Tác giả gốc: Nhà nghiên cứu vốn YBB Ac-Core
TL;DR
Bối cảnh chung của BTCFi là: 1. Những câu chuyện về chuỗi sát thủ Ethereum và Ethereum đang dần suy yếu và việc xây dựng cơ sở hạ tầng đã trở nên bão hòa. Toàn bộ ngành thiếu những câu chuyện mới mẻ, chỉ còn lại những đồng tiền hời hợt 2. So với các chuỗi khác. , BTC chưa hình thành độc quyền tài nguyên toàn diện;
Các kế hoạch mở rộng chính của BTC bao gồm các kênh trạng thái, chuỗi bên và Rollup, xác minh ứng dụng khách UTXO+, các khối lớn và các giao thức tài sản khác. Tuy nhiên, các kế hoạch mở rộng khác nhau cần phải đối mặt với những khó khăn kỹ thuật trong việc xác minh “tính hợp pháp”;
Các điều kiện tiên quyết để phát triển BTCFi là: khả năng tương tác chuỗi chéo, giải quyết giải pháp mở rộng lớp thứ hai (Lớp 2), chức năng hợp đồng thông minh, cơ sở hạ tầng và công cụ phát triển không yêu cầu xây dựng lặp lại chỉ bằng một cú nhấp chuột;
Những thách thức chính mà BTCFi phải đối mặt là: các hạn chế và vấn đề thanh khoản của giao thức Bitcoin, các vấn đề về bảo mật và tin cậy của các cầu nối chuỗi chéo cũng như khó khăn của các máy oracle trong việc nắm bắt giá chính xác và tìm ra con đường phát triển thuộc về BTCFi.
1. BTCFi
1.1 BTCFi là gì
Chuỗi Bitcoin từng là chuỗi công khai ít hoạt động nhất, với giá trị thị trường lên tới một nghìn tỷ đô la Mỹ, nhưng nó đã ở trạng thái “không hoạt động” trong một thời gian dài. Fi có nghĩa là Tài chính, vì vậy mục đích của BTCFi là để. thiết lập thị trường cho Bitcoin trong thị trường nghìn tỷ đô la này cho phép chủ sở hữu BTC sử dụng trực tiếp các công cụ phái sinh tài chính liên quan đến Bitcoin như thế chấp, cho vay và tạo lập thị trường để tạo ra lãi suất và thu được lợi nhuận. vào hệ sinh thái Bitcoin gốc để kích hoạt nhiều giá trị thuộc tính tài chính hơn.
1.2 Bối cảnh
Năm 2023 là một năm quan trọng để hệ sinh thái Bitcoin chính thức đạt đến đỉnh cao. Nhiều mã thông báo khác nhau được đại diện bởi BRC 20 đã gây ra hiệu ứng tài sản rõ ràng và kích thích tâm lý FOMO của thị trường. Nhìn vào tình trạng hiện tại của ngành, ngoại trừ việc Inscription bị hỏng. Một lý do khác khiến hệ sinh thái Bitcoin có thể phát triển mạnh là khả năng kể chuyện của Ethereum và Ethereum Killer Chain đang dần suy yếu và việc xây dựng cơ sở hạ tầng đã trở nên bão hòa. Toàn bộ ngành công nghiệp thiếu những câu chuyện mới mẻ và chỉ còn lại những đồng tiền hời hợt. Hệ sinh thái Bitcoin cũng tái tạo hoàn hảo lộ trình phát triển của Ethereum, nhưng vấn đề cốt lõi là làm thế nào để mở rộng khối mà không phá hủy sự đồng thuận vốn có hoặc hard fork của Bitcoin.
Tính đến ngày 1 tháng 10, số liệu thống kê cho thấy hệ sinh thái Bitcoin đã chứng kiến nguồn tài chính thường xuyên, với 14 khoản tài trợ công với tổng trị giá hơn 71,1 triệu USD. Cơ hội duy nhất cho BTCFi ở thời điểm hiện tại là hệ sinh thái Bitcoin vẫn còn nhiều cơ hội cho cả người dùng và VC. So với các chuỗi công khai khác, nó chưa hình thành nên sự độc quyền tài nguyên toàn diện. Về phía tài sản tài trợ không phải VC, nhiều tài sản giao thức như BRC 20, ORC 20, ARC 20, SRC 20 và CAT 20 cũng đã ra đời. Chúng tôi khám phá từ BTC vàng kỹ thuật số đến BTCFI gây tranh cãi, liệu Fi của Bitcoin có phải là một đề xuất sai hay không và điểm thảo luận cốt lõi là làm thế nào để đảm bảo tính bảo mật của tài sản và áp dụng các phương pháp mở rộng hiệu quả.
