Tổng hợp｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người phiên dịch｜Azuma ( @azuma_eth )
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này là kế hoạch ứng phó và dự đoán thị trường cho năm 2025 của nhà phân tích và giao dịch nổi tiếng 0xKyle .
Trong phần sau, 0xKyle phân tích nhiều tình huống có thể xảy ra đối với Bitcoin và altcoin vào năm 2025, đồng thời thảo luận lý do tại sao quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ đánh bại quản lý danh mục đầu tư thụ động trong năm mới. mà chúng tôi lạc quan có thể hữu ích cho việc bố trí năm mới.
Sau đây là nội dung gốc của 0xKyle , được Odaily Planet Daily biên soạn.
GM.
Dự đoán tương lai là điều khó khăn, nhưng với tư cách là nhà giao dịch và nhà đầu tư, chúng ta nên có kế hoạch. Giống như tất cả các kế hoạch khác, kế hoạch này sẽ thay đổi khi kịch bản cơ bản thay đổi - thị trường không ngừng phát triển. Kế hoạch này chỉ dựa trên dự đoán của tôi về sự phát triển thị trường trong năm tới. Nó cung cấp những hiểu biết sâu sắc về suy nghĩ của tôi cho đến năm 2025, nhưng không nên hiểu là lời khuyên tài chính.
Trước tiên hãy để tôi xem lại kế hoạch của mình cho năm 2024 (Lưu ý hàng ngày: Vì phần này chủ yếu là đánh giá về hoạt động cá nhân của Kyle nên bài viết này chọn chuyển trực tiếp).
Hãy đi thẳng vào vấn đề. Như thường lệ, tôi sẽ bắt đầu bằng cuộc thảo luận về những kỳ vọng/kịch bản có tầm nhìn tổng thể và sau đó chuyển sang phần tường thuật theo chủ đề.
Kịch bản
Một chu kỳ mới “2024-??” đã bắt đầu. Cá nhân tôi tin rằng chu kỳ này bắt đầu vào cuối năm 2023, nhưng nếu chu kỳ này được sắp xếp một cách chặt chẽ hơn thì quy trình cho đến nay là:
→ Vào ngày 10 tháng 1, Bitcoin ETF đã được ra mắt;
→ BTC đạt mức cao mới, nhanh chóng kích hoạt mùa altcoin ;
→ Sau đó nó bước vào giai đoạn sốc của quý 2 và quý 3, với BTC dao động trong khoảng từ 50.000 USD đến 60.000 USD;
→ Sau ngày bầu cử, BTC đạt mức cao mới, tăng tới 100.000 USD;
→ Hiện tại nó chưa thể vượt qua mốc 100.000 một cách hiệu quả và đang lơ lửng trên 90.000 đô la Mỹ.
Cần lưu ý rằng mùa altcoin thường bắt đầu từ thời điểm cao nhất của Bitcoin . Lần đầu tiên là khi BTC đạt 69.000 USD nhưng không vượt qua được một cách hiệu quả; lần thứ hai là khi BTC đạt 100.000 USD.
Chu kỳ altcoin tiếp theo có thể sẽ bắt đầu sau khi BTC ổn định trên 100.000 USD . Tôi không thể dự đoán tương lai. Mặc dù tôi hy vọng điều này sẽ xảy ra vào quý đầu tiên của năm 2025, nhưng dựa trên thực tế, chúng ta cũng có thể thấy điều kiện thị trường đầy biến động trong quý 2 và quý 3 năm 2024 lặp lại trong vài tháng tới - tôi phải chuẩn bị sẵn sàng cho việc này. Vì vậy, đây là tất cả các kịch bản giả định mà tôi đã vẽ ra.
Kịch bản 1: Bitcoin và altcoin cùng tăng giá
Trong trường hợp đó, lợi nhuận sẽ là chủ đề duy nhất vào năm 2025 và chúng ta sẽ bước vào một mùa bắt chước khác. Khi Bitcoin tiếp tục tăng, tất cả các đồng tiền sẽ hoạt động tốt và chúng ta sẽ lặp lại hai tháng cuối năm 2024, với toàn bộ thị trường sẽ “tăng, tăng, tăng”.
Khả năng xảy ra: 30% - 40%;
Chiến lược tương ứng: Tận dụng sự “hoảng loạn” hiện tại để mua và bắt kịp các altcoin mạnh.
