1. Triển vọng
1. Tóm tắt cấp độ vĩ mô và dự báo tương lai
Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ thông báo vào tối ngày 11 giờ địa phương rằng chính phủ liên bang đã đồng ý miễn các sản phẩm điện tử như điện thoại thông minh, máy tính và chip khỏi cái gọi là thuế quan qua lại. Sự hoảng loạn của thị trường đã tan biến sau thông báo của Hoa Kỳ rằng một số mặt hàng sẽ được miễn thuế quan tương hỗ . Các tài liệu do Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới công bố cho thấy những sản phẩm này được loại trừ khỏi cái gọi là thuế quan qua lại do chính phủ áp dụng cho các đối tác thương mại. Các tài liệu cho thấy các sản phẩm được miễn thuế áp dụng cho các sản phẩm điện tử nhập khẩu vào Hoa Kỳ sau ngày 5 tháng 4 và thuế quan tương hỗ đã trả có thể được hoàn lại. Việc nới lỏng chính sách thuế quan có đi có lại của Hoa Kỳ đã tạm thời giúp thị trường thở phào nhẹ nhõm. Ngành công nghệ Hoa Kỳ đã tạm thời thoát khỏi bờ vực sụp đổ sau khi chính quyền Trump miễn thuế cho các sản phẩm điện tử tiêu dùng phổ biến và các linh kiện quan trọng.
Nhờ tâm lý tích cực, thị trường tài chính toàn cầu dự kiến sẽ chứng kiến sự phục hồi trả đũa trong tuần này.
2. Những thay đổi và cảnh báo của thị trường tiền điện tử
Nhờ những yếu tố tích cực nêu trên, giá BTC đã tăng hơn 6% và trở lại mức 80.000 đô la Mỹ. Tính bền vững của đà tăng trưởng này phụ thuộc vào sự rõ ràng liên tục của nền kinh tế vĩ mô, sức mạnh kỹ thuật và tâm lý thị trường. Người ta dự đoán giá BTC có thể dao động trong khoảng từ 80.000 đến 85.000 đô la Mỹ. Nếu khẩu vị rủi ro tiếp tục, xu hướng tăng giá sẽ được đẩy lên mức 89.000 đô la Mỹ; nếu sự bất ổn tái diễn, giá có thể giảm xuống mức 78.000 đến 79.000 đô la Mỹ. Người sử dụng công nghiệp nên thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro.
3. Điểm nóng của ngành và đường đua
Tuần trước, công cụ stablecoin CAP đã cung cấp cho người dùng một tùy chọn mới không dựa vào mô hình nội sinh. Nó mở ra một thế giới lợi ích tiềm ẩn cho người dùng.
P2P.me loại bỏ nhu cầu lưu ký bằng cách tận dụng bằng chứng zk để đáp ứng các tiêu chuẩn KYC và nhu cầu chuyển tiền fiat, do đó trở thành một giao thức hoàn toàn phi tập trung được quản lý bởi lợi ích chung của người dùng.
PumpBTC, giải pháp staking thanh khoản của Babylon, hướng đến mục tiêu giới thiệu tài chính phi tập trung (DeFi) vào hệ sinh thái Bitcoin, dựa trên phương pháp tiếp cận tập trung vào hệ sinh thái và được hỗ trợ bởi các chuyên gia DeFi giàu kinh nghiệm cùng các đối tác hàng đầu trong ngành.
Arcadia Finance cho phép mọi người, dù là nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp hay người dùng thông thường, kiếm lợi nhuận bằng cách tận dụng các vị thế thanh khoản của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Nó hỗ trợ cả thanh khoản ảo và vị thế thanh khoản gộp và tích hợp với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn như Uniswap, Aerodrome và Alienbase.
2. Điểm nóng thị trường và các dự án tiềm năng trong tuần
1. Hiệu suất theo dõi tiềm năng
1.1. Phân tích về cách CAP, một công cụ stablecoin đã huy động được 8 triệu đô la và phá vỡ cấu trúc thu nhập của lớp tiền điện tử, hiện thực hóa tầm nhìn WEB3
CAP cung cấp cho người dùng một tùy chọn mới không phụ thuộc vào các mô hình nội sinh. Nó mở ra một thế giới thu nhập ẩn cho người dùng mà trước đây chỉ những người giàu có và các tổ chức của họ mới có thể tiếp cận. Các nguồn doanh thu ngoại sinh, chẳng hạn như kinh doanh chênh lệch giá, là một trong những mô hình kinh doanh có lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Tuy nhiên, do tính phức tạp của nó, chỉ có một số ít người chơi thống trị lĩnh vực này. Thông qua CAP, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tiếp cận được lợi ích bản địa có khả năng mở rộng và thích ứng này.
Chi tiết kỹ thuật
Giải pháp: CAP
CAP là một công cụ stablecoin được thiết kế để giải phóng người dùng khỏi chu kỳ của các mô hình nội sinh. Công ty đạt được điều này bằng cách không dựa vào các giải pháp tài chính truyền thống kém tối ưu và các thiết kế bơm token mang tính săn mồi.
Công cụ stablecoin của CAP sẽ phát hành các stablecoin có thể quy đổi được với nhiều mệnh giá như USD, Bitcoin và Ethereum. Mục tiêu là dân chủ hóa các cơ hội tạo doanh thu vốn trước đây chỉ giới hạn cho một số ít người tham gia hiểu biết và giàu có. Điều này bao gồm các nguồn lợi nhuận sâu như chênh lệch giá, giá trị khai thác tối đa (MEV) và tài sản thế giới thực (RWA).
Không có lúc nào người dùng tiếp xúc trực tiếp với bên lưu ký, sàn giao dịch tập trung, cầu nối chuỗi chéo hoặc cơ sở hạ tầng khác liên quan đến việc tạo ra lợi nhuận. CAP bảo lãnh rủi ro của các hoạt động này thông qua việc triển khai sáng tạo mạng lưới an toàn chung.
1. Lợi ích
Đồng tiền ổn định CAP được thiết kế để mang lại lợi nhuận cạnh tranh trong mọi môi trường thị trường. Do mô hình đại lý cạnh tranh nên các chiến lược liên tục thay đổi khi thị trường phát triển. Người nắm giữ Stablecoin chỉ cần chọn mệnh giá stablecoin mà họ muốn nắm giữ và lợi nhuận sẽ được tạo ra ở chế độ nền.
2. Khả năng mở rộng
Một mạng lưới các đại lý cạnh tranh sẽ thực hiện lợi nhuận theo các chiến lược độc lập. Các chiến lược này phải liên tục thích ứng với điều kiện thị trường để vượt trội hơn mức lợi nhuận chuẩn trung bình được thiết lập bởi hiệu suất ủy nhiệm. Điều này sẽ cho phép CAP tiếp tục mang lại lợi nhuận cạnh tranh bất kể điều kiện thị trường và duy trì sự ổn định khi mở rộng quy mô. Vì giao thức không phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng chậm như các thỏa thuận pháp lý ngoài chuỗi và sự phụ thuộc nội bộ của con người, nên CAP sẵn sàng mở rộng quy mô khi tiền gửi tăng lên.