1.3 Điểm bùng phát đầu tiên trên thị trường: giao thức tài sản chỉ số
Tài sản chỉ mục có thể được chia đại khái thành tài sản bị ràng buộc BRC 20 không phải UTXO và tài sản bị ràng buộc ARC 20 UTXO. Tiêu chuẩn mã thông báo đồng nhất ARC 20 dựa trên đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin là “Satoshi” và mỗi mã thông báo tương đương với 1 Satoshi. giá trị của mã thông báo là 1 satoshi. Tiêu chuẩn này được áp dụng cho chuỗi khối Bitcoin thông qua giao thức Atomics, cho phép triển khai công nghệ tiền tệ màu trong hệ sinh thái Bitcoin. Nó cũng cho phép các mã thông báo này được phân chia và kết hợp giống như Bitcoin thông thường, đồng thời mở đường cho tiềm năng của AVM trong. tương lai.
Thỏa thuận tài sản khác
ORC 20: Tiêu chuẩn mã thông báo dựa trên tiện ích mở rộng giao thức Ordinals của Bitcoin. Giao thức Ordinals cho phép người dùng gán mã thông báo duy nhất cho một Satoshi (đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin) trên mạng Bitcoin. Mục tiêu của ORC 20 là tạo ra tiêu chuẩn token tương tự Ethereum ERC 20, cho phép người dùng phát hành và giao dịch token trên mạng Bitcoin;
SRC 20: Một tiêu chuẩn mã thông báo Bitcoin khác được đưa ra với ý tưởng tương tự ORC 20, nhưng khác với nó, SRC 20 nhấn mạnh cơ chế phát hành và chuyển mã thông báo đơn giản và hiệu quả hơn. Nó cố gắng giảm phí giao dịch và nâng cao hiệu quả bằng cách tối ưu hóa độ phức tạp của các hợp đồng mã thông báo và có thể được sử dụng để xây dựng các giao thức mã thông báo trên chuỗi khối Bitcoin;
CAT 20: Là một tiêu chuẩn token tương tự, chủ yếu được sử dụng để phát hành token tùy chỉnh (Custom Asset Token). So với ORC 20 và SRC 20, chức năng của CAT 20 tập trung hơn vào việc tạo mã thông báo tùy chỉnh trên chuỗi Bitcoin cho cá nhân hoặc doanh nghiệp. Nó cho phép người dùng xác định tổng nguồn cung, tên và các thông số khác của mã thông báo và lưu hành nó trong mạng Bitcoin để tạo và quản lý tài sản kỹ thuật số.
2. Kế hoạch mở rộng lớp thứ hai, ai sẽ tận dụng tiềm năng thị trường của BTCFi?
Sự phát triển của BTCFi không thể tách rời khỏi DeFi và việc mở rộng hơn nữa của DeFi phụ thuộc vào việc mở rộng blockchain. Tuy nhiên, hiện tại không có sự phân chia thống nhất và rõ ràng về các lộ trình mở rộng blockchain. Sự đánh đổi giữa tính khả thi, phân cấp và bảo mật của các lộ trình khác nhau vẫn còn gây tranh cãi và tất cả chúng đều phải đối mặt với một khó khăn kỹ thuật chung: chúng cần phải tuân thủ Xác minh Bitcoin của “. tính hợp pháp”.
