Tác giả gốc: Dan Morehead, người sáng lập Pantera Capital
Biên soạn bởi: Odaily Planet Daily Azuma
Lợi nhuận ngàn lần
Quỹ Bitcoin của Pantera gần đây đã đạt được một cột mốc điên rồ – lợi nhuận gấp nghìn lần.
Với việc BTC tăng vọt gần 30% sau chiến thắng của Trump, tổng lợi nhuận của quỹ kể từ khi thành lập, sau phí và chi phí, là 131,165%.
Tôi muốn chia sẻ logic ban đầu của chúng tôi với bạn, bởi vì đối với tôi nó vẫn còn hấp dẫn cho đến ngày nay.
Lưu ý hàng ngày: Trong một email vào ngày 5 tháng 7 năm 2013, Dan, với tư cách là Giám đốc điều hành, đã kêu gọi Pantera mua BTC với giá thị trường là 65 đô la và nói rằng cá nhân anh ấy đã quyết định mua 30.000 BTC trước và những người khác có thể quyết định liệu quỹ có chính nó sẽ mua nó. Hai ngày sau, vào ngày 7 tháng 7, Quỹ Bitcoin Pantera chính thức được thành lập.
Ngày chúng tôi chọn ra mắt Quỹ Bitcoin Pantera trùng với thời điểm BTC đạt mức thấp nhất trong 11 năm qua.
Bản ghi nhớ đầu tư đầu tiên đó vẫn còn ấn tượng để đọc.
Từ năm 2013 đến năm 2015, chúng tôi đã mua 2% số Bitcoin trên thế giới.
Thậm chí 11 năm sau, Bitcoin vẫn đang bị “ép như hạt dưa hấu”.
Thành thật mà nói, tôi vẫn không thể không tưởng tượng rằng chúng ta vẫn có thể thu được lợi nhuận rất ấn tượng thông qua BTC trong nhiều năm tới.
Vàng vào năm 1000 trước Công nguyên
Khoảng một tháng sau đó, tôi viết ra những quan điểm cốt lõi của mình về BTC.
Hôm qua tôi đã thảo luận về Bitcoin với một nhà đầu tư và anh ấy nói với vẻ khinh thường rằng nó giống như mua vàng...thật sai lầm! Nó giống như mua vàng vào năm 1000 trước Công nguyên! 99% của cải tài chính vẫn chưa tham gia vào Bitcoin và khi họ bắt đầu làm như vậy, giá trị của Bitcoin sẽ bằng 0 hoặc sẽ tăng theo nhiều cấp độ lớn (hàng chục, hàng trăm, hàng nghìn, mười nghìn... ).
Là một ngành công nghiệp mới nổi, chúng tôi đã đạt được một số thành tựu. Bây giờ có thể an toàn khi nói rằng “chỉ” 95% tài sản tài chính chưa được đầu tư hoàn toàn vào Bitcoin.
Hiện có một số chất xúc tác rõ ràng cho mức tăng trưởng từ 5% vào năm 2024 lên con số cao hơn: cải thiện thái độ quản lý ở Hoa Kỳ; các tổ chức khổng lồ như BlackRock, Fidelity và các tổ chức khác hiện đang cung cấp kênh tiếp nhận hiệu quả và tiết kiệm chi phí. Sự tiện lợi này cuối cùng sẽ cung cấp cho hàng chục triệu nhà đầu tư quyền truy cập vào loại tài sản mới quan trọng này.
Chúng tôi tin rằng toàn bộ ngành công nghiệp sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ việc tổng thống đầu tiên của Hoa Kỳ, người ủng hộ rõ ràng blockchain, nhậm chức. Chúng tôi tin rằng thành công của blockchain là vì lợi ích tốt nhất của đất nước và chúng tôi tin rằng mọi người trong Quốc hội cuối cùng sẽ áp dụng lập trường trung lập hoặc ủng hộ blockchain. Những điều này đang xảy ra và 15 năm những trở ngại về mặt pháp lý đối với blockchain đang dần trở thành những điều thuận lợi.
Lưu ý hàng ngày: Trong một email vào ngày 21 tháng 8 năm 2013, Dan một lần nữa rất ủng hộ BTC và dự đoán một thị trường tan chảy.
Tôi vẫn tin những gì tôi đã viết 11 năm trước.
