Ngày 21 tháng 2 năm 2025 chắc chắn sẽ được ghi vào lịch sử của tiền điện tử.
Đêm đó, Bybit, một sàn giao dịch toàn cầu hàng đầu, đã phải hứng chịu cuộc tấn công tin tặc lớn nhất trong lịch sử, với thiệt hại lên tới 1,5 tỷ đô la Mỹ, tương đương khoảng 10,8 tỷ nhân dân tệ, vượt xa bất kỳ sự cố bảo mật nào trước đó.
Trong 24 giờ tiếp theo, giá Bitcoin đã giảm mạnh nhiều lần, có thời điểm xuống dưới 95.000 đô la một đồng và sự hoảng loạn lan rộng trên thị trường. Theo số liệu thống kê chưa đầy đủ, hơn 170.000 nhà đầu tư trên toàn thế giới đã bị thanh lý vị thế và chịu tổn thất nặng nề.
“Tiền không nằm trong sự trao đổi”: sự thật đơn giản nhất
Đối với người dùng tiền điện tử, việc sàn giao dịch bị hack là cơn ác mộng không mong muốn nhất. Khi tài sản được lưu trữ trên sàn giao dịch, sẽ có nguy cơ bị xóa sổ. Cách tiếp cận của Ethena có một chút khác biệt. Họ đã tuân thủ một nguyên tắc ngay từ đầu: các tài sản hỗ trợ USDe không bao giờ được lưu trữ trên các sàn giao dịch.
Điều này có vẻ là lẽ thường tình, nhưng cần rất nhiều can đảm để theo đuổi lợi nhuận cao và tính phi tập trung trong thế giới tiền điện tử. Ethena chọn nắm giữ tài sản của mình tại đơn vị lưu ký bên thứ ba của Copper và chỉ truy cập vào thanh khoản giao dịch thông qua Copper ClearLoop khi cần giao dịch. Quá trình thanh toán được hoàn tất tại tổ chức lưu ký và tiền không rời khỏi tổ chức lưu ký. Nói một cách dễ hiểu, nó an toàn và hiệu quả như thanh toán bằng ví điện tử và tiền luôn ở trong tài khoản ngân hàng của bạn.
Điểm hấp dẫn của thiết kế này là ngay cả khi có sự cố xảy ra với sàn giao dịch, tài sản cốt lõi của người dùng sẽ không phải chịu rủi ro trực tiếp. Mô hình này đã giúp ích rất nhiều trong vụ tấn công Bybit. Tài sản hỗ trợ của Ethena không tồn tại trên Bybit, tránh được tổn thất trực tiếp. Quan trọng hơn, nó có thể nhanh chóng chuyển các vị thế phòng ngừa trị giá 30 triệu đô la từ Bybit sang các nền tảng khác. Toàn bộ quá trình giống như một thay đổi phòng thủ trên chiến trường - vị thế cũ đã sụp đổ và tuyến phòng thủ mới đã được xây dựng. Tính linh hoạt rất bắt mắt. Điều này khiến chúng ta phải suy nghĩ: Nếu nhiều dự án có thể sử dụng cách tiếp cận này, liệu chúng ta có thể giảm bớt những ngày lo lắng không?
Vị trí phân bổ của sàn giao dịch Ethena trước và sau khi Bybit bị tấn công
Làn sóng chuộc lỗi 120 triệu đô la một giờ: thử thách cuối cùng của bài kiểm tra căng thẳng
Dòng thời gian Ethena sau cuộc tấn công Bybit
Sự hoảng loạn có tính lây lan.
Khi người dùng Bybit bắt đầu rút tiền mặt một cách điên cuồng, thị trường stablecoin cũng tạo nên một làn sóng lớn.
Dữ liệu cho thấy yêu cầu đổi tiền của USDe đã vượt quá 120 triệu đô la trong một giờ, gấp 15 lần khối lượng đổi tiền hàng ngày của giao thức. Nhưng phản ứng của Ethena lại gây ngạc nhiên.
Chỉ trong vòng 10 phút sau khi sự cố được xác nhận, quỹ đệm thanh khoản của ngân hàng đã được mở rộng khẩn cấp từ 30 triệu đô la Mỹ lên 250 triệu đô la Mỹ, giống như việc xây một con đập ngay trước khi nó vỡ vậy.
Giá tiền tệ USDe hàng ngày và trạng thái đổi tiền
Đằng sau hoạt động này là một cơ chế khẩn cấp được thiết lập sẵn: khi sự biến động của thị trường vượt quá ngưỡng, hệ thống sẽ tự động kích hoạt việc huy động dự trữ thanh khoản.
