Tựa gốc: Raydium: King Of Solana De-Fi
Tác giả gốc: @0xkyle__
Bản tổng hợp gốc: zhouzhou, BlockBeats
Ghi chú của biên tập viên: Bài viết này chủ yếu nói về vị trí và lợi thế của Raydium trên chuỗi khối Solana, đặc biệt là sự thống trị của nó trong các giao dịch tiền tệ meme. Bài viết cũng phân tích chiến lược tăng trưởng, quản lý thanh khoản, cơ chế mua lại, v.v. của Raydium và giải thích cách các cơ chế này giúp Raydium luôn dẫn đầu trong hệ sinh thái Solana.
Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa cho dễ đọc và dễ hiểu):
Lời nói đầu
Chu kỳ 2024 cho đến nay đã chứng kiến sự thống trị của Solana và câu chuyện chính của chu kỳ này, đồng meme, được sinh ra từ Solana. Solana cũng là blockchain Lớp 1 hoạt động tốt nhất về mặt tăng giá, tăng khoảng 680% tính đến thời điểm hiện tại.
Mặc dù các đồng meme có mối liên hệ sâu sắc với Solana, nhưng kể từ khi hồi sinh vào năm 2023, Solana đã lấy lại được sức hút như một hệ sinh thái với các hệ sinh thái phát triển mạnh như Drift (Perp-DEX), Jito (đặt cược thanh khoản), Jupiter (Mã thông báo DEX của các giao thức như trình tổng hợp) có đạt mức định giá hàng tỷ đô la, trong đó Solana vượt qua tất cả các chuỗi khác về địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch hàng ngày.
Trung tâm của hệ sinh thái đang phát triển mạnh này là Raydium, sàn giao dịch phi tập trung đứng đầu Solana. Người xưa có câu: “Bán xẻng trong cơn sốt vàng” mô tả một cách hoàn hảo vị thế của Raydium. Trong khi các đồng meme thu hút rất nhiều sự chú ý thì Raydium lại âm thầm thúc đẩy tính thanh khoản và giao dịch một cách bí mật, hỗ trợ hoạt động này. Nhờ dòng giao dịch meme coin tiếp tục đổ vào và hoạt động DeFi rộng rãi hơn, Raydium đã củng cố vị thế của mình như một cơ sở hạ tầng quan trọng trong hệ sinh thái Solana.
Tại Artemis, chúng tôi tin vào một thế giới ngày càng được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản - vì vậy mục đích của bài viết này là xây dựng một báo cáo cơ bản nêu bật vị trí của Raydium trong hệ sinh thái Solana. Chúng tôi áp dụng cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và hướng tới sử dụng các nguyên tắc đầu tiên để phân tích vị trí của Raydium trong hệ sinh thái Solana.
Giới thiệu ngắn gọn về Raydium
Ra mắt vào năm 2021, Raydium là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) được xây dựng trên Solana nhằm hỗ trợ tạo nhóm không cần cấp phép, giao dịch cực nhanh và kiếm doanh thu. Điểm khác biệt chính của Raydium là cấu trúc của nó - Raydium là AMM đầu tiên trên Solana và ra mắt AMM lai đầu tiên trong DeFi để hỗ trợ sổ đặt hàng.
Khi Raydium ra mắt, họ đã áp dụng mô hình AMM lai cho phép chia sẻ tính thanh khoản của một nhóm nhàn rỗi với sổ lệnh giới hạn tập trung, trong khi vào thời điểm đó, DEX bình thường chỉ có thể truy cập thanh khoản trong nhóm riêng của nó, nghĩa là trên Raydium Liquidity cũng vậy tạo thị trường trên OpenBook có thể được giao dịch trên bất kỳ GUI OpenBook DEX nào.
Mặc dù ban đầu đây là một sự khác biệt lớn nhưng tính năng này hiện đã bị đóng do sự tràn vào của các thị trường chủ yếu là đuôi dài.