“Tôi nghĩ có hơn 50% khả năng thế giới sẽ áp dụng hệ thống thanh toán/tiền tệ toàn cầu, nơi tiền điện tử miễn phí sẽ thay thế ngân hàng, VISA, MasterCard, Western Union, PayPal, v.v. Bitcoin có thể thay thế tiền mặt, tiền tệ fiat điện tử, vàng , trái phiếu không ghi tên, v.v. Đây là loại tiền tệ toàn cầu đầu tiên kể từ vàng và là hệ thống thanh toán không biên giới đầu tiên từ trước đến nay.”
Đây vẫn chính xác là cảm giác của tôi. Chúng ta vẫn đang ở những ngày đầu. 95% tài sản tài chính chưa tham gia vào blockchain và hiện tại họ chỉ mới bắt đầu quá trình chuyển đổi lớn này. Khi đó, Bitcoin có thể trị giá 740.000 USD.
Lưu ý hàng ngày: Trong một email vào ngày 6 tháng 11 năm 2013, Dan tiết lộ rằng Quỹ Bitcoin Pantera đã mua 1 triệu đô la BTC chỉ trong một ngày.
BTC thực sự đã trải qua một xu hướng tan chảy chưa đầy một tháng sau khi email này được gửi vào tháng 11, giá BTC đã vượt quá 1.000 USD - và giá hiện tại cao hơn gần ba bậc so với lúc đó.
Tốc độ tăng trưởng kép 11 năm: 88%
Tôi biết có rất nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng Bitcoin đã tăng gấp đôi trong năm nay, tôi có thể đã bỏ lỡ khi cân nhắc mua Bitcoin... và sau đó từ bỏ khoản đầu tư.
Không, đây là suy nghĩ sai lầm. Trung bình, BTC tăng gấp đôi gần như mỗi năm. Trong 11 năm kể từ khi Quỹ Bitcoin Pantera được thành lập, quỹ của chúng tôi đã đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 88%.
Độ lớn tăng trưởng
BTC đã tăng trưởng theo cấp độ lớn trong những năm qua và có vẻ hợp lý để tiến xa hơn nữa. Nếu BTC đạt 740.000 USD, giá trị thị trường sẽ đạt 15 nghìn tỷ USD, đây không phải là một con số không thể tưởng tượng được so với tổng giá trị thị trường của tài sản tài chính là 500 nghìn tỷ USD.
Mặc dù quá khứ không nhất thiết phải dự đoán tương lai nhưng nếu xu hướng tiếp tục, Bitcoin sẽ đạt 740.000 USD vào tháng 4 năm 2028.
Tôi nghĩ có thể mất nhiều thời gian hơn, có thể là vài năm nữa, nhưng tôi nghĩ BTC có cơ hội tốt để đạt được điều đó.
Đây là tâm lý của tôi. Tôi sẽ không đặt cược mạng sống của mình vào điều này và tôi không chắc chắn 100% rằng tài sản blockchain sẽ tiếp tục tăng, nhưng khi bạn nhân khả năng tăng lên với mức độ tăng trưởng tiềm năng của ngành, kết quả là tiềm năng tăng giá của BTC sẽ cao hơn nhiều so với các tài sản có thể đầu tư khác.
Trong gần 40 năm kinh nghiệm trong ngành của tôi, đây là giao dịch có giá trị gia tăng cao nhất.
Không dễ để kiên trì
Mặc dù có vẻ dễ dàng để mua BTC ở mức giá thấp và nhận ngay bây giờ nhưng thực tế lại rất khó khăn.
Kể từ tháng 12 năm 2013, BTC đã giảm mạnh 87% và biến mất khỏi tầm mắt của mọi người. Hơn ba năm sau, thị trường vẫn sụt giảm. Đến năm 2016, hầu hết mọi người đã từ bỏ BTC và các nhà đầu tư không còn hứng thú nữa.
Năm đó tôi đã bay vòng quanh thế giới và thực hiện 170 cuộc gặp gỡ nhà đầu tư nhưng cuối cùng chỉ huy động được 1 triệu USD.
Phí quản lý của chúng tôi năm đó là 17.241 USD, trung bình là 100 USD cho mỗi cuộc họp...
Chúng ta có thể mua khách sạn đó!