Cuối cùng, giá thị trường thứ cấp USDE chỉ dao động trong thời gian ngắn so với tỷ giá neo ở mức dưới 0,5% và nhanh chóng trở lại mức khoảng 1 đô la. Trong cùng thời kỳ, các loại tiền ổn định khác thường giảm giá từ 1%-3%.
Giống như khi một chiếc máy bay gặp nhiễu động và hành khách thấy mặt nạ dưỡng khí của họ tự động bật ra.
Giao tiếp minh bạch: cho người dùng biết kết quả cuối cùng
Có một quy tắc bất thành văn trong thế giới tiền điện tử: khi có điều gì đó không ổn, nhóm dự án sẽ giữ im lặng hoặc đưa ra thông tin mơ hồ, khiến mọi người phải đoán già đoán non trong một thời gian dài. Lần này, Ethena đã làm ngược lại. Trong giờ vàng sau vụ tấn công, họ đã đưa ra ba thông báo liên tiếp.
Xác nhận rằng tài sản cốt lõi không có rủi ro;
Tiết lộ khoản lợi nhuận chưa thanh toán trị giá 30 triệu đô la của Bybit bị ảnh hưởng;
Cập nhật tiến độ di chuyển vị trí theo thời gian thực.
Sau đó, chúng tôi tiếp tục cập nhật tiến độ cho đến khi phần rủi ro này được giải quyết và thậm chí Copper cũng lên tiếng xác nhận rằng không có vấn đề gì với việc thanh toán.
Cách tiếp cận minh bạch này tuy đơn giản nhưng lại rất hiệu quả. Khi người dùng nhìn thấy đơn vị lưu ký Copper đích thân xác minh tính bảo mật của tài sản và khi dữ liệu trên chuỗi hiển thị tiến trình chuyển vị thế theo thời gian thực, sự hoảng loạn sẽ nhanh chóng được thay thế bằng lý trí. So sánh thì lần này, hoạt động truyền thông khủng hoảng của Bybit cũng được thực hiện tốt khi cả hai bên đều có chung quan điểm, khiến cuộc khủng hoảng bớt đáng sợ hơn. Điều này cũng khiến mọi người tự hỏi: Tôi từng nghĩ rằng việc tiết lộ thông tin sẽ phơi bày điểm yếu, nhưng giờ tôi thấy rằng sự chân thành chính là rào cản lớn nhất.
Sự thật trong thử nghiệm căng thẳng: Thiết kế quan trọng hơn bạn nghĩ
Cuộc tấn công này đã phơi bày một thực tế tàn khốc: rủi ro trong thế giới tiền điện tử không phải là “liệu nó có xảy ra hay không” mà là “khi nào nó xảy ra”.
Theo thống kê của DeFiLlama, số tiền Bybit mất lần này là vụ trộm tiền điện tử lớn nhất từ trước đến nay, vượt qua các vụ hack trước đó của Ronin Network và Poly Network, lần lượt mất 624 triệu đô la và 611 triệu đô la.
Năm khoản lỗ lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, nguồn dữ liệu: Deflama
Nhưng đối với Ethena, thảm họa này đã trở thành một kịch bản tuyệt vời để kiểm chứng triết lý thiết kế của hãng. Những quyết định từng bị đặt câu hỏi là quá bảo thủ - chẳng hạn như từ bỏ quyền giám hộ trong các sàn giao dịch và lập trước kế hoạch thanh khoản cho những tình huống cực đoan - đột nhiên được chứng minh là có tầm nhìn xa trong cuộc khủng hoảng. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng khi lựa chọn một dự án, ngoài việc xem xét lợi nhuận, thiết kế cơ bản có thể là yếu tố quan trọng.
Phụ lục: Quy tắc sinh tồn trong thế giới tiền điện tử
Sự cố Bybit cuối cùng cũng sẽ qua, nhưng những bài học mà nó để lại còn quan trọng hơn nhiều so với số tiền mất mát:
Việc rời khỏi quyền giám hộ của sàn giao dịch không phải là dấu hiệu của sự hèn nhát mà là dấu hiệu tôn trọng tài sản của người dùng;
Quỹ đệm thanh khoản không nên chỉ là vật trang trí mà còn là mặt nạ dưỡng khí trong lúc khủng hoảng;
Hiệu quả về mặt chi phí của việc truyền thông minh bạch cao hơn nhiều so với biện pháp khắc phục hậu quả bằng quan hệ công chúng.
Câu chuyện về Ethena có thể không mang lại những thay đổi đáng kể cho thị trường stablecoin, nhưng ít nhất nó chứng minh được một điều: trong thế giới tiền điện tử, hàng phòng thủ tốt nhất không phải là bức tường bất khả xâm phạm, mà là tư duy thiết kế có thể dự đoán được bão tố. Khi con thiên nga đen tiếp theo xuất hiện, những dự án được trang bị áo phao trước có thể là những dự án thực sự có giá trị lâu dài.