3. Sự ổn định
Đồng tiền ổn định CAP có thể quy đổi thành tài sản thế chấp đằng sau chúng. Người dùng có thể chọn mệnh giá stablecoin và rổ tiền thế chấp mong muốn. Điều này đảm bảo khả năng dự đoán giá của stablecoin và cung cấp khả năng tiếp xúc rủi ro theo nhiều hướng khác nhau.
4. Chống kiểm duyệt
CAP đang mở ra một viễn cảnh ứng dụng mới cho các mạng bảo mật chia sẻ như EigenLayer. Bằng cách tận dụng mô hình lớp phủ của việc ủy quyền an toàn, CAP sẽ bảo vệ người dùng cuối (người nắm giữ stablecoin) khỏi những rủi ro về lợi nhuận do proxy tạo ra. Thỏa thuận sáng tạo này sẽ cho phép các bên liên quan và tác nhân hợp tác và cùng nhau đánh giá rủi ro và phần thưởng của tất cả các chiến lược thúc đẩy việc tạo ra giá trị CAP.
Các lựa chọn thay thế cho Stablecoin
Tính năng mở khóa độc đáo của CAP
Lợi nhuận thích ứng: Đồng tiền ổn định CAP không dựa vào một chiến lược duy nhất hoặc một nhóm thủ công để điều chỉnh chiến lược. Doanh thu là một cuộc cạnh tranh và chỉ có những chiến lược tốt nhất mới tồn tại được.
Chiến lược tần suất cao: Bằng cách tận dụng tốc độ cao của MegaETH, chiến lược CAP sẽ tương tác với các ứng dụng phi tập trung (dApp) gốc để đảm bảo người dùng có trải nghiệm tài chính phi tập trung (DeFi) hiệu quả. Điều này bao gồm các hoạt động tạo lập thị trường trên GTE, thanh toán thị trường cho vay và kinh doanh chênh lệch giá trên các ứng dụng mới.
Đại biểu được bảo vệ: Tất cả đại biểu đang hoạt động phải có được sự ủy quyền bảo mật từ bên liên quan để tham gia vào mạng. Điều này sẽ bao gồm quá trình xem xét cẩn thận các tác nhân tham gia và chiến lược của họ do các bên liên quan và người quản lý rủi ro thực hiện.
Evergreen Protocol: Vì CAP không dựa vào các tác nhân chính, thỏa thuận pháp lý ngoài chuỗi hoặc các thành phần thực thi tập trung khác nên nó có thể tiếp tục phát triển và thịnh vượng mà không cần đến đội ngũ con người.
Mafia lớn
Một nhóm nhỏ nhưng có năng lực cao đã tập hợp lại để phát triển các ứng dụng hoàn toàn mới trên MegaETH, tận dụng tốc độ cao và độ trễ thấp của chuỗi. Các dự án này được MegaETH hỗ trợ toàn diện và đã thiết lập mối quan hệ cùng có lợi.
Đồng tiền ổn định CAP sẽ được tích hợp với tất cả các giao thức sử dụng đồng tiền ổn định trên MegaETH và đóng vai trò quan trọng trong chiến lược ra mắt TVL.
Điểm nổi bật về rủi ro
Giảm thiểu rủi ro thực thi: Chức năng giảm thiểu rủi ro điều chỉnh hoạt động trong CAP, bảo vệ giao thức và người dùng khỏi các tác nhân độc hại và các sự kiện bất khả kháng liên quan đến việc tạo ra lợi nhuận. Hiệu quả thực hiện các chức năng này phụ thuộc vào việc thực hiện cắt giảm kịp thời khi cần thiết. Các hoạt động như vậy có thể phải đối mặt với nhiều trở ngại tiềm ẩn, chẳng hạn như rủi ro khi ủy quyền token, đặc biệt là khi tương tác với các dự án token tái cấp vốn thanh khoản. Các cơ sở mã được tiếp xúc với EigenLayer và các thị trường bảo mật chia sẻ khác cũng có thể gây ra rủi ro tiềm ẩn đối với việc cắt giảm thực thi.
Rủi ro phơi nhiễm có từ trước: Người dùng cần phải đưa ra quyết định, đó là chọn mã thông báo mà họ muốn tiếp xúc. Giá của các token này có thể dao động, đặc biệt là các token gas như BTC và ETH.
Đánh giá
Dự án CAP cung cấp cho người dùng nền tảng thu nhập stablecoin có khả năng cạnh tranh và mở rộng thông qua mô hình thu nhập sáng tạo, thiết kế giao thức phi tập trung và tích hợp sâu với MegaETH. Tuy nhiên, cấu trúc kỹ thuật phức tạp và các chiến lược giao dịch tần suất cao dẫn đến một số rủi ro thực hiện nhất định và rủi ro về biến động giá token mà người dùng phải đối mặt không thể bị bỏ qua. Nhìn chung, CAP có tiềm năng lớn trong việc cải thiện hiệu quả thị trường và khả năng cạnh tranh về doanh thu, nhưng cũng cần đảm bảo độ tin cậy về mặt kỹ thuật và sự chấp nhận dần dần của thị trường.
1.2. P2P.me, một giao thức chuyển tiền phi tập trung do Multicoin và Coinbase dẫn đầu, sử dụng công nghệ ZK để loại bỏ nhu cầu lưu ký, có những đặc điểm gì?
P2P.me loại bỏ nhu cầu lưu ký bằng cách tận dụng bằng chứng zk để đáp ứng các tiêu chuẩn KYC và nhu cầu chuyển tiền fiat, do đó trở thành một giao thức hoàn toàn phi tập trung được quản lý bởi lợi ích chung của người dùng. Trong P2P.me, các hợp đồng thông minh sẽ kết nối người mua với các thương gia được thẩm định chặt chẽ, nắm giữ tài sản tiền điện tử hợp pháp một cách đáng tin cậy, thông qua điểm uy tín.
P2P.me dựa trên mạng lưới Base và hướng đến mục tiêu thúc đẩy việc niêm yết và hủy niêm yết các loại tiền ổn định và tiền pháp định thông qua một giao thức hoàn toàn phi tập trung. Các hợp đồng thông minh điều khiển giao thức được xây dựng ẩn danh bởi một nhóm các nhà phát triển.
P2P.me cũng cố gắng duy trì một giao thức mở để tiếp tục hoạt động như một dịch vụ vì lợi ích công cộng.
Tổng quan về kiến trúc
Dưới đây là hình ảnh trực quan về quá trình gửi (và rút) tiền pháp định sang tiền ổn định được thực hiện thông qua giao thức P2P.me.
Đặt hàng:
Sau khi cài đặt ứng dụng P2P.me trên thiết bị di động, người dùng chạm vào nút “Mua USDC” (hoặc “Bán USDC” đối với giao dịch rút tiền) để bắt đầu yêu cầu đặt hàng và sau đó nhập số tiền mua mong muốn. Người dùng cũng có thể nhập địa chỉ ví Base USDC hiện có để bắt đầu giao dịch.
