Bản gốc｜Odaily Planet Daily
Tác giả｜jk
Sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022, câu chuyện của sàn giao dịch chuyển từ vinh quang sang các khoản hoàn trả và thanh lý phức tạp. Hai năm sau, kế hoạch bồi thường của FTX dần trở nên rõ ràng nhưng nó lại gây áp lực bán rất lớn đối với một số loại tiền tệ.
Trong bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ đưa độc giả xem lại tiến độ trả nợ của FTX, các token đang chịu áp lực bán và các sản phẩm nổi bật từng thu hút sự chú ý của thị trường sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tương lai của ngành mã hóa.
Kế hoạch và thời gian hoàn trả của FTX
Vào tháng 5 năm 2024, Associated Press đưa tin rằng số liệu bồi thường rõ ràng đã được cung cấp trong các tài liệu tòa án do FTX đệ trình vào thời điểm đó. Theo hồ sơ tòa án, FTX nợ các chủ nợ khoảng 11,2 tỷ USD và sàn giao dịch ước tính rằng họ có thể phân phối từ 14,5 tỷ USD đến 16,3 tỷ USD cho các chủ nợ.
Kế hoạch này cũng quy định các khoản thanh toán lãi bổ sung cho các chủ nợ sau khi các yêu cầu bồi thường được thanh toán đầy đủ, miễn là số tiền vẫn còn tồn đọng, tài liệu nêu rõ. Lãi suất của hầu hết các chủ nợ là 9%.
Tuy nhiên, tất cả các khoản bồi thường này sẽ được thanh toán bằng đô la Mỹ theo giá tiền điện tử tại thời điểm FTX sụp đổ. Nói chính xác, khi FTX nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào tháng 11 năm 2022, giá Bitcoin là 16.080 USD. Đây là một điều tốt và một điều xấu -
Điều tồi tệ là các nhà đầu tư sở hữu tiền kỹ thuật số vào thời điểm đó và hiện nhận được tiền bồi thường bằng đô la Mỹ. Nếu nhà đầu tư nắm giữ 1 Bitcoin vào thời điểm đó, thu nhập sẽ gấp khoảng 6 lần so với ngày hôm nay. Những khoản thu nhập này không được tính vào khoản bồi thường. Nhà đầu tư chỉ có thể nhận được khoản bồi thường 16.080 USD + lãi suất hai năm.
Điều đáng mừng là nếu không có thị trường tiền điện tử tăng trưởng trong hai năm qua, FTX có thể đã không có nhiều tiền trong kho của mình để có thể thanh toán cho tất cả khách hàng - đó là một điều rất an ủi khi có thể lấy lại được số tiền đã mất. tiền vào thời điểm đó.
Theo kế hoạch được đệ trình lên Tòa án Phá sản Hoa Kỳ ở Delaware, khách hàng và chủ nợ có yêu cầu bồi thường từ 50.000 USD trở xuống sẽ nhận được khoảng 118% số tiền thanh toán của họ. Nhóm này chiếm 98% khách hàng của FTX.
Vào ngày 24 tháng 8, có một bản cập nhật nhỏ về vụ việc này: Odaily trước đó đã đưa tin rằng FTX và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC) đã đồng ý với một thỏa thuận giải quyết trị giá 12,7 tỷ USD. CFTC đồng ý rằng miễn là FTX tuân thủ kế hoạch tái cơ cấu thì CFTC sẽ không thu bất kỳ khoản bồi thường nào. Do đó, FTX sẽ phải trả tới 12,7 tỷ USD cho các chủ nợ, tùy thuộc vào nguồn vốn sẵn có. Điều này tương đương với việc đóng dấu của chính phủ vào thỏa thuận bồi thường, đảm bảo rằng vụ kiện của chính phủ chống lại FTX sẽ không làm giảm số tiền dành cho khách hàng. Dựa trên ước tính về số tiền vào thời điểm đó, FTX vẫn có thể hoàn thành việc bồi thường đầy đủ hoặc thậm chí còn sót lại một ít.
