Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )
Tác giả Hảo Phương Châu |
Các đánh giá cuối năm của những năm trước tìm cách toàn diện và toàn diện, liệt kê nhiều phần và trình bày từng phần theo dòng dữ liệu, sự kiện, xu hướng và xu hướng, một số ý kiến của tác giả là. Ngoài ra, công việc hàng ngày bị ám ảnh bởi những điểm nóng ngắn hạn và có rất ít cơ hội để kéo dài chu kỳ suy nghĩ về ngành. Vì vậy, năm nay Hãy thay đổi cách suy nghĩ - trích xuất Web3 vào năm 2024 trực tiếp từ chủ quan của tôi. ấn tượng Những người, sự vật, sự việc quan trọng nhất trong lĩnh vực này, nếu không có gì để miêu tả thì đừng nhắc đến, nếu nhớ sâu thì chỉ ghi lại, sau đó dùng những quan sát và cách diễn đạt cô đọng để xâu chuỗi lại với nhau. bạn có thể sắp xếp lại tâm trí và tinh chỉnh nhận thức của mình. Nếu nó có thể mang lại sự cộng hưởng hoặc tham khảo cho độc giả và bạn bè thì tôi rất vui.
Hãy bắt đầu với hình ảnh này.
Cấu trúc thị trường tiền điện tử năm 2024
Từ góc độ biến động tài sản, sự phấn khích lớn nhất trong năm 2024 chắc chắn là BTC và đồng Meme ở giữa, quả thực có một số dự án mới và cũ mà cá nhân tôi đã đầu tư vào, nhưng thành thật mà nói, ăn nó thật vô vị; Thật đáng tiếc nếu bỏ rơi họ vào năm 2025.
BTC: mức cao mới, chu kỳ mới, thuộc tính mới, câu chuyện mới
Vào năm 2024, chính sách bầu cử và mã hóa của Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy lẫn nhau. Quy tắc nổi tiếng của Trump “liệt kê Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ” sẽ nâng Bitcoin lên thành tài nguyên duy nhất trong cuộc chiến tranh lạnh tài chính quốc tế mới, khiến Zeng phải do dự và ngập ngừng. Các tổ chức tài chính truyền thống đang chuyển sang tiền điện tử.
Tiền cũ Sự gia nhập của số tiền lớn là một trong những câu chuyện kể về sự tăng trưởng giá BTC trong nhiều năm, hoặc ít nhất là một trong những gót chân Achilles của sự đồng thuận vững chắc. Những lợi ích vượt trội của năm nay không chỉ tạo niềm tin vào giá trị của BTC mà còn đặt ra mức trần cho mức tăng trưởng và tốc độ tăng trưởng trong tương lai.
Với sự gia tăng nắm giữ của các tổ chức, việc mở rộng các dòng sản phẩm CeFi như ETF và sự tiếp nối của lối chơi liên kết chứng khoán với tiền tệ của Macrostrategy, mối tương quan giữa BTC và các thị trường tài chính truyền thống như chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ, và chỉ số đô la Mỹ đã trở nên dày hơn và các thuộc tính tài sản của nó sẽ không thể đảo ngược theo hướng phiên bản vàng của vũ trụ kỹ thuật số bị thay đổi và loại bỏ. Kết hợp với thực tế là giá tiền tệ đã đi vào vùng chân không phía trên, kỳ vọng về lợi nhuận trở nên khó nắm bắt và ước tính về độ bão hòa nhu cầu, các lý thuyết chu kỳ trước đây và mô hình định giá đều sẽ không còn giá trị.
Tôi khẳng định rằng thị trường tăng giá này là chu kỳ dốc lớn cuối cùng đối với BTC. Kể từ đó, sức mạnh bùng nổ, sự biến động và thoái lui của nó không hề khá hơn trước.
Vậy đầu tư vào tiền điện tử có còn hấp dẫn nữa không? Không, Alpha vừa rút khỏi BTC.
Đồng tiền chính sách và đồng tiền kinh doanh: Những đồng tiền sao chép chính thống nào có thể xử lý tình trạng tràn?
Nếu xu hướng giá của BTC gần với vàng trong giai đoạn từ giữa đến cuối thì ETH giống một cổ phiếu công nghệ cơ sở hạ tầng với các nguyên tắc cơ bản ổn định như X cũ. (Phong cách nói ít về giá cả và nhiều hơn về giá trị của Ethereum rất giống với cổ phiếu công nghệ, phải không?)