Nguồn hình ảnh: DeFiLlama: Bitcoin Sidechains / Tổng giá trị bị khóa tất cả các chuỗi
Bằng cách quan sát dữ liệu liên quan đến DeFiLlama nêu trên vào ngày 5 tháng 11 năm 2024, chúng ta cũng có thể thấy rằng trong số các dự án liên quan đến chuỗi bên hiện tại, bốn dự án CORE, Bitlayer, BSquared và Rootsock hiện chiếm tỷ lệ TVL cao nhất, với tỷ lệ tổng cộng 76,56%. So sánh giai đoạn hiện tại của BTCFi với cùng thu nhập matryoshka và ETHFi, các đặc điểm tương tự sau xuất hiện:
Thu nhập Buff dựa trên tiền tệ của BTCFi đến từ: tương tự Babylon + phần thưởng LRT + phần thưởng chuỗi mở rộng BTC + thu nhập gói LRT chuỗi ETH (chẳng hạn như Pendle và Swell);
Thu nhập Buff dựa trên tiền tệ của ETHFi đến từ: lãi POS + phần thưởng cam kết lại + phần thưởng LRT + phần thưởng chuỗi mở rộng ETH.
Nguồn hình ảnh: Pendle/BTC Bonanza
2.1 Kênh trạng thái
Kênh trạng thái là một sơ đồ mở rộng cho phép người dùng thực hiện nhiều giao dịch bên ngoài mạng chính và chỉ gửi chúng lên mạng chính khi kênh được mở hoặc đóng. Hiện tại có Lightning Network và Ark bằng Bitcoin. Sau khi người dùng gửi BTC vào địa chỉ nhiều chữ ký, họ tiến hành giao dịch hàng ngày thông qua kênh trạng thái và cuối cùng xác minh kết quả giao dịch thông qua sự đồng thuận của mạng chính để đảm bảo an ninh.
2.2 Sidechain và cuộn lên
Từ góc độ phát triển hệ sinh thái Bitcoin về mặt thị trường, đạt được các giao dịch nhanh chóng, tính hoàn chỉnh và khả năng tương tác của Turing, chuỗi bên và Rollup phù hợp hơn cho sự phát triển sinh thái của Bitcoin. Chuỗi bên và Rollup của Bitcoin có tính độc lập mạnh mẽ. Rollups được thiết kế để chuyển các hoạt động phức tạp sang Lớp 2. Mạng chính chỉ chịu trách nhiệm xác minh bằng chứng (Bằng chứng) được Lớp 2 gửi thường xuyên, từ đó cải thiện thông lượng. Cơ chế này đảm bảo tính bảo mật của sổ cái Lớp 2 nhất quán với tính bảo mật của mạng chính. Đối với chuỗi bên, mạng chính không thể trực tiếp xác minh xem hành vi chuỗi chéo trên chuỗi bên có hợp pháp hay không. Cầu nối chuỗi chéo sẽ khóa tài sản mạng chính và ánh xạ các tài sản trên chuỗi bên. Cả hai đều thường làm tăng tính phân cấp. của chuỗi bằng cách bổ sung các phương thức xác minh khác Mức độ tập trung đảm bảo an toàn tài sản, đồng thời, các giải pháp sidechain và Rollups vẫn có hiệu suất thị trường tốt về mặt giải phóng thanh khoản.
2.3 Xác minh ứng dụng khách UTXO+
Xét về tính nguyên bản và bảo mật, giải pháp của UTXO nổi bật hơn và phù hợp hơn với định nghĩa về “tính hợp pháp”. Xác minh khách hàng UTXO + là một giải pháp ngoài chuỗi dựa trên các tính năng của Bitcoin, được thiết kế để cải thiện hiệu quả giao dịch và quyền riêng tư đồng thời kế thừa tính bảo mật của Bitcoin. Vì Bitcoin thực chất áp dụng mô hình UTXO (Đầu ra giao dịch chưa được chi tiêu) thay vì mô hình tài khoản, nên ý tưởng cốt lõi của xác minh khách hàng là chuyển xác minh giao dịch từ lớp đồng thuận của chuỗi khối sang ngoài chuỗi, bởi khách hàng liên quan đến giao dịch Chịu trách nhiệm xác minh. Cụ thể, người dùng cần xác minh tính hợp lệ của sao kê chuyển khoản trên chính khách hàng của mình để đảm bảo giao dịch được an toàn và hiệu quả. Việc xác minh ngoài chuỗi này giúp giảm gánh nặng cho blockchain và đảm bảo quyền riêng tư của người dùng bằng cách cho phép mỗi khách hàng chỉ lưu trữ dữ liệu liên quan đến chính nó.