Kịch bản 2: Bitcoin tăng, trong khi các loại tiền tệ khác tăng ít hơn
Điều này sẽ lặp lại năm 2024 và trong vài tháng tới, chúng ta sẽ thấy các altcoin vẫn không ổn định, nhưng Bitcoin sẽ tăng giá hơn (vì chỉ có Bitcoin là tăng). Một số lĩnh vực bắt chước cũng sẽ hoạt động tốt.
Khả năng xảy ra: 50% - 60%;
Chiến lược tương ứng: Vẫn tận dụng sự “hoảng loạn” hiện tại để mua, nhưng bạn cần mua altcoin trong các lĩnh vực cụ thể. Trọng tâm là tránh các khu vực có nhiều sự chú ý và tìm kiếm câu chuyện tiếp theo có thể tăng giá.
Kịch bản 3: Bitcoin tăng, altcoin giảm
Điều này có nghĩa là altcoin đang ở đỉnh cao, mặc dù Bitcoin sẽ tiếp tục hoạt động tốt.
Khả năng xảy ra: 20% - 30%;
Chiến lược tương ứng: Bán tất cả các altcoin. Mặc dù chúng tôi sẽ phải chịu một số đợt thoái lui, nhưng nếu các altcoin không tăng giá, chúng tôi có thể phải bán tất cả.
Kịch bản 4: Bitcoin giảm, altcoin giảm
Khả năng xảy ra: 10% - 20%.
Tôi tin rằng một số điều sẽ xảy ra. Tôi tin rằng mức cao mới tiếp theo của BTC sẽ không kéo dài đến năm 2024 , bởi vì bối cảnh của những cơn gió vĩ mô là có thật. Mặc dù ETF đã được ra mắt trong một chu kỳ môi trường pháp lý khắc nghiệt, TradFi vẫn cần phải nỗ lực để bán câu chuyện về BTC cho khách hàng vì thế giới không tin vào tầm quan trọng của Bitcoin.
Bây giờ Trump sắp nhậm chức, có rất nhiều lời bàn tán về Dự trữ chiến lược Bitcoin (SBR). Tâm lý thị trường đã thay đổi và tôi sẽ không suy đoán về khả năng thiết lập hệ thống dự trữ Bitcoin chiến lược - Tôi không có kinh nghiệm về sự giao thoa giữa chính trị và tài chính.
Điều tôi quan tâm là câu chuyện - thực tế là chế độ mới sắp ra mắt này đã thu hút nhiều sự chú ý mới đến tài sản kỹ thuật số và giờ đây việc thuyết phục mọi người mua Bitcoin trở nên dễ dàng hơn vì ngay cả tổng thống của quốc gia lớn nhất thế giới cũng vậy. thường xuyên thảo luận về nó.
Những thay đổi trong nền vĩ mô này là rất quan trọng. Vì vậy, tôi tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục có những thuận lợi vào năm 2025, trong khi altcoin là một câu chuyện tương tự nhưng khác.
Tota l3 (Lưu ý hàng ngày: tổng giá trị của các altcoin không bao gồm BTC và ETH) đạt mức cao nhất năm 2021 trong quý đầu tiên của năm 2024 và sau đó đạt mức cao nhất theo chu kỳ vào quý 4 năm 20424. Thành thật mà nói, kịch bản một và kịch bản hai của tôi không khác nhau mấy.
Điều quan trọng là vị trí và thời gian. Tôi lạc quan về năm 2025, nhưng tôi không biết sẽ mất bao lâu để đạt được điều đó - mặc dù tôi nghĩ rằng những thăng trầm sẽ đến sớm hơn năm 2024, nhưng các altcoin vẫn sẽ chảy máu nếu không có chất xúc tác.
Bất kể đó là Bitcoin hay các đồng tiền khác, miễn là chu kỳ chưa đạt đến đỉnh điểm, kế hoạch của tôi là luôn tồn tại lâu dài. Tôi không nghĩ năm 2025 sẽ lặp lại mùa hè năm 2024, nhưng tôi nghĩ chúng ta sẽ có một khoảng thời gian như bây giờ, khi thị trường tương đối yên tĩnh nhưng giá cả vẫn được duy trì tương đối tốt.
