Tác giả gốc: Binance Research
bản tóm tắt:
Sau thành tích mạnh mẽ vào năm 2023, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2024, cuối cùng đạt khoảng 2,27 nghìn tỷ USD, tăng 37,3% từ đầu năm đến nay. Mức tăng trong quý 1 năm nay thật đáng kinh ngạc, đạt 60,2%. Tình hình trong quý 2 tương đối phức tạp. Một số mức tăng trên thị trường tiền điện tử đã giảm trở lại và giá trị thị trường giảm 14,3%.
Lớp 1 (“L1”) đã có một khởi đầu năm mới mạnh mẽ, với việc Bitcoin vẫn thống trị thị trường sau đợt halving Bitcoin lần thứ tư, sự ra mắt của Giao thức Runes và sự chấp thuận của quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ (đã thu hút hơn 14 USD). tỷ USD trong dòng vốn cho đến nay) vị trí thống lĩnh. Hoạt động đặt cược lại trong Ethereum đã bùng nổ và EIP-4844 cũng đã được cập nhật và nâng cấp trong khi Chuỗi BNB tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của opBNB và Greenfield. Trong khi đó, Solana đang xuất sắc trong lĩnh vực memecoin và tung ra các liên kết blockchain (“Blinks”).
Nửa đầu năm 2024 là mùa airdrop trong lĩnh vực Lớp 2 (“L2”), đặc biệt là đối với các dự án không có kiến thức (“zk”). Cam kết khuyến khích của nó đã mang lại một lượng vốn lớn cho chuỗi L2, nâng tổng giá trị khóa của chuỗi L2 lên 43 tỷ USD. Điều này có nghĩa là chỉ trong 6 tháng trong nửa đầu năm, tổng giá trị bị khóa (“TVL”) của nó đã tăng 90%.
Vào năm 2024, một lượng vốn lớn đã đổ vào tài chính phi tập trung (DeFi), khiến tổng giá trị bị khóa (TVL) tính đến thời điểm hiện tại (YTD) từ 54,4 tỷ USD lên 94,1 tỷ USD, tăng 72,8%. Sự tăng trưởng này đã mang lại lợi ích cho hầu hết tất cả các lĩnh vực trong DeFi, bao gồm cả thị trường chính thống và thị trường ngách, thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều giao thức khác nhau và cung cấp quyền truy cập trực tuyến vào các tài chính nguyên thủy không thể tiếp cận trước đây.
Thị trường stablecoin đã trải qua một sự thay đổi rõ ràng và hiện chỉ còn cách mức đỉnh 14,5% trước khi TerraUSD (UST) sụp đổ vào tháng 4 năm 2022. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, giá trị thị trường của stablecoin đạt 161 tỷ USD, mức cao nhất trong hai năm. Mặc dù USDT của Tether vẫn chiếm ưu thế nhưng USDC của Circle và USDe của ETH đều tăng thị phần.
Trong nửa đầu năm, thị trường NFT hỗn loạn, doanh số bán hàng sụt giảm và giá cơ sở của các dự án lớn giảm hơn 50%. Blur tiếp tục thống trị, được thúc đẩy bởi đợt airdrop mã thông báo Blast, trong khi đồ chơi vật lý từ Pudgy Penguins đã đạt được thành công vừa phải. NFT Bitcoin cũng tiếp tục tỏa sáng.
SocialFi tiếp tục phát triển, với việc Lens Protocol thông báo sắp ra mắt chuỗi không có kiến thức, Lens Network. Người dùng Farcaster tiếp tục tăng sau khi ra mắt Frames, trong khifriend.tech phát hành mã thông báo và phiên bản V2 của riêng mình. Ngoài ra, game đánh bài Fantasy.top cũng là một điểm nhấn đáng được quan tâm.
Không gian trò chơi Web3 hoạt động mạnh mẽ trong quý đầu tiên, nhưng trong quý thứ hai, vốn hóa thị trường của mã thông báo dự án trò chơi và các thị trường altcoin khác đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, trái ngược hoàn toàn với việc giảm giá, các số liệu tăng trưởng người dùng đang lành mạnh hơn bao giờ hết, với các dự án như Pixels và Hamster Kombat thu hút số lượng lớn người chơi với hứa hẹn về các đợt airdrop token.
