Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )
Tác giả｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
Sau đợt phục hồi ngắn ngủi trên 100.000 đô la vào ngày 7 tháng 1, thị trường đã có một bước chuyển biến tồi tệ hơn, trong đó Bitcoin dẫn đầu thị trường tiền điện tử ở mức thấp hơn. Vào lúc 22h tối hôm qua, pin Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 USDT, có mức thấp nhất là 89.256 USDT.
Đồng thời, Ethereum giảm xuống dưới 3000 USDT và được ghim ở mức 2920 USDT; SOL giảm xuống dưới 170 USDT và được ghim ở mức 168,8 USDT.
Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử cũng giảm mạnh Dữ liệu của CoinGecko cho thấy tổng giá trị thị trường vào lúc 22:00 ngày hôm qua là 3,27 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 13% so với ngày 7 tháng 1.
Về giao dịch phái sinh, dữ liệu của Coinglass cho thấy toàn bộ mạng đã thanh lý các vị thế 804 triệu USD trong 24 giờ qua, trong đó thanh lý nhiều lệnh chiếm tỷ trọng lớn nhất, lên tới 586 triệu USD. Về tiền tệ, BTC đã thanh lý vị thế của mình ở mức 165 triệu đô la Mỹ, trong khi ETH đứng đầu với mức thanh lý thanh lý ở mức 205 triệu đô la Mỹ.
Tại sao lại giảm mạnh?
Trên thực tế, ngoài thị trường tiền điện tử, tất cả các thị trường tài chính lớn gần đây đều trải qua đợt điều chỉnh toàn diện. Chỉ số Nasdaq giảm 4,15% trong 5 ngày giao dịch vừa qua và chỉ số Nikkei giảm 2,8% trong 5 ngày giao dịch vừa qua. Lý do cơ bản là dữ liệu phi nông nghiệp vượt quá mong đợi, hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu phi nông nghiệp công bố ngày 10 tháng 1 cho thấy số người làm việc phi nông nghiệp được điều chỉnh theo mùa ở Hoa Kỳ là 256.000 người trong tháng 12, vượt đáng kể so với kỳ vọng của thị trường là 160.000 người và đạt mức cao mới kể từ tháng 3 năm 2024. Tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, so với 4,2% trong tháng 11. Thị trường ngày càng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một chút vào năm 2025. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ DXY tăng tương ứng và thị trường rủi ro nhìn chung giảm.
Chỉ số đô la Mỹ DXY
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất là gì?
Ngày 10/1, theo “Fed Watch” của CME , xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 là 97,3% và xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 2,7%. Xác suất duy trì lãi suất hiện tại không thay đổi đến tháng 3 là 74,0% (59,6 trước phi nông nghiệp), xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 25,4% (37,9% trước phi nông nghiệp) và xác suất xảy ra mức cắt giảm lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản là 0,6% (2,5% trước khi bán hàng phi nông nghiệp).
Theo Jinshi , hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ đang định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay. Các nhà giao dịch ngày càng do dự khi đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu từ mức 4,25-4,50% hiện tại, điều này đã thúc đẩy đồng đô la so với hầu hết các loại tiền tệ chính khác. Đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ trong tháng này trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát gia tăng và chi phí đi vay đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc (10 năm) tăng cao và làm tăng niềm tin của nhà đầu tư rằng Fed có thể không còn nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất như người ta nghĩ trước đây. .
Jack Mcintyre, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global, cho biết biến số quan trọng nhất đối với Fed và thị trường là lạm phát. Dữ liệu CPI tuần tới sẽ quan trọng hơn. (Lưu ý: CPI sẽ được công bố vào lúc 21h30 thứ Tư tuần này.)
quan điểm thể chế
Bitfinex: Sự lạc quan của thị trường đối với quy định về tiền điện tử có thể hạn chế tổn thất Bitcoin hơn nữa
Bitfinex đã công bố một báo cáo phân tích rằng lý do khiến Bitcoin sụt giảm là do sự thận trọng ngày càng tăng của thị trường, do lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt và dòng vốn tiếp tục chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Đáng chú ý, ETF đã chứng kiến dòng tiền chảy ra trong 7 trong số 12 ngày giao dịch vừa qua, với dòng tiền ra là 718 triệu USD chỉ trong hai ngày, trái ngược hoàn toàn với dòng tiền vào gần 2 tỷ USD vào đầu tháng 1.