Cơ chế khớp lệnh:
Thuật toán “bằng chứng về độ tin cậy” sáng tạo duy trì danh sách các nhà cung cấp stablecoin đã được kiểm tra nghiêm ngặt, sẵn sàng để khớp lệnh. Địa chỉ thanh toán bằng tiền pháp định được chia sẻ thông qua hợp đồng thông minh và được mã hóa bằng khóa của người dùng để đảm bảo tính riêng tư của dữ liệu. (Trong trường hợp giao dịch đi, địa chỉ ví USDC cơ sở sẽ được hiển thị.) Sau đó, người mua chuyển số tiền cần thiết vào tài khoản fiat được cung cấp và đợi người bán xác minh giao dịch.
Xử lý đơn hàng:
Thông thường, sau vài phút đặt hàng, người mua sẽ nhận được xác nhận giao dịch thành công. Địa chỉ ví sẽ hiển thị số dư USDC đã cập nhật. Nếu người mua cố gắng tiếp tục mà không hoàn tất việc chuyển tiền fiat trước, họ có nguy cơ mất 50 RP — liên quan đến việc giải quyết tranh chấp rộng hơn.
Giải quyết tranh chấp:
Trong P2P.me, mọi hoạt động chia sẻ dữ liệu đều được thực hiện bằng cách sử dụng bằng chứng Zk. Nếu một bên nộp đơn khiếu nại với bên kia về việc mất tiền hoặc giao dịch chưa hoàn tất, bên sau (bên chứng minh) có thể đối chất với bên trước (bên xác minh) bằng cách chỉ cần trình bày và chia sẻ bằng chứng Zk về giao dịch của họ, mà không cần gửi bất kỳ dữ liệu bổ sung nào về danh tính của họ hoặc bản thân giao dịch. Hợp đồng thông minh tự động giải quyết tranh chấp dựa trên sự tồn tại (hoặc không tồn tại) của bằng chứng Zk.
Hoạt động giao thức trên chuỗi:
Toàn bộ luồng giao tiếp giữa người bán và người mua đều diễn ra hoàn toàn trên chuỗi. Không có hoạt động nào ngoài chuỗi trong quy trình này, giúp quy trình an toàn hơn và hoàn toàn phi tập trung. Ngoài ra, bằng chứng Zk được lưu trữ an toàn dưới dạng thông tin xác thực trên chuỗi — một tính năng có thể thực hiện được nhờ Reclaim.
Biểu đồ tiền gửi
Biểu đồ rút tiền
Một số cân nhắc chính
Vai trò của người bán là cung cấp trung gian thanh khoản cho các giao dịch.
Trách nhiệm cung cấp bằng chứng Zk luôn thuộc về người bán.
Bằng chứng Zk thực hiện KYC (xác minh danh tính) không cần tin cậy cho người dùng.
Zk proofs tự động giải quyết tranh chấp cho người dùng.
Giao thức Reclaim mã hóa an toàn mọi dữ liệu được truyền qua bằng chứng Zk.
Reclaim hỗ trợ việc tạo, lưu trữ và chuyển giao bằng chứng Zk.
Đánh giá
Ưu điểm của giao thức P2P.me là cung cấp nền tảng giao dịch phi tập trung, an toàn và bảo vệ quyền riêng tư, đặc biệt là trong việc xử lý tranh chấp và xác thực danh tính KYC thông qua bằng chứng Zk, giúp cải thiện đáng kể lòng tin của người dùng và hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, nhược điểm của nó là phụ thuộc vào tính chính trực của các thương nhân và nền tảng này vẫn phải đối mặt với một số thách thức nhất định về mức độ phổ biến, khả năng tương thích chuỗi chéo và việc phổ biến và hiểu biết về bằng chứng Zk.
1.3. Phân tích ngắn gọn về nền tảng LST PumpBTC, nền tảng này tối đa hóa lợi nhuận bằng cách đặt cược các sản phẩm phái sinh BTC và dựa vào bảo mật được chia sẻ của Babylon
PumpBTC, giải pháp staking thanh khoản của Babylon, hướng đến mục tiêu giới thiệu tài chính phi tập trung (DeFi) vào hệ sinh thái Bitcoin, dựa trên phương pháp tiếp cận tập trung vào hệ sinh thái và được hỗ trợ bởi các chuyên gia DeFi giàu kinh nghiệm cùng các đối tác hàng đầu trong ngành. Bằng cách loại bỏ sự phức tạp, PumpBTC tạo điều kiện thuận lợi cho sự cộng tác liền mạch giữa người dùng và Babylon. Người dùng có thể stake Bitcoin vào Babylon chỉ bằng một thao tác thông qua PumpBTC và nhận được token thanh khoản ngay lập tức mà không cần phải chờ đợi.
PumpBTC lấy cảm hứng từ văn hóa “pump” trong cộng đồng Bitcoin và nhằm mục đích giúp những người nắm giữ Bitcoin tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc staking thanh khoản của Babylon - về cơ bản là xây dựng lại WBTC/BTCB với lợi nhuận gốc.
Phân tích kiến trúc
PumpBTC đang cách mạng hóa cách người dùng có thể tận dụng Bitcoin trên nhiều mạng lưới blockchain. PumpBTC lần đầu tiên ra mắt trên Binance Smart Chain (BSC), với kế hoạch mở rộng sang các chuỗi hỗ trợ EVM khác như Berachain và Scroll. Người dùng có thể đặt cược nhiều loại Bitcoin khác nhau (như BTCB và WBTC) và nhận lại token $pumpBTC. Các token này tự động tích lũy lợi nhuận từ giao thức Babylon, mang đến trải nghiệm staking liền mạch.
PumpBTC đặt vấn đề bảo mật lên hàng đầu. Nền tảng này không trực tiếp nắm giữ tài sản của người dùng mà thay vào đó hợp tác với các đơn vị lưu ký chuyên nghiệp được cấp phép như Cobo MPC và Coincover. Cách tiếp cận này làm giảm đáng kể các rủi ro liên quan đến các cầu nối truyền thống (như Multichain, Nomad, v.v.) trong khi vẫn mang lại các lợi ích bổ sung.
Tính minh bạch là cốt lõi trong thiết kế của PumpBTC và nền tảng này cung cấp bảng điều khiển thời gian thực hiển thị dữ liệu bằng chứng tài sản để người dùng có thể theo dõi số Bitcoin đã đặt cược của mình bất kỳ lúc nào.
Người giám hộ có trách nhiệm ủy thác giá trị tương đương của Bitcoin tại địa phương cho Nhà cung cấp cuối cùng của Babylon, phân bổ giá trị này trên mạng chính Bitcoin và quản lý việc phân phối phần thưởng cho người dùng. Hệ thống toàn diện này đảm bảo PumpBTC không bao giờ trực tiếp xử lý tài sản của người dùng, giảm thiểu rủi ro bảo mật đồng thời tối đa hóa thu nhập tiềm năng.