Năm 2024 cũng là một năm quan trọng đối với các quỹ ETF tiền điện tử. Làn gió chính sách ấm áp thổi bay BTC và ETH trước tiên, và lợi ích của các tổ chức đã được xác định: tính an toàn và ổn định của công nghệ sản phẩm phải được chứng minh trong thời gian dài, có những nguyên tắc cơ bản về kinh doanh để dựa vào và nó phù hợp; đối với các quy tắc điểm chuẩn và phương pháp định giá truyền thống; khối lượng giao dịch nhỏ và quy mô lớn, các vị trí được phân bổ rộng rãi, cấu trúc chip và chi phí rõ ràng... Các nhà lãnh đạo XRP, SOL, DeFi và các loại tiền tệ khác bị bỏ lại phía sau trước đó chu kỳ và đang ở chế độ chờ.
Do nguồn nước được đặt lên hàng đầu, xét tính chất giám sát lâu dài, thận trọng và tốc độ sản xuất thể chế chậm, tốc độ tăng trưởng của loại mục tiêu này cũng ở mức trung bình. Nhìn nhận từ các nhà đầu tư, mặc dù các dự án cũ đã cố gắng hết sức để giành được sự tôn trọng và tụ tập lại để chính thức công bố tin vui về tiến độ nhưng mức cao cũ quá cao, hành trang lịch sử và xe cộ nặng nề không còn như những năm tốt đẹp . trước đây, khi mùa bắt chước được quảng bá với bạo lực toàn diện, Sự gia tăng lấn át các loại tiền tệ chính thống đã thu hút sự chú ý.
Còn các dự án mới đang tận dụng thị trường tăng trưởng này để phát hành tiền thì sao?
Cơ hội cơ cấu mới: BTCFi, cổ tức theo quy định của khu vực
Năm nay, chỉ nhìn vào giá cả, đúng là những kẻ bắt chước đã không theo kịp. May mắn thay, giá cả và giá trị luôn chứng minh được lẫn nhau Hiệu suất giá của các vị vua mới của BTC và Meme khiến việc áp dụng hàng loạt USDT trở thành một bước đi hợp lý. và số lượng ví đang hoạt động đều đạt mức cao mới. Tiền cũ Enter với Xinli đang chạy.
Khi tốc độ (tốc độ ra quyết định đầu tư) tăng lên, sẽ xuất hiện sự sai lệch giữa vốn (giá) và nhận thức (giá trị), đồng thời xuất hiện vết nứt (chênh lệch thời gian về giá trị hoàn vốn) và ánh sáng (cơ hội cơ cấu) tỏa sáng.
Trong phần này, trước tiên chúng ta sẽ nói về hai điều từ góc độ của ngành và những người thực hành (phần cuối sẽ nói về những cơ hội lớn cho các nhà đầu tư từ góc độ bên ngoài và bên trong) :
1. BTCFi được xác định rộng rãi được chia thành hướng CeFi - MSTR, Coinbase, BitDeer và ETF làm đại diện và hướng gốc - rune, ORDI và các tài sản khác, L2, chuỗi bên, kênh sét, v.v. mở rộng, cam kết lại , cho vay, v.v. DeFi.
Cái trước đã thực sự tỏa sáng; cái sau chưa tận dụng hết xu hướng, điều mà tôi vô cùng tiếc nuối.
Hệ sinh thái Bitcoin kết hợp những lợi ích mạnh nhất của mã thông báo mạng chính và kế thừa kinh nghiệm phát triển của những người đi trước, nhưng tất cả đều giẫm lên đầu những người khổng lồ và mất đi chỗ đứng. Bạn nói rằng các tài sản được thỏa thuận giữa Trung Quốc và phương Tây không có mối liên hệ với nhau. Bạn nói rằng đặt cược giá trị thị trường 1 tỷ USD vào seppuku là không đủ để làm nên chuyện. và việc cất cánh là ở tương lai...
Tôi đã nói rằng vấn đề cơ bản về sự không phù hợp giữa sản phẩm và thị trường vẫn chưa được giải quyết tốt: BTC đã bước vào thời đại hộ gia đình lớn và các quỹ lớn có biên độ an toàn và tiêu chuẩn quy trình riêng. Đây là tình hình hiện tại về phía cầu của BTC; hoạt động trên chuỗi theo phong cách nhà phát triển trên thế giới, với quy mô nhỏ Các nhóm thanh khoản nhỏ mang theo một lượng lớn quỹ tổ chức, trao đổi chiếc bánh quý giá lấy các tài sản phái sinh có tiềm năng cao và giao phó bảo mật cho các máy ảo vi phạm bản quyền. Đây là một điều tưởng tượng từ phía cung.