Bản chất tôi là một người chơi theo nhóm. Tôi luôn hy vọng rằng cuối cùng cộng đồng Bitcoin sẽ giành chiến thắng. Trong những năm qua, chúng tôi đã cố gắng giúp đỡ cộng đồng bằng nhiều cách khác nhau.
Vì vậy, khi Expedia thông báo vào năm 2014 rằng họ sẽ chấp nhận BTC, tất cả chi phí đi lại của chúng tôi đều được thanh toán bằng BTC độc quyền thông qua Expedia.
Vào năm 2015, nhóm của chúng tôi đã dành 59 đêm di chuyển — chi tiêu trung bình 1,5 BTC mỗi đêm — với tổng số tiền là 88 BTC.
Với mức giá hiện nay, số tiền đó là 8,6831 triệu USD và chúng ta có thể mua hai khách sạn!
Những phát triển đáng kinh ngạc trong ngành
Vào năm 2013, khi chúng tôi chuẩn bị ra mắt Quỹ Bitcoin Pantera, tôi đã lập tài khoản tại một số sàn giao dịch và bắt đầu gửi tiền để chuẩn bị. Khi lần đầu tiên tôi đi bộ từ văn phòng của mình đến Wells Fargo trên Phố Market ở San Francisco để chuyển tiền đến Ljubljana, Slovenia, tôi thậm chí còn không biết đánh vần “Ljubljana” đến mức giám đốc ngân hàng đã đến hỏi tôi. một lúc lâu và hỏi tôi đang làm gì.
Tái bút: Bây giờ tôi mới biết Slovenia là một đất nước xinh đẹp, nằm ngay bên phải Venice và phía dưới nước Áo...
Nhưng lúc đó tôi tự hỏi liệu mình có bị điên không. Tôi cũng đã đầu tư tiền cho một công ty khởi nghiệp nhỏ, vô danh khác và nghe có vẻ cũng tinh ranh không kém.
Vào thời điểm đó, giá BTC là khoảng 130 USD. Trong vài ngày tiếp theo, tôi theo dõi giá BTC giảm từ 130 USD xuống còn 100 USD. Thật buồn cười khi nghĩ lại rằng những gì mà những người hoài nghi gọi là FUD (Sợ hãi, Không chắc chắn, Nghi ngờ) trong các đợt thị trường giá xuống gần đây về cơ bản vẫn giống như hồi đó. Khi BTC giảm xuống còn 65 đô la, ngay cả khi gặp phải tất cả các vấn đề, tôi vẫn quyết định dốc toàn lực và thành lập Quỹ Bitcoin Pantera. Ba mươi năm trực giác giao dịch đã thuyết phục tôi rằng đây là ngày để thực hiện giao dịch!
Tôi đã gửi email trên tới một cộng đồng nhỏ gồm những người đam mê Bitcoin vào thời điểm đó, có khoảng 20 người và tất cả họ đều quan tâm đến việc tham gia. Cộng đồng hiện có hàng trăm nghìn thành viên và những email đó đã được đọc 2,7 triệu lần.
Tôi đã đăng nhập vào một công ty khởi nghiệp có tên Coinbase và cố gắng mua 30.000 BTC, nhưng sàn giao dịch xuất hiện thông báo rằng giới hạn giao dịch hàng ngày chỉ là 50 đô la (đô la) - không phải đô la như biệt ngữ Phố Wall đôi khi đề cập đến. Triệu đô la. Tôi gần như bị đau tim.
Vì vẫn là công ty khởi nghiệp nên họ không có địa chỉ hay số điện thoại. Trong cơn hoảng loạn, tôi đã gửi một email đến địa chỉ email hỗ trợ khách hàng của họ - với một tiêu đề bất thường được viết hoa toàn bộ - TÔI MUỐN MUA HAI TRIỆU USD BẰNG BITCOIN. Bốn ngày sau, nhân viên duy nhất của họ - một anh chàng tên Olaf - trả lời: Được rồi, giới hạn của bạn bây giờ là 300 USD.
Điều này có nghĩa là ngay cả sau khi giới hạn được mở rộng, tôi sẽ mất 6667 ngày để hoàn thành giao dịch này. Mười một năm đã trôi qua và tôi phải mua thêm 2522 ngày nữa...