Thế giới on-chain hoàn toàn khác. Khi thủy triều rút, thị trường on-chain có thể dễ dàng gặp phải biến động -70%. Vì vậy, đối với các thị trường trên chuỗi, mục tiêu của tôi luôn là bán ở mức lãi cao nhất và tái đầu tư tiền vào các altcoin hàng đầu (top 20) trước khi bắt đầu triển khai dần dần.
Tôi không nghĩ các altcoin sẽ đạt đỉnh ở đây vì tôi không nghĩ Bitcoin sẽ tiếp tục tăng trong khi các altcoin chết, tôi cũng không nghĩ Bitcoin sẽ đạt đỉnh theo chu kỳ ở vị trí này.
Vì vậy, kết luận của tôi là: BTC sẽ tiếp tục tăng và mức tăng sẽ vượt quá năm 2024; đối với các altcoin, chủ đề của tôi vẫn mang tính xúc phạm, nhưng tôi cần biết khi nào nên chuyển sang phòng thủ, nhưng xu hướng phòng thủ sẽ thấp hơn năm 2024.
rủi ro
Nguy cơ đạt đỉnh theo chu kỳ
Dự báo về đỉnh chu kỳ đòi hỏi phải tự điều chỉnh liên tục. Mặc dù tôi không nghĩ chúng ta đã gần đến đỉnh của chu kỳ nhưng chúng ta phải tiếp tục đánh giá lại hàng tuần. Đỉnh của một chu kỳ không nhất thiết phải là một sự kiện mà giống như một quang phổ dần dần tiến đến theo thời gian.
Rủi ro mua lại SBR
Khi một tổng thống mới nhậm chức, mọi người sẽ theo dõi hành động của ông ấy. Mặc dù Bitcoin dự kiến sẽ có những thuận lợi về mặt pháp lý, nhưng sẽ là một sự kiện khá giảm giá nếu tổng thống hoàn toàn quên mất nó. Theo tôi, những rủi ro có thể xảy ra bao gồm: SBR bị lãng quên; hoặc nhiều khả năng là SBR không xảy ra mà được nâng cao theo một cách nào đó.
Trong trường hợp thứ hai (thay thế sơ đồ SBR), đây có thể là một sự kiện ban đầu giảm giá nhưng cuối cùng là tăng giá, miễn là bản thân sơ đồ này hỗ trợ Bitcoin.
Tóm lại: sự xuất hiện của tín hiệu tăng giá có nghĩa là thị trường tăng trưởng sẽ tiếp tục; sự xuất hiện của tín hiệu giảm giá có nghĩa là kế hoạch phải được xem xét lại - thị trường tăng giá có thể tiếp tục, nhưng xác suất sẽ giảm.
rủi ro cung cấp
Vào năm 2024, chúng ta đã chứng kiến những điều kiện vĩ mô điên rồ vào mùa hè, khi thị trường chứng khoán đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng thị trường tiền điện tử lại giảm nhiều hơn tăng do áp lực bán liên tục từ những công ty có nguồn cung lớn như Mt. Gox, chính phủ Đức. , Grayscale GBTC, v.v. tiếp tục được tung ra thị trường.
Rủi ro cung cấp không bao giờ có thể được loại bỏ. Sẽ luôn có ai đó nắm giữ nhiều Bitcoin - chính phủ Vương quốc Anh, Darknet Silk Road, FTX nắm giữ hoặc bất kỳ tổ chức nào khác. Đây là điều bạn phải để mắt tới, nhưng theo tôi, nếu mọi việc suôn sẻ thì những sự kiện này sẽ là cơ hội săn hàng giá hời.
rủi ro vĩ mô
Theo tôi, số lần cắt giảm lãi suất ít hơn vẫn là cắt giảm lãi suất. Mặc dù điều này “kém lạc quan hơn” nhưng thực tế là miễn là lãi suất tiếp tục giảm thì thanh khoản sẽ được cải thiện.
Một lần nữa, sự xuất hiện của các tín hiệu tăng giá có nghĩa là thị trường tăng giá sẽ tiếp tục. Ngoại trừ việc tăng lãi suất hoặc không cắt giảm lãi suất, kinh tế vĩ mô sẽ tích cực đối với tài sản kỹ thuật số.
