nhưng chưa có sự thay thế tốt hơn.
Thay vào đó, tôi nhận thấy xu hướng chơi trò chơi điểm, thêm các yếu tố bổ sung để làm cho chiến lược canh tác điểm nhàm chán trở nên thú vị hơn.
Sanctum giới thiệu Wonderland, nơi bạn thu thập thú cưng và nhận điểm kinh nghiệm (EXP) để nâng cấp chúng. Là một cộng đồng, bạn cần phải đoàn kết để hoàn thành công việc.
Nó không quá khác biệt so với các chương trình tích điểm khác ở chỗ airdrop của bạn phụ thuộc nhiều vào SOL được ký gửi, nhưng... cộng đồng rất thích nó!
Mùa đầu tiên kéo dài một tháng của Sanctum cũng thúc đẩy tình cảm. Tôi muốn thấy sự đổi mới 0-1 trong việc kiếm điểm, nhưng ngay cả khi đã mệt mỏi về điểm, sự nghiện chúng của chúng tôi vẫn quá mạnh.
Thay vào đó, tôi hy vọng sẽ có nhiều nỗ lực hơn trong việc áp dụng gamification để mang lại niềm vui cho trang trại.
5. Đi ngược xu hướng phát hành với tỷ lệ thả nổi thấp, FDV cao (định giá pha loãng hoàn toàn)
Mọi người đều ghét việc phát hành FDV cao, thả nổi thấp. Ngoại trừ VC và nhóm, họ có thể bán nó với giá cao hơn. Ồ, và có những thợ săn airdrop, những người nhận được nhiều token hơn trong airdrop.
Nhưng còn các nhà đầu tư bán lẻ thì sao? KHÔNG. 26 trong số 31 đồng tiền được niêm yết gần đây trên Binance có màu đỏ.
Binance từng là nơi mua những đồng tiền mới hot, nhưng giờ không còn nữa. Danh sách trao đổi tập trung là tin tức bán và sự kiện rút tiền.
Không có gì ngạc nhiên khi Binance gần đây đã công bố niêm yết token với mức định giá khiêm tốn, ưu tiên phần thưởng của cộng đồng hơn là phân bổ nội bộ.
Chúng ta vẫn chưa thấy lời nói biến thành hành động, nhưng đây sẽ là một bước đi đúng hướng.
Các VC đang nhận phần trách nhiệm công bằng của họ. Các khoản đầu tư VC lớn từng được coi là một dấu hiệu tích cực hiện được cộng đồng tiền điện tử xem là giá trị trích xuất. Điều đáng lo ngại là các quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm mục đích kiếm lợi nhuận bằng cách bán số tiền phân bổ lớn mà họ có được với chi phí tối thiểu.
Nhóm dự án cũng phải hành động để tránh biểu đồ giá liên tục giảm.
Ngoài ra còn có nhiều thử nghiệm hơn về phía các bên giao thức. Ví dụ: Ekubo trên Starknet phân bổ 1/3 số token cho người dùng, 1/3 cho nhóm và 1/3 để DAO bán trong vòng hai tháng. Không phải ai cũng thích đợt bán tháo kéo dài hai tháng, nhưng nó giống như một đợt bán token cộng đồng, tương tự như các đợt ICO trước đây.
Tương tự, Nostra trên Starknet đã ra mắt NSTR với 100% FDV, với 25% được phân bổ thông qua airdrop và 12% được bán trong sự kiện ra mắt thanh khoản. Họ gọi đây là lần ra mắt công bằng nhất trong DeFi, nhưng nó làm dấy lên mối lo ngại dẫn đến các token có lưu thông thấp (các đội, VC rút tiền sớm và thoát ra). Nostra cho biết nhóm và mã thông báo VC sẽ được mã hóa trên chuỗi.
Nếu bạn thấy họ bán thì tốt nhất bạn cũng nên bán.
Chúng tôi cũng có các thử nghiệm airdrop 100% như Friendtech và Bitcoin Rune, hầu hết được cộng đồng đúc miễn phí (mặc dù Runes cũng cho phép khai thác trước).
kết quả là gì? không chắc chắn. Nhưng có những lĩnh vực hy vọng.
Theo dõi các mô hình phát hành mã thông báo mới – một loại hình phát hành thành công mới có thể trở thành xu hướng meta mới trong thị trường tăng trưởng này. Nếu bạn tìm thấy một, xin vui lòng chia sẻ nó trong các ý kiến.
6. McKinsey gia nhập DeFi
DeFi cho phép tự chủ, cho phép bạn sở hữu và sử dụng tài sản của mình bất kể biên giới quốc gia.
Nhưng DeFi đã trở nên rất phức tạp! Có rất nhiều chiến lược có sẵn, độ phức tạp của chúng tăng lên khi chúng ta muốn tận dụng từng % lợi nhuận.
Ngoài ra, việc quản lý các giao thức ngày càng phức tạp này đòi hỏi kiến thức cụ thể.
Do đó, các công ty tư vấn tương tự như tài chính truyền thống đã xuất hiện để giúp các giao thức giải quyết các vấn đề về bảo mật, quản trị và tối ưu hóa. Ví dụ nổi tiếng nhất là Gauntlet, khách hàng của họ phải trả hàng triệu USD phí mỗi năm.
Hơn nữa, các giao thức DeFi đang điều chỉnh để cho phép McKinsey của DeFi quản lý tài sản của người dùng hoặc/và quản lý rủi ro bên ngoài.
Cho vay không cần cấp phép Morpho Blue cho phép McKinsey của DeFi tạo ra thị trường với bất kỳ thông số tài sản và rủi ro nào mà không cần dựa vào quản trị.
7. Bắt đầu với DeFi tương tự Web2
Tôi thật sự thich cai nay.
Mặc dù Friend tech có thể có những vấn đề nhưng nó đã phổ biến thành công Privy để tạo và quản lý ví bằng tài khoản Web2.
Trong cơn sốt NFT, tôi đã giúp một người bạn mua NFT trên OpenSea. Dạy cách sử dụng Metamask thực sự là một điều khó khăn.
Nhưng giờ đây, bạn có thể sử dụng Privy để tạo ví trên Opensea bằng email và mã 2FA. Nghiêm túc mà nói, hãy thử xem. Tôi phải mất một phút.
Fantasy Top đang tận dụng Privy và các ứng dụng hướng tới người dùng khác.
Xu hướng này mở rộng ra ngoài Privy.
Được phát triển bởi Synthetix, Infinex cho phép tạo ví bằng khóa, vì vậy bạn chỉ cần sử dụng trình quản lý mật khẩu cho ví của mình.
Coinbase đã ra mắt một loại ví thông minh có thể thay mặt người dùng thanh toán phí gas, hỗ trợ giao dịch hàng loạt và cho phép tạo ví bằng công cụ Web2.
Giờ đây, việc giới thiệu người dùng phức tạp không còn là lý do cho việc thiếu chấp nhận tiền điện tử. Chúng tôi chỉ cần các ứng dụng tiêu dùng độc đáo.
