Chu kỳ bốn năm đã chết chưa?
Trong bài viết này, tôi sẽ trả lời câu hỏi đó, giải thích lý do tại sao hai năm qua đã thay đổi mọi thứ và sau đó đưa ra một gợi ý rất quan trọng. Chúng ta hãy bắt đầu nhé.
Chu kỳ bốn năm là gì?
Chu kỳ bốn năm này bắt nguồn từ những nguyên tắc cơ bản của Bitcoin. Cứ bốn năm, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin lại giảm một nửa. Trở lại năm 2012, sự kiện halving đầu tiên đã giảm 50% lượng Bitcoin mới phát hành, từ 50 BTC mỗi khối xuống còn 25 BTC.
Điều này đã tác động rất lớn đến cán cân cung cầu của Bitcoin, đặc biệt là trong hai sự kiện halving đầu tiên vào năm 2012 và 2016. Vào thời điểm đó, giá Bitcoin tăng vọt vì nguồn cung không theo kịp nhu cầu. Các loại tiền điện tử khác (altcoin) cũng tăng giá.
Tuy nhiên, tác động của mỗi sự kiện halving mới lên giá đang yếu đi. Sự kiện halving Bitcoin gần đây nhất vào năm 2024 sẽ chỉ làm giảm lượng Bitcoin mới phát hành từ 6,25 BTC xuống còn 3,12 BTC.
Xét đến việc gần 95% tổng số Bitcoin đã được lưu hành (gần 20 triệu BTC trong tổng số 21 triệu BTC), tác động của các sự kiện halving trong tương lai đối với giá đang nhanh chóng trở nên không đáng kể.
Những gì hiệu quả cách đây vài năm giờ không còn hiệu quả nữa. Bạn không thể “in tiền miễn phí” bằng cách mua bất kỳ loại tiền điện tử nào như trước đây. Ngày nay, chúng ta có những yếu tố mới có tác động cơ bản hơn đến chu kỳ tiền điện tử so với lịch trình halving của Bitcoin.
Đã đến lúc nâng cấp tư duy của bạn! Điều này sẽ được giải thích chi tiết ở phần dưới.
Tại sao mọi thứ lại thay đổi trong hai năm qua?
Hai điều đã thay đổi không gian tiền điện tử trong hai năm qua là:
Quỹ ETF tiền điện tử (Quỹ giao dịch trao đổi) được ra mắt
Lạm phát Altcoin
Đầu năm 2024, Bitcoin đã nhận được sự chấp thuận ETF đầu tiên. Điều này đột nhiên mở ra thị trường toàn cầu cho Bitcoin. Hiện nay, bất kỳ ai cũng có thể thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư hưu trí của mình, điều mà trước đây không thể thực hiện được.
Điều này thể hiện dòng tiền mới đổ vào Bitcoin ồ ạt mà trước đây chưa từng có. Nhưng có một vấn đề.
Khi tiền chảy vào Bitcoin ETF, điều này sẽ tạo ra áp lực mua vào giá giao ngay của Bitcoin. Tuy nhiên, thanh khoản này thực tế chưa bao giờ rời khỏi Bitcoin ETF mà chảy vào các altcoin vì không có altcoin ETF nào khác ngoài Ethereum. Nhu cầu về Ethereum ETF cho đến nay vẫn chưa đáng thất vọng, tổng cộng chỉ đạt 2,5 tỷ đô la.
Tính đến đầu năm 2025, gần như toàn bộ thanh khoản ETF đã chảy vào Bitcoin, tổng cộng là 40 tỷ đô la, như thể hiện trong biểu đồ. Không có gì ngạc nhiên khi giá Ethereum đã giảm so với Bitcoin trong những năm qua. Điều này cũng đúng với hầu hết các altcoin.
