Chỉ ngày hôm qua, Binance đã thông báo rằng họ sẽ sớm ra mắt một loại tài sản ký quỹ dựa trên phần thưởng mới có tên là LDUSDT. Đây là một sản phẩm tài chính stablecoin khác có thể được Binance sử dụng làm ký quỹ cho giao dịch hợp đồng sau khi BFUSD ra mắt vào tháng 11 năm 2024. Nó là gì và khác với BFUSD như thế nào?
Stablecoin không phải là stablecoin
LDUSDT là tài sản ký quỹ tạo ra lợi nhuận do Binance ra mắt, được thiết kế riêng cho giao dịch tương lai. Vị quan chức này đặc biệt nhấn mạnh rằng đây không phải là một đồng tiền ổn định. Người dùng có thể đổi tài sản sản phẩm linh hoạt có lợi nhuận đơn giản USDT của mình lấy LDUSDT.
LDUSDT có hai chức năng. Nó có thể được sử dụng làm ký quỹ giao dịch và kiếm thu nhập cùng một lúc. Binance cho phép người dùng sử dụng LDUSDT làm ký quỹ giao dịch của hợp đồng vĩnh viễn (hợp đồng dựa trên U). Đồng thời, người dùng nắm giữ LDUSDT có thể tiếp tục nhận được lợi nhuận hàng năm theo thời gian thực từ sản phẩm hiện tại tiền gốc và tiền lãi được đảm bảo của Binance.
Nói một cách đơn giản, giống như BFUSD đã ra mắt trước đó, LDUSDT cho phép tài sản của người dùng có cả lợi nhuận rủi ro thấp và tính thanh khoản. Đồng thời, điều này cũng rất có lợi cho Binance vì có thể kiếm được nhiều tiền lãi cho vay hơn đồng thời cũng kiếm được nhiều phí tài trợ hợp đồng hơn. Người sáng lập cộng đồng tiền điện tử kỳ cựu Benmo Community đã đề xuất rằng nếu Binance quyết định sử dụng FDUSD để xây dựng lại tính thanh khoản của các hợp đồng cho vay và hợp đồng vĩnh viễn, thì đồng USD cơ bản vẫn có thể kiếm được trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Theo báo cáo dự trữ do First Digital Labs công bố ngày 28 tháng 2, 85% giá trị USD cơ bản của FDUSD là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Điều này tương đương với việc có ba tác phẩm điêu khắc trong một. Về bản chất, LDUSDT là sản phẩm mà Binance sử dụng để chia sẻ lợi nhuận trên với người dùng.
Nó khác với BFUSD như thế nào?
Sau khi Binance ra mắt BFUSD vào ngày 27 tháng 11 năm 2024, các sản phẩm tương tự đã xuất hiện trên các sàn giao dịch như Dex Backpack và HUOBI, nhưng không có sản phẩm nào có sức ảnh hưởng lớn như BFUSD do Binance ra mắt. Tuy nhiên, sau khi BFUSD ra mắt, mặc dù mô hình này còn mới lạ và những người tham gia nhìn chung tin rằng mô hình có thể cải thiện tính thanh khoản, nhưng đồng thời một số vấn đề với sản phẩm cũng xuất hiện.
Lợi nhuận có tính biến động cao. Lợi nhuận của BFUSD bao gồm lãi suất cơ bản và mức chênh lệch giao dịch, và giới hạn nắm giữ được liên kết với cấp độ VIP. Mô hình này phụ thuộc rất nhiều vào điều kiện thị trường và hoạt động giao dịch của người dùng. Mặc dù có thể đạt mức APY cực cao là 38% ở mức cao nhất, nhưng nếu thị trường đơn phương hoặc khối lượng giao dịch không đủ, lợi nhuận thực tế có thể thấp hơn dự kiến, hoặc thậm chí gần bằng giá trị thấp nhất của lãi suất cơ bản. Vào cuối năm ngoái, khi thanh khoản thị trường khá cao, APY được duy trì ở mức khoảng 20-30%. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 2 và tháng 3 năm nay, APY thường gần bằng 0%.
Lãi suất dành cho nhà đầu tư bán lẻ và nhà giao dịch chuyên nghiệp là khác nhau. Phần thưởng bổ sung của BFUSD được liên kết với khối lượng giao dịch tương lai của người dùng. Các nhà giao dịch tần suất cao hoặc các nhà giao dịch lớn có thể tăng đáng kể lợi nhuận của họ, trong khi những người dùng thông thường có khối lượng giao dịch thấp chỉ có thể nhận được lãi suất cơ bản, không hiệu quả về mặt chi phí. Điều này khiến BFUSD được thiết kế dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp hơn là các nhà đầu tư bán lẻ thông thường.
Mặc dù LDUSDT có cách sử dụng rất giống với BFUSD nhưng cơ cấu thu nhập lại khác nhau. BFUSD dựa trên các chiến lược phòng ngừa rủi ro và staking, trong khi thu nhập của LDUSDT đến từ thu nhập hàng năm của Simple Earn được chia sẻ bởi Binance và người dùng, bao gồm một phần phí nền tảng, thu nhập cho vay hoặc lợi nhuận từ một số khoản đầu tư rủi ro thấp.
Vì hai lý do trên nên BFUSD không được ưa chuộng trên thị trường hiện nay. Không giống như BFUSD có thể biến động mạnh do biến động trong tỷ lệ tài trợ, lợi thế của LDUSDT là tính ổn định tương đối, nhưng cái giá phải trả là lợi suất sẽ không cao như vậy. Những lợi nhuận này có thể không đáng kể trong thị trường tăng giá, nhưng vào thời điểm thanh khoản tương đối cạn kiệt, đây là lựa chọn rất tốt cho những ai muốn duy trì lợi nhuận và thanh khoản ổn định cùng lúc. Hoạt động này tương đối đơn giản hơn mà không cần dựa vào chiến lược giao dịch của riêng người dùng, có thể thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ tham gia hơn.
Binance muốn làm gì khi liên tục ra mắt các loại tiền ổn định tạo ra lợi nhuận?
Nhìn chung, BFUSD giống một công cụ đầu tư hơn, tạo ra giá trị gia tăng cho người dùng thông qua hoạt động chủ động của Binance. Đây là một buff bổ sung cho các nhà giao dịch để kiếm lợi nhuận từ việc giao dịch thường xuyên trong thị trường tăng giá, trong khi LDUSDT là cánh cửa mở ra kênh giữa Simple Earn và giao dịch tương lai, đồng thời là sản phẩm khuyến khích người dùng bảo thủ giao dịch trong thị trường giảm giá.
KOL Loki_Zeng than thở, Binance quá hung hăng. Họ nghĩ rằng việc tách biệt lợi ích và lưu thông của stablecoin là kết quả tất yếu, nhưng họ không ngờ rằng chính Binance mới là bên cuối cùng làm nên cuộc cách mạng cho Binance. Cho dù là BFUSD hay LDUSDT, điều Binance muốn làm là kích hoạt một lượng lớn các đồng tiền ổn định đang nhàn rỗi trên sàn giao dịch và đưa chúng vào một lớp đòn bẩy, sau đó để chúng ở lại hệ sinh thái Binance để tiếp tục cung cấp sức sống cho hoạt động kinh doanh thực tế.
Liệu nước trong chiếc khăn lỏng này, được vắt bằng một đôi tay to hơn, có thể giúp chúng ta vượt qua thời gian khô ráo trước khi xả nước không? Hiện tại, Binance chưa công bố thông tin chi tiết hơn về LDUSDT. BlockBeats sẽ tiếp tục chú ý tới vấn đề này.