Odaily trước đó đã đưa tin rằng một thẩm phán đã phê chuẩn việc FTX bán cổ phần của mình trong công ty khởi nghiệp AI trị giá 1 tỷ USD Anthropic và kế hoạch trả cho IRS 200 triệu USD tiền thuế ưu tiên và 685 triệu USD tiền thuế cấp dưới mà FTX cho rằng họ nợ. IRS đòi 24 tỷ USD. Đây đều là một phần trong lộ trình bồi thường của FTX.
Vậy hiện tại việc bồi thường của FTX diễn ra như thế nào? Khoản bồi thường FTX yêu cầu bán tiền. Áp lực bán do phần này gây ra là gì? Liệu một số mã thông báo có phải đối mặt với áp lực bán rất lớn không? Chúng ta hãy xem xét.
Ví hiện tại của FTX có gì?
Việc nắm giữ tiền tệ và ví hiện tại của FTX được cung cấp công khai trên Arkham. Tính đến thời điểm viết bài này, địa chỉ on-chain của FTX vẫn có tổng tài sản là 1,475 tỷ USD và loại tiền nắm giữ lớn nhất là FTT, trị giá khoảng 680 triệu USD.
Bao gồm FTT, có 20 loại tiền tệ khác sau đây với số tiền nắm giữ hiện tại hơn một triệu đô la Mỹ:
FTT: 680,79 triệu USD
OXY: 356,56 triệu USD
BẢN ĐỒ: 147,10 triệu USD
TRUYỀN THÔNG: 131,76 triệu USD
FIDA: 55,31 triệu USD
RAY: 21,69 triệu USD
BOBA: 17,86 triệu USD
BRZ: 14,58 triệu USD
TRƯỢT: 10,15 triệu USD
JUP: 6,66 triệu USD
JTO: 6,25 triệu USD
USDC: 3,31 triệu USD
SOL: 3,14 triệu USD
GIỚI THIỆU: 2,77 triệu USD
ASD: 2,76 triệu USD
SRM: 2,72 triệu USD
KMNO: 2,67 triệu USD
MPLX: 2,65 triệu USD
AMPL: 1,67 triệu USD
STG: 1,18 triệu USD
Vậy, loại tiền tệ nào cần được chú ý nhiều hơn đến áp lực bán? Theo dữ liệu của Coingecko, Odaily đã tổng hợp các token sau cho bạn:
FTT: Định giá pha loãng hoàn toàn hiện tại của FDV chỉ là 870 triệu USD, với lượng phát hành trong 24 giờ là 18 triệu USD, trong khi lượng nắm giữ của FTX đã lên tới 680 triệu USD. Ngay cả khi có nhà tạo lập thị trường gánh chịu áp lực thì cũng khó có lệnh mua để hỗ trợ mức giá hiện tại.
OXY: Khối lượng giao dịch trong 24 giờ hiện tại chỉ là 3.000 USD và FDV là khoảng 365 triệu USD. Lượng nắm giữ FTX đạt 356 triệu USD và có thể thấy rằng token này có khối lượng giao dịch rất ít do khả năng xảy ra áp lực bán. Tuy nhiên, mã thông báo chỉ được liệt kê trên Kraken ngoài DEX, vì vậy nó ít liên quan đến hầu hết các nhà giao dịch.
MAPS: Hiện tại FDV là 185 triệu USD, số cổ phần nắm giữ của FTX đạt 147 triệu USD và khối lượng giao dịch trong 24 giờ cũng ảm đạm không kém chỉ 130.000 USD.
TRUYỀN THÔNG: FDV hiện tại trên Coingecko là 14,23 triệu USD và lượng nắm giữ FTX đã đạt 131 triệu USD.
FIDA: FDV hiện ở mức 216 triệu USD, với số tiền nắm giữ của FTX là 55,31 triệu USD. Nếu làm đúng, phe gấu có thể có chỗ để chơi. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ hiện tại là 15,51 triệu.
