Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, ý kiến và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Bánh xe của chu kỳ đang quay, đẩy thị trường đầy sợ hãi và do dự cách đây không lâu sang một giai đoạn mới, nơi cảm xúc giao dịch đột nhiên nóng lên.
Như dự đoán trong báo cáo tháng 10 của chúng tôi “Mức tăng hàng tháng là 10,89%, BTC có thể đạt mức cao mới sau sự hỗn loạn trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ”: Quá trình hợp nhất nội bộ trước đó của thị trường tiền điện tử đã hoàn tất và tháng này đã mở ra một điểm bùng phát bên ngoài – Hoa Kỳ. cuộc bầu cử tổng thống kết thúc vào ngày 6 tháng 11. Ứng cử viên Đảng Cộng hòa thân thiện với tiền điện tử Trump đã giành chiến thắng và giá BTC tiếp tục đạt mức cao mới, đạt gần 100.000 USD.
Việc giải quyết sự kiện lớn trong năm này đã giúp các nhà giao dịch ở các thị trường tài chính khác nhau dần thoát khỏi sự hỗn loạn và bất ổn và quay trở lại nhịp độ giao dịch đã thiết lập, và chứng khoán Mỹ đã tiếp tục tăng. “Các chính sách kinh tế của Trump” được kỳ vọng sẽ trở thành điểm giao dịch chính, với Tesla, MicroStrategy, v.v. trở thành mục tiêu có mức tăng lớn nhất.
BTC đột ngột bắt đầu trong bối cảnh sụt giảm vào cuối tháng 10, vượt qua nhiều ngưỡng cản kỹ thuật như “vùng hợp nhất mức cao mới” và “đường xu hướng tăng” trong một đợt giảm giá. Nó tiếp tục thiết lập các mức cao lịch sử mới, đạt mức tối đa là 99.860 USD. , ghi nhận mức tăng mạnh 37,42% trong suốt tháng.
Khi thị trường giao dịch nóng lên, tháng 11 đã chứng kiến một dòng tiền khổng lồ đổ vào, với dòng tiền 25,9 tỷ USD được ghi nhận trong suốt tháng, trở thành dòng tiền vào hàng tháng lớn nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử.
Khi BTC tiến gần đến mốc 100.000 USD, dòng vốn tiếp tục chảy vào cuối cùng đã gây ra sự gia tăng mạnh mẽ và chung về các loại tiền thay thế được đại diện bởi ETH.
Dựa trên nhận định đa chiều toàn diện của EMC Labs, làn sóng thứ hai của “giai đoạn tăng trưởng” của chu kỳ hiện tại của thị trường mã hóa đã bắt đầu và tiền trên thị trường sẽ dần dần chảy vào Altcoin để hình thành một thị trường tăng trưởng chung.
Xung đột giữa lạm phát cao có thể do chính sách kinh tế của Trump gây ra và việc cắt giảm lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang đã trở thành mối bất ổn lớn nhất. Tuy nhiên, sự bất ổn này chỉ là một chút bất hòa trong sự chắc chắn lớn và chưa đủ để thay đổi xu hướng vận hành thị trường.
Tài chính vĩ mô: Chính sách kinh tế của Trump
Các chính sách kinh tế của Trump chủ yếu bao gồm cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định, chính sách thương mại bảo hộ, độc lập năng lượng và hỗ trợ năng lượng truyền thống, mở rộng tài chính và rủi ro nợ, chính sách nhập cư và lao động, chính trị và quản lý nợ, v.v.
Những chính sách kinh tế được hướng dẫn bởi tinh thần “Nước Mỹ trên hết” này sẽ đặt ra thách thức lớn đối với trật tự tài chính và thương mại toàn cầu hiện nay, đồng thời gây ra những xung đột và hỗn loạn khó lường. Ngay cả trong nước Mỹ, những mâu thuẫn dường như không thể hòa giải sẽ nảy sinh ở mức độ tăng trưởng kinh tế, nhập cư bất hợp pháp và hệ thống tài chính.
Việc hồi hương những người nhập cư bất hợp pháp và tăng thuế có thể đẩy lạm phát lên cao. Tuy nhiên, lãi suất liên bang vẫn ở mức cao, lạm phát tăng trở lại và việc cắt giảm lãi suất có thể bị chặn lại. Nếu không cắt giảm lãi suất, chắc chắn chính phủ sẽ gặp khó khăn hơn trong việc mở rộng tài chính và quy mô nợ cao sẽ khiến chính phủ Mỹ càng thêm choáng ngợp.
Cục Dự trữ Liên bang, đang trong quá trình cắt giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán, cũng đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan. CPI của Mỹ phục hồi như dự kiến trong tháng 11, trong khi dữ liệu việc làm và điều kiện kinh tế vẫn tốt, đồng nghĩa với việc nhu cầu cắt giảm lãi suất đã giảm đi đáng kể. Mặc dù biểu đồ chấm và biên bản cuộc họp do Cục Dự trữ Liên bang công bố cho thấy việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn là một sự kiện có khả năng xảy ra cao, nhưng quá trình giảm lãi suất vào năm 2025 rất có thể sẽ chậm lại.
Powell hy vọng sẽ phát huy tính chuyên nghiệp và duy trì sự ổn định kinh tế cũng như mức lạm phát bình thường hóa. Nhưng Trump đã nói rõ rằng ông sẽ sử dụng sự thay đổi và xung đột để thực hiện những lời hứa trong chiến dịch tranh cử của mình - giảm thuế doanh nghiệp, tăng thuế nhập khẩu và tạo thêm việc làm trong nước. Hai tuyên bố gần như không thể hòa giải được và mâu thuẫn của chúng đã trở nên công khai.
Mặc dù có sự không chắc chắn lớn, nhưng các nhà giao dịch ở nhiều thị trường khác nhau đã đứng về phía nào và đưa ra quyết định - kết quả lạc quan nhất trong thời gian dài là lạm phát cao và tăng trưởng cao.
Nasdaq, Dow Jones và SP 500 ghi nhận mức tăng lần lượt 6,21%, 7,54% và 5,74% trong tháng 11, trong khi RUT 2000, đại diện cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, ghi nhận mức tăng 11,01% và đạt mức cao kỷ lục.
Đối với trái phiếu Mỹ, lợi suất dài hạn và ngắn hạn vào cuối tháng lần lượt đóng cửa ở mức 4,177% và 4,160%, cả hai đều ghi nhận mức giảm nhẹ, cho thấy rủi ro giảm giá đối với trái phiếu Mỹ đã tạm thời giảm bớt.
Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng, đóng cửa ở mức 105,74 trong tháng 11, tăng thêm 1,02% so với tháng trước. Đồng thời, đồng euro, Nhân dân tệ và đồng yên Nhật đều mất giá so với đồng đô la Mỹ. Trong tương lai, các quỹ toàn cầu lạc quan về thị trường tài chính Hoa Kỳ và xu hướng mua sắm tài sản bằng đô la Mỹ vẫn tiếp tục.
Tương ứng, vàng, vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn toàn cầu, đã giảm 3,41% trong tháng, ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất trong 14 tháng. Khi chúng ta dần bước ra khỏi thời kỳ hậu dịch bệnh, thanh khoản ngày càng trở nên dồi dào và khẩu vị rủi ro của các quỹ toàn cầu ngày càng tăng. Tài sản vốn cổ phần, cũng như Tiền điện tử được đại diện bởi BTC, là những người được hưởng lợi từ cải tiến này.
Tài sản tiền điện tử: BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại, mùa Altcoin bắt đầu bất kỳ ngày nào
Vào tháng 11, BTC mở cửa ở mức 70.198,02 USD và đóng cửa ở mức 96.465,42 USD, tăng 37,42%, biên độ 47,12% và khối lượng giao dịch được khuếch đại một cách hiệu quả.
Sau khi quay trở lại “đường trung bình động 200 ngày” và vượt qua “đường xu hướng giảm” vào tháng 11, BTC tiếp tục đạt được những đột phá mang tính bước ngoặt về các chỉ báo kỹ thuật trong tháng này, vượt qua mép trên của “vùng hợp nhất mức cao mới” đã bị kẹt trong 8 tháng và nó lại đặt chân lên đường xu hướng tăng sau 4 tháng trôi qua.
Xu hướng giá BTC hàng ngày
Trên đường hàng tháng, BTC đã đạt được mức tăng liên tiếp trong tháng 3 và khối lượng của nó tiếp tục tăng vừa phải, cho thấy xu hướng tăng trưởng lành mạnh.
Xu hướng giá hàng tháng của BTC
Trong các báo cáo nghiên cứu trước đây, chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng hơn 30% BTC trong vùng hợp nhất cao mới từ tháng 3 đến tháng 10 năm nay đã có chuyển khoản địa chỉ. Việc định giá lại tăng này đã xảy ra nhiều lần trong chu kỳ trước và đã trở thành một yếu tố nội bộ cho tương lai. Hỗ trợ cơ cấu.
Sự đột phá về giá cuối cùng đòi hỏi các điều kiện bên ngoài.
Sự kiện lớn nhất thế giới vào tháng 11 là việc Trump tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ. Sự nhiệt tình trước đây của ông đối với tiền điện tử và “lời hứa” của ông trong chiến dịch tranh cử đã trở thành lý do để BTC vượt qua “vùng hợp nhất cao mới” đã có. đã bị mắc kẹt trong tám tháng.
Cuộc chạy đua Trump của BTC có bền vững không? EMC Labs tin rằng cho dù đó là Đạo luật công nghệ và đổi mới tài chính thế kỷ 21 được đề xuất năm ngoái, Dự thảo dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ năm nay hay thậm chí là Dự luật về quyền của Bitcoin vừa được Hạ viện Pennsylvania thông qua, tất cả đều chỉ ra rằng Hoa Kỳ cam kết Cuộc chiến để áp dụng tiền điện tử đã dần chuyển từ “cho phép” sang “quảng bá”. Mục tiêu cuối cùng là có được BTC thông qua sự hỗ trợ của luật pháp, quy định và chiến lược quốc gia. Việc kiểm soát các tài sản được mã hóa và các ngành công nghiệp blockchain (chuỗi công cộng, cơ sở hạ tầng và các dự án ứng dụng phi tập trung) do Hoa Kỳ đại diện đảm bảo rằng Hoa Kỳ có được lợi thế vượt trội trong xu hướng mới nổi này.
Do đó, trong vài năm tới, có thể thấy trước rằng sự hỗ trợ từ chính sách của Hoa Kỳ và việc áp dụng Tiền điện tử của các tổ chức truyền thống, bao gồm các tổ chức tài chính và các công ty niêm yết, sẽ tiếp tục gia tăng. Chưa có thời điểm nào trong lịch sử ngành công nghiệp blockchain và tài sản tiền điện tử đạt được sự chấp nhận và áp dụng như vậy.
Thanh khoản tăng vọt: hai kênh chính cộng hưởng để đạt kỷ lục lịch sử
Dòng tiền tiếp tục đổ vào là sự hỗ trợ vật chất cho thị trường giá lên.
Vào tháng 11, kênh khối lượng lớn BTC Spot ETF và stablecoin đã chứng kiến dòng vốn vào tổng cộng 25,9 tỷ USD, đánh dấu dòng vốn vào trong một tháng lớn nhất được ghi nhận. Trong đó, kênh ETF là 5,4 tỷ và kênh stablecoin là 19,5 tỷ. Trong tháng 11, dòng vốn ETF đã vượt tháng 2, trở thành tháng có dòng vốn vào lớn nhất.
Thống kê dòng vốn thị trường tiền điện tử hàng tháng
Kể từ tháng 10, khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ sắp kết thúc, các quỹ trên kênh ETF là quỹ đầu tiên được ra mắt. Kể từ tháng 9, quy mô dòng vốn qua kênh này tăng dần, với lần lượt 1,2 tỷ, 5,4 tỷ và 6,4 tỷ chảy vào từ tháng 9 đến tháng 11. Trước đây chúng tôi đã nhấn mạnh rằng các quỹ trong kênh ETF có ý chí độc lập và sẽ dần dần kiểm soát xu hướng giá của BTC. Điều này được phản ánh đầy đủ trong điều kiện thị trường gần đây.
So với “người anh lớn” đủ dũng cảm gánh vác trách nhiệm nặng nề, quỹ kênh stablecoin có phần hơi lạc hậu hơn một chút. Sau khi bước vào tháng 11, khi giá BTC tiếp tục bứt phá, nó bắt đầu cho thấy xu hướng dòng vốn vào mạnh. Tuy nhiên, dòng tiền vào hàng tháng của các quỹ kênh stablecoin đạt 19,5 tỷ USD, vượt xa các quỹ kênh ETF.
Thống kê dòng vốn thị trường tiền điện tử hàng ngày
Khi BTC chạm mốc 100.000 USD vào ngày 22 tháng 11, các quỹ tại chỗ bắt đầu tung ra ETH với mức tăng 9,31% vào ngày hôm đó. Mức tăng tích lũy của ETH trong tháng 11 đạt 47,05%, vượt qua BTC và thị trường dường như đang chuyển sang mùa Altitude.
EMC Labs tin rằng sau khi BTC vượt qua mốc 100.000 USD trong triển vọng thị trường, Altseason sẽ dần dần mở cửa. Sau khi khai mạc Altseason, thị trường dần dần cho thấy: 1. ETH vượt qua mức cao lịch sử; 2. Thị trường nhìn chung tăng 3. Xu hướng thị trường chính dần được công nhận;
Trò chơi dài và ngắn: Thanh khoản thúc đẩy đợt bán thứ hai
Vòng quay là một trò chơi thu thập và phân phối chip giữa tay dài và tay ngắn trong phạm vi thời gian và không gian.
Các nhà giao dịch dài hạn thu thập chip trong thời gian suy giảm, chạm đáy và sửa chữa, đồng thời tiếp tục bán trong thời gian tăng và chuyển đổi cho đến khi thanh khoản không thể hấp thụ áp lực bán và thị trường đảo chiều.
Kể từ tháng 1 năm 2024 trong chu kỳ này, các nhà đầu tư dài hạn đã tiến hành đợt bán tháo quy mô lớn đầu tiên và sau đó quay trở lại trạng thái tích lũy chip sau khi thị trường bước vào giai đoạn hợp nhất vào tháng 3. Khi thanh khoản phục hồi trong tháng 11, giá đạt mức cao mới và các nhà đầu tư dài hạn đã tung ra đợt bán thứ hai, đây cũng là đợt bán quy mô lớn cuối cùng trong chu kỳ này.
Lịch sử bán tháo BTC dài hạn 15 năm
Tính đến cuối tháng 9, vị thế nắm giữ dài hạn đạt 14,22 triệu xu. Đến cuối tháng 11, vị thế bán đạt 13,69 triệu xu, và “quy mô bán” trong hai tháng đạt 530.000 xu.
Trong thời kỳ tăng giá, động lực bán dài hạn là việc tăng giá do tính thanh khoản mang lại, đồng thời việc tăng giá cũng là một quá trình tự chứng nhận của thị trường sẽ kích thích thêm dòng vốn vào.
Đợt bán tháo thứ cấp ở người mua chỉ mới diễn ra được 2 tháng và dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến nửa đầu năm 2025 khi thanh khoản tiếp tục tăng.
Phần kết luận
Vào tháng 11, chu kỳ một lần nữa chứng tỏ khả năng điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường.
EMC Labs tin rằng lý do cơ bản khiến giá BTC và toàn bộ thị trường tiền điện tử tăng là trên cơ sở cấu trúc nội bộ hoàn chỉnh, việc cắt giảm lãi suất liên tục ở các nền kinh tế lớn trên thế giới và sự gia tăng đáng kể khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư là những lý do cơ bản. Ngoài ra, sự gia tăng đáng kể trong việc áp dụng và những kỳ vọng về chính sách quốc gia của Hoa Kỳ cũng mang lại động lực to lớn về mặt tinh thần và vật chất.
Chúng tôi tin rằng những yếu tố bên ngoài này sẽ tiếp tục tạo động lực và hỗ trợ cho thị trường tiền điện tử trong năm tới. Do đó, thị trường tăng giá tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng sau khi khởi động lại. Sẽ vẫn có những khúc mắc ở giữa, nhưng nửa sau của đợt tăng giá sẽ mang lại lợi nhuận hào phóng hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.
EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá blockchain và tài sản mã hóa như một phước lành cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