Đó là lý do tại sao trong hai năm qua, mọi người vẫn đang chờ đợi mùa altcoin “thực sự”, mà thực tế có thể sẽ không bao giờ đến. Đợt tăng giá altcoin vào tháng 11 năm 2024 không đáng kể so với các chu kỳ trước.
Trong khi SOL, XRP, BNB và TRX lập mức cao kỷ lục mới thì mức giá này cũng không chênh lệch nhiều so với mức cao kỷ lục trước đó, trong khi hầu hết các altcoin như Ethereum hay ADA đều không thể lập mức cao kỷ lục mới. Điều này cho thấy rõ ràng rằng các altcoin đang tụt hậu so với Bitcoin.
Nguyên nhân là gì?
Sự pha loãng của các altcoin.
Hiện nay có quá nhiều altcoin (lên tới hàng triệu) so với các chu kỳ trước. Tôi đã nghiên cứu vấn đề này một cách chi tiết trong một bài viết trước. Tóm lại, mùa altcoin đã bị Solana và đồng tiền meme của nó chiếm lĩnh. Về cơ bản, điều này đã hút hết tính thanh khoản của các altcoin.
Ngay sau đó, khi tiếng nhạc của Solana vang lên to nhất, Trump bước lên sân khấu vào tháng 1 năm 2025, phá tan bữa tiệc. Sự kiện này cũng kết thúc mùa tiền meme, với hầu hết các đồng meme giảm giá từ 80% đến 90% kể từ đó.
Nguồn tiền hoặc tính thanh khoản trong tiền điện tử là hữu hạn và hiện được chia thành hàng triệu altcoin. Hơn nữa, Bitcoin đang chiếm thị phần ngày càng tăng. Chỉ cần nhìn vào sự thống trị thị trường của BTC, đây là mức cao nhất kể từ năm 2021, hơn 60%!
Altcoin đang trong tình thế khó khăn. Chúng chỉ chiếm 40% thị trường và với hàng triệu đồng tiền đang lưu hành, không còn nhiều tiền cho mùa altcoin nữa. Nếu bạn có ý định chơi trò chơi altcoin, bạn thực sự cần phải lựa chọn cẩn thận.
Điều này đưa tôi đến một phép so sánh thú vị. Trong môn quần vợt, người chơi tham gia vào hai loại trận đấu:
Những người chơi trò thua cuộc (altcoin)
Những người chơi trò chơi chiến thắng (Bitcoin)
Trong trường hợp đầu tiên, người chơi quần vợt phải cố gắng giảm thiểu lỗi của mình vì bằng cách đó, họ sẽ có thể đánh bại hầu hết các đối thủ mắc nhiều lỗi hơn. Đây là trò chơi của kẻ thua cuộc vì thua ít hơn hầu hết mọi người sẽ khiến bạn trở thành người chiến thắng.
Trong trường hợp thứ hai, người chơi quần vợt là người giỏi nhất trong số những người giỏi nhất. Trò chơi của họ không còn là việc giảm số điểm bị mất nữa mà là về kỹ năng và trở thành người chiến thắng. Đây là trò chơi dành cho người chiến thắng (người chơi giỏi nhất).
Trong tiền điện tử, nếu bạn chơi trò chơi altcoin, bạn đang chơi trò chơi của kẻ thua cuộc và để thắng, bạn cần chọn những altcoin thua lỗ ít hơn các đồng tiền khác. Tuy nhiên, bạn hoàn toàn có thể bỏ qua điều này và chọn đứng về phía người chiến thắng bằng cách mua Bitcoin!
Đã đến lúc xem xét Bitcoin và lý do tại sao nó sẽ tiếp tục chiến thắng bất chấp câu chuyện về chu kỳ bốn năm, vốn không còn phù hợp nữa dựa trên những gì đã xảy ra trong hai năm qua.
Tại sao Bitcoin vẫn là vua?
Tôi đã hứa sẽ cho bạn một lời khuyên ở đầu bài viết này.
