Coinspire là một cộng đồng nghiên cứu từ lâu đã tập trung vào các lĩnh vực Web3 và AI, cung cấp các cơ hội Alpha như báo cáo nghiên cứu dự án/nghiên cứu đầu tư chính/phân tích thị trường thứ cấp, v.v.
giới thiệu
Trong quý 4 năm ngoái, lĩnh vực AI đã tăng trưởng như tên lửa, nhanh chóng tăng từ mức gần như bằng 0 lên giá trị thị trường hơn 20 tỷ đô la Mỹ . Nhiều thực thể thông minh trở nên phổ biến cùng một lúc, một số thì buồn cười, một số thậm chí còn kỳ lạ. Sau đó, mọi người bắt đầu khao khát có những “đại lý tài chính” có thể tự động giao dịch tiền điện tử và giúp bạn kiếm tiền. Ngoài ra còn có nhiều InvestmentDAO tuyên bố đầu tư vào các tác nhân khác và thậm chí là các tổ chức DAO “đồng quản lý với con người và các tác nhân”. Có đủ mọi cách để chơi, như thể việc trở nên giàu có chỉ sau một đêm không phải là giấc mơ.
Nhưng xu hướng này đến nhanh và biến mất cũng nhanh. Khi bong bóng vỡ, rất nhiều dự án liên tiếp thất bại. Tuy nhiên, vẫn còn một số dự án AI về cơ sở hạ tầng/tiện ích đang chiếm lĩnh thị trường. Giá trị thực sự đang bắt đầu xuất hiện và làn sóng tiếp theo của Web3 AI đang hình thành . Lần này có thể không chỉ là sự cường điệu - nó xứng đáng nhận được sự chú ý nghiêm túc của mọi người.
Chúng ta đều biết rằng một khi có một hướng đi mới hoặc một điểm nóng mới (như Web2 AI, sự ủng hộ của Trump đối với sự kết hợp giữa tiền điện tử và AI), thị trường sẽ không còn quan tâm đến các yếu tố cơ bản nữa. Chỉ cần trông sống động, có mánh lới quảng cáo và bản demo tốt thì bất kể tính hữu dụng thực tế của nó, giá trị thị trường có thể dễ dàng lên tới hàng trăm triệu đô la.
@virtuals_io là người kể chuyện hay nhất trong đợt này. Họ đã thâm nhập thị trường một cách chính xác, chiếm được tâm trí người dùng và câu chuyện của họ rất tuyệt vời. Vì vậy, các nhà phát triển muốn khởi động các dự án trên đó và các nhà đầu tư bán lẻ cũng bắt chước để thổi phồng nó lên.
Sau đó, @elizaOS xuất hiện và đi theo một hướng hoàn toàn khác - đó là mã nguồn mở AI, cho phép bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể dễ dàng bắt đầu và tự mình khai thác vàng . Khái niệm này ngay lập tức được nhiều người đồng tình, cộng đồng phát triển nhanh chóng và số lượng sao và nhánh trên GitHub tăng lên như tên lửa (và vẫn đang tiếp tục tăng).
Tổng giá trị của hệ sinh thái Virtuals đã từng đạt tới hơn 5 tỷ đô la Mỹ và Eliza gần bằng một nửa con số đó vào thời kỳ đỉnh cao. Một số tác nhân AI thú vị khác, chẳng hạn như AIXBT, cũng đã từng đạt giá trị thị trường là 1 tỷ đô la.
Tất nhiên, bức tranh bây giờ đã hoàn toàn khác. Giá trị thị trường của các dự án đại diện mới ra mắt có hiệu suất tốt phần lớn nằm trong khoảng từ 3 triệu đến 10 triệu; Đối với các dự án cũ, giá trị thị trường cũng bị nén lại trong khoảng từ 10 triệu đến 50 triệu. Mức trần định giá của toàn bộ ngành đã bị thu hẹp, tổng giá trị thị trường đã giảm từ mức đỉnh điểm là 20 tỷ đô la Mỹ xuống mức hiện tại là 4 đến 6 tỷ đô la.