Bằng cách kết hợp khả năng truy cập đa chuỗi, bảo mật tài sản cấp độ chuyên nghiệp, tính minh bạch theo thời gian thực và tạo ra lợi nhuận hiệu quả, PumpBTC cung cấp giải pháp độc đáo trong không gian DeFi. Nó cung cấp một cách an toàn và có lợi nhuận cho những người nắm giữ Bitcoin khi tham gia staking Babylon trên nhiều hệ sinh thái blockchain trong khi vẫn duy trì tính bảo mật, thanh khoản và toàn vẹn của tài sản gốc của họ.
Trong khi việc staking trực tiếp trên chuỗi Babylon mang lại phần thưởng hấp dẫn, $pumpBTC đưa tiện ích Bitcoin của bạn lên một tầm cao mới:
Tính thanh khoản được cải thiện: Không giống như việc staking Bitcoin trực tiếp vào Babylon, có thể khóa tài sản, $pumpBTC mang lại tính linh hoạt cao hơn. Bạn có thể giao dịch $pumpBTC trên nhiều sàn giao dịch phi tập trung và tập trung, miễn là có đủ thanh khoản. Tính năng này cho phép bạn phản ứng nhanh với các cơ hội trên thị trường trong khi vẫn duy trì được giá trị Bitcoin của mình.
Quy trình staking được đơn giản hóa: PumpBTC đơn giản hóa trải nghiệm staking BTC.B/WBTC, cho phép bạn staking trực tiếp BTC.B/WBTC trên các chuỗi khác nhau. Phương pháp này tận dụng hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ của chuỗi EVM và cơ sở hạ tầng bảo mật đã được chứng minh, mang đến một môi trường quen thuộc và đáng tin cậy cho các hoạt động staking của bạn.
Tạo ra lợi nhuận khuếch đại: Bằng cách chuyển đổi BTC.B/WBTC sang $pumpBTC, bạn có thể kiếm được nhiều luồng phần thưởng, cũng như phần thưởng gốc của Babylon. Sự đa dạng hóa này có thể làm tăng đáng kể tiềm năng thu nhập chung của bạn, cho phép bạn tối đa hóa lợi nhuận từ lượng Bitcoin nắm giữ.
Tích hợp hệ sinh thái: $pumpBTC là cổng thông tin đến nhiều giao thức và ứng dụng DeFi khác nhau được xây dựng trên Ethereum và các chuỗi EVM khác. Sự tích hợp này mở rộng các lựa chọn của bạn cho hoạt động canh tác lợi nhuận, cho vay và các chiến lược DeFi khác.
Giảm thiểu rủi ro: Giao dịch nhanh $pumpBTC cung cấp thêm một lớp quản lý rủi ro. Trong trường hợp thị trường biến động, bạn có thể điều chỉnh vị thế của mình một cách nhanh chóng mà không phải đối mặt với sự chậm trễ thường xảy ra khi hủy lệnh trên các nền tảng khác.
Cơ hội tăng trưởng kép: Tính thanh khoản của $pumpBTC cho phép tái đầu tư thu nhập dễ dàng, tạo điều kiện cho các chiến lược tăng trưởng kép có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận dài hạn.
Như bạn có thể thấy từ sơ đồ trực quan hơn này, tài sản có thể nằm trong hợp đồng EVM (dưới dạng Bitcoin được gói) hoặc trong Babylon (dưới dạng Bitcoin gốc).
Các lớp trung gian như MultiSig -> Binance -> Cobo Custody chỉ là các kênh và về mặt lý thuyết không nên nắm giữ tài sản. Hợp đồng $pumpBTC được triển khai độc lập trên các chuỗi khác nhau. Mỗi chuỗi có thể đúc $pumpBTC thông qua hợp đồng thế chấp và hủy $pumpBTC bằng cách thu hồi thế chấp.
Tổng nguồn cung của $pumpBTC bằng tổng nguồn cung của tất cả các hợp đồng $pumpBTC trên chuỗi. Mỗi $pumpBTC được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bởi toàn bộ lượng Bitcoin dự trữ tại địa phương. Hợp đồng PumpStaking hoạt động như một kênh gửi và rút tiền cho các token Bitcoin được đóng gói ($BTCB/$WBTC/$FBTC) trên các chuỗi khác nhau.
Phần lớn tài sản được lưu trữ dưới dạng bitcoin cục bộ tại Babylon, được lưu ký thông qua Cobo. Một phần nhỏ tài sản được lưu trữ trong PumpStaking dưới dạng token Bitcoin được gói gọn.
PumpToken có thể được chuyển giữa các chuỗi khác nhau thông qua cầu nối chuỗi chéo. Quá trình chuỗi chéo diễn ra như sau:
Chuỗi nguồn phá hủy $pumpBTC
Chuỗi mục tiêu đúc $pumpBTC
Phương pháp tiếp cận chuỗi chéo này không ảnh hưởng đến tổng nguồn cung, giữ cho mỗi $pumpBTC được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bởi dự trữ Bitcoin cục bộ.
Quá trình đúc và hủy
Quá trình đúc
Quá trình đúc tiền trong PumpBTC đại diện cho việc tạo ra các token được gói mới (cụ thể là $pumpBTC). Quá trình bắt đầu khi người dùng gửi tài sản vào hệ thống PumpBTC. Khi người dùng gửi tài sản, chúng sẽ được chuyển trực tiếp đến bên giám hộ hợp tác thay vì chuyển trực tiếp đến PumpBTC. Khi người giám hộ nhận được những tài sản này, họ sẽ kích hoạt giao dịch đúc tiền để chuyển đổi tài sản thành token $pumpBTC và gửi chúng đến hợp đồng thông minh PumpBTC. Hành động này sẽ tạo ra token $pumpBTC mới theo tỷ lệ 1:1. Cuối cùng, những token $pumpBTC mới đúc này sẽ được chuyển lại cho người dùng.
Quá trình phá hủy
Trong bối cảnh của PumpBTC, hủy diệt đề cập đến quá trình trao đổi token $pumpBTC trở lại Bitcoin. Hoạt động này về cơ bản là ngược lại với quá trình đúc tiền và đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự cân bằng của hệ thống và tính toàn vẹn của mã thông báo. Bằng cách hủy token $pumpBTC, người dùng có thể rút một lượng Bitcoin địa phương tương ứng, đảm bảo rằng mỗi token $pumpBTC vẫn được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bởi dự trữ Bitcoin địa phương.
Đánh giá
PumpBTC có lợi thế rõ ràng trong việc cải thiện tính thanh khoản của Bitcoin, đơn giản hóa quy trình staking và mở rộng cơ hội thu nhập thông qua tích hợp đa chuỗi. Nó đặc biệt phù hợp với những người dùng muốn mở rộng việc sử dụng tài sản Bitcoin trong hệ sinh thái DeFi. Tuy nhiên, nó vẫn phụ thuộc vào người giám hộ, cầu nối chuỗi chéo và hợp đồng thông minh, điều này có thể mang lại một số rủi ro nhất định. Nhìn chung, PumpBTC cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin một cách linh hoạt và an toàn hơn để đặt cược, nhưng người dùng cần đánh giá các rủi ro tiềm ẩn về thị trường và kỹ thuật khi sử dụng nó.