Mục tiêu là chơi trò chơi dành cho người chiến thắng và tập trung vào Bitcoin. Đây chính là cách bạn giành chiến thắng về lâu dài. Hạn chế tiếp xúc với các trò chơi thua lỗ (altcoin) ở mức có thể quản lý được. Nếu không, mọi chuyện có thể trở nên tồi tệ rất nhanh.
Với tiền đề đó, sau đây là 10 lý do tại sao việc đặt cược vào Bitcoin giúp bạn trở thành người chiến thắng:
Sự pha loãng tiền pháp định (USD) — Các ngân hàng trung ương không thể ngừng in tiền pháp định. Hãy nhìn vào vàng, nó liên tục đạt mức cao mới. Điều tương tự cũng sẽ xảy ra với Bitcoin vào năm 2024 và ngưỡng kháng cự 100.000 đô la cuối cùng sẽ bị phá vỡ. Hãy kiên nhẫn.
Lạm phát - Thật dễ dàng để in đô la mới từ hư không, nhưng bạn không thể in Bitcoin từ hư không. Điều này khiến Bitcoin trở thành loại tiền tệ cứng nhất trên trái đất. Đó là nơi bạn lưu trữ của cải của mình.
Việc thắt chặt định lượng sắp kết thúc - điều đó có nghĩa là nới lỏng định lượng đang diễn ra, điều này sẽ khiến tình trạng pha loãng và lạm phát của các loại tiền tệ pháp định là điều không thể tránh khỏi.
· Nguồn cung tiền toàn cầu đạt mức cao kỷ lục - Không chỉ Hoa Kỳ làm loãng tài sản của công dân mà mọi quốc gia đều làm như vậy, chỉ ở mức độ khác nhau. Kiểm tra giá Bitcoin bằng đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ.
· Vàng - Có vẻ như giá vàng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại sau khi tăng kỷ lục kể từ cuối năm 2023. Cái gì tốt hơn vàng? Bitcoin. Tại sao mọi người lại mua vàng? Bởi vì điểm từ 1 đến 4. Chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi mọi người chấp nhận Bitcoin.
· ETF tiền điện tử - Gọi chúng là ETF tiền điện tử có phần gây hiểu lầm vì 95% số tiền chảy vào ETF Bitcoin. Tỷ lệ này thậm chí còn có lợi cho BTC hơn so với mức thống trị thị trường 60% của Bitcoin.
· Pha loãng Altcoin - Bạn không thể pha loãng Bitcoin. Bạn không thể sao chép và dán nó vì bạn không thể sao chép thiết bị khai thác và bảo mật trị giá hàng tỷ đô la của họ.
Các quốc gia đang mua Bitcoin - hãy nhìn El Salvador. Ngày càng có nhiều quốc gia thêm Bitcoin vào quỹ đầu tư quốc gia của mình.
Quỹ Dự trữ tiền điện tử chiến lược của Hoa Kỳ – về cơ bản thì điều này có nghĩa là gì. Không cần phải nói thêm nữa.
Bạn không có lựa chọn nào tốt hơn - loại tiền tệ đáng tin cậy duy nhất hiện nay là Bitcoin và vàng, và Bitcoin có lợi thế rõ ràng.
Trong khi chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn tiếp tục tồn tại, tác động của nó lên giá sẽ không đáng kể. Theo nghĩa này, lập luận này không còn tồn tại nữa. Tuy nhiên, lý do để tiếp tục mua Bitcoin vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Tôi không thể nói như vậy đối với altcoin.
Trò chơi ngày càng khó hơn và theo thời gian, việc chọn người chiến thắng sẽ trở thành trò chơi của kẻ thua cuộc. Điều này hoàn toàn trái ngược với việc đặt cược vào Bitcoin và giống như việc đặt cược vào đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ để bảo vệ tài sản của bạn hơn. Chúng ta cũng biết nó kết thúc thế nào.