Bitcoin đã tăng giá bất chấp áp lực vĩ mô – vẫn tăng 42% kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ – vượt trội so với cổ phiếu, điều này đã xóa đi lợi nhuận sau bầu cử. Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu ít cắt giảm lãi suất hơn và thắt chặt các điều kiện tài chính, Bitcoin có thể phải đối mặt với sự biến động lớn hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự lạc quan về quy định về tiền điện tử dưới thời tân Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump vẫn có thể hạn chế tổn thất thêm và giữ cho Bitcoin mạnh mẽ trong dài hạn.
Nhà phân tích: “Việc bán tháo tháng 1” của Bitcoin là một hiện tượng phổ biến và các mức cao mới có thể xuất hiện sau một đợt điều chỉnh mạnh
Nhà phân tích tiền điện tử Axel Bitblaze cho biết về mặt lịch sử, việc bán tháo Bitcoin vào tháng 1 là hiện tượng phổ biến trong những năm sau halving và đưa ra ví dụ về mức cao mới sau đợt bán tháo năm 2017 và 2021:
1. Vào tháng 1 năm 2017, một năm sau sự kiện halving năm 2016, Bitcoin đã giảm mạnh 30%, từ 1.130 USD xuống còn 784 USD. Năm đó, giá Bitcoin tăng vọt 2.400%, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 20.000 USD vào tháng 12.
2. Vào tháng 1 năm 2021, năm gần đây nhất tiếp theo sau đợt halving, giá Bitcoin đã giảm hơn 25% từ hơn 40.000 USD xuống chỉ còn hơn 30.000 USD vào cuối tháng. Đến tháng 11, giá Bitcoin tăng vọt 130%, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 USD.
Nhà phân tích ngoại hối cấp cao của Intouch Capital Markets: BTC có tín hiệu giảm giá kỹ thuật và mức thấp tiếp theo có thể là khoảng 88.000 USD
Piotr Matys, nhà phân tích ngoại hối cấp cao tại Intouch Capital Markets, cho biết Bitcoin hiện có thể đã hình thành cái gọi là mô hình đầu và vai, điều này cho thấy xu hướng đang thay đổi từ tăng sang giảm. Matys cho biết việc phá vỡ dưới mức 91.600 USD, được coi là mức hỗ trợ chính, cho thấy “tín hiệu giảm giá kỹ thuật mạnh mẽ đối với Bitcoin”. Alex Kuptsikevich, giám đốc phân tích thị trường tại Fxpro, nói thêm rằng nếu tâm lý giảm giá chiếm ưu thế, mức thấp tiếp theo của Bitcoin có thể là khoảng 88.000 USD, và có thể điều chỉnh nhanh chóng từ đó xuống khoảng 74.000 USD.
Năm ngoái, sự ra mắt của một quỹ ETF Hoa Kỳ gắn trực tiếp với Bitcoin, cũng như sự ủng hộ thẳng thắn của Tổng thống đắc cử Trump đối với ngành tài sản kỹ thuật số, đã đẩy Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, sự lạc quan đó đã suy yếu vào năm 2025, khi một số nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư đang chờ đợi sự chắc chắn sau lễ nhậm chức ngày 20 tháng 1 của Trump.
Nhà phân tích của Bloomberg: Trump sẽ hồi sinh chứng khoán Mỹ và không lo lắng về sự điều chỉnh ngắn hạn của Bitcoin
Nhà phân tích cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, cho rằng rủi ro lớn nhất đối với Bitcoin là xu hướng đi xuống của thị trường chứng khoán (còn được gọi là thị trường bùng nổ trẻ em), vốn có cả ưu điểm và nhược điểm. Tin tốt là Trump có thể sẽ nỗ lực hết sức để giữ cổ phiếu tăng giá, vì vậy cá nhân tôi không quá lo lắng về những đợt giảm giá ngắn hạn này.
Tương lai tươi sáng nhưng con đường lại quanh co
Mặc dù các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum gần đây đã bắt đầu chứng kiến dòng vốn chảy ra ròng, nhưng MicroStrategy vẫn đang “mua, mua, mua”. Hôm qua, MicroStrategy một lần nữa thông báo rằng họ đã tăng lượng nắm giữ lên 2.530 BTC với mức giá 243 triệu USD. Đồng thời, các công ty niêm yết trên Nasdaq như Heritage Distilling và Nano Labs có kế hoạch sử dụng Bitcoin làm dự trữ chiến lược và các giao dịch mua lớn hơn có thể vẫn đang được tiến hành.
Mặt khác, lộ trình cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm đã được xác nhận dựa trên dự báo của thị trường, đồng thời những kỳ vọng tiêu cực đã được hóa giải. Vào ngày 20 tháng 1, Trump sẽ tuyên thệ nhậm chức Tổng thống Hoa Kỳ và định hướng chính sách cũng như việc thực hiện cuối cùng của ông sẽ trở thành những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường tiền điện tử.