Chủ đề và Token
Bây giờ đến phần được chờ đợi từ lâu. Nhưng trước khi liệt kê các chủ đề và mã thông báo cụ thể, tôi muốn nhấn mạnh lại ý tưởng mà tôi vừa nói về tấn công, nhưng biết khi nào nên chuyển sang phòng thủ - Trong chu kỳ đầu tư này, quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ đánh bại việc quản lý danh mục đầu tư thụ động.
Đã qua rồi cái thời “mua và giữ mãi”. Mặc dù tăng gấp 10 lần vào năm 2023, nhưng hiệu suất tổng thể của Solana vào năm 2024 gần như ngang bằng với Bitcoin; những cái được gọi là dẫn đầu như TAO đã không được hưởng lợi từ sự bùng nổ AI mà chúng ta đã thấy trong những tháng gần đây và đối với các mã thông báo meme, giờ đây con chó cũng không Không đội mũ nữa (WIF), anh chàng lạnh lùng không còn lạnh lùng nữa, hà mã (MOODENG) dường như sắp hết đời...
Không có gì trong danh sách này có khả năng khiến bạn “mua và giữ”.
Ngoài ra, tôi cũng muốn nghĩ đến một câu hỏi - những người mua cận biên là ai? Trong thị trường này, về cơ bản có 3 người mua cận biên chính - tổ chức (người chơi tài chính truyền thống), quỹ (quỹ thanh khoản/quỹ gốc tiền điện tử) và người đánh bạc (người giao dịch hợp đồng, người chơi trên chuỗi, v.v.).
Một câu chuyện hay phải được ít nhất một trong các bên chấp nhận. Hãy đi thẳng vào vấn đề.
Chủ đề 1: Trí tuệ nhân tạo
Vâng, AI vẫn sẽ là một chủ đề nóng. Như đã đề cập ở trên, chúng ta đã trải qua một số làn sóng AI, nhưng nếu bạn đã đọc bài viết của tôi về mã thông báo AI ( liên kết tại đây ), tôi tin rằng làn sóng tiếp theo đang đến.
Cấp độ vĩ mô: Cường điệu > Nguyên tắc cơ bản > Tính thực tiễn;
Cấp độ vi mô: Người trả lời > Cơ sở hạ tầng > Ứng dụng/Hình đại diện.
Mua và nắm giữ sẽ không có kết thúc tốt đẹp. GOAT là người đã bắt đầu tất cả, nhưng nó đã giảm 60% so với mức cao nhất và có thể sẽ tiếp tục hoạt động kém hiệu quả.
Lựa chọn hàng đầu: Công nghệ ứng dụng, Bầy đàn, trò chơi, AI tập trung vào người tiêu dùng.
Theo tôi, những thứ như ALCH (phát triển trò chơi), Griffin (tác nhân giúp kiểm soát ví), Digimon và ai16z (vua của tất cả các AI) đều là những lựa chọn hàng đầu theo quan điểm của tôi và có thể còn nhiều thứ khác mà tôi đã bỏ lỡ.
Chủ đề 2: DeFi
Điều này không cần phải nói. DeFi sẽ tiếp tục là một câu chuyện hay, tuy nhiên việc đầu tư vào DeFi là rất khó khăn vì thực sự có rất ít token sẽ được hưởng lợi từ nó. Ngay cả khi họ được hưởng lợi, họ có thể sẽ không tăng (chỉ cần nhìn vào đường đua LST).
Thành thật mà nói, đây không phải là lựa chọn đầu tiên của tôi về phần thưởng rủi ro, nhưng tôi nghĩ đây sẽ là câu chuyện tăng trưởng tiếp tục cho đến năm 2025.
Lựa chọn hàng đầu: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Tùy chọn phụ: stablecoin/mã thông báo liên quan đến thanh toán.
Chủ đề 3: Lớp 1
Tôi sẽ bị ghét rất nhiều khi nói điều này, nhưng tôi tin rằng cơ hội giao dịch Lớp 1 đã quay trở lại. Không còn nghi ngờ gì nữa, HYPE đã hoạt động tốt, nhưng SUI thực sự bị nhiều người không thích khi nó ở mức khoảng 1 đô la, nhưng nó đã tăng lên 2 đô la và bây giờ là 4 đô la. Tôi nghĩ thị trường đã bỏ lỡ các giao dịch Lớp 1 - đó là một trong những lĩnh vực không được ai chú ý đến, nhưng có cơ hội rất lớn (bằng chứng là mức tăng gấp 10 lần của HYPE).
