Tác giả gốc: KarenZ, Tin tức tầm nhìn xa
Trong bối cảnh chính quyền Trump đưa ra những tín hiệu chính sách tích cực đối với tiền điện tử, gã khổng lồ dịch vụ tài chính Hoa Kỳ Cantor Fitzgerald đang hợp tác với SoftBank Group, công ty phát hành stablecoin Tether và sàn giao dịch liên kết Bitfinex để chuẩn bị một liên doanh Bitcoin trị giá 3 tỷ đô la, nhằm nắm bắt cơ hội từ chính sách lỏng lẻo của chính quyền Trump về tiền điện tử và sao chép mô hình thành công của Strategy về việc đạt được sự gia tăng giá trị thị trường thông qua đầu tư vào Bitcoin. Động thái này được coi là sự kiện mang tính bước ngoặt cho thấy nguồn vốn tài chính truyền thống đang đẩy nhanh quá trình tiếp nhận thị trường tiền kỹ thuật số.
Chi tiết giao dịch là gì?
Theo tờ Financial Times, trích dẫn lời ba người quen thuộc với vấn đề này, công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) có tên Cantor Equity Partners do Brandon Lutnick, chủ tịch hiện tại của Cantor Fitzgerald, đứng đầu. Brandon Lutnick là con trai của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ hiện tại Howard Lutnick. Sau khi Howard Lutnick từ chức chủ tịch Cantor Fitzgerald vào tháng 2 năm 2025 để trở thành Bộ trưởng Thương mại, Brandon Lutnick đã tiếp quản vị trí chủ tịch của công ty.
Là một công ty dịch vụ tài chính lâu đời được thành lập vào năm 1945, Cantor Fitzgerald tập trung vào vốn chủ sở hữu của tổ chức, mua bán và giao dịch trái phiếu cố định, ngân hàng đầu tư, tài trợ bất động sản và dịch vụ môi giới. Trong hai năm qua, công ty đã tích cực mở rộng việc tích hợp tiền điện tử và tài chính truyền thống. Vào tháng 7 năm 2024, Cantor Fitzgerald đã công bố kế hoạch ra mắt doanh nghiệp tài trợ Bitcoin, doanh nghiệp này sẽ triển khai khoản vay 2 tỷ đô la và tăng số tiền vay thêm 2 tỷ đô la theo từng đợt khi cần thiết để cung cấp đòn bẩy cho các nhà đầu tư Bitcoin. Howard Lutnick khi đó cho biết công ty cũng nắm giữ một lượng lớn Bitcoin.
Tờ Financial Times cho biết, theo kế hoạch mới nhất, Cantor Equity Partners đã huy động được 200 triệu đô la Mỹ vào tháng 1 năm nay và dự định sử dụng số tiền này để thành lập một công ty mới có tên 21 Capital nhằm xây dựng nền tảng đầu tư tiền điện tử được niêm yết công khai bằng cách tiếp nhận 3 tỷ đô la Mỹ Bitcoin từ SoftBank, Tether và Bitfinex.
Kế hoạch đầu tư cụ thể là: Tether hứa sẽ cung cấp 1,5 tỷ đô la Bitcoin, SoftBank và Bitfinex lần lượt bơm 900 triệu đô la và 600 triệu đô la Bitcoin. Theo các điều khoản, khoản đầu tư bitcoin của SoftBank, Tether và Bitfinex sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu của 21 Capital với giá 10 đô la một cổ phiếu, định giá bitcoin ở mức 85.000 đô la một đồng. Ngoài ra, Cantor Equity Partners sẽ phát hành 350 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi và 200 triệu đô la (không rõ liệu đây có phải là đợt huy động vốn tương tự vào tháng 1 hay không) dưới hình thức tài trợ vốn cổ phần tư nhân để tiếp tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ. Tờ Financial Times trích dẫn nguồn tin thân cận cho biết mặc dù thỏa thuận có thể được công bố trong những tuần tới, nhưng nó vẫn có thể không thành hiện thực và các số liệu về thỏa thuận có thể thay đổi.
Sao chép Chiến lược vi mô?