2. Giải thích chi tiết về các dự án quan tâm trong tuần này
2.1. Giải thích chi tiết về Arcadia Finance, một nền tảng DeFi chiến lược lợi nhuận được tối ưu hóa cao do GFC dẫn đầu và tiếp theo là Coinbase
Giới thiệu
Arcadia Finance cho phép mọi người, dù là nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp hay người dùng thông thường, kiếm lợi nhuận bằng cách tận dụng các vị thế thanh khoản của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Nó hỗ trợ cả thanh khoản ảo và vị thế thanh khoản gộp và tích hợp với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn như Uniswap, Aerodrome và Alienbase. Arcadia Finance là ứng dụng dành cho người dùng đầu tiên được xây dựng trên Arcadia Protocol, được thiết kế để thể hiện khả năng mạnh mẽ của ứng dụng này.
Phân tích kỹ thuật
Arcadia Protocol là giao thức quản lý tài sản DeFi thế hệ tiếp theo hỗ trợ Arcadia Finance. Thông qua các tài khoản DeFi do người dùng sở hữu, nó cung cấp:
Chỉ với một cú nhấp chuột, người dùng có thể áp dụng các chiến lược phức tạp mang lại lợi nhuận cao mà thông thường chỉ có các chuyên gia mới sử dụng.
Tự động hóa việc quản lý tài sản và rủi ro trong khi vẫn duy trì quyền tự quản.
Lề tích hợp.
Một giao diện được cung cấp cho bên thứ ba và tác nhân AI để quản lý tài sản trong phạm vi có thể thực thi trên chuỗi.
Pragma Labs là công ty nghiên cứu phát triển Giao thức Arcadia và cơ sở hạ tầng ngoài chuỗi cơ bản của giao thức này.
Arcadia Protocol LLC phát triển, thương mại hóa và lưu trữ các ứng dụng dành cho người dùng được xây dựng trên Arcadia Protocol.
1. Tài khoản Arcadia DeFi
Tài khoản Arcadia DeFi là hợp đồng thông minh do người dùng sở hữu, hoạt động tương tự như ví tự lưu ký, nhưng hiệu quả và tự động hóa cao hơn. Chúng cho phép người dùng thực hiện hàng loạt nhiều giao dịch và tự động hóa việc quản lý danh mục đầu tư, giúp các hoạt động DeFi phức tạp trở nên liền mạch.
Các hoạt động thường yêu cầu nhiều bước để hoàn thành — chẳng hạn như tái cân bằng vị thế thanh khoản, hủy bỏ tài sản hoặc quản lý đòn bẩy — đều có thể được thực hiện trong một giao dịch duy nhất thông qua tài khoản Arcadia DeFi.
Có hai loại tài khoản Arcadia:
Tài khoản Spot
Tạo vị thế dự phòng thanh khoản (LP) bao gồm bất kỳ tài sản nào.
Không hỗ trợ cho vay hoặc đòn bẩy - chỉ là cách tối ưu để quản lý thanh khoản.
Tài khoản ký quỹ
Đòn bẩy được hỗ trợ thông qua hình thức vay có thế chấp.
Các vị thế cung cấp thanh khoản chỉ có thể được tạo bằng cách sử dụng các tài sản được phép.
Tài sản trong tài khoản góp phần vào sức khỏe tổng thể của tài khoản, cho phép quản lý thanh khoản linh hoạt hơn.
Cả tài sản ký gửi và tài sản vay đều được tính là tài sản thế chấp.
Cả hai loại tài khoản đều được hưởng lợi từ các công cụ tự động của Arcadia như Auto-Rebalancer, Auto-Compounder và Zaps, giúp người dùng dễ dàng tối ưu hóa vị thế thanh khoản của mình.
2. Quỹ cho vay Arcadia
Arcadia Lending cung cấp các nhóm cho vay độc lập, cho phép người cho vay cung cấp tài sản cho nhóm để kiếm thu nhập thụ động. Các nhà chiến lược và nông dân có thể vay từ nhóm cho vay, sử dụng tài khoản Arcadia của họ làm tài sản thế chấp và trả lãi cho người cho vay. Tiền gửi trong nhóm cho vay của Arcadia có thể được bảo vệ khỏi những rủi ro do lỗ hổng hợp đồng thông minh gây ra.
Hiện tại, Arcadia hỗ trợ các nhóm cho vay USDC, wETH và cbBTC, mỗi nhóm hoạt động độc lập. Các nhóm này tuân theo tiêu chuẩn dự trữ ERC-4626, khiến chúng tương thích với các nền tảng như Superform và Vaults.fyi.
Nó hoạt động như thế nào
Người cho vay ký gửi tài sản và nhận mã thông báo tự động tạo ra lợi nhuận.
Người đi vay sử dụng tài khoản Arcadia để tạo ra các vị thế thanh khoản có đòn bẩy trên nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Lãi suất được điều chỉnh dựa trên mức sử dụng vốn vay - nhu cầu vay càng cao thì lợi nhuận cho người cho vay càng cao.
Cơ chế thanh lý đảm bảo rằng các vị thế không lành mạnh sẽ được đóng lại trước khi chúng trở thành nợ xấu và bên cho vay sẽ nhận được một phần tiền thu được từ tiền phạt trả cho các tài khoản đã thanh lý.
Arcadia không tính phí giao thức, do đó người cho vay giữ lại 100% tiền lãi và phần thưởng thanh lý.
3. Trang trại Arcadia
Arcadia Farms đơn giản hóa việc cung cấp thanh khoản trên nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hàng đầu thông qua giao diện trực quan kết hợp dữ liệu nhóm cần thiết với quản lý vị thế linh hoạt. Tùy thuộc vào chiến lược và khả năng chịu rủi ro của người dùng, họ có thể chọn sử dụng tài khoản ký quỹ hoặc tài khoản giao ngay để cung cấp thanh khoản. Người dùng có tài khoản ký quỹ chỉ có thể cung cấp thanh khoản cho các nhóm cho vay Arcadia cho phép sử dụng tài khoản này làm tài sản thế chấp. Tính đến thời điểm hiện tại, có hơn 100 nhóm có thể cung cấp thanh khoản ký quỹ.
Mặt khác, người dùng có tài khoản giao ngay có thể tạo vị thế dự phòng thanh khoản (LP) cho bất kỳ token nào, bao gồm cả tiền meme đầu cơ hoặc token cộng đồng. Vì không sử dụng đòn bẩy nên tài sản cơ bản không cần phải được phép thế chấp.
Người dùng vẫn giữ toàn quyền kiểm soát đối với vị thế cung cấp thanh khoản của mình, giống như khi họ tương tác trực tiếp với một sàn giao dịch phi tập trung. Điều này bao gồm việc điều chỉnh phạm vi vị thế, mở hoặc đóng vị thế và sửa đổi tỷ lệ đòn bẩy của vị thế ký quỹ. Ngoài việc là một nền tảng hữu ích cho các nhà cung cấp thanh khoản mới bắt đầu, nó còn phù hợp với các nhà cung cấp thanh khoản có kinh nghiệm, những người hiểu được cơ chế của các sàn giao dịch phi tập trung và muốn duy trì quyền kiểm soát chi tiết trong việc quản lý thanh khoản trên nhiều nền tảng.
4. Hệ thống phần thưởng Arcadia
Hệ thống phần thưởng của Arcadia tập trung vào các ưu đãi để thúc đẩy sự tương tác và sử dụng.
Một. Người cho vay
Giao thức theo dõi tất cả phần thưởng cho vay thông qua token tạo ra lợi nhuận ERC 4626 đại diện cho phần chia sẻ của bạn trong nhóm cho vay. Các mã thông báo này tiếp tục tích lũy giá trị:
Phần thưởng được tích lũy tự động theo thời gian thực.
Phần thưởng tự động được cộng dồn vào các vị thế cho vay của bạn.
Quan tâm
Khi người dùng vay tài sản từ các nhóm cho vay của Arcadia, họ sẽ trả lãi dựa trên mức sử dụng. Không giống như nhiều giao thức tính phí, Arcadia phân phối tất cả các phần thưởng này cho người cho vay:
100% tiền lãi của người đi vay sẽ được chuyển cho người cho vay.
Không có phí ẩn nào của Arcadia và số tiền tối thiểu bạn gửi cũng chính là số tiền tối thiểu bạn có thể rút.
Giao thức này sử dụng mô hình lãi suất động để phản ứng với nhu cầu thị trường. Lãi suất tự động điều chỉnh dựa trên mức sử dụng quỹ để duy trì mức thanh khoản tối ưu. Đường cong này đảm bảo rằng người cho vay sẽ kiếm được nhiều tiền hơn khi nhu cầu tăng, trong khi người đi vay sẽ nhận được khoản vay với giá hợp lý trong điều kiện thị trường bình thường.
Phần thưởng thanh lý
Khi người vay bị thanh lý, bên cho vay sẽ phải chịu mức phạt thanh lý lên tới 6,5%.
Phát thải AAA
Ngoài tất cả các phần thưởng đã đề cập ở trên, Arcadia có thể quyết định khuyến khích các nhóm USDC, wETH hoặc cbBTC của mình bằng lượng phát hành AAA bổ sung.
Phần thưởng bổ sung
Ngoài phần thưởng theo giao thức cơ bản, Arcadia đang hợp tác với các đối tác để cung cấp thêm các cơ hội kiếm tiền:
Các ưu đãi bổ sung từ các thỏa thuận hợp tác.
Phần thưởng đặc biệt trong các chương trình khuyến mãi của hệ sinh thái (như phần thưởng siêu chuỗi).
b. Tài khoản
Khi các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp thanh khoản trên DEX, tài khoản của họ có thể kiếm được nhiều nguồn phần thưởng:
Phí giao dịch cho các vị thế thanh khoản tiêu chuẩn.
Sử dụng token AERO kiếm được khi đặt cược vị thế Slipstream.
Ví dụ:
Người dùng tài khoản ký quỹ có thể cung cấp thanh khoản ETH-USDC cho Aerodrome Staked Slipstream và sử dụng số tiền vay để kiếm AERO thay vì phí giao dịch và ưu đãi MERKL.
Người dùng tài khoản giao ngay có thể thực hiện chiến lược tương tự mà không cần đòn bẩy và tiếp cận nhiều cặp giao dịch độc đáo hơn như VIRTUAL, AIXBT, TOSHI và các mã thông báo khác không thể sử dụng làm tài sản thế chấp.
Cả hai loại tài khoản đều có thể tối ưu hóa vị thế của mình và nhận phần thưởng thông qua cùng một cơ chế, trong đó phần thưởng sẽ tự động được thu thập khi vị thế được điều chỉnh hoặc cân bằng lại.
5. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là hợp đồng thông minh cho phép giao dịch phi tập trung mà không cần sổ lệnh. Thay vì kết nối người mua và người bán để tiến hành giao dịch, AMM sử dụng các nhóm thanh khoản - được tài trợ bởi các nhà cung cấp thanh khoản (LP) - để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch.
Các nhà tạo lập thị trường ảo tự động truyền thống (vAMM) phân phối thanh khoản trên tất cả các mức giá có thể, đảm bảo giao dịch liên tục nhưng dẫn đến tình trạng thiếu hiệu quả về vốn. Phần lớn tính thanh khoản không được sử dụng, đặc biệt là giữa các cặp tài sản ổn định hoặc có tương quan. Các nhà tạo lập thị trường tự động thanh khoản gộp (clAMM) giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (LP) phân bổ tiền trong một phạm vi giá cụ thể. Điều này có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tăng thu nhập từ phí, nhưng vẫn có một số đánh đổi nhất định.
Không có lợi ích nào ngoài phạm vi
Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi giá do LP lựa chọn, tính thanh khoản của họ sẽ không còn hoạt động nữa, nghĩa là họ sẽ không được hưởng bất kỳ khoản phí nào cho đến khi giá trở lại phạm vi hoặc vị thế được điều chỉnh.
Mất mát không vĩnh viễn (IL)
Tổn thất tạm thời xảy ra khi giá tương đối của các tài sản trong nhóm thay đổi, khiến cho các LP phải nắm giữ nhiều tài sản có hiệu suất kém hơn. Trong các nhóm thanh khoản tập trung (nhóm CL), IL được khuếch đại khi sử dụng các phạm vi hẹp vì biến động giá có thể nhanh chóng đẩy các vị thế ra khỏi phạm vi, buộc các LP phải chịu lỗ hoặc điều chỉnh phạm vi với chi phí bổ sung.
Mặc dù các nhóm thanh khoản tập trung mang lại hiệu quả cao hơn nhưng vẫn cần quản lý chủ động để duy trì lợi nhuận. Các LP phải cân bằng giữa quy mô phạm vi, tần suất tái cân bằng và tính biến động của thị trường để giảm thiểu rủi ro.
Quy trình vận hành của người dùng
Nhiều loại người dùng khác nhau có thể kiếm thu nhập thông qua giao thức Arcadia.
Có ba nhóm người dùng khác nhau. Sơ đồ sau đây minh họa cách từng loại người dùng tương tác với Giao thức Arcadia.
Người cho vay
Người cho vay là người dùng ít hiểu biết nhất. Họ không tiếp xúc trực tiếp với các vị thế thanh khoản và chỉ chịu rủi ro thị trường giá xuống hoặc rủi ro thanh lý một cách gián tiếp. Người cho vay chỉ cần chọn tài sản họ muốn cho vay và số tiền họ muốn cho vay.
Người cho vay gửi tài sản riêng lẻ vào một trong các nhóm cho vay Arcadia, sau đó các nhà chiến lược và nông dân có thể cho vay để xây dựng các vị thế đòn bẩy.
Hiện tại có ba nhóm cho vay và sẽ có thêm nhiều nhóm khác được bổ sung trong tương lai. Quỹ cho vay hiện tại bao gồm:
Quỹ cho vay USDC
Quỹ cho vay WETH
nhóm cho vay cbBTC
Trừ khi đang diễn ra phiên đấu giá, bên cho vay không có thời gian khóa sổ hoặc phí rút tiền. Sẽ không có tổn thất tạm thời.
Các nhà chiến lược
Các nhà chiến lược là kiểu người dùng phức tạp hơn. Họ cần hiểu những rủi ro khi sử dụng vị thế thanh khoản AMM.
Không cần kiến thức hoặc kinh nghiệm chuyên môn để lựa chọn và quản lý chiến lược doanh thu. Các nhà chiến lược chỉ cần chọn một trong bốn chiến lược thu nhập được lựa chọn cẩn thận. DApp sẽ sử dụng dữ liệu để tối ưu hóa nhóm, phạm vi, tần suất cân bằng lại, v.v. được sử dụng trong các chiến lược quản lý. Các nhà chiến lược là những người dùng tìm kiếm lợi nhuận có mục tiêu cụ thể và/hoặc triển vọng thị trường và tin rằng AMM là một cách tốt để kiếm lợi nhuận, nhưng không có chuyên môn kỹ thuật và/hoặc thời gian để theo dõi và quản lý từng nhóm riêng lẻ.
Đối với những người dùng như vậy, Arcadia cung cấp một bộ chiến lược dễ sử dụng được tuyển chọn cho phép họ tham gia vào các nhóm thanh khoản AMM hoạt động tốt chỉ bằng vài cú nhấp chuột. Các chiến lược này chỉ sử dụng các loại tiền ổn định hoặc token có mối tương quan với các tài sản lớn như ETH và BTC.
Hiện tại, Arcadia cung cấp bốn chiến lược:
Delta Neutral USD: Giữ giá trị USD của danh mục đầu tư ổn định nhất có thể trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận.
Delta Neutral ETH: Giữ giá trị ETH trong danh mục đầu tư của bạn ổn định nhất có thể trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận.
Xu hướng tăng giá tiền điện tử: Khi tổng vốn hóa thị trường tăng, giá trị USD của danh mục đầu tư cũng tăng, đồng thời tạo ra thu nhập.
Tiền điện tử giảm giá: Khi tổng vốn hóa thị trường giảm, giá trị USD của danh mục đầu tư tăng lên trong khi vẫn tạo ra thu nhập.
Nông dân
Nông dân là loại người dùng phức tạp nhất. Người nông dân có sự linh hoạt hoàn toàn trong việc xây dựng và quản lý danh mục sản lượng của mình. Người nông dân có thể lựa chọn và kết hợp các vị thế thanh khoản từ bất kỳ nhóm nào có sẵn, chọn phạm vi tùy chỉnh, sử dụng đòn bẩy, tùy chỉnh các tính năng tự động hóa, v.v.
Người nông dân có thể tận dụng mọi lợi thế mà Arcadia mang lại, chẳng hạn như:
Chọn một nhóm AMM từ bất kỳ DEX nào được hỗ trợ.
Đặt phạm vi giá tùy chỉnh cho các vị thế thanh khoản.
Thiết lập các tính năng tự động cho vị thế của họ, chẳng hạn như tính lãi kép hoặc tự động cân bằng lại.
Chọn từ nhiều chiến lược tái cân bằng khác nhau.
Sử dụng đòn bẩy để phòng ngừa rủi ro mất mát tạm thời (IL) hoặc tối đa hóa lợi nhuận. Họ cũng có thể chọn tài sản để vay và đòn bẩy tài chính.
Kiểm soát chặt chẽ việc gửi, rút, vay, trả tài sản từ tài khoản của họ.
Tóm tắt
Arcadia có những lợi thế đáng kể trong việc cung cấp các chiến lược quản lý thanh khoản và lợi nhuận cho nhiều loại người dùng khác nhau, đặc biệt là các công cụ tự động và tính linh hoạt. Tuy nhiên, vì nó phù hợp hơn với người dùng có nền tảng kỹ thuật và khả năng quản lý nhất định nên người mới bắt đầu hoặc người dùng không có chuyên môn kỹ thuật có thể gặp phải một số thách thức và rủi ro nhất định trong quản lý.
3. Phân tích dữ liệu ngành
1. Hiệu suất thị trường chung
1.1 Giao ngay BTCETH ETF
1.2. Xu hướng giá giao ngay BTC so với ETH
Tiền tệ
Phân tích
Tuần trước, BTC đã hình thành đáy W ở mức 4-H gần 74.500 đô la như dự kiến. Sự phục hồi sau đó diễn ra chậm nhưng tương đối ổn định, vì vậy đây là một dấu hiệu tốt cho phe mua. Tuy nhiên, khi giá đạt trên 84.000 đô la, xu hướng ngắn hạn sẽ phải đối mặt với mức kháng cự đầu tiên là 86.200 đô la. Do tâm lý thị trường hiện tại vẫn đang trong trạng thái tương đối hoảng loạn, mức kháng cự yếu này cũng có thể gây áp lực đáng kể lên phe mua. Nếu đợt phục hồi ngắn hạn tiếp tục không vượt qua được ngưỡng này thì khả năng giá giảm xuống khoảng 81.200 đô la để tìm được mức hỗ trợ mạnh đầu tiên là một sự kiện có khả năng xảy ra cao.
Mặt khác, nếu xu hướng này có thể nhanh chóng vượt qua và ổn định ở mức 86.200 đô la trong nửa đầu tuần này, người dùng có thể mong đợi mức giá lên tới 89.000 đô la hoặc thậm chí khoảng 92.000 đô la.
Tiền điện tử
Phân tích
ETH đã giảm xuống dưới 1.530 đô la vào tuần trước và hình thành mức hỗ trợ đáy gần 1.380 đô la, đây là mức đáy vào tháng 3 năm 2023. Tuy nhiên, đà phục hồi cho đến nay vẫn còn yếu. Mức kháng cự đầu tiên có thể thấy ở mức khoảng 1.750 đô la. Nếu đà phục hồi bị chặn lại và hoạt động mua vào vẫn chậm chạp thì khả năng cao là giá sẽ tiếp tục kiểm tra mức thấp trước đó ($1.380). Ngược lại, nếu các yếu tố cơ bản tốt thì có một xác suất nhất định là giá sẽ tiếp tục phục hồi lên mức khoảng 2.000 đô la.
1.3. Chỉ số Sợ hãi Tham lam
2. Dữ liệu chuỗi công khai
2.1. Tóm tắt về BTC Layer 2
Phân tích
Ngày 7-11 tháng 4 năm 2025 đánh dấu sự phát triển liên tục của các giải pháp Lớp 2 của Bitcoin. Bản nâng cấp Nakamoto của hệ sinh thái Stacks và việc tích hợp sBTC là những bước quan trọng để cải thiện khả năng lập trình và khả năng mở rộng của Bitcoin. Trong khi đó, hệ sinh thái Bitcoin L2 đang có sự tăng trưởng đáng kể, được hưởng lợi từ việc tăng đầu tư của các tổ chức và sự phát triển của các nền tảng sáng tạo. Những tiến bộ này khiến các giải pháp Bitcoin Layer 2 trở thành thành phần quan trọng cho sự phát triển trong tương lai của công nghệ tài chính phi tập trung và blockchain.