Các dự án sinh thái BTC không cần phải vội vàng sao chép lối chơi của các hệ sinh thái khác trong thời kỳ vàng son của airdrop. Nhận biết khán giả, chuyển mục tiêu kể chuyện, chăm sóc tốt nhu cầu của tổ chức và có cơ hội chia bánh. với BTC CeFi.
2. Làm rõ về giám sát , dự trữ chiến lược của BTC, mở rộng danh mục mã hóa trong các kênh tài chính ban đầu và thúc đẩy các cam kết chính sách trong cuộc bầu cử... Những “hành động đặt bẫy tiên phong” này của Hoa Kỳ đã nhanh chóng được thực hiện. Các nghị sĩ Nga đã theo kịp các đề xuất liên quan, Hàn Quốc đã hoãn việc áp thuế tài sản ảo, còn Hồng Kông, Trung Quốc, đã gây ồn ào và có các hành động tần suất cao trong lĩnh vực giấy phép sàn giao dịch và stablecoin... Có thể thấy rằng không ai muốn giống như chính phủ Đức, vốn là nhân vật chính của đợt bán tháo giữa năm. Bị cả hai bên chế giễu.
Thái độ đối với ngành mã hóa nằm ở cấp độ Dao - tầm nhìn và tâm lý của các nhà hoạch định chính sách; cấp độ pháp lý - dẫn đầu bởi các tổ chức tài chính truyền thống lớn và các công ty công nghệ - thông qua các sản phẩm RWA và CeFi; và các sản phẩm CeFi; Cấp độ - các công cụ phái sinh tiền điện tử cụ thể như stablecoin, ETP, chỉ số, v.v.
Ba người sau đều có những cơ hội mà những học viên có nền tảng khác nhau có thể phù hợp.
Alpha lớn nhất: Meme, Cơ chế phân phối token mới
Bây giờ, hãy để tôi đổi hướng và nói về đại diện hàng năm của “từ dưới lên” - Meme.
hư vô? trừu tượng? Đường biên giới? Sáng tạo thứ hai? Meme nói thẳng đến tinh thần của Tiền Mới (cái mà tôi gọi là tiền tương lai) . Phần lớn sự vui nhộn, nhộn nhịp của Web3 năm nay đều do Meme cung cấp.
Meme có nền tảng là nền kinh tế chú ý có thể giao dịch linh hoạt, đồng thời nó cũng cho phép mọi người tuân theo ký ức hoạt động mua mới thay vì cũ. Các quỹ chuyển dịch nhanh chóng kèm theo sự chú ý, sự đồng thuận về các dự án cũ dễ bị phân tán và các dự án mới ngày càng tồn tại trong thời gian ngắn. Đây là hệ quả tất yếu của việc hạ thấp ngưỡng phát hành tài sản. Giống như Tik Tok hạ thấp ngưỡng tạo nội dung, lượng nội dung khổng lồ sẽ làm giảm tỷ lệ chất lượng và tăng khả năng lựa chọn và lưu giữ nội dung chất lượng cao.
Trong những ngày đầu của Meme, hiệu ứng giàu có đến và đi với bội số cao từng gây ra ảo tưởng cho cả người mua và người bán. Các nhà đầu tư có quan sát thiên vị và những người phát hành tiền xu sẵn sàng hành động đã thầm nghĩ: Tôi cũng có thể thắng được chứ?
Thật không may, trong thời đại phát triển nhanh chóng, cơ hội dành cho những người mới vào nghề (nhà đầu tư bán lẻ) lại rất ngắn. Với sự chuyên môn hóa song phương của Meme, tỷ lệ thành công-thất bại của các nhà đầu tư và tổ chức phát hành nhanh chóng trở lại mức trung bình, và các công cụ cuộn, tường thuật cuộn và mức độ nhận thức về cuộn không đồng đều và không rõ ràng. Meme Sẽ có một điểm uốn ở phần cuối của “lựa chọn bất lợi” theo nghĩa kinh tế.
Điều thú vị là, việc đăng Meme đang thu hút các dự án nghiêm túc và doanh nhân nghiêm túc xung quanh tôi tham gia thị trường.