Phần 1 Sự phát triển của cơ sở hạ tầng và sự tăng tốc của Web2 AI
Thị trường hiện tại không còn tin vào những dự án bong bóng có vẻ hấp dẫn nữa mà bắt đầu tập trung vào những yếu tố cơ bản thực sự. Đặc biệt trong bối cảnh các mô hình AI Web2 phát triển ngày càng nhanh chóng, mọi người đang chú ý nhiều hơn đến giá trị lâu dài của cơ sở hạ tầng và AI phi tập trung .
Llama của Meta, GPT của OpenAI, Grok on X, DeepSeek và Qwen của Alibaba - chúng được cập nhật hầu như hàng tháng và các mô hình ngày càng mạnh hơn, nhanh hơn và thông minh hơn. Ví dụ, khi chức năng tạo hình ảnh của ChatGPT mới ra mắt, bức ảnh “Jixi Lifeng” ngay lập tức trở nên phổ biến và chiếm trọn màn hình.
Mảng sản phẩm tiêu dùng của Web2 cũng đang phát triển nhanh chóng. Do khả năng AI cơ bản đã trở nên mạnh mẽ hơn nên nhiều trải nghiệm sản phẩm trước đây không thể thực hiện được thì giờ đây có thể trở thành hiện thực. Các công cụ mới như Lovable, Bolt, Cursor và Windsurf đã cải thiện đáng kể hiệu quả phát triển của các nhà phát triển và các chức năng của chúng được cập nhật nhanh hơn và thường xuyên hơn. Các tác nhân AI và quy trình làm việc thông minh hiện đã trở nên phổ biến và rào cản gia nhập ngày càng được giảm bớt. Đối với người dùng, việc thay đổi công cụ gần như miễn phí - nếu một công cụ không dễ sử dụng hoặc đắt tiền, họ có thể ngay lập tức tìm công cụ thay thế có giao diện người dùng tốt hơn và trải nghiệm mượt mà hơn. Toàn bộ thị trường đang ngày càng trở nên cạnh tranh hơn, nhưng nó cũng thúc đẩy việc triển khai nhanh hơn những thứ thực sự có giá trị .
Phần 2: Thức tỉnh chủ quyền dữ liệu: Ai là chủ sở hữu dữ liệu thực sự?
Khi mọi thứ phát triển nhanh chóng, ngày càng nhiều người bắt đầu nhận ra một vấn đề: có đủ loại ứng dụng tác nhân AI ở khắp mọi nơi, nhưng hầu hết chúng đều sử dụng công nghệ tập trung - vậy ai sở hữu dữ liệu của tôi? Lịch sử trò chuyện của tôi sẽ được lưu ở đâu? Nếu tôi nói chuyện với AI về điều gì đó riêng tư, liệu nó có thực sự giữ bí mật không? Hay nó sẽ được tải lên, phân tích và sử dụng để đào tạo mô hình của người khác?
Câu hỏi này thậm chí còn quan trọng hơn sau bản cập nhật gần đây của @OpenAI - chức năng bộ nhớ của ChatGPT hiện có thể tham chiếu tất cả các cuộc trò chuyện trước đây của bạn để tạo ra các phản hồi được cá nhân hóa hơn. Tính năng này thực sự tuyệt vời. Hãy tưởng tượng rằng trong tương lai, mọi người đều có trợ lý cá nhân AI, bạn trò chuyện, hỗ trợ tinh thần... Nhưng điều này cũng có nghĩa là dữ liệu của bạn sẽ được một nền tảng nhất định lưu giữ trong thời gian dài và bạn sẽ không còn là chủ sở hữu của dữ liệu đó nữa .
Khi ai đó kiểm soát các cuộc trò chuyện, sở thích, cảm xúc và thậm chí là thói quen lối sống của bạn, hậu quả có thể không chỉ là trải nghiệm tốt hơn.
