Ngày nay, khi thị trường tài chính toàn cầu ngày càng kết nối với nhau, mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán truyền thống và thị trường tiền điện tử mới nổi đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ các nhà đầu tư và nhà phân tích. Bài viết này sẽ tiết lộ các yếu tố thúc đẩy đằng sau những động lực thị trường phức tạp này bằng cách phân tích sự kiện thảm họa tiền tệ 8,5 gần đây và mối quan hệ giữa nền kinh tế Nhật Bản và thị trường tiền điện tử toàn cầu.
1. Phân tích sự kiện “Thảm họa tiền tệ 8.5”
1.1 Tổng quan về sự kiện
Vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, thị trường tài chính toàn cầu gặp phải “Thứ Hai Đen”. Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương là thị trường chịu thiệt hại đầu tiên: chỉ số Nikkei 225 giảm mạnh 12,4%, xuống dưới mốc 32.000 điểm, thiết lập mức thấp mới kể từ ngày 2 tháng 11 năm 2023; chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 8%, gây ra chu kỳ cơ chế ngắt và giao dịch buộc phải tạm dừng trong 20 phút.
Nguồn hình ảnh: TradingView
Là một lĩnh vực tài chính hoạt động suốt ngày đêm, thị trường tiền điện tử chắc chắn không tránh khỏi những thảm họa. Bitcoin giảm mạnh từ mức cao 59.000 USD xuống còn 48.000 USD, mức giảm 18,6% trong một ngày. Hiệu suất của Ethereum thậm chí còn bi thảm hơn, giảm mạnh từ khoảng 2.700 USD xuống còn 2.070 USD, mức giảm đáng kinh ngạc 22,2% trong ngày. Các altcoin khác gặp phải áp lực bán nghiêm trọng hơn, với hầu hết các loại tiền tệ đều giảm từ 20% đến 50% và thị trường ảm đạm.
Nguồn hình ảnh: TradingView
1.2 Trình kích hoạt
Nguyên nhân ngay lập tức dẫn đến sự sụt giảm này là do dữ liệu kinh tế yếu kém do Hoa Kỳ công bố. Số lượng việc làm phi nông nghiệp mới ở Mỹ trong tháng 7 chỉ là 114.000, thấp hơn nhiều so với mức 175.000 dự kiến và giá trị trước đó cũng được điều chỉnh giảm từ 206.000 xuống 179.000. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, cao hơn kỳ vọng và mức đọc trước đó là 4,1%. Theo Quy tắc Sahm , khi tỷ lệ thất nghiệp trung bình di chuyển trong ba tháng tăng 0,50 điểm phần trăm trở lên so với mức thấp nhất trong 12 tháng qua, nó thường được coi là tín hiệu của suy thoái kinh tế. Sau khi dữ liệu này được công bố, người ta nói rằng chỉ báo đã được kích hoạt và những dữ liệu này đã gây ra mối lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế.
Ngoài ra, rủi ro địa chính trị gia tăng, áp lực lạm phát tiếp tục và sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng là những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự sụt giảm.
1.3 Phản ứng của thị trường
Phản ứng của thị trường đối với sự suy giảm này là nhanh chóng và dữ dội. Đầu tiên, một số lượng lớn các nhà đầu tư hoảng sợ và bán ra, chọn cách cắt vị trí của mình và dừng lỗ, dẫn đến hiệu ứng quả cầu tuyết của áp lực bán. Để tăng thêm sự tổn thương, nhà tạo lập thị trường nổi tiếng Jumptrading đã tổ chức một đợt bán tháo lớn vào ngày hôm đó. Mặc dù một phần nguyên nhân liên quan đến nghĩa vụ bồi thường nhưng việc lựa chọn bỏ trốn ở mức độ cao cũng phản ánh nhận định của họ về triển vọng thị trường. Thứ ba, một số lượng lớn các vị thế đòn bẩy buộc phải thanh lý, càng làm trầm trọng thêm tình trạng giảm giá.
Tất nhiên, cũng có những nhà đầu tư trái ngược, theo nhà phân tích Ember Monitor trên chuỗi. Địa chỉ mới bị nghi ngờ thuộc về Justin Sun đã sử dụng 37 triệu USDT để mua 16.236 ETH trong 3 giờ qua, với giá trung bình là 2.279 USD.
