Tác giả gốc: CHARLES
Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow
Chu kỳ này được một số người gọi là “chu kỳ memecoin”, và những người khác thậm chí còn gọi nó là “siêu chu kỳ memecoin”. Chúng tôi đã thấy các memecoin mới như WIF tăng từ 0 lên hàng tỷ đô la vốn hóa thị trường chỉ trong vài tháng. Chúng tôi cũng đã thấy nhiều sản phẩm khác nhau được xây dựng xung quanh hiện tượng memecoin, chẳng hạn như việc ra mắt Pump.fun . Dù muốn dù không thì cũng không thể bỏ qua memecoin.
Như hầu hết những người chơi tiền điện tử tích cực sẽ nhận thức sâu sắc, memecoin đã hoạt động rất tốt trong chu kỳ này, vượt trội so với tất cả các lĩnh vực khác trong cùng một lĩnh vực. Khi chúng ta nghe câu chuyện về các nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận gấp nhiều lần nhờ memecoin, câu hỏi luôn là: “Làm thế nào họ xác định được memecoin cụ thể đó?” Tất nhiên, có một yếu tố thiên vị sống sót, nhưng liệu có điều gì khác không? đang làm việc?
Nói chung, tại HFAResearch, chúng tôi tập trung vào các ý tưởng dựa trên nguyên tắc cơ bản từ góc độ đầu tư, giao dịch và khai thác. Điều này gây khó khăn cho chúng tôi trong việc tiếp cận lĩnh vực memecoin - giống như NFT, logic đầu tư của memecoin thường mơ hồ hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào bầu không khí và bản thân meme, điều này khiến việc phân tích cơ bản trở nên khó khăn hơn. Ít nhất, đó là những gì chúng tôi nghĩ trước khi khám phá cái mà chúng tôi gọi là “Lý thuyết bơm Memecoin TVL”.
Lý thuyết bơm Memecoin TVL cho rằng một memecoin chính hoặc một rổ memecoin chính sẽ hoạt động như một khoản đặt cược có đòn bẩy vào TVL trên chuỗi. Trước khi liệt kê các ví dụ khác nhau trong quá khứ, trước tiên chúng ta hãy hiểu lý do tại sao điều này lại có ý nghĩa.
Chúng tôi biết rằng khi TVL trên chuỗi tăng lên, một tỷ lệ tiền nhất định sẽ chảy vào các ứng dụng hoặc điểm đến nhất định trên chuỗi...ví dụ: X% sẽ chảy vào thị trường tiền tệ và Y% sẽ chảy vào trao đổi phi tập trung lớn (DEX), v.v. Do đó, thật hợp lý khi cho rằng một nhóm nhỏ các quỹ sẽ muốn tìm cách có hệ số beta cao nhất để đặt cược vào chuỗi. Họ làm nó như thế nào? Bằng cách mua các memecoin chính hoặc một giỏ các memecoin chính. Có thể điều này hiển nhiên đối với một số bạn, nhưng chúng tôi nghĩ rằng điều này cung cấp một cách có giá trị và có khả năng giảm rủi ro để tham gia vào memecoin, vì nó cung cấp một số cách cơ bản để đánh giá hiệu suất của memecoin trong tương lai (tăng hoặc giảm).
Chúng ta hãy xem xét một vài ví dụ lịch sử về tình huống này:
Căn cứ
TVL cơ sở
Hiệu suất của TOSHI bắt đầu phù hợp với mức tăng trưởng của Base TVL vào tháng 3
Cả hai lần tăng giá parabol của BRETT đều xảy ra trong xu hướng tăng của Base TVL
TẤN
TẤN TVL
REDO là memecoin chính trên mạng TON
Ví dụ trên cho thấy rõ ràng; Dòng tiền TVL = hiệu suất memecoin chính. Nếu có thể dự đoán được sự gia tăng TVL thì người ta có thể nắm giữ vị thế trên memecoin chính trên chuỗi như một đặt cược có đòn bẩy vào dự đoán TVL.
Những người chỉ trích chiến lược này sẽ nói rằng nó được thiết kế để giảm lợi nhuận vì nó đòi hỏi phải biết memecoin nào là quan trọng nhất để xác định hướng của dòng TVL. Lời chỉ trích này là có cơ sở, chiến lược này chắc chắn không cho phép bắn tỉa một memecoin ở mức vốn hóa thị trường 100.000 đô la và để nó tăng gấp 1000 lần lên 100 triệu đô la, nhưng nó có thể rất hiệu quả trong việc tìm kiếm một số memecoin lớn hơn một chút, trưởng thành hơn một chút và để nó tăng giá từ ở đó. Ví dụ: Base đã trải qua một đợt TVL theo đường parabol từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 4, với việc Toshi tăng từ mức vốn hóa thị trường 40 triệu đô la lên hơn 300 triệu đô la, mà hầu như không có kết quả tầm thường nào trong vòng chưa đầy 2 tháng.
Tăng trưởng TVL dự báo có thể được chia thành hai loại: dài hạn và ngắn hạn. Dự báo dài hạn về cơ bản là dự đoán dòng TVL trong nhiều tháng. Chúng tôi có thể chỉ ra rằng Base sử dụng Coinbase làm kênh để người dùng bán lẻ tham gia, đó là lý do tại sao mức tăng trưởng TVL sẽ vẫn ổn định. Chúng ta có thể xem xét mối quan hệ gần như loạn luân giữa TON và Telegram để hiểu tác động đến TVL của tất cả 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên chuỗi Telegram. Chúng tôi có thể đề cập đến Solana và trải nghiệm người dùng trên chuỗi cũng như ví di động tuyệt vời của nó như một lý do để tin rằng TVL cũng sẽ tham gia. Bạn hiểu ý tôi; về lâu dài, để dự đoán sự tăng trưởng của TVL trong khoảng thời gian dài hơn, người ta phải xem xét các nguyên tắc cơ bản phân phối sâu hơn dọc theo chuỗi. Sau đó, bạn sẽ nghiên cứu memecoin hoặc memecoin chính trên chuỗi và đặt cược cho phù hợp.
Cách tiếp cận ngắn hạn coi các chất xúc tác ngắn hạn như chương trình điểm hoặc airdrop là nguyên nhân tăng trưởng TVL. Ví dụ: $FOXY, memecoin hàng đầu trên Linea, đã hoạt động cực kỳ tốt với dòng vốn TVL tiếp theo sau khi công bố chương trình điểm đột biến của mình:
Linea TVL, Surge ra mắt vào giữa tháng 5
Vốn hóa thị trường $FOXY
Cách tiếp cận ngắn hạn đòi hỏi sự tập trung tích cực hơn vào thị trường và nơi vốn có thể chảy dựa trên các chương trình khuyến khích. Điều này tương tự như trò chơi mà một số người trong chúng tôi đã chơi ở chu kỳ trước; tham gia Nhóm 2 của DEX hàng đầu trên một chuỗi mới để đặt cược vào sự tăng trưởng TVL từ các chương trình khuyến khích.
Một ví dụ cụ thể hơn là Scroll. Chúng tôi đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ về TVL sau khi giới thiệu chương trình tích điểm mới nhất. Scroll có thể là mục tiêu lý tưởng tiếp theo cho các chiến lược ngắn hạn không?
Chúng tôi cảm thấy cách tiếp cận này cung cấp một cách có hệ thống hơn và ít rủi ro hơn để tham gia vào lĩnh vực memecoin, nhưng chúng tôi vẫn còn khá mới đối với không gian này nên rất muốn nghe phản hồi của bạn!