Đây là lý do tại sao chủ đề chủ quyền dữ liệu đang trở thành trọng tâm tiếp theo của AI + Web3. Dữ liệu thực sự thuộc về người dùng chính là tương lai có giá trị nhất .
Phần 3 Sự trỗi dậy của AI phi tập trung (DeAI)
Năm ngoái tôi đã đưa ra một số dự đoán, một trong số đó là đến quý 2 năm 2025, AI phi tập trung sẽ thực sự được công chúng biết đến. Đặc biệt trong bối cảnh mọi người ngày càng quan tâm đến quyền riêng tư, bảo mật và quyền sở hữu dữ liệu, cơ sở hạ tầng cơ bản có thể cung cấp tính bảo mật, khả năng xác minh và tính minh bạch về quyền sở hữu dữ liệu của người dùng sẽ nhận được nhiều sự quan tâm và sử dụng hơn.
Hiện nay chúng ta đang chứng kiến những xu hướng nổi lên theo ba hướng chính:
1. Xu hướng VC trong Web2 AI
▶ Một số công ty khởi nghiệp được Y Combinator hậu thuẫn đang tung ra các tác nhân AI theo chiều dọc (chuyên giải quyết các vấn đề trong một lĩnh vực nhất định);
▶ a16z bắt đầu vạch ra giai đoạn tiếp theo của xu hướng sản phẩm AI dành cho người tiêu dùng và đưa ra logic đầu tư riêng;
▶ Perplexity đã thành lập một quỹ đầu tư chuyên đầu tư vào AI.
2. Xu hướng VC trong AI Web3
▶ Bắt đầu đặt cược vào cơ sở hạ tầng AI phi tập trung;
▶ Các lĩnh vực mạng đào tạo phân tán và chia sẻ sức mạnh tính toán đang dần trở nên sôi động.
3. Xu hướng nhà đầu tư bán lẻ trong Web3 AI
▶ Hệ sinh thái của tác nhân AI vẫn là một trong những chủ đề nóng;
▶ Các ứng dụng AI dành cho người tiêu dùng đang dần trở nên đa dạng hơn, từ các công cụ năng suất đến sự đồng hành về mặt cảm xúc;
▶ Người dùng ngày càng quan tâm đến việc liệu các sản phẩm AI họ sử dụng có thực sự phục vụ họ hay không, thay vì thu thập dữ liệu của họ. Những xu hướng này đan xen vào nhau, đưa DeAI từ giai đoạn khái niệm sang giai đoạn thực tế. Năm 2025 sẽ là thời điểm quan trọng để xác minh giá trị của AI phi tập trung.
Phần 4 Web2 so với Web3 AI: Nhịp điệu và lối chơi hoàn toàn khác nhau
Về phía Web2, quy mô thị trường lớn hơn nhiều so với Web3. Bởi vì quá nhiều công ty truyền thống đang cố gắng sử dụng AI để chuyển đổi và tối ưu hóa quy trình kinh doanh của họ - ví dụ: thu hút thêm khách hàng, cải thiện tỷ lệ chuyển đổi, tăng doanh số, v.v. Các công ty như vậy thường có nhu cầu rất rõ ràng và nhiều công ty tập trung vào một lĩnh vực thích hợp nhất định, vì vậy họ hy vọng tìm thấy các công cụ AI có thể giải quyết chính xác điểm khó khăn cụ thể của họ. Điều này cũng thu hút nhiều doanh nhân trẻ nhắm vào những nhu cầu thích hợp này và trở thành tác nhân AI theo chiều dọc.
So với SaaS truyền thống, các tác nhân AI có thể mang lại nhiều lợi ích trực tiếp hơn - tiết kiệm rất nhiều tiền hoặc thu hút trực tiếp nhiều khách hàng hơn để kiếm tiền. Do đó, giá thuê bao của các công cụ AI như vậy cũng có thể được bán với giá cao hơn. Không phải vô cớ mà nhiều công ty khởi nghiệp đạt được doanh thu hàng năm lên tới hàng triệu hoặc hàng chục triệu đô la Mỹ chỉ sau vài tháng hoạt động trực tuyến.
Nhưng Web3 lại có cách chơi hoàn toàn khác. Bản thân Blockchain là nền tảng được thiết kế riêng cho AI phi tập trung (DeAI). Mọi hành động đều có thể được xác minh trên chuỗi và không thể bị can thiệp; nó tự nhiên cung cấp một môi trường không cần tin tưởng; nó hỗ trợ tính toán phi tập trung; và người dùng có thể thực sự sở hữu dữ liệu, mô hình và tình huống sử dụng của riêng mình. Về mặt con người, Web3 AI sẽ cho phép người dùng biết dữ liệu của họ được sử dụng như thế nào, hiểu được quá trình ra quyết định của AI, kiểm soát các mô hình và trường hợp sử dụng, cũng như kiếm tiền từ đó.
“Các VC Web3 đã đặt cược vào tương lai này”
Phần 5 Tại sao các nhà đầu tư bán lẻ lại yêu thích các tác nhân AI?
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ Web3, DeAI (AI phi tập trung) thực sự khó hiểu: một loạt các từ ngữ và khái niệm mới nghe gần giống như ngôn ngữ của người ngoài hành tinh. Do đó, lúc đầu, trẻ dễ bị thu hút nhất bởi các tác nhân AI dễ hiểu, thú vị và vui nhộn khi chơi - chẳng hạn như chatbot biết nói, loại có thể kể chuyện cười và chế giễu mọi người. Loại trợ lý AI giải trí này thực sự thu hút rất nhiều người hâm mộ, nhưng theo thời gian, các nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu nhận ra rằng những thứ này dường như không có công dụng thực sự nào? Ngoài ra, tình hình thị trường trong giai đoạn này không tốt, một lượng lớn dự án vô ích đã dần bị loại bỏ. Tuy nhiên, những tác nhân hữu ích có thể cung cấp chức năng đã chứng kiến giá trị của chúng giảm, nhưng chúng vẫn còn tồn tại.
Làn sóng thanh lọc này đã khiến ngày càng nhiều người nhận ra rằng chỉ những dự án AI có ứng dụng thực tế và năng lực cốt lõi của sản phẩm mới có tương lai . Kết quả là, dự án bắt đầu chuyển hướng theo hai hướng. Hoặc phát triển các sản phẩm AI thực sự để giải quyết các vấn đề thực tế hoặc hợp tác với các dự án DeAI thực sự có giá trị và mang tính kỹ thuật, chẳng hạn như @AlloraNetwork, @opentensor (Bittensor)
Sự thay đổi này có hai ý nghĩa tích cực: nó khiến mọi người bắt đầu chú ý đến cơ sở hạ tầng cơ bản mà trước đây không thể hiểu được; Nó khiến các tác nhân AI không còn chỉ là công cụ hiệu suất nữa mà là sản phẩm có thể làm được những việc thực sự. Các dự án như @AskBillyBets và @thedkingdao đã trở thành những trường hợp điển hình - chúng không chỉ mạnh mẽ mà còn đưa các công nghệ DeAI thú vị như Bittensor đến với công chúng. Điều này minh họa cho một xu hướng: mặc dù các nhà đầu tư bán lẻ không hiểu về công nghệ, nhưng họ sẽ dần được đào tạo thông qua các sản phẩm thực sự hữu ích.
Tôi nghĩ điều thú vị nhất về dự án Bittensor mà tôi vừa đề cập là đây là một hệ sinh thái AI phi tập trung mà cả người bình thường cũng có thể tham gia đầu tư. Hiện tại, hầu hết các dự án DeAI vẫn đang trong giai đoạn đầu và chỉ có các nhà đầu tư mạo hiểm hoặc “đối tác chiến lược trong ngành” mới có thể đầu tư vào chúng. Nhiều người trong số họ thậm chí còn chưa phát hành token. Nhưng Bittensor thì khác. Người dùng có thể trực tiếp sử dụng $TAO để bỏ phiếu cho các mạng con mà bạn thích, tương đương với việc hoán đổi vào các mã thông báo phụ của các dự án DeAI này và tham gia trước.
Mặc dù tôi đã phàn nàn trước đây: cầu nối chuỗi chéo và trải nghiệm giao dịch hơi khó chịu... nhưng công nghệ cơ bản, logic sản phẩm và bầu không khí chung của họ thực sự mạnh mẽ. Đặc biệt với sự tồn tại của @rayon_labs, thiết kế UX/UI của toàn bộ hệ sinh thái đang chuyển dịch theo hướng thân thiện với người dùng hơn. Bởi vì trong cơ chế của Bittensor, nếu mỗi mạng con muốn nhận được nhiều phần thưởng hơn (khuyến khích khai thác), thì phải dựa vào sự công nhận của thị trường - bất kỳ ai hữu ích và mạnh mẽ hơn đều có thể được phân phối nhiều hơn .
Do đó, đối với các mạng con này, việc cho người dùng hiểu bạn đang làm gì trở nên cực kỳ quan trọng. Rayon Labs đang thực hiện điều này. Định hướng sản phẩm của họ rất rõ ràng: tối ưu hóa UI/UX cho người dùng thông thường. Họ không chỉ có nhiều mạng con thực tế (như Gradients: một nền tảng AutoML siêu tiện lợi nơi người dùng có thể trực tiếp đào tạo các mô hình và chạy chúng chỉ bằng một cú nhấp chuột. Và sản phẩm chủ lực mới nhất của họ cũng rất tuyệt: Nền tảng Squad AI Agent: bạn có thể kéo và thả các mô-đun như kéo ô để tạo ra các AI Agent, thực sự đạt được xây dựng các AI Agent không cần mã . Trải nghiệm này hơi giống với phiên bản Web3 của nhà máy AI ngốc nghếch, rất phù hợp với những người dùng không hiểu công nghệ để bắt đầu).
Nhìn chung, hệ sinh thái Bittensor hiện không chỉ là một trong những dự án DeAI tiên tiến nhất về mặt công nghệ mà còn đi đầu về tính thân thiện với người dùng thông thường. Nhóm này có logic sản phẩm rõ ràng và thân thiện với người dùng đóng vai trò quan trọng trong việc làm cho hệ sinh thái này trở nên sôi động.
Chúng ta đang sống trong kỷ nguyên thay đổi lớn do Web3 AI dẫn đầu. Bong bóng trong quá khứ dựa vào sự cường điệu để tăng giá trị thị trường đã được thay thế bằng cơ sở hạ tầng thực tế, AI phi tập trung và các kịch bản ứng dụng thực tế. Cho dù các doanh nghiệp đang sử dụng AI để tối ưu hóa hoạt động kinh doanh của mình trên Web2 hay các nhà đầu tư bán lẻ đang trải nghiệm sự tiện lợi của các tác nhân mới trên Web3, thì quyền tự chủ dữ liệu và sự tham gia của người dùng sẽ là chìa khóa trong tương lai. Web3 AI vẫn còn lâu mới đạt đến đỉnh cao. Vở kịch thực sự mới chỉ bắt đầu.
*Mọi nội dung trên nền tảng Coinspire chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời đề nghị hoặc khuyến nghị về bất kỳ chiến lược đầu tư nào. Bất kỳ quyết định cá nhân nào được đưa ra dựa trên nội dung của bài viết này đều là trách nhiệm riêng của nhà đầu tư và Coinspire không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào phát sinh từ đó. Đầu tư là rủi ro, vì vậy hãy đưa ra quyết định một cách cẩn thận
