Tác giả gốc: Shane Neagle, Coingecko
Biên soạn gốc: Tao Zhu, Golden Finance
Hiện tượng cổ phiếu Big Seven là kết quả của sự hợp nhất. Khi một công ty độc quyền một không gian thị trường cụ thể, nó sẽ có đủ động lực để tiếp tục phát triển và nuốt chửng các công ty khởi nghiệp mà sau này có thể đe dọa nó. Ngoài ra, các công ty này có xu hướng mở rộng quy mô sản phẩm của mình hiệu quả hơn, củng cố hơn nữa vị thế của họ trên thị trường.
Quá trình này đã xảy ra với Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) và Tesla (TSLA). Nhà phân tích Michael Hartnett của Bank of America đã gọi họ là Big Seven vào tháng 4 năm 2023. Vào thời điểm đó, cổ phiếu đã đóng góp 88% lợi nhuận cho cổ đông.
Trong khi Tesla đang mất vị trí dẫn đầu thì Big Seven vẫn hoạt động tốt hơn. Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) đã mang lại lợi nhuận 35,8% từ đầu năm đến nay, so với 15,1% của chỉ số chuẩn thị trường rộng SP 500 (SPX) trong cùng kỳ.
Các cổ phiếu Big Seven (chiếm khoảng 30% chỉ số SP 500) đại diện cho một thị trường tập trung cho các cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ do hiệu suất thị trường phi thường của chúng. Vì vậy, làm thế nào để so sánh chúng với các công nghệ phi doanh thu khác – mạng blockchain?
Cụ thể, làm thế nào để so sánh cổ phiếu Big Seven với Bitcoin (BTC), đại diện cho bằng chứng công việc và Ethereum (ETH), đại diện cho bằng chứng cổ phần?
Tiền điện tử có hoạt động tốt hơn Big Seven không?
Tiền điện tử đã vượt trội hơn hầu hết các cổ phiếu Big Seven, nhưng tiền điện tử cũng có vốn hóa thị trường thấp hơn đáng kể vào năm 2019 so với cổ phiếu. Big Seven, Bitcoin và Ethereum hoạt động như thế nào?
Được sắp xếp theo trọng số vốn hóa thị trường, bảng xếp hạng trong 5 năm (từ ngày 7 tháng 5 năm 2019 đến ngày 28 tháng 6 năm 2024) như sau:
Xét về tốc độ tăng trưởng định giá, Nvidia và Tesla là những người chiến thắng rõ ràng, với mức tăng lần lượt là 2.782,8% và 1.102,2%. Amazon và Meta là những công ty tăng trưởng chậm nhất.
Hai công ty có tổng vốn hóa thị trường là 15,770 nghìn tỷ USD, tăng 262,5% so với 4,35 nghìn tỷ USD 5 năm trước.
Nvidia đã vượt trội hơn Bitcoin và Ethereum trong 5 năm qua
Nvidia là cổ phiếu duy nhất trong số Big Seven vượt trội hơn Ethereum và Bitcoin trong 5 năm. Vốn hóa thị trường của nó đã tăng từ 105,42 tỷ USD lên 3,039 nghìn tỷ USD, tăng 2782,8% trong giai đoạn này. Tính đến ngày 28 tháng 6 năm 2024, Bitcoin và Ethereum chiếm 66,9% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử là 2,46 nghìn tỷ USD, chiếm lần lượt 1,25 nghìn tỷ USD (49,9%) và 421 tỷ USD (17,0%).
Trong 5 năm qua, từ ngày 8 tháng 5 năm 2019 đến ngày 28 tháng 6 năm 2024, vốn hóa thị trường của Ethereum (ETH) đã tăng từ 18,16 tỷ USD lên 368,3 tỷ USD, vốn hóa thị trường tăng 1.880%.
Trong 5 năm qua, từ ngày 8 tháng 5 năm 2019 đến ngày 28 tháng 6 năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin (BTC) đã tăng từ gần 6 lần 103,98 tỷ USD lên 1,25716 tỷ USD, giá trị thị trường tăng 1,109%.
Nói cách khác, xét rằng Ethereum được ra mắt sau Bitcoin sáu năm rưỡi, Ethereum vượt trội hơn Bitcoin tới 1,7 lần. Do đó, điểm chuẩn tăng trưởng của Ethereum là vốn hóa thị trường thấp hơn. So với cổ phiếu Big Seven:
Hiệu suất vốn hóa thị trường của Ethereum phù hợp với Nvidia, lần lượt là 2.218,3% và 2.782,8%.
Hiệu suất vốn hóa thị trường của Bitcoin vẫn nhất quán với Tesla, lần lượt ở mức 1.102,2% và 1.340,8%.
Vốn hóa thị trường của Big Seven so với Bitcoin và Ethereum như thế nào?
Trước sự ngạc nhiên của nhiều người, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thay đổi quan điểm của mình đối với Ethereum ETF. Kể từ ngày 23 tháng 5 năm 2024, các cơ quan quản lý thị trường đã phê duyệt ba sàn giao dịch được niêm yết và giao dịch giao ngay các quỹ Ethereum. Có tổng cộng 8 quỹ ETF Ethereum trên NYSE Arca, Nasdaq và CBOE BZA.
Nếu tính đến sự phát triển mới này, vốn hóa thị trường so sánh của tất cả Big Seven, ngoại trừ Bitcoin và Ethereum, tính đến ngày 28 tháng 6 năm 2024, như sau.
Xem xét mức tăng trưởng trong 5 năm qua, Nvidia và Ethereum đã đạt được mức tăng trưởng vốn hóa thị trường tương đương cao nhất kể từ tháng 5 năm 2019, lần lượt là 2.782,8% và 2.218,3%.
Họ cùng nhau nắm giữ 17,44 nghìn tỷ USD giá trị, trong đó Bitcoin và Ethereum chiếm 9,6%.
Sự khác biệt về vốn hóa thị trường giữa Bitcoin và Ethereum
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên, sự thăng trầm của Bitcoin và Ethereum trùng khớp với các sự kiện tăng giá và giảm giá.
PayPal đã công bố tích hợp tiền điện tử vào tháng 10 năm 2020.
Elon Musk đã bỏ các khoản thanh toán BTC cho Tesla, một công cụ giảm nhẹ lớn.
Vụ tai nạn Terra (LUNC) vào tháng 5 năm 2022 đã kết thúc thị trường tăng trưởng.
Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022, duy trì đà kìm hãm.
Năm 2022 kết thúc với sự sụp đổ của FTX, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ ba tính theo khối lượng giao dịch, vào tháng 11, sau sự phá sản của một số công ty bao gồm BlockFi và Celcius.
Bắt đầu từ cuộc khủng hoảng ngân hàng tại Hoa Kỳ vào tháng 3 năm 2023, BTC và ETH bắt đầu phục hồi.
Tuy nhiên, sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, đã có sự khác biệt lớn hơn trong sự tăng trưởng của Bitcoin và Ethereum. Kể từ cột mốc áp dụng của tổ chức này, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng từ 838,38 tỷ USD lên 1,25 nghìn tỷ USD, vốn hóa thị trường tăng 50%.
Trong cùng thời gian, vốn hóa thị trường của Ethereum đã tăng từ 281,14 tỷ USD lên 421 tỷ USD, mức tăng tương tự là 50%. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì Ethereum sắp ra mắt dòng sản phẩm ETF của riêng mình. Tuy nhiên, thị trường của Ethereum nhỏ hơn nhiều so với Bitcoin, vì vậy người ta có thể kỳ vọng nó sẽ hoạt động tốt hơn.