Raydium hiện cung cấp ba loại nhóm khác nhau, cụ thể là:
Nhóm AMM tiêu chuẩn (AMM v4), trước đây gọi là AMM lai
Nhóm trao đổi sản phẩm không đổi (CPMM), hỗ trợ Token 2022
Nhóm thanh khoản tập trung (CLMM)
Mỗi trao đổi trên Raydium phải chịu một khoản phí nhỏ dựa trên loại nhóm cụ thể và mức phí nhóm. Phí này sẽ được phân phối giữa các nhà cung cấp thanh khoản, mua lại mã thông báo Raydium và kho bạc.
Dưới đây là phí giao dịch, phí tạo nhóm và phí giao thức mà chúng tôi đã ghi lại cho các nhóm khác nhau của Raydium. Dưới đây là bảng phân tích nhanh về từng điều khoản và mức phí tương ứng:
Phí giao dịch: phí do nhà giao dịch thanh toán khi trao đổi
Phí mua lại: phần trăm phí giao dịch được sử dụng để mua lại token Raydium
Phí kho tiền: Phần trăm phí giao dịch được phân bổ cho kho bạc
Phí tạo nhóm: Một khoản phí được tính khi tạo nhóm, được thiết kế để ngăn chặn việc lạm dụng nhóm. Phí tạo nhóm được kiểm soát bởi multisig giao thức và được sử dụng cho chi phí cơ sở hạ tầng giao thức.
Hình 1. Cơ cấu phí Raydium
Hệ sinh thái DEX trên Solana
Hình 2. TVL trên Solana
Bây giờ chúng tôi đã phân tích cách Raydium hoạt động, tiếp theo chúng tôi sẽ đánh giá vị trí của Raydium trong hệ sinh thái Solana DEX. Không cần phải nói, Solana đã leo lên vị trí dẫn đầu trong số các chuỗi L1 ở chu kỳ 2024 - nhìn vào Ethereum, Solana là chuỗi có TVL cao thứ ba, sau Tron (thứ hai) và Ethereum (thứ nhất).
Hình 3. Địa chỉ hoạt động hàng ngày, khối lượng giao dịch hàng ngày, khối lượng giao dịch TVL và DEX của mỗi chuỗi
Solana tiếp tục thống trị về các số liệu liên quan đến hoạt động của người dùng, chẳng hạn như địa chỉ hoạt động hàng ngày, khối lượng giao dịch hàng ngày và khối lượng giao dịch DEX. Sự gia tăng hoạt động và tính thanh khoản tiền tệ trên Solana có thể là do một số yếu tố khác nhau, trong đó nổi tiếng hơn cả là “cơn sốt meme coin” trên Solana.
Tốc độ thanh toán cao và chi phí thấp của Solana, cùng với trải nghiệm người dùng mượt mà mà nó mang lại cho Dapps, đã góp phần vào sự tăng trưởng và thịnh vượng của các giao dịch trên chuỗi. Các token như BONK và WIF đã đạt mức vốn hóa thị trường trị giá hàng tỷ đô la và với sự xuất hiện của Pump.fun, một nền tảng ra mắt tiền tệ meme, Solana đã trở thành nơi giao dịch tiền tệ meme trên thực tế.
Solana ngày càng là Lớp 1 được sử dụng rộng rãi nhất trong chu kỳ này và tiếp tục dẫn đầu các L1 khác về hoạt động giao dịch. Là người hưởng lợi trực tiếp từ hoạt động gia tăng, điều này có nghĩa là các DEX trên Solana đang hoạt động cực kỳ tốt - nhiều nhà giao dịch hơn đồng nghĩa với nhiều phí hơn và do đó có nhiều doanh thu hơn cho giao thức. Tuy nhiên, ngay cả trong số các DEX, Raydium đã giành được thị phần đáng kể, bằng chứng là dữ liệu sau:
Hình 4. Thị phần khối lượng giao dịch SolanaDEX
Hiện tại, Raydium đứng đầu trong số các SolanaDEX khác và đứng đầu trong số tất cả các DEX về khối lượng giao dịch. Raydium chiếm 60,7% tổng khối lượng giao dịch của SolanaDEX, nhờ hỗ trợ nhiều hoạt động khác nhau – từ meme coin đến stablecoin.