Giao thức RGB là cách triển khai cụ thể của khái niệm này, được Peter Todd đề xuất lần đầu tiên vào năm 2016 với các khái niệm niêm phong một lần và xác minh khách hàng. RGB sử dụng UTXO của Bitcoin làm con dấu để liên kết các thay đổi trạng thái của tài sản ngoài chuỗi với UTXO của Bitcoin, từ đó đảm bảo thay đổi trạng thái ngoài chuỗi an toàn mà không cần chi tiêu gấp đôi. Bằng cách này, RGB vẫn giữ được tính bảo mật mạnh mẽ của mạng Bitcoin.
Mặc dù kế hoạch này mang lại hiệu quả đáng kể và lợi thế về quyền riêng tư nhưng nó vẫn có một số nhược điểm. Máy khách của người dùng chỉ lưu trữ dữ liệu giao dịch liên quan đến chính nó, điều này dẫn đến vấn đề đảo dữ liệu và cản trở sự phát triển của các ứng dụng như DeFi. Xác minh phía khách hàng UTXO + đạt được xác minh giao dịch ngoài chuỗi hiệu quả và thân thiện với quyền riêng tư bằng cách kế thừa tính bảo mật của Bitcoin, nhưng vẫn còn nhiều chỗ cần cải thiện về tính minh bạch của dữ liệu, sự thuận tiện trong vận hành và sự hoàn thiện của công cụ phát triển.
2.4 Khối lớn thay đổi sự đồng thuận ban đầu
Thay đổi sự đồng thuận ban đầu cũng có nghĩa là thay đổi Bitcoin ngày nay. Có những vấn đề khó khăn như sự đồng thuận và phát triển sinh thái trong việc hiện thực hóa tầm nhìn BTCFi, những vấn đề này chỉ được giải thích ở đây.
BCH (Bitcoin Cash) là một hard fork của Bitcoin trong Khối 478558 (ngày 1 tháng 8 năm 2017) do vấn đề về khả năng mở rộng Bitcoin Cash là 8 M, trong khi kích thước khối của Bitcoin được quyết định giống nhau. ngày để tăng từ 1 MB lên 2 MB trong vòng sáu tháng. Kế hoạch về Bitcoin Cash lần đầu tiên được đề xuất bởi công ty máy khai thác Bitcoin Trung Quốc Bitmain và các token hard fork liên quan bao gồm BSV.
3. Fi trong BTCFi cần giải phóng thanh khoản tốt hơn
Nguồn ảnh: pixabay.com
Như đã đề cập ở phần đầu, giá trị thị trường nghìn tỷ đô la của Bitcoin không thể được vay để kiếm lãi như Ethereum và đã chìm trong giấc ngủ dài hạn. Phương thức lưu trữ duy nhất có thể là ví phần cứng an toàn hoặc sàn giao dịch tập trung đáng tin cậy. từng bước một số tiền khổng lồ như vậy?
3.1 Điều kiện tiên quyết để phát triển
Khả năng tương tác chuỗi chéo Chuỗi khối Bitcoin khác với các nền tảng hợp đồng thông minh khác như Ethereum ở chỗ kiến trúc của nó không có chức năng hợp đồng thông minh nguyên gốc. Ưu tiên hàng đầu của BTCFi là phát triển các cầu nối chuỗi chéo đáng tin cậy để Bitcoin có thể tham gia vào các ứng dụng DeFi trong các chuỗi khối khác có khả năng hợp đồng thông minh. Những cầu nối này cho phép Bitcoin được ánh xạ tới các chuỗi khác, cho phép có nhiều chức năng hơn trong khi vẫn giữ được giá trị của nó;
Giải pháp mở rộng lớp 2 (Lớp 2)
So với lớp Ethereum thứ hai, lớp Bitcoin thứ hai khó đạt được sự cân bằng giữa các vấn đề tam giác hơn và cả hai ít nhiều sẽ bị bỏ rơi theo hướng phân quyền. Tuy nhiên, đối với thị trường, sự phát triển tập trung hơn thường có nhiều khả năng tạo ra các hiệu ứng tạo ra của cải mới. Việc nhóm dự án nên mang lại cho thị trường nhiều hiệu ứng giàu có hơn như thế nào để bù đắp cho việc thiếu phân cấp có thể là điều cần cân nhắc chính;Chức năng hợp đồng thông minh Để hỗ trợ các ứng dụng DeFi, Bitcoin yêu cầu một số dạng chức năng hợp đồng thông minh. Không có hợp đồng thông minh gốc nào trong mạng Bitcoin hiện tại và các nhà phát triển đang khám phá việc cung cấp hỗ trợ hợp đồng thông minh cho Bitcoin thông qua các giải pháp lớp thứ hai (như RSK, AVM, Bitvm) hoặc chuỗi bên. Điều này sẽ cho phép Bitcoin hỗ trợ trực tiếp các chức năng DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản, phái sinh, v.v.;
Các công cụ và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ dành cho nhà phát triển Các nhà phát triển cần các công cụ và cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh để tạo và triển khai các ứng dụng BTCFi, nhưng hệ sinh thái Bitcoin dường như không yêu cầu xây dựng lặp đi lặp lại chuỗi một cú nhấp chuột.