1.4 Tác động ngắn hạn và dài hạn
l Tác động ngắn hạn:
Niềm tin của nhà đầu tư thất vọng: Sự sụt giảm đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến tâm lý thị trường và có thể dẫn đến sự sụt giảm về khối lượng giao dịch trong ngắn hạn.
Sự chú ý của cơ quan quản lý: Những biến động nghiêm trọng như vậy của thị trường có thể khiến SEC chú ý nhiều hơn, điều này có thể đẩy nhanh việc đưa ra các chính sách liên quan trong ngắn hạn.
l Tác dụng lâu dài:
Thanh lọc thị trường: Sự sụt giảm này đã giải phóng một số lượng lớn các vị thế đòn bẩy, có lợi cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của thị trường.
Thiết lập lại định giá: Cung cấp mức giá đầu vào hấp dẫn hơn cho một số dự án chất lượng cao, có thể thu hút nhiều nhà đầu tư dài hạn hơn.
Nâng cao nhận thức về quản lý rủi ro: Sự việc này sẽ nhắc nhở các nhà đầu tư và các bên tham gia dự án chú ý hơn đến công tác quản lý rủi ro.
2. Mối tương quan giữa nền kinh tế Nhật Bản và thị trường tiền điện tử toàn cầu
2.1 Tác động của nền kinh tế Nhật Bản đến thị trường tiền điện tử toàn cầu
Là một nền kinh tế lớn toàn cầu, các chính sách kinh tế và xu hướng thị trường của Nhật Bản có tác động quan trọng đến thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Các khía cạnh sau đây đặc biệt quan trọng:
l Tác động của môi trường lãi suất thấp:
Chính sách dài hạn về lãi suất thấp, thậm chí âm của Nhật Bản đã tạo ra một môi trường đầu tư đặc biệt cho các nhà đầu tư toàn cầu. Môi trường vay chi phí thấp này khuyến khích giao dịch thực hiện, trong đó các nhà đầu tư vay đồng yên lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có năng suất cao, bao gồm cả tiền điện tử. Chính sách lãi suất thấp cũng thúc đẩy mở rộng thanh khoản toàn cầu, gián tiếp làm tăng nhu cầu đối với các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử.
Nguồn ảnh: Macromicro
l Tác động tràn của chính sách tiền tệ:
Chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản có tác động đáng kể đến thanh khoản toàn cầu. Khi các ngân hàng trung ương giải phóng thanh khoản, một số quỹ có thể chảy vào thị trường tiền điện tử, đẩy giá lên cao. Ngược lại, nếu BOJ thắt chặt chính sách của mình, nó có thể dẫn đến sự sụt giảm thanh khoản toàn cầu và gây áp lực lên giá tiền điện tử.
l Vai trò của Nhật Bản là nước tiên phong trong việc quản lý tiền điện tử:
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho giao dịch tiền điện tử. Các chính sách quản lý của Nhật Bản thường được các quốc gia khác coi là tài liệu tham khảo, vì vậy những thay đổi chính sách của nước này có thể ảnh hưởng đến xu hướng quản lý tiền điện tử toàn cầu.
2.2 Mối tương quan giữa biến động của Chỉ số Nikkei với Bitcoin và các token chính thống
Mặc dù nền kinh tế Nhật Bản có tác động nhất định đến thị trường tiền điện tử toàn cầu nhưng mối tương quan trực tiếp giữa chỉ số Nikkei và Bitcoin cũng như các loại tiền điện tử chính thống khác là không đáng kể.
Dựa trên phân tích dữ liệu lịch sử, nhìn lại một số đợt tăng giá của tiền điện tử trong quá khứ, không có mối tương quan đáng kể nào giữa Chỉ số Nikkei và xu hướng giá của các loại tiền điện tử lớn. Phân tích thống kê cho thấy hệ số tương quan giá giữa chỉ số Nikkei và Bitcoin thường thấp hơn 0,3, cho thấy mối tương quan giữa cả hai là yếu. Hơn nữa, chỉ số Nikkei chủ yếu phản ánh điều kiện hoạt động của các công ty lớn của Nhật Bản và niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Nhật Bản. Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự đổi mới công nghệ toàn cầu, các chính sách pháp lý và tâm lý đầu cơ.
Ngoài ra, là một chỉ số thị trường trưởng thành, phạm vi biến động hàng ngày của chỉ số Nikkei thường nằm trong khoảng 1-2%. Những người tham gia chính vào chỉ số Nikkei là các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư giá trị dài hạn. Biến động hàng ngày của tiền điện tử chính thống có thể đạt tới 10% hoặc cao hơn, phản ánh tính chất rủi ro cao của thị trường, với nhiều người tham gia đa dạng hơn, bao gồm một số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân và vốn mạo hiểm.
Trong một số trường hợp, chỉ số Nikkei và tiền điện tử có thể trải qua những chuyển động lớn cùng lúc, nhưng điều này thường do các yếu tố kinh tế vĩ mô chung hoặc các sự kiện rủi ro toàn cầu gây ra chứ không phải là mối tương quan trực tiếp giữa hai yếu tố này. Ví dụ: sự kiện 805 này là do suy thoái kinh tế toàn cầu, các sự kiện địa chính trị lớn hoặc khủng hoảng thanh khoản toàn cầu có thể ảnh hưởng đến hai thị trường cùng một lúc.
Nhìn chung, mặc dù những thay đổi về kinh tế và chính sách của Nhật Bản có tác động nhất định đến thị trường tiền điện tử toàn cầu nhưng mối tương quan trực tiếp giữa chỉ số Nikkei với Bitcoin và các token chính thống là rất yếu.
3. Tác động của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đến ngành tiền điện tử
3.1 Vai trò của chứng khoán Mỹ như một phong vũ biểu tài chính toàn cầu
Là thị trường chứng khoán lớn nhất và trưởng thành nhất thế giới, có thể nói thị trường chứng khoán Mỹ đóng vai trò là phong vũ biểu trong hệ thống tài chính toàn cầu, và hiệu suất của nó ảnh hưởng lớn đến tâm lý và việc ra quyết định của các nhà đầu tư toàn cầu.
Trong 10 năm qua, theo thống kê của Investment Strategy Group, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của chứng khoán Mỹ đã tăng nhanh hơn đáng kể so với chứng khoán ngoài Mỹ. Kể từ đỉnh cao trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007, EPS chứng khoán Mỹ đã tăng hơn 100%, trong khi phần còn lại của thế giới chỉ tăng 22% trong cùng thời kỳ và khu vực đồng euro chỉ tăng 4%.
Nguồn ảnh: Nhóm chiến lược đầu tư
Tất nhiên, chứng khoán Mỹ không phải lúc nào cũng tốt hơn các thị trường khác, nhưng xét đến việc đồng đô la Mỹ có thể tăng giá 2%, lợi nhuận thực tế có thể tương đương. Và so với các loại tiền tệ khác, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn, ngay cả khi đối mặt với những căng thẳng và bất đồng chính trị trong nước, nó vẫn có thể hưởng lợi khi rủi ro địa chính trị gia tăng.
Nhìn chung, chứng khoán Hoa Kỳ có những lợi thế đặc biệt, chẳng hạn như tăng trưởng thu nhập bền vững, dẫn đầu về đổi mới công nghệ và tài sản trú ẩn an toàn, khiến chúng trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư toàn cầu. Khi chứng khoán Mỹ hoạt động mạnh mẽ, nó thường thúc đẩy tâm lý thị trường toàn cầu cao hơn, ngược lại, sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường toàn cầu.
3.2 Mối tương quan giữa các chỉ số chứng khoán chính (như Dow Jones, Nasdaq, SP 500) và thị trường tiền điện tử
Trong những năm gần đây, mối tương quan giữa các chỉ số chứng khoán lớn như Dow Jones, Nasdaq, SP 500 và thị trường tiền điện tử ngày càng thu hút sự chú ý. Mối quan hệ này cho thấy các nhà đầu tư có sự quan tâm mạnh mẽ đến tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin được coi giống như cổ phiếu truyền thống hơn. .
Từ góc độ phản ứng của thị trường, cả chỉ số chứng khoán và tiền điện tử đều có xu hướng phản ứng tương tự với các sự kiện kinh tế vĩ mô và những người có ảnh hưởng đến thị trường. Ví dụ: các tuyên bố quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất có thể gây ra sự biến động giá cổ phiếu và tiền điện tử. Ví dụ: vào ngày 4 tháng 5 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo rằng họ sẽ tăng phạm vi quỹ liên bang mục tiêu lên 0,75% – 1%. Vào ngày 5 tháng 5 năm 2022, Bitcoin giảm xuống còn khoảng 31.000 USD. Chỉ số Nasdaq 100 (NDX) giảm khoảng 1.400 điểm và SPX giảm khoảng 150 điểm. Biến động giá tiền điện tử rõ rệt hơn nhiều, nhưng hiệu quả là như nhau.
Từ góc độ biến động: Tiền điện tử nhìn chung dễ biến động hơn so với cổ phiếu truyền thống, nhưng biến động giá của chúng thường theo biến động của các chỉ số chứng khoán chính. Sự gia tăng biến động này có thể là do tính chất đầu cơ của tiền điện tử, trong đó tâm lý nhà đầu tư có thể khiến giá dao động đáng kể dựa trên điều kiện thị trường và các sự kiện tin tức.
Hành vi đầu tư: Khi tiền điện tử ngày càng phổ biến, nhiều nhà đầu tư bắt đầu xem chúng như một loại tài sản thay thế. Sự thay đổi này đã dẫn đến mối tương quan lớn hơn giữa hiệu suất của tiền điện tử và chỉ số chứng khoán, đặc biệt là trong thời kỳ kinh tế bất ổn hoặc căng thẳng thị trường. Các nhà đầu tư có thể di chuyển tài sản giữa cổ phiếu và tiền điện tử dựa trên rủi ro và cơ hội nhận thấy.
3.3 Mối quan hệ đặc biệt giữa cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử
Cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử đều đại diện cho tiềm năng đổi mới và tăng trưởng. Khi các nhà đầu tư bị thu hút bởi các công ty công nghệ, điều đó có nghĩa là họ thích những cơ hội đầu tư có thể phá vỡ các ngành công nghiệp truyền thống và mang lại lợi nhuận cao. Tương tự như vậy, tiền điện tử được coi là một biên giới mới về tài chính và công nghệ, điều này cũng sẽ thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận đầu cơ. Câu chuyện được chia sẻ này có thể dẫn đến những biến động giá liên quan, đặc biệt là khi những tiến bộ công nghệ hoặc những thay đổi về quy định tác động đến cả hai ngành.
Ngoài ra, hiệu suất của cổ phiếu công nghệ có thể tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Ví dụ: trong thời kỳ lĩnh vực công nghệ hoạt động mạnh mẽ, niềm tin của nhà đầu tư có thể lan sang tiền điện tử, đẩy giá lên cao hơn. Lĩnh vực công nghệ là động lực chính của thị trường chứng khoán nói chung và hiệu suất của nó có thể tạo nên xu hướng cho các xu hướng thị trường rộng lớn hơn. Khi tiền điện tử ngày càng được coi như cổ phiếu, đặc biệt là bởi các nhà đầu tư tổ chức, giá của chúng bắt đầu phản ánh động lực thị trường tương tự ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ. Điều này bao gồm các phản ứng đối với các chỉ số kinh tế và câu chuyện lớn nhất trong năm - những thay đổi về lãi suất.
Cuối cùng, nhiều công ty công nghệ đang khám phá hoặc tích hợp công nghệ blockchain, nền tảng của tiền điện tử. Sự kết nối này có thể nâng cao sức hấp dẫn của cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, vì những tiến bộ trong blockchain có thể dẫn đến các ứng dụng và cơ hội đầu tư mới. Khi các công ty công nghệ áp dụng hoặc đầu tư vào tiền điện tử, hiệu suất cổ phiếu của họ có thể ngày càng gắn liền với sự thành công của việc áp dụng tài sản kỹ thuật số.
4. Chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro
Dựa trên phân tích chuyên sâu về mối quan hệ giữa chỉ số Nikkei, chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử, có thể thấy rằng các nhà đầu tư cố gắng không tập trung toàn bộ tiền vào một thị trường duy nhất. Đa dạng hóa một cách thích hợp giữa các cổ phiếu truyền thống, tiền điện tử và các loại tài sản khác để giảm rủi ro danh mục đầu tư tổng thể. Không chỉ tập trung vào xu hướng giá mà còn theo dõi các chỉ số kinh tế vĩ mô, thay đổi chính sách và các sự kiện địa chính trị để đánh giá toàn diện những rủi ro và cơ hội tiềm ẩn. Theo dõi chặt chẽ những thay đổi tương quan trong các chỉ số chứng khoán lớn trên toàn cầu và thị trường tiền điện tử. Trong thời kỳ mối tương quan gia tăng, cần thận trọng hơn để tránh tiếp xúc quá nhiều với rủi ro hệ thống. Thị trường đầu tư là một cuộc chạy marathon, không phải một cuộc chạy nước rút. Bước đi trong thị trường tài chính này quan trọng hơn nhiều so với việc chạy nhanh.