Một cách mà Raydium đạt được điều này là bằng cách cung cấp cho người sáng tạo nhóm và nhà cung cấp thanh khoản nhiều tùy chọn khi tạo thị trường mới, với việc người dùng chọn nhóm sản phẩm liên tục để khám phá giá khi phát hành lần đầu. Hoặc chọn cung cấp thanh khoản ở phạm vi chặt chẽ hơn trong nhóm thanh khoản tập trung - điều này cho phép tiến hành khám phá giá ban đầu cho các tài sản dài hạn trên Raydium trong khi vẫn cạnh tranh trên các thị trường như SOL-USDC, stablecoin, LST, v.v.
Hình 5. Thanh khoản giữa SolanaDEX
Ngoài ra, Raydium vẫn là DEX có tính thanh khoản cao nhất tại thời điểm giao dịch. Điều quan trọng cần lưu ý là DEX thường phải đối mặt với quy mô kinh tế vì các nhà giao dịch có xu hướng tập trung vào các sàn giao dịch có tính thanh khoản cao nhất để tránh trượt giá giao dịch. Thanh khoản tạo ra thanh khoản - điều này tạo ra một chu kỳ tích cực, DEX lớn nhất thu hút nhiều nhà giao dịch nhất, điều này thu hút các nhà cung cấp thanh khoản kiếm lợi từ phí, từ đó thu hút nhiều nhà giao dịch muốn tránh trượt giá hơn - chu kỳ này vẫn tiếp tục.
Tính thanh khoản thường bị bỏ qua khi so sánh các DEX, nhưng điều quan trọng là khi đánh giá những đồng tiền hoạt động tốt nhất — đặc biệt khi xem xét rằng các nhà giao dịch trên Solana đang giao dịch các đồng meme, loại tiền này không chỉ cực kỳ kém thanh khoản mà còn yêu cầu một điểm tập hợp chung. Nếu thanh khoản bị phân tán trên các DEX, điều đó sẽ dẫn đến trải nghiệm người dùng kém và không hài lòng mỗi khi mua một đồng meme khác.
Kiểm tra mối quan hệ giữa tiền meme và Raydium
Sự phổ biến của Raydium cũng có thể là do sự hồi sinh của các đồng meme trên Solana, đặc biệt là nền tảng ra mắt đồng meme do Pump.Fun đưa ra, đã tạo ra hơn 100 triệu đô la phí kể từ khi thành lập vào đầu năm nay.
Có mối liên hệ trực tiếp giữa đồng meme của Pump.Fun và Raydium - khi mã thông báo được phát hành trên Pump.fun đạt mức vốn hóa thị trường là 69.000 USD, Pump.fun sẽ tự động gửi số tiền đó trị giá 12.000 USD vào Raydium Liquidity. Tiếp tục nhấn mạnh vào tính thanh khoản, điều này có nghĩa là Raydium thực sự là nền tảng thanh khoản cao nhất để giao dịch tiền meme.
Giống như một chu kỳ đạo đức, Pump.fun kết nối với Raydium > tiền meme được phát hành ở đây > mọi người giao dịch ở đây > nó nhận được thanh khoản > nhiều đồng meme được phát hành ở đây > nó có nhiều thanh khoản hơn và chu kỳ này cứ lặp đi lặp lại.
Hình 6. Khối lượng giao dịch token do Pump.Fun tạo ra trên DEX
Do đó, Raydium được coi là tuân theo nguyên tắc định luật lũy thừa và gần như hơn 90% số meme coin do Pump.Fun tạo ra đều được giao dịch trên Raydium. Cũng giống như một trung tâm mua sắm lớn trong thành phố, Raydium là trung tâm mua sắm lớn nhất trên Solana, điều đó có nghĩa là hầu hết mọi người sẽ chọn mua sắm tại Raydium, và hầu hết các thương gia (token) cũng muốn ở đó Mở cửa hàng .
Hình 7. So sánh khối lượng giao dịch của các cặp giao dịch trên DEX của Solana (30 ngày) với khối lượng giao dịch của các cặp giao dịch trên Raydium (30 ngày) (đỏ = tiền meme, xanh = tiền không phải meme)
Hình 8. Khối lượng giao dịch Raydium theo loại token
Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù Pump.Fun dựa vào Raydium nhưng điều ngược lại không đúng - Raydium không chỉ dựa vào đồng meme để có khối lượng giao dịch. Trên thực tế, theo Hình 8, trong 30 ngày qua, ba cặp giao dịch có khối lượng giao dịch lớn nhất là SOL-USDT/USDC, chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch. (Lưu ý: Hai cặp giao dịch SOL-USDC là hai nhóm khác nhau có cấu trúc phí khác nhau.)