Đây là một câu chuyện bên lề: Ca sĩ người Anh Lily Allen, người có gần 8 triệu người nghe trên Spotify vào tháng trước, đã tham gia Onlyfans vào tháng 10 và cung cấp những bức ảnh về đôi chân của cô ấy cho 1.000 người hâm mộ của cô ấy “Các nền tảng âm nhạc có tính bóc lột cao và bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn. bán đôi chân của bạn hơn là phương tiện truyền thông trực tuyến.”, toàn bộ ngành công nghiệp âm nhạc cần phải suy ngẫm về vấn đề này…Đừng ghét người chơi, hãy ghét trò chơi.
Liệu ngành công nghiệp Web3 cũng cần phải phản ánh? Hay ôm lấy hư vô Tại sao phải nghiêm túc?
Có lẽ, do sự trỗi dậy của Meme nên không cần phải buộc mình gắn bó với nó và nâng nó lên thành văn hóa, chỉ cần nói về cảm xúc cũng có thể giải thích được điều gì đó. Bạn có còn nhớ rằng tâm lý thị trường trước Meme tập trung nhiều vào “airdrop” không? Trong nửa đầu năm, đã có rất nhiều cuộc thảo luận trong giới về tranh cãi giữa tiền VC và SSE, các tổ chức và KOL mở khóa cabin bí mật dưới nước, cảm giác bất lực khi được thưởng điểm PUA và không hài lòng với việc phân phối mã thông báo. Sự nổi lên của Meme và hình thức phân phối token dân sự hơn đã chiếm được tình cảm chung của những người không được hưởng lợi. Việc lặp lại cơ chế phân phối mã thông báo cũng là một trong những xu hướng chính trong quá trình phát triển của vòng tròn tiền tệ.
Lấy cảm hứng và suy ngẫm từ Alpha này. Việc vạch trần vấn đề luôn là bước đầu tiên để giải quyết chúng và việc làm loãng giá trị cũng là khúc dạo đầu cho việc khám phá giá trị.
Ba “sản phẩm” khiến tôi ngạc nhiên vào năm 2024
Chúng ta đã nói đủ về các lĩnh vực dọc. Hãy thư giãn trong phần này và xem xét ba sản phẩm khiến tôi ngạc nhiên: Polymarket, Macrostrategy và Pump.fun, tương ứng với các danh mục kinh doanh, BTCFi và Meme được đề cập ở trên, cũng như các danh mục. hướng đầu tư mạo hiểm vừa và nhỏ trong năm nay, cơ hội lớn.
Polymarket: Chân dung đúng, gió cũng tới
Chuỗi Big Ethereum, ngôi sao dựa trên giá trị V (tạo ra các ứng dụng có ý nghĩa);
Rất khó để 128 triệu ví nắm giữ Ethereum không có nhu cầu tài chính chủ yếu;
Những người bạn biết cờ bạc đều biết nhu cầu ở đây thực sự như thế nào;
Đoán xu và trả lời các câu hỏi trắc nghiệm ngay lập tức đỡ khó hơn việc viết một bản ghi nhớ đầu tư hợp lý;
Đúng lúc diễn ra Thế vận hội và cuộc bầu cử Hoa Kỳ...
Thật khó để không thoát ra khỏi vòng tròn với sự kết hợp trên.
Chiến lược vĩ mô: CeFi dẫn đầu, mưu mô
Tôi từng nghĩ rằng những kẻ duy nhất có khả năng gây ra thảm họa cấp độ bùng nổ hạt nhân là ba vị thần Hy Lạp cổ đại phụ trách các chuỗi công khai, sàn giao dịch và stablecoin – Ethereum, Binance và USDT. Năm nay xin chúc mừng BTC có được vị khách nặng ký.
Do việc nắm giữ BTC sẽ có xu hướng tập trung trong tương lai và các thực thể cá voi phải đối mặt với rủi ro thị trường tương tự (nền kinh tế đồng đô la Mỹ). Vào năm 2025, tôi sẽ giảm dần vị thế BTC của mình và quan sát chặt chẽ các chỉ số báo trước về sự sụp đổ của mô hình Chiến lược vĩ mô.
Pump.fun: thu nhập bền vững, theo định hướng nhu cầu
Meme×Công cụ cơ sở hạ tầng, Bạn đã có khởi đầu thuận lợi chưa? Pump.fun cho bạn biết doanh thu hàng tháng hơn 100 triệu USD.