BOBA: FDV hiện ở mức 94,67 triệu USD, với vốn hóa thị trường là 81,05 triệu USD, trong khi lượng nắm giữ của FTX đạt 17,86 triệu USD. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1,62 triệu USD.
SRM: Vốn hóa thị trường hiện là 11,37 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 490.000 USD và số lượng nắm giữ FTX là 2,72 triệu USD.
MPLX: Vốn hóa thị trường hiện là 185 triệu USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1,36 triệu USD và lượng nắm giữ FTX là 2,65 triệu USD.
AMPL: Vốn hóa thị trường hiện là 150 triệu USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 830.000 USD và lượng nắm giữ FTX là 1,67 triệu USD.
Các loại tiền tệ có ít tác động hơn:
RAY: Raydium hiện có vốn hóa thị trường là 1,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 94,83 triệu USD và lượng nắm giữ FTX là 21,69 triệu USD. Nếu các nhà tạo lập thị trường đặt mục tiêu bán hàng ổn định và thực hiện đúng cách thì dự kiến sẽ không có sự sụt giảm lớn nào.
DRIFT: Giá trị thị trường hiện tại là 310 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 29,01 triệu và lượng nắm giữ FTX là 10,15 triệu USD. Nó hoàn toàn có khả năng thực hiện điều đó.
ASD: Vốn hóa thị trường hiện tại là 32,02 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1,24 triệu USD và lượng nắm giữ FTX là 2,76 triệu USD.
KMNO: Vốn hóa thị trường hiện tại là 146 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 19,92 triệu và số lượng nắm giữ FTX là 2,67 triệu USD.
Các đồng tiền khác như Solana có lượng lưu thông cao (khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 4 tỷ USD, FTX hiện chỉ nắm giữ 3,14 triệu USD), Jupiter, Jito, Render, Stargate và các stablecoin được hỗ trợ đầy đủ USDC và BRZ Đợi đã, không cần phải lo lắng gì cả .
FTX giữ tiền tệ. Nguồn: Arkham
Tính đến thời điểm xuất bản, FTX vẫn đang tiếp tục bán coin. Có thể thấy trên Arkham rằng địa chỉ thanh toán bù trừ FTX đang chuyển số token mà nó nắm giữ sang Binance và Gate nhiều lần trong ngày và số tiền mỗi lần chuyển là bao nhiêu. không quá lớn, dao động từ 50.000 USD đến 5 triệu USD mỗi lần, tùy thuộc vào việc đồng tiền đó có được nắm giữ với số lượng lớn hay không. Không rõ có nhà tạo lập thị trường đứng sau hành vi bán tiền này hay không, nhưng lần này FTX đã không bán hết số coin mình nắm giữ cùng một lúc khiến giá lao dốc như chính phủ Đức đã làm.
Sản phẩm nổi bật của FTX
Vào thời điểm đó, FTX là sàn giao dịch ưa thích của các nhà giao dịch và tổ chức và không cần phải nói rằng nó hỗ trợ giao dịch tần suất cao. Phần này cũng đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa công nghệ ở mức độ đáng kể và FTX cũng đã phát triển nhiều sản phẩm giao dịch đặc biệt dành cho các nhà đầu tư bán lẻ. Sau khi FTX sụp đổ, một số sản phẩm này đã được các sàn giao dịch khác hấp thụ, trong khi một số vẫn chưa được theo dõi.
Ví dụ: các token đòn bẩy từng thịnh hành trên FTX hồi đó lại cực kỳ thân thiện với các nhà đầu tư bán lẻ:
Token đòn bẩy có thể cung cấp cho nhà đầu tư tài sản có đòn bẩy kép mà không cần các hoạt động phức tạp hoặc rủi ro thanh lý trực tiếp của các giao dịch có đòn bẩy. Giao dịch hợp đồng/giao dịch đòn bẩy mà hầu hết các nhà đầu tư đều quen thuộc đòi hỏi nhà đầu tư phải cầm cố tài sản dưới dạng ký quỹ và theo dõi biến động của thị trường để tránh bị buộc phải thanh lý. Các token đòn bẩy do FTX tung ra, chẳng hạn như Bitcoin dài gấp 3 lần và Ethereum ngắn gấp 3 lần, giúp đơn giản hóa đáng kể quá trình này. Người dùng có thể mua và bán token đòn bẩy giống như token giao ngay thông thường mà không cần mở tài khoản ký quỹ riêng hoặc trả tiền ký quỹ. Ngoài ra, token đòn bẩy khóa rủi ro biến động thị trường trong phạm vi hàng ngày thông qua cơ chế tái cân bằng hàng ngày, giúp người dùng tránh rủi ro thanh lý có thể xảy ra do biến động lớn của thị trường.