Các lĩnh vực khác cần theo dõi bao gồm memecoin, trí tuệ nhân tạo (AI) và mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN). Các lĩnh vực trên tiếp tục thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư và cộng đồng rộng lớn hơn trong nửa đầu năm 2024.
Có sáu chủ đề chính cần hướng tới trong nửa cuối năm 2024, với những tiến bộ đáng kể dự kiến sẽ đạt được trong các lĩnh vực này trong năm. Các chủ đề này bao gồm nhiều khía cạnh và lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như môi trường vĩ mô, hệ sinh thái Bitcoin, ứng dụng kinh tế sở hữu, tài sản trong thế giới thực (“RWA”), v.v.
Triển vọng nửa cuối năm:
Nhìn về phía trước, chúng tôi rất vui khi thấy thị trường hoạt động tốt hơn trong năm qua và lạc quan về các chủ đề sau vào năm 2024:
Việc áp dụng thể chế tiếp tục gia tăng: Việc phê duyệt BTC ETF giao ngay của Hoa Kỳ là một trong những sự kiện mang tính quyết định trong nửa đầu năm nay. Động thái này đã thu hút thêm nhiều nhu cầu tổ chức mới vào thị trường Bitcoin, một yếu tố làm tăng tính đa dạng và chiều sâu của mối quan tâm đầu tư so với các chu kỳ trước. Với sự chấp thuận cuối cùng của ETH ETF giao ngay tại Hoa Kỳ, xu hướng này sẽ tiếp tục. Các sản phẩm nêu trên và sự tham gia của những gã khổng lồ TradFi như BlackRock và Fidelity đã mang lại nhiều sự công nhận và khẳng định hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này có ý nghĩa quan trọng và có lẽ là tác động quan trọng nhất của nó. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều nhà đầu tư ở Hoa Kỳ và trên toàn cầu áp dụng các quỹ ETF và tiền điện tử này hơn nữa, những người có thể chưa từng tham gia trước đây. Chúng tôi cũng hy vọng rằng một số nhà đầu tư này quyết định khám phá sâu hơn các lĩnh vực khác ngoài Bitcoin và Ethereum và đi sâu vào các chủ đề khác nhau như DeFi, NFT và SocialFi.
Tình hình kinh tế vĩ mô Mỹ đáng được quan tâm: một trong những sự kiện quan trọng nhất nửa cuối năm sẽ là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 (thị trường dự đoán (151) hiện dự đoán cựu Tổng thống Trump sẽ tái đắc cử). Thị trường có thể gặp một số biến động trong thời gian trước và sau cuộc bầu cử. Ngoài ra, môi trường vĩ mô dường như đang dịu bớt sau gần 2 năm lãi suất cao kỷ lục. Các nhà giao dịch hiện kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 năm nay, trong khi một số ngân hàng trung ương khác trên thế giới cũng đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Do việc cắt giảm lãi suất thường thúc đẩy thị trường giao dịch, đây có thể là một lợi ích tiềm năng cho ngành công nghiệp tiền điện tử trong nửa cuối năm nay.
Khả năng mở rộng Bitcoin và DeFi: Thị trường Bitcoin tiếp tục mở rộng theo mọi hướng: từ góc độ TradFi, Bitcoin ETF tiếp tục tăng quy mô và từ góc độ gốc tiền điện tử, mã thông báo Ordinal, BRC-20 và mã thông báo Rune mới nhất cũng đang phát triển. Khả năng mở rộng bitcoin cũng đang trở thành một vấn đề ngày càng quan trọng và nhiều nhóm đang nghiên cứu các giải pháp khác nhau, bao gồm Lightning Network, Stacks, RGB, Citrea và Merlin, cùng với các giải pháp khác. Thị trường Bitcoin DeFi cũng đang phát triển, với BounceBit và Babylon nằm trong số những người tham gia sớm.