Pump.fun, Douyin của thế giới tiền điện tử, hỗ trợ việc phát hành tài sản và câu chuyện. Nó có hoạt động kinh doanh, sản phẩm, khả năng thu nhập giao thức bền vững và các tiêu chuẩn định giá để tham khảo. Làm sao nó có thể thua được?
Hình ảnh Văn Trúc đăng lại
Nhìn lại năm nay, một đầu của thách thức là các tài sản đổi mới đang trưởng thành và được thúc đẩy bởi cơ sở hạ tầng hỗ trợ bản địa . Trước khi nó hoàn toàn trở thành một trò chơi robot, tôi vẫn có cơ hội tham gia; được thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài Do các nhà hoạch định chính sách và phân bổ thể chế truyền thống , tôi sẽ chuyển BTC sang các lĩnh vực lan tỏa ngoại vi vào đúng thời điểm.
Về mặt tài sản, người hưởng lợi trực tiếp là BTC và Meme; về mặt đổi mới mô hình, các giải thưởng cao nhất được trao cho Macrostrategy và Pump.fun.
Ngoài ra, các ví Ethena, Pendle, Jupiter, Hyperliquid, OKX Web3 Wallet, v.v. mà tôi yêu thích cũng hoạt động tốt trong năm nay. Để tránh tình trạng “nói thì coi như không nói gì”, tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết trong bài viết này. .
2025, hãy trân trọng những năm tháng tốt đẹp ngắn ngủi
Trong thế giới công nghệ và tài chính ngày nay, những đổi mới lớn thường là A dẫm lên vai B, còn những đổi mới nhỏ là những hoán vị, kết hợp của A×B, B×C… Những phương pháp kết hợp và toàn diện như vậy rất phù hợp với “khả năng liên kết” của AI. Năm nay và năm tới đều là những năm quan trọng đối với AI, vì vậy, sự đổi mới và đầu tư vào Web3 cũng có thể được kết hợp với chủ đề này.
Trong Imagine 2025, ngoại tác lớn nhất nằm ở các công cụ và dịch vụ mà AI thâm nhập vào mọi khía cạnh của Web3 ; điều bất ngờ nội sinh lớn nhất có thể là MemeFi đối với các altcoin đồng nhất ở thắt lưng (chẳng hạn như việc sao chép và dán của cùng một doanh nghiệp). mô hình trên các lớp dưới cùng khác nhau, Không có nhiều khác biệt ở lớp dưới cùng), tôi thực sự thiếu trí tưởng tượng, có thể nó sẽ bị thu hút bởi các quỹ truyền thống và phát triển cùng với CeFi.
Sếp của tôi thỉnh thoảng nhắc nhở tôi: có cảm giác lặp đi lặp lại trong mọi việc là một kiểu kiệt sức kiêu ngạo và mất nhạy cảm. Tôi nghĩ điều này có thể phụ thuộc vào quan điểm mà chúng ta chọn để nhìn vào ngành công nghiệp đang phát triển theo hình xoắn ốc - khi tôi đặt mình vào góc nhìn của Lão Đặng và nhìn xuống những vòng tròn đồng tâm này, cuối cùng tôi sẽ làm xoắn bụi của bánh xe lịch sử nếu đặt mình vào đó; Mặt khác, ồ, ngành này đang tích lũy người dùng (tỏi tây) và cải tiến công nghệ (ứng dụng)!
Tôi rất tự hào rằng Crypto vẫn là một trong những ngành phát triển nhanh nhất. Dù bạn nhìn nó như thế nào, điều quan trọng hơn là phải làm điều đó. Thật là một niềm vui khi được ném mình vào đó và cưỡi trên những con sóng.
Khi kết thúc bài viết, tôi đặt ra mục tiêu cho Năm Mới: gột rửa những kinh nghiệm lỗi thời, cập nhật phương pháp đầu tư, thiết lập hệ thống học hỏi cho các tài sản mới, thay đổi vị thế và tập trung nâng cấp đống ví “SB money” của mình lên địa chỉ Smart Money.
Đọc liên quan
Danh sách xu hướng FAT do Odaily Planet Daily công bố vào tháng 9 bao gồm Mười sự kiện bước ngoặt hàng đầu của năm và Mười câu chuyện xu hướng hàng đầu của năm .