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, sự xuất hiện của token đòn bẩy đã hạ thấp ngưỡng tham gia giao dịch có đòn bẩy. Họ có thể thu được nhiều lợi nhuận từ thị trường với chi phí vốn nhỏ hơn và khá phổ biến trên thị trường FTX vào thời điểm đó. Hiện tại, sản phẩm đang được các sàn giao dịch như KuCoin săn đón và đã có sẵn trên các đồng tiền phổ biến như Bitcoin.
Sản phẩm Bitcoin ngắn gấp ba lần trên KuCoin. Nguồn: KuCoin
Đối với sản phẩm khác của FTX, sản phẩm chứng khoán token hóa của Mỹ, cho đến nay chưa có sản phẩm quy mô lớn nào có thể cung cấp dịch vụ tương tự. Vào thời điểm đó, FTX đã cung cấp các sản phẩm token hóa cho nhiều công ty chứng khoán Hoa Kỳ, bao gồm Alibaba và Coinbase. Việc ra mắt các sản phẩm chứng khoán token hóa này của Hoa Kỳ cho phép các nhà đầu tư toàn cầu dễ dàng tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mà không cần mở tài khoản chứng khoán Hoa Kỳ . FTX làm việc với các đối tác và người giám sát được quản lý để lưu hành các tài sản chứng khoán này dưới dạng mã thông báo trên blockchain. Các mã thông báo này được chốt 1:1 với các cổ phiếu cơ bản và các nhà đầu tư có thể giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa trực tiếp thông qua nền tảng FTX.
Sản phẩm này giải quyết nhiều điểm yếu của thị trường chứng khoán truyền thống. Ví dụ: nhà đầu tư không còn phải chịu các hạn chế về khu vực hoặc quy định và không cần phải mở tài khoản chứng khoán rườm rà; đồng thời, các sản phẩm token hóa hỗ trợ giao dịch 24/7 , không giống như các thị trường chứng khoán truyền thống có thời gian mở và đóng cửa cố định;
Cho đến nay, các giao thức như Backed có thể cung cấp cho người dùng không phải ở Hoa Kỳ các sản phẩm chứng khoán được mã hóa của Hoa Kỳ , bao gồm cả các cổ phiếu như Nvidia, vốn đã trở nên phổ biến cách đây một thời gian. Tuy nhiên, người dùng ở Hoa Kỳ vẫn không có nền tảng để họ có thể mua cổ phiếu được mã hóa của Hoa Kỳ.
Chứng khoán Mỹ được token hóa do Backed cung cấp. Nguồn: Trang web chính thức được hỗ trợ
Odaily trước đó đã báo cáo rằng nhà phát triển Base Jesse Pollak cho biết trong một bài đăng trên nền tảng X rằng Coinbase đang xem xét việc cung cấp cổ phiếu được token hóa cho người dùng Base ở Hoa Kỳ, mạng Ethereum lớp 2 của nó. Pollak nói rằng người dùng không ở Hoa Kỳ đã có thể nhận được cổ phiếu COIN được mã hóa thông qua các giao thức như Backed, nền tảng RWA được mã hóa và triển khai COIN trên Base là “điều chúng tôi sẽ xem xét trong năm mới”, thêm vào đó cuối cùng là “Mọi tài sản trong thế giới sẽ được triển khai trên Base. Jesse Pollak nói thêm rằng Coinbase “không có kế hoạch cụ thể vào thời điểm này”.