Lựa chọn hàng đầu: SUI/HYPE;
Lựa chọn thứ hai: Tóm tắt.
Tôi không biết mình thích Monad và Berachain đến mức nào. Nhưng tôi thực sự mong đợi Tóm tắt, tôi nghĩ nó có thể là một bộ phim bom tấn.
Chủ đề 4: Token NFT và token trò chơi
Tôi cũng thực sự thích chủ đề này. Gần đây tôi đã mua một số dự án trò chơi và tôi nghĩ không gian mã thông báo NFT cũng đáng được quan tâm. PENGU đã dần dần phát triển, Azuki sẽ có ANIME, Doodles cũng sẽ phát hành tiền xu... Tôi không nghĩ NFT sẽ tăng, nhưng tôi nghĩ mã thông báo của họ sẽ có.
Mã thông báo trò chơi cũng rất thú vị và Off-The-Grid đã cho chúng ta thấy những gì có thể tạo nên một trò chơi thú vị. Với việc lĩnh vực này đang bị đánh giá thấp, tôi nghĩ sẽ là điều khôn ngoan nếu tìm hiểu sâu hơn và tìm ra những trò chơi thực sự thú vị sắp tung ra token của họ.
Lựa chọn hàng đầu: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Tùy chọn phụ: PRIME / Off-The-Grid (nếu tiền được phát hành) / Overworld.
Chủ đề Năm: Những câu chuyện khác
Sau đây là danh sách theo dõi của tôi, tôi không đặc biệt thích chúng, nhưng chúng rất thú vị.
Mã thông báo dữ liệu: Kaito/Arkm;
meem token: Tôi chỉ thích PEPE, những cái khác... có vẻ lỗi thời;
DePIN:PEAQ/HNT;
Thứ tự;
Bản sao cũ: XRP;
DeFi cũ: CRV/CVX.
Dự báo năm 2025
Đây thực sự chỉ là một điều thú vị, chỉ là một điều mà tôi nghĩ nghe có vẻ hơi khó tin nhưng không phải là không thể.
DePIN được một công ty nghiêm túc triển khai một cách nghiêm túc, có thể thông qua việc mua lại;
Binance mất thị phần với tư cách là sàn giao dịch hàng đầu, không phải vào tay Hyperliquid mà vào tay Bybit/OKX;
Khi công nghệ VR đạt được tiến bộ mới, mã thông báo Metaverse có được sức sống mới;
ICO đang trở nên phổ biến trở lại;
“Mùa on-chain” của Ethereum sẽ không xảy ra;
Giá SUI đạt hai con số (ít nhất là $10);
Lợi suất đặt cược của Ethereum được phê duyệt để đưa vào ETF, dẫn đến nhiều sản phẩm lợi nhuận đặt cược hơn cho các mã thông báo khác, cũng như các công cụ tổng hợp lợi nhuận như những gì chúng ta đã thấy vào năm 2021;
Một nghệ sĩ lớn sử dụng NFT và mã thông báo để theo dõi và khen thưởng cơ sở người hâm mộ của mình;
Bitcoin đạt 200.000 USD;
Thêm Lớp 1 chứng kiến CEO/người sáng lập của họ rời đi sau khi nhìn thấy Aptos;
Base đã thua trong cuộc cạnh tranh trên chuỗi và một Lớp 1 khác đã thay thế. Solana duy trì địa vị của mình.
Phần kết luận
Những điều trên gần như tổng hợp những kỳ vọng của tôi cho năm 2025. Tôi cho rằng thực tế sẽ khác biệt đáng kể so với dự đoán của tôi, giống như những gì tôi đã lên kế hoạch cho năm 2024.
Lời khuyên và nguồn cảm hứng tốt nhất thực ra là “hãy linh hoạt và tận hưởng cuộc hành trình”. Thị trường sẽ tiếp tục thay đổi, nhưng đó chỉ là một phần của trò chơi cuộc sống.
Không ai có thể thực hiện cùng một giao dịch hai lần. Bởi vì các giao dịch khác nhau nên con người cũng khác nhau.
Chúc bạn may mắn và hẹn gặp lại bạn ở phía bên kia. Nếu bạn kiếm được lợi nhuận có thể thay đổi cuộc sống trong quá trình thực hiện, hãy nhớ sử dụng nó để thay đổi cuộc đời bạn.