Hình 7 và 9 cũng ủng hộ quan điểm này. Hình 7 cho thấy về khối lượng giao dịch, SOL-USDC vượt xa tất cả các cặp giao dịch DEX khác. Mặc dù Hình 7 hiển thị khối lượng giao dịch của tất cả DEX nhưng nó vẫn cho thấy khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái không hoàn toàn được thúc đẩy bởi đồng meme.
Hình 9 cho thấy thêm khối lượng giao dịch của Raydium theo loại mã thông báo và chúng ta có thể thấy rằng “mã thông báo gốc” chiếm thị phần lớn nhất, vượt quá 70%. Vì vậy, mặc dù đồng meme đóng vai trò quan trọng trong Raydium nhưng chúng không tạo nên tổng thể.
Hình 9. Doanh thu của Pump.Fun
Hình 10. Doanh thu Raydium
Điều đó đang được nói, đồng meme có tính biến động cao và các nhóm có độ biến động cao hơn thường sẽ phải chịu phí cao hơn. Do đó, mặc dù đồng meme có thể không nhất thiết phải đóng góp nhiều vào nhóm thanh khoản của Solana xét về khối lượng giao dịch, nhưng chúng lại là những người đóng góp quan trọng vào doanh thu và phí của Raydium.
Điều này đặc biệt rõ ràng khi xem xét dữ liệu của tháng 9 – vì đồng meme là tài sản có tính chu kỳ nên chúng có xu hướng hoạt động kém trong “thị trường xấu” khi khẩu vị rủi ro giảm. Kết quả là doanh thu của Pump.Fun đã giảm 67% từ mức trung bình 800.000 USD một ngày trong tháng 7 và tháng 8 xuống còn khoảng 350.000 USD trong tháng 9; phí của Raydium cũng giảm với mức tương tự trong khoảng thời gian đó.
Hình 11. TVL của Raydium theo thời gian
Nhưng giống như mọi thứ khác trong tiền điện tử, ngành này có tính chu kỳ cao và trong các thị trường giá xuống, việc các chỉ số trượt dốc khi rủi ro giảm bớt là điều bình thường. Thay vào đó, chúng ta có thể tập trung vào TVL như thước đo khả năng cải thiện nghịch cảnh thực sự của giao thức — trong khi doanh thu có tính chu kỳ cao, biến động khi các nhà đầu cơ ra vào, TVL là dấu hiệu cho thấy sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là bền vững. khả năng chịu đựng được thử thách của thời gian.
TVL tương tự như tỷ lệ lấp đầy của trung tâm thương mại - mặc dù xu hướng thời trang lên xuống và việc sử dụng trung tâm thương mại có thể thay đổi theo mùa, miễn là tỷ lệ lấp đầy của trung tâm thương mại cao hơn mức trung bình, chúng tôi có thể đo lường mức độ thành công của nó.
Tương tự như một trung tâm mua sắm được tận dụng tốt, TVL của Raydium vẫn ổn định theo thời gian, cho thấy rằng mặc dù doanh thu của nó có thể dao động theo giá cả và tâm lý thị trường, nhưng nó đã chứng tỏ khả năng đóng vai trò là sản phẩm phù hợp trong hệ sinh thái Solana và trở thành sản phẩm tốt nhất trên Solana và DEX thanh khoản nhất. Vì vậy, mặc dù đồng meme đóng góp một phần vào doanh thu của nó, nhưng khối lượng giao dịch không phải lúc nào cũng phụ thuộc vào đồng meme và thanh khoản vẫn chảy vào Raydium bất kể mùa nào.