3.2 Những thách thức chính phải đối mặt
Hạn chế của Giao thức Bitcoin Bitcoin được thiết kế để trở thành một kho lưu trữ giá trị an toàn, đáng tin cậy và không có tính linh hoạt của Ethereum hoặc các chuỗi khối khác được thiết kế cho DeFi. Do thiếu các chức năng hợp đồng thông minh tích hợp, việc phát triển ứng dụng BTCFi cần phải khắc phục những hạn chế của chính giao thức, điều này có thể liên quan đến đổi mới kỹ thuật phức tạp;
Vấn đề về thanh khoản: Ngay cả khi Bitcoin được đưa vào Ethereum và các blockchain khác hỗ trợ hợp đồng thông minh thông qua cầu nối chuỗi, tính thanh khoản của Bitcoin trong DeFi vẫn thấp hơn nhiều so với các token như Ethereum. Sự thiếu thanh khoản hiện tại có thể sẽ hạn chế. mức độ phổ biến của BTCFi;
Vấn đề bảo mật và tin cậy trong các cầu nối chuỗi chéo Công nghệ cầu nối chuỗi chéo là chìa khóa cho sự phát triển của BTCFi, nhưng bản thân những cây cầu như vậy cũng tiềm ẩn những rủi ro về bảo mật. Trong những năm gần đây, các cuộc tấn công cầu xuyên chuỗi xảy ra thường xuyên, dẫn đến tổn thất tài chính lớn. Làm thế nào để đảm bảo tính bảo mật của các cầu nối chuỗi chéo và ngăn ngừa rủi ro do tập trung hóa hoặc lỗi kỹ thuật vẫn là một thách thức quan trọng mà BTCFi phải đối mặt;
Các nhà tiên tri khó có thể nắm bắt chính xác giá do những hạn chế về kiến trúc của chuỗi khối Bitcoin. Các dịch vụ của Oracle không thể được triển khai trên chuỗi khối Bitcoin dễ dàng như các dự án như Chainlink trên Ethereum. Hạn chế này làm cho việc triển khai các hệ thống oracle trong hệ sinh thái BTCFi trở nên phức tạp hơn và có thể yêu cầu các giải pháp dựa vào lớp thứ hai hoặc chuỗi bên. Liên quan đến sự phụ thuộc vào các cầu nối chuỗi chéo và vấn đề đồng bộ hóa giá, trong tương lai BTCFi có thể chủ yếu dựa vào các cầu nối chuỗi chéo để ánh xạ Bitcoin tới các chuỗi khác nhằm đạt được sự đồng bộ hóa giá giữa các chuỗi. Nhìn chung, tính chính xác của oracle phải đối mặt với những thách thức về kỹ thuật và bảo mật lớn hơn Ethereum;
Liệu nó có thể tìm ra con đường phát triển của riêng mình thay vì bắt chước Ethereum một cách mù quáng không? Mục tiêu cốt lõi trong thiết kế ban đầu của Bitcoin là ưu tiên bảo mật hơn chức năng. Hơn nữa, trong thiết kế của BTCFi, bảo mật được thị trường chấp nhận sẽ luôn được ưu tiên hơn chức năng. Việc áp dụng Bitcoin trên toàn cầu chủ yếu tập trung vào các cửa hàng giá trị và thanh toán, vì vậy BTCFi có thể sẽ tập trung vào các sản phẩm tài chính liên quan đến thanh toán và cửa hàng giá trị, đồng thời các khái niệm về PayFi không chỉ áp dụng cho Solana mà còn cho Bitcoin.
Bài viết tham khảo:
