Tác giả gốc: Jean-Paul Faraj
Bản dịch gốc: BitpushNews
Bất chấp vị trí đứng đầu bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tiền điện tử, sự tham gia tương đối thấp của Bitcoin vào không gian tài chính phi tập trung (DeFi) đang làm dấy lên một cuộc thảo luận sâu sắc về vai trò tương lai của nó.
Trong hơn một thập kỷ, Bitcoin đã trở thành nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử - được ca ngợi vì tính phi tập trung, khả năng chống kiểm duyệt và tính khan hiếm có thể chứng minh được. Tuy nhiên, bất chấp vốn hóa thị trường thống trị và sự hồi sinh gần đây về mức độ phổ biến, Bitcoin vẫn còn khá xa lạ với một trong những lĩnh vực năng động nhất trong tiền điện tử: DeFi.
Theo Bitcoin Layers, chỉ có khoảng 30 tỷ đô la Bitcoin (chỉ chiếm 1,875% tổng nguồn cung) được sử dụng trong DeFi. Trong khi đó, Ethereum có khoảng 50 tỷ đô la ETH bị khóa trong DeFi, hay khoảng 23% nguồn cung.
Khoảng cách này làm nổi bật một mâu thuẫn cốt lõi trong câu chuyện về Bitcoin hiện nay: trong khi BTC có giá trị rất lớn, thì tương đối ít trong số đó được sử dụng tích cực trên chuỗi để mang lại cơ hội sinh lời. Khoảng cách này đang thúc đẩy làn sóng đổi mới xung quanh việc đóng gói, đặt cược và các phương pháp khác để đưa Bitcoin vào nền kinh tế DeFi, mở ra những cách biến BTC thành một tài sản vốn hiệu quả.
Bitcoin Layers*: Nguồn cung BTC theo mạng, hiển thị tất cả BTC được gói
Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã chứng kiến sự bùng nổ của các công cụ cho vay, đặt cược và giao dịch. Ngược lại, Bitcoin gốc vẫn khó sử dụng hiệu quả, đặc biệt là đối với người dùng mới. Thời gian giao dịch chậm, phí thay đổi và thường cao, và kiến trúc của Bitcoin thiếu khả năng lập trình như các ứng dụng dựa trên Ethereum.
Khi không gian tiền điện tử rộng lớn hơn ngày càng trưởng thành, điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Liệu Bitcoin có thể tham gia một cách có ý nghĩa vào nền kinh tế chuỗi khối hay không? Nếu vậy, làm thế nào chúng ta có thể thu hút được những người nắm giữ BTC trung bình tham gia mà không buộc họ phải trải qua một loạt các cầu nối, token được đóng gói và các ứng dụng không quen thuộc?
Câu hỏi: Thiết kế của Bitcoin và tính thực tiễn của DeFi
Kiến trúc cơ bản của Bitcoin không được tối ưu hóa cho khả năng lập trình cao của các hợp đồng thông minh hiện nay. Nó ưu tiên bảo mật và phi tập trung thông qua cơ chế Bằng chứng công việc (PoW) thay vì theo đuổi các biểu thức logic phức tạp - lựa chọn thiết kế này khiến nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị đáng tin cậy, nhưng cũng hạn chế khả năng thích ứng của nó trong các hợp đồng thông minh và các ứng dụng DeFi phức tạp. Bởi vì lý do này, Bitcoin gốc khó có thể tích hợp vào hệ sinh thái tài chính tổng hợp đang bùng nổ trên các chuỗi công khai như Ethereum và Solana.
Chúng tôi đã thấy một số giải pháp khắc phục trong quá khứ:
Wrapped Bitcoin: Người dùng chuyển đổi BTC sang token ERC-20 để truy cập DeFi dựa trên Ethereum. Điều này dẫn đến rủi ro lưu ký vì tính thanh khoản của mã thông báo có thể không minh bạch và không phải lúc nào cũng được bên lưu ký thứ ba hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bằng BTC.
Giao thức cầu nối: Nền tảng chuỗi chéo cho phép chuyển BTC sang các hệ sinh thái khác. Tuy nhiên, việc bắc cầu thủ công sẽ gây ra sự bất tiện, phức tạp và rủi ro, đặc biệt là đối với người dùng không rành về kỹ thuật.
Nền tảng lưu ký: Các dịch vụ tập trung như Coinbase cung cấp lợi nhuận BTC nhưng yêu cầu người dùng từ bỏ quyền lưu ký và thường trả lợi nhuận bằng điểm, stablecoin hoặc token độc quyền thay vì BTC.
Mỗi lựa chọn đều đi kèm những đánh đổi thách thức các lý tưởng cốt lõi của Bitcoin: bảo mật, đơn giản và quyền tối cao của người dùng.
Rào cản gia nhập: Tại sao trải nghiệm của người dùng vẫn quan trọng
Tích lũy BTC vào năm 2024, river.com
Đối với những người nắm giữ Bitcoin tò mò muốn làm nhiều hơn với tài sản của mình—kiếm lợi nhuận, tham gia quản trị trên chuỗi hoặc thử DeFi—con đường tham gia vẫn còn rời rạc, không trực quan và thường gây nản chí. Mặc dù cơ sở hạ tầng đã hoàn thiện, trải nghiệm của người dùng vẫn còn kém và đối thủ cạnh tranh không chỉ là các blockchain khác mà còn có cả TradFi.
Sự ma sát này tạo ra rào cản lớn cho việc gia nhập. Hầu hết người dùng không muốn trở thành người dùng DeFi chuyên nghiệp — họ muốn tăng giá trị tài sản ròng và lượng BTC nắm giữ một cách đơn giản và an toàn mà không cần phải điều hướng qua mê cung các ứng dụng, cầu nối và giao thức như những người mua Bitcoin gần đây đã thực hiện các giao dịch mua ngoài chuỗi lớn thông qua các nhà môi giới, ETF và các sản phẩm như Chiến lược của Michael Saylor.
Để chuyển đổi làn sóng người dùng tiếp theo từ những người nắm giữ ngoài chuỗi đơn giản sang những người dùng trên chuỗi, các công cụ cần loại bỏ sự phức tạp này mà không làm mất đi khả năng kiểm soát, quyền tự quản hoặc tính minh bạch. Đây chính là nơi các giao thức mới nổi và trải nghiệm ví hiện đại thực sự bắt đầu phát huy tác dụng — cung cấp quyền truy cập thân thiện với người dùng vào cơ sở hạ tầng DeFi trong khi vẫn giữ nguyên triết lý cốt lõi của Bitcoin.
Trải nghiệm người dùng tốt hơn không chỉ là điều tuyệt vời mà còn là cơ sở hạ tầng quan trọng cho giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng Bitcoin.
BTC trên chuỗi: Một phương pháp mới để kiếm tiền và năng suất
Nhiều giải pháp mới nổi hướng đến mục tiêu làm cho Bitcoin có thể sử dụng được nhiều hơn trong DeFi — mỗi giải pháp có những đánh đổi khác nhau:
1. Kế hoạch thu nhập dựa trên điểm, đặt cược lại và đặt cược lại
Các nền tảng như Babylon và Lombard hiện cung cấp các chương trình lợi nhuận liên quan đến Bitcoin thông qua điểm hoặc mã thông báo phần thưởng, thường đạt được thông qua việc đặt cược/đặt cược lại, thường có thể được đổi thành lợi ích hoặc airdrop trong tương lai. Các hệ thống này hấp dẫn những người dùng sớm và người dùng tiền điện tử đang theo đuổi airdrop và nền kinh tế mã thông báo dành riêng cho nền tảng. Các sản phẩm này thường liên quan đến việc chuyển đổi BTC thành tiêu chuẩn BTC được gói gọn và sau đó khóa tài sản trong nhiều chương trình/sản phẩm khác nhau để kiếm được lợi nhuận thay đổi. Đối với các nhà giao dịch chuỗi khối thông minh, lợi nhuận cao có thể đạt được, nhưng điều này đòi hỏi phải hiểu sâu hơn về cách sử dụng tiền điện tử cũng như cách bắc cầu, gói và gửi tiền thủ công.
lợi thế:
Nhiều cơ hội thu nhập
Thường tự lưu trữ
khuyết điểm:
Phần thưởng không được trả bằng BTC
Thông thường cần có thời gian khóa
Giá trị lâu dài của phần thưởng là không chắc chắn
2. Bitcoin Layer 2 và Meta-Protocol
Những phát triển như Lightning Network, Rootstock (RSK), Alkanes và các Layer 2 mới nổi như Botanix và Starknet đang mang lại những khả năng, khả năng lập trình và tốc độ mới cho Bitcoin. Những cải tiến này cho phép sử dụng các trường hợp như thanh toán nhanh, NFT và hành vi giống như hợp đồng thông minh. Do đó, giờ đây người dùng có thể sử dụng BTC của mình để tiếp cận nhiều cơ hội DeFi khác nhau — chẳng hạn như bảo mật mạng bằng cách khóa tiền, tham gia tạo lập thị trường, cho vay hoặc chuyển đổi tài sản để hỗ trợ tiêu chuẩn Wrapped BTC trên nhiều giao thức khác nhau. Khi ngày càng nhiều nhóm xây dựng các mạng lưới này, hệ sinh thái cơ hội sinh lời dựa trên Bitcoin sẽ tiếp tục mở rộng.
lợi thế:
Mở rộng các trường hợp sử dụng Bitcoin
Phù hợp với kiến trúc của Bitcoin
Nhiều lựa chọn để kiếm thu nhập trên chuỗi
khuyết điểm:
Vẫn còn tương đối sớm và rời rạc
Yêu cầu hiểu biết trung cấp đến nâng cao để tận dụng
Cần có nguồn lực phát triển đáng kể để xây dựng hầu hết các tiện ích đã tồn tại trên các chuỗi hợp đồng thông minh khác
3. Tích hợp ví thông minh và thu nhập BTC gốc
Các ví như Braavos cung cấp các tính năng cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận BTC gốc mà không cần phải tự tay đóng gói Bitcoin hoặc từ bỏ quyền giám hộ. Người dùng có thể đầu tư vào BTC trực tiếp thông qua ví của mình mà không cần phải trải qua những rào cản thông thường như chuyển tiền hoặc sử dụng các ứng dụng bên ngoài. Các bước phức tạp — chẳng hạn như gửi tiền, gói và bắc cầu — được xử lý liền mạch ở chế độ nền và BTC được triển khai vào các chiến lược DeFi cụ thể. Phương pháp thân thiện với người dùng này được thiết kế để giúp mọi người đều có thể kiếm được tiền BTC, bất kể trình độ kỹ thuật hay kinh nghiệm về tiền điện tử.
lợi thế:
Thu nhập được trả bằng BTC (không phải điểm hoặc mã thông báo proxy)
Không cần bắc cầu thủ công hoặc lưu trữ của bên thứ ba
Tự lưu trữ theo mặc định
Thân thiện với người mới bắt đầu
khuyết điểm:
Phụ thuộc vào việc chuyển đổi sang BTC được gói
Yêu cầu mức độ tin cậy nhất định vào cơ chế bắc cầu và cơ sở hạ tầng giao thức yield
Bức tranh toàn cảnh: Vai trò ngày càng phát triển của Bitcoin trên chuỗi
Câu chuyện về Bitcoin từ lâu đã xoay quanh “nơi lưu trữ giá trị” — một vai trò mà nó thực hiện một cách đáng tin cậy. Tuy nhiên, khi nền kinh tế chuỗi khối phát triển, áp lực buộc Bitcoin phải tích hợp vào hệ thống tài chính mới nổi này và thực hiện lời hứa trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán đáng tin cậy ngày càng tăng.
Để thực hiện điều này mà không phải hy sinh tính phi tập trung hoặc lòng tin của người dùng, cơ sở hạ tầng mới phải giúp những cơ hội này dễ dàng tiếp cận mà không yêu cầu chuyên môn kỹ thuật hoặc từ bỏ các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin.
Điều này có nghĩa là:
Lợi nhuận phải được trả bằng BTC trước, không phải tài sản phái sinh
Lưu trữ phải được dành riêng cho người dùng
Sự phức tạp phải được trừu tượng hóa, không chuyển giao cho người dùng
Các sản phẩm như Braavos, Lombard, Babylon và những sản phẩm khác được đề cập trong bài viết này là những ví dụ về cách thực hiện những ý tưởng này. Cho dù bằng cách cho phép người dùng kiếm lợi nhuận thông qua việc đặt cược hay nhúng trực tiếp hỗ trợ Bitcoin vào các tùy chọn tự lưu ký và tự động hóa sự phức tạp đằng sau nó, họ đang giúp DeFi dễ tiếp cận hơn với những người nắm giữ Bitcoin mà không yêu cầu họ phải rời khỏi hệ sinh thái Bitcoin hoàn toàn.
Thu hẹp khoảng cách một cách cẩn thận
Quá trình chuyển đổi Bitcoin sang nền kinh tế chuỗi khối sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều — và cũng không nên như vậy. Sự thận trọng, đơn giản và quyền tự chủ là những giá trị cốt lõi cơ bản của Bitcoin. Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều công cụ tôn trọng các giá trị này và cung cấp chức năng mới, vai trò của BTC trong nền kinh tế tiền điện tử nói chung tiếp tục phát triển.
Thách thức hiện nay là xây dựng các hệ thống mở, an toàn và quan trọng nhất là có thể truy cập được. Nếu một tỷ người dùng tiếp theo muốn sử dụng Bitcoin, họ sẽ cần một trải nghiệm đáp ứng được nhu cầu hiện tại của mình và có thể tiếp cận được với lượng người dùng rộng rãi hơn.