Các ứng dụng kinh tế sở hữu đạt được nhiều thành tựu hơn nữa: Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, người dùng có thể lấy lại chủ quyền đối với các tài nguyên mà truyền thống do các thực thể lớn thống trị. Điều này bao gồm dữ liệu cá nhân, nội dung sáng tạo và tài nguyên máy tính. Ví dụ: các dịch vụ lưu trữ tập trung yêu cầu người dùng từ bỏ quyền kiểm soát dữ liệu của họ, khiến người dùng gặp rủi ro như rò rỉ quyền riêng tư và lỗ hổng lỗi một điểm. Vì mục đích này, nhiều dự án khác nhau được dành riêng để khám phá các giải pháp thay thế nhằm giúp người dùng có được quyền kiểm soát tốt hơn đối với tài sản và thông tin cá nhân của họ. Về vấn đề này, có hai lĩnh vực cần chúng tôi chú ý, đó là cơ sở hạ tầng mạng vật lý phi tập trung (DePIN) và phương tiện truyền thông xã hội phi tập trung (DeSoc). Mặc dù các khái niệm về DePIN và DeSoc đã xuất hiện được một thời gian nhưng chúng đã đạt được mức tăng trưởng ổn định nhờ các yếu tố như phát triển cơ sở hạ tầng hoàn thiện, nhận thức nâng cao và cơ sở người dùng tiền điện tử ngày càng mở rộng. Đối với DeSoc, những phát triển đáng chú ý bao gồm việc ra mắt khung Farcaster và ghi lại hoạt động của người dùng. Đồng thời, DePIN cũng có tiềm năng lớn vì mặc dù cung cấp tiện ích thực sự nhưng nó cũng có tổng thị trường có thể định địa chỉ rất rộng và có thể mở rộng nhanh chóng thông qua chiến lược tăng trưởng từ dưới lên.
Tăng trưởng tài sản thế giới thực (RWA): Việc mã hóa RWA cung cấp trường hợp sử dụng hấp dẫn cho công nghệ chuỗi khối. Bằng cách đưa các tài sản ngoài chuỗi vào blockchain, mã thông báo RWA tăng tính minh bạch và hiệu quả, đồng thời mang lại những cơ hội mới cho khả năng kết hợp và các trường hợp sử dụng tiềm năng. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra nhưng chúng tôi kỳ vọng RWA sẽ được hưởng lợi từ lãi suất tương đối cao hơn. Cụ thể, Kho bạc được token hóa dự kiến sẽ vẫn được chú ý, mang lại một nguồn thu nhập hấp dẫn khác cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Ngoài ra, ngoài việc các tổ chức đẩy nhanh việc áp dụng RWA, động lực phát triển của cơ sở hạ tầng liên quan như nhận dạng phi tập trung, oracle và các giải pháp tương tác cũng dự kiến sẽ tăng lên. Những yếu tố này rất quan trọng để thiết lập một hệ sinh thái RWA toàn diện. Khi nhiều tổ chức hiểu rõ hơn về mã thông báo RWA, sự phát triển của các cơ sở hạ tầng hỗ trợ này có thể sẽ theo kịp.
Số lượng người chơi trò chơi Web3 đã đạt đến một mức cao mới: Số lượng người chơi trò chơi Web3 đã đạt đến một mức cao mới, với một lượng lớn người chơi đổ xô vào các trò chơi siêu bình thường như Hamster Kombat và Notcoin. Ngoài ra, các dự án như Pixels và Parallel TCG đã xây dựng thành công cộng đồng lớn và mạnh mẽ xung quanh các sản phẩm của họ. Tuy nhiên, một cơ chế kinh tế mở trong trò chơi mạnh mẽ vẫn chưa xuất hiện. Trò chơi Web3 tương đương với “Khoảnh khắc Uniswap” trong lĩnh vực DeFi. Khi cơ sở người chơi Web3 tiếp tục mở rộng, các dự án sẽ ngày càng có động lực đổi mới các giải pháp kinh tế bền vững trong trò chơi để giữ chân người chơi lâu dài.