2.2. Tóm tắt về Lớp 1 EVM non-EVM
Phân tích
EVM tương thích với blockchain Lớp 1:
Mạng lưới EOS:
EOS Network Foundation đang dẫn đầu quá trình nâng cấp cơ chế đồng thuận và có kế hoạch tích hợp hệ thống Máy ảo Ethereum (EVM). Mạng chính EVM dự kiến sẽ được phát hành vào ngày 14 tháng 4 năm 2025. Việc tích hợp này nhằm mục đích cải thiện khả năng mở rộng và hiệu suất của EOS, biến nó thành một nền tảng cạnh tranh cho các ứng dụng phi tập trung (dApp).Chuỗi khối Telos:
Telos đã ra mắt blockchain Lớp 1 hoàn toàn tương thích với EVM, cho phép các nhà phát triển triển khai các dApp Ethereum hiện có mà không cần sửa đổi. Telos EVM cung cấp tốc độ và dung lượng cao hơn đáng kể so với Ethereum, mang đến môi trường hiệu quả hơn cho các ứng dụng phi tập trung.Chấm bi:
Lộ trình năm 2025 của Polkadot bao gồm hỗ trợ EVM và Solidity, cải thiện khả năng tương tác và khả năng mở rộng. Việc triển khai kiến trúc đa lõi nhằm mục đích tăng năng lực và giải quyết nhu cầu ngày càng tăng đối với các giao dịch trên chuỗi.
Blockchain Lớp 1 Không phải EVM:
Chuỗi W:
W Chain, một mạng lưới blockchain lai có trụ sở tại Singapore, đã ra mắt phiên bản thử nghiệm của mạng chính Lớp 1. Giai đoạn này diễn ra sau thời gian thử nghiệm mạng thành công và chứng kiến sự ra mắt của W-Bridge để tăng cường khả năng tương thích đa nền tảng. Dự kiến mạng chính thương mại đầy đủ sẽ được phát hành vào tháng 3 năm 2025.N 1 Blockchain:
N1, blockchain Lớp 1 có độ trễ cực thấp, xác nhận cam kết của các nhà đầu tư ban đầu và đã sẵn sàng ra mắt mạng chính. N1 được thiết kế để hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung có thông lượng cao, cung cấp các tính năng như khả năng mở rộng theo chiều ngang và độ trễ dưới một phần nghìn giây, nhằm mục đích đơn giản hóa quy trình phát triển các ứng dụng phi tập trung.
2.3. Tóm tắt về EVM Layer 2
Phân tích
Từ ngày 7 tháng 4 đến ngày 11 tháng 4 năm 2025, một số diễn biến quan trọng đã diễn ra trong hệ sinh thái EVM Layer 2:
1. Nghiên cứu học thuật: Vào ngày 7 tháng 4 năm 2025, một bài nghiên cứu có tiêu đề “Chiến thắng trống rỗng: Những người đề xuất độc hại lợi dụng các động cơ xác thực trong trò chơi tranh chấp cuộn lên lạc quan” đã được phát hành. Nghiên cứu phân tích các lỗ hổng trong cấu trúc khuyến khích của các bản tổng hợp lạc quan, tiết lộ các lỗ hổng có thể bị kẻ xấu khai thác và đề xuất các biện pháp đối phó để tăng cường tính bảo mật của các giải pháp Lớp 2.
2. Hiệu suất thị trường: Tính đến ngày 12 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nền tảng Ethereum Layer 2 đã vượt quá 51 tỷ đô la Mỹ, tăng 205% so với tháng 11 năm 2023. Các nền tảng hàng đầu như Arbitrum và Base chiếm một phần đáng kể trong mức tăng trưởng này, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư và việc mở rộng ứng dụng các giải pháp Layer 2.
3. Tiến bộ công nghệ: Tổ chức Telos Foundation đã công bố lộ trình phát triển cho EVM không kiến thức (ZK-EVM). Các kế hoạch bao gồm triển khai zkEVM tăng tốc phần cứng lên mạng thử nghiệm vào quý 4 năm 2024, tích hợp mạng chính vào quý 1 năm 2025 và tích hợp SNARKtor đầy đủ vào quý 4 năm 2025. Những tiến bộ này được thiết kế để cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả của mạng Telos.
4. Hợp tác trong ngành: Interlay đã ra mắt sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) của giải pháp “Xây dựng trên Bitcoin” (BOB), một mạng Bitcoin Layer 2 hoàn toàn tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM). Sự phát triển này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum, cho phép các nhà phát triển tạo ra các ứng dụng phi tập trung trên Bitcoin sử dụng khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum.
4. Tổng quan dữ liệu kinh tế vĩ mô và các nút phát hành dữ liệu quan trọng vào tuần tới
Tỷ lệ CPI hàng năm chưa điều chỉnh của Hoa Kỳ đã giảm xuống 2,4% vào tháng 3, mức thấp nhất trong sáu tháng, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 2,6% và thấp hơn giá trị trước đó là 2,8%. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất. Hợp đồng tương lai lãi suất CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã tăng lên 68% (52% trước khi dữ liệu được công bố) và kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2025 đã tăng lên 75 đến 100 điểm cơ bản.
Dữ liệu xác nhận xu hướng lạm phát giảm, nhưng sự cứng đầu của lạm phát cơ bản có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì tuyên bố cắt giảm lãi suất dần dần trong các cuộc họp lãi suất tiếp theo.
Các nút dữ liệu vĩ mô quan trọng trong tuần này (14 tháng 4 - 18 tháng 4) bao gồm:
Ngày 16 tháng 4: Tỷ lệ bán lẻ hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 3
Ngày 17 tháng 4: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 4
V. Chính sách quản lý
Hoa Kỳ
Chính quyền Trump tăng cường hỗ trợ chính sách cho tiền điện tử: Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp đưa tiền điện tử trở thành ưu tiên quốc gia và thành lập Nhóm công tác thị trường tài sản kỹ thuật số của Tổng thống để tạo ra khuôn khổ quản lý và đánh giá dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia. Sắc lệnh này bảo vệ quyền tiếp cận ngân hàng công bằng cho các doanh nghiệp tự lưu ký và tiền điện tử và nghiêm cấm việc phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC).
Châu Âu
Tiến triển của Đạo luật thị trường tài sản tiền điện tử của EU (MiCA): Ủy ban Châu Âu tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng Đạo luật MiCA, nhằm mục đích cung cấp khuôn khổ quản lý thống nhất cho tài sản tiền điện tử và tăng cường tính minh bạch của thị trường cũng như bảo vệ nhà đầu tư.
Nhật Bản
Chính phủ Nhật Bản thận trọng khi coi Bitcoin là dự trữ chiến lược: Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết hiện tại chính phủ chưa có đủ thông tin để xem xét Bitcoin là dự trữ chiến lược.