May mắn thay, cuối cùng tôi đã mua được số BTC đó trên Bitstamp. Ngày nay, ngành công nghiệp này đã phát triển đáng kể, với thị trường tiền điện tử hiện giao dịch 130 tỷ USD mỗi ngày. Thật ngạc nhiên khi ngành công nghiệp này đã đi được bao xa.
Con đường đến với “Lớp tài sản” của Blockchain
Đôi khi tôi cảm thấy mình giống như một con khỉ đột trong rừng, để ý thấy một vật sáng bóng trên mặt đất...nhặt nó lên...xoay tròn...tự hỏi nó là gì...
Ồ, đó là Bitcoin!
Tôi chắc chắn không hiểu sắc thái của những dự án công nghệ đáng kinh ngạc trong ngành, nhưng tôi có cảm giác như mình đã từng nhìn thấy những cảnh này trước đây.
Tôi là nhà giao dịch chứng khoán đảm bảo bằng tài sản đầu tiên tại Goldman Sachs và bây giờ mọi người đều coi ABS là một loại tài sản; Tôi đã ở đó khi họ thực hiện GSCI và bây giờ mọi người đều coi ABS là một loại tài sản. Hàng hóa được xem là một loại tài sản mà tôi đã đầu tư; tại các thị trường mới nổi vào những năm 1990 và hiện nay mọi người đều coi các thị trường mới nổi như một loại tài sản.
Blockchain cũng vậy. Tôi tin rằng trong tương lai gần, mọi công ty đầu tư sẽ có một nhóm blockchain và sẽ có sự phân bổ tài sản blockchain lâu dài, khá lớn.
giao dịch bất đối xứng
Nền tảng vĩ mô toàn cầu của tôi là điều đã đưa tôi đến với không gian blockchain ngay từ đầu. Sự bất cân xứng của thương vụ này - hoạt động ở thị trường lớn nhất thế giới - khiến cơ hội này lớn hơn nhiều so với những thương vụ mà chúng tôi thường theo đuổi trên khắp thế giới. Tôi tin rằng đây là giao dịch bất đối xứng nhất mà tôi từng thấy.
Sự so sánh từ Hội nghị thượng đỉnh Blockchain Pantera lần thứ hai vào tháng 3 năm 2014 giải thích chủ đề này. Nathaniel Popper đã ghi lại đoạn văn này trong cuốn sách “Digital Gold” năm 2015.
Trong giờ ăn tối trước khi chơi bài poker vào đêm khuya, Morehead nói đùa rằng tất cả bitcoin trên thế giới vào thời điểm đó đều có giá trị tương đương với giá trị thị trường của Urban Outfitters, một nhà cung cấp quần jean và đồ trang trí ký túc xá với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 5 USD. tỷ. Morehead nói: “Thật điên rồ phải không? Tôi nghĩ khi mọi người trong nhiều thế kỷ tới khám phá xã hội hiện tại của chúng ta như Hành tinh khỉ, Bitcoin sẽ có tác động lớn hơn đến thế giới so với Urban Outfitters.”
Khi tôi cập nhật dữ liệu này vào tháng 11 năm 2020, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt đến mức tương đương với LOréal. Tất nhiên, mascara không thấm nước chắc chắn là một phát minh tuyệt vời, nhưng tôi vẫn nghĩ có sự bất cân xứng ở đây.
Hãy cùng khám phá thêm... Tại LOréal, sứ mệnh của chúng tôi là... dân chủ hóa các sản phẩm làm đẹp chất lượng cao nhất về chăm sóc da, trang điểm, chăm sóc tóc và nhuộm tóc.
Điều này nghe có vẻ tuyệt vời và nghe có vẻ giống một cách kỳ lạ với sứ mệnh “dân chủ hóa tài chính” của Bitcoin – nhưng tôi nghĩ tài chính chắc chắn sẽ lớn hơn mỹ phẩm.
Vốn hóa thị trường của Bitcoin gần đây đã vượt qua Meta (trước đây là Facebook). Chia sẻ ảnh trên internet là điều thú vị, nhưng tôi nghĩ việc cung cấp tài chính cho tất cả mọi người bằng điện thoại thông minh trên hành tinh sẽ còn lớn hơn nữa.
Giờ đây, chỉ còn năm đối tượng siêu việt trước Bitcoin (Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google)...