Tập hợp Raydium VS
Hình 12. Nguồn giao dịch SolanaDEX
Mặc dù Jupiter và Raydium không cạnh tranh trực tiếp, nhưng Jupiter đóng vai trò là đơn vị tổng hợp chính trong hệ sinh thái Solana, định tuyến các giao dịch thông qua nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX), bao gồm cả Raydium, đảm bảo rằng các giao dịch được thực hiện theo con đường hiệu quả nhất. Về cơ bản, Jupiter đóng vai trò là một nền tảng cấp độ meta đảm bảo người dùng nhận được mức giá tốt nhất bằng cách thu được thanh khoản từ nhiều DEX khác nhau (chẳng hạn như Orca, Phoenix, Raydium, v.v.). Mặt khác, Raydium đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản, hỗ trợ nhiều giao dịch do Jupiter định tuyến bằng cách cung cấp nhóm thanh khoản sâu cho các token dựa trên Solana.
Hình 13. Khối lượng giao dịch Sao Mộc trong 24 giờ theo AMM
Mặc dù hai giao thức phối hợp chặt chẽ với nhau, nhưng điều đáng chú ý là tỷ trọng khối lượng hữu cơ do Raydium trực tiếp đóng góp đang tăng dần, trong khi tỷ trọng của Sao Mộc đang giảm dần. Đồng thời, Raydium chiếm gần 50% khối lượng giao dịch của tất cả các nhà tạo lập thị trường Sao Mộc.
Điều này chứng tỏ sự thành công của Raydium trong việc xây dựng một nền tảng mạnh mẽ, tự cung cấp hơn, có thể thu hút người dùng trực tiếp thay vì dựa vào các công cụ tổng hợp của bên thứ ba như Jupiter.
Sự gia tăng về khối lượng giao dịch trực tiếp chứng tỏ rằng các nhà giao dịch đang tìm thấy giá trị khi sử dụng giao diện gốc và nhóm thanh khoản của Raydium, đồng thời người dùng đang tìm kiếm trải nghiệm DeFi hiệu quả và toàn diện nhất mà không cần thông qua công cụ tổng hợp. Cuối cùng, xu hướng này nêu bật khả năng độc lập của Raydium với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản chính trong hệ sinh thái Solana.
Raydium VS Solana DEX khác
Cuối cùng, bên dưới là bảng so sánh Raydium mà chúng tôi đã xây dựng bằng cách sử dụng plugin Artemis so với các SolanaDEX khác (bao gồm cả các công cụ tổng hợp).
Hình 14. So sánh Raydium và SolanaDEX
Hình 15. So sánh Raydium và DEX phổ biến
Trong Hình 13, chúng tôi so sánh Raydium với các DEX phổ biến nhất trên SOL, chủ yếu bao gồm Orca, Meteora và Lifinity - bốn DEX này cùng nhau chiếm 90% tổng khối lượng giao dịch DEX của Solana và chúng tôi cũng sử dụng Jupiter làm công cụ tổng hợp trong so sánh. Mặc dù Meteora không có mã thông báo nhưng chúng tôi vẫn đưa nó vào mục đích so sánh.
Chúng ta có thể thấy rằng Raydium giao dịch với tỷ lệ giới hạn/chi phí thấp nhất và tỷ lệ giới hạn/chi phí được pha loãng hoàn toàn trong số tất cả các DEX. Raydium cũng có số lượng người dùng hoạt động hàng ngày lớn nhất và TVL của các DEX khác thấp hơn Raydium hơn 80% — ngoại trừ Sao Mộc, mà chúng tôi coi là một công cụ tổng hợp chứ không phải là DEX.
Trong Hình 14, chúng tôi so sánh Raydium với các DEX truyền thống hơn trên các chuỗi khác - có thể thấy rằng Raydium có khối lượng giao dịch DEX hàng năm cao hơn gấp đôi so với Aerodrome, nhưng có tỷ lệ vốn hóa thị trường/doanh thu thấp hơn.
Tokenomics của Raydium
Đây là bản phân tích về hệ thống mã thông báo của Raydium:
Lưu ý: Các vòng Đội và Hạt giống (25,9% tổng số) được khóa hoàn toàn trong 12 tháng đầu tiên sau Sự kiện tạo mã thông báo (TGE) và được mở khóa hàng ngày từ tháng 13 đến tháng thứ 36, được mở khóa vào tháng 2 năm 2024. Kết thúc vào ngày 21 tháng 1.
Mã thông báo Raydium có nhiều trường hợp sử dụng: Người nắm giữ RAY có thể đặt cọc mã thông báo Raydium của họ để nhận thêm RAY. Ngoài ra, nó cũng là phần thưởng khai thác được sử dụng để thu hút các nhà cung cấp thanh khoản, cho phép hình thành các nhóm thanh khoản dày hơn. Mặc dù mã thông báo Raydium không phải là mã thông báo quản trị nhưng một phương pháp quản trị hiện đang được phát triển.
Mặc dù mức độ phổ biến của việc phát hành token đã giảm sau mùa hè DeFi, nhưng điều đáng chú ý là tỷ lệ lạm phát hàng năm của Raydium rất thấp và hoạt động mua lại hàng năm của nó hoạt động tốt hơn DeFi. Hiện tại, số lượng phát hành hàng năm là khoảng 1,9 triệu RAY, trong đó cam kết RAY chiếm 1,65 triệu trong tổng số lượng phát hành, rất nhỏ so với việc phát hành các DEX phổ biến khác trong thời kỳ cao điểm của chúng. Ở mức giá hiện tại, đợt phát hành RAY hàng năm của RAY trị giá khoảng 5,1 triệu USD. Con số này rất ít so với Uniswap, công ty có mức phát hành hàng ngày là 1,45 triệu USD trước khi mở khóa hoàn toàn và mức phát hành hàng năm là 529,25 triệu USD.
Như chúng tôi nhớ lại, mỗi khi một giao dịch được thực hiện trên nhóm của Raydium, một khoản phí giao dịch nhỏ sẽ được tính. Theo tài liệu: “Dựa trên phí của nhóm cụ thể, các khoản phí này sẽ được phân bổ để khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản, mua lại RAY và kho bạc tương ứng, bất kể mức phí của một nhóm cụ thể, 12% tổng phí giao dịch. sẽ được sử dụng để mua lại RAY. Thực tế này, kết hợp với khối lượng giao dịch của Raydium, đã tạo ra một số kết quả khá ấn tượng.
Hình 16. Khối lượng giao dịch tích lũy Raydium
Hình 17. Dữ liệu mua lại Raydium
Raydium, có khối lượng giao dịch tích lũy hơn 300 tỷ USD, đã mua lại thành công khoảng 38 triệu token RAY, trị giá khoảng 52 triệu USD. Con số này tương đương với 14% nguồn cung lưu hành hiện tại của nó. Chương trình mua lại của Raydium là chương trình dẫn đầu trong toàn bộ lĩnh vực DeFi, giúp Raydium nổi bật trong số tất cả các DEX của Solana.
Ưu điểm của Raydium
Nhìn chung, Raydium có lợi thế rõ ràng trong số tất cả các DEX của Solana và có vị trí tốt nhất trong bối cảnh Solana tiếp tục tăng trưởng. Câu chuyện tăng trưởng của Raydium trong năm qua rất ấn tượng và khi các đồng meme tiếp tục chiếm ưu thế trong thị trường tiền điện tử, đặc biệt là với cơn sốt đồng meme gần đây xung quanh AI (như GOAT), đà tăng trưởng của nó dường như không có dấu hiệu dừng lại.
Là nhà cung cấp thanh khoản chính và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) của Solana, Raydium có lợi thế chiến lược trong việc chiếm lĩnh thị phần của các xu hướng mới nổi. Ngoài ra, cam kết của Raydium đối với sự đổi mới và phát triển hệ sinh thái được thể hiện thông qua việc nâng cấp thường xuyên, khuyến khích mạnh mẽ cho các nhà cung cấp thanh khoản và tương tác tích cực với cộng đồng. Những yếu tố này chỉ ra rằng Raydium không chỉ sẵn sàng thích ứng với bối cảnh DeFi đang thay đổi mà còn dẫn đầu xu hướng.
Cuối cùng, Raydium, với tư cách là một phần cơ sở hạ tầng quan trọng trong hệ sinh thái blockchain đang phát triển nhanh chóng, dường như đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng tốt trong tương lai nếu nó tiếp tục đi theo quỹ đạo hiện tại.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này không phải là lời khuyên giao dịch.
Liên kết gốc: Nghiên cứu của Artemis