Có thể thấy rằng nguồn cảm hứng cho việc thành lập 21 Capital phần lớn xuất phát từ phép màu chuyển đổi của Strategy (trước đây là MicroStrategy). MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm. Từ năm 2020, ngân hàng này đã mua Bitcoin với số lượng lớn bằng cách phát hành cổ phiếu và trái phiếu. Hiện nay, nó đã trở thành chuẩn mực cho đầu tư Bitcoin trong thế giới doanh nghiệp và giá trị thị trường của nó đã tăng vọt lên 91 tỷ đô la Mỹ. Tính đến ngày 20 tháng 4 năm 2025, Strategy nắm giữ 538.200 BTC, với giá mua trung bình là 67.766 đô la.
Tờ Financial Times đưa tin rằng giao dịch này chỉ là bước khởi đầu cho chiến lược thâm nhập vào lĩnh vực SPAC của Cantor Fitzgerald. Ngoài Cantor Equity Partners, Cantor Fitzgerald đã thành lập hai SPAC khác do Brandon Lutnick đứng đầu, cả hai đều đang tích cực tìm kiếm cơ hội đầu tư.
Thị trường suy đoán rằng 21 Capital sau đó sẽ hoàn tất việc niêm yết thông qua Cantor Equity Partners, sử dụng tính linh hoạt của SPAC và khả năng tài trợ của thị trường công khai để thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn vào thị trường tiền điện tử.
Cantor Fitzgerald có lịch sử hợp tác lâu dài với Tether
Cantor Fitzgerald có lịch sử hợp tác và liên kết lâu dài với Tether. Vào tháng 11 năm 2024, một báo cáo trên tờ Wall Street Journal đã tiết lộ mối quan hệ kinh doanh chặt chẽ giữa hai bên. Vào thời điểm đó, một trong những khách hàng quan trọng nhất của chủ tịch Cantor Fitzgerald khi đó là Howard Lutnick (hiện là Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ) là ông chủ bí ẩn của Tether, Giancarlo Devasini (theo trang web chính thức của Tether, Giancarlo Devasini hiện là chủ tịch của Tether và trước đây từng giữ chức giám đốc tài chính). Phần lớn trong số 134 tỷ đô la tài sản của Tether do Cantor Fitzgerald nắm giữ, phần lớn là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Bởi vì Tether nắm giữ các trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ này thông qua hoạt động lưu ký của Cantor Fitzgerald để hỗ trợ giá trị của đồng tiền ổn định Tether, và mối quan hệ lưu ký này có thể tạo ra hàng chục triệu đô la doanh thu cho Cantor mỗi năm.
Đáng chú ý hơn nữa, tờ Wall Street Journal còn trích dẫn thông tin từ các đối tác kinh doanh có hiểu biết cho biết vào năm 2023, Cantor Fitzgerald và Tether đã đạt được thỏa thuận để Cantor Fitzgerald nắm giữ 5% cổ phần của Tether và Cantor định giá số cổ phiếu này lên tới 600 triệu đô la Mỹ vào thời điểm đó.
Giancarlo Devasini đã tuyên bố riêng vào năm 2024 rằng Howard Lutnick có thể sử dụng ảnh hưởng chính trị của mình để giảm bớt áp lực quản lý mà Tether phải đối mặt. Tuy nhiên, người phát ngôn của Tether sau đó đã làm rõ rằng sự hợp tác với Cantor Fitzgerald hoàn toàn dựa trên mối quan hệ quản lý chuyên nghiệp và phủ nhận suy đoán về ảnh hưởng của quy định. Howard Lutnick cũng đã tuyên bố công khai rằng ông có kế hoạch bán cổ phần của mình tại Cantor Fitzgerald để tuân thủ các quy định về đạo đức của chính phủ. Đáng chú ý là Bộ Thương mại Hoa Kỳ trước nay có vai trò hạn chế trong việc quản lý tiền điện tử.
Ngoài ra, Cantor Fitzgerald cũng hỗ trợ Tether đầu tư 775 triệu đô la vào nền tảng video cánh hữu Rumble vào tháng 12 năm 2024, trong đó Cantor Fitzgerald đóng vai trò là đại lý môi giới giao dịch và môi giới sắp xếp.
Điều đáng nói là Rumble là một nền tảng chia sẻ video có xu hướng bảo thủ với người dùng chính là những người ủng hộ Trump, những người theo chủ nghĩa tự do và các nhóm truyền thông phản đối chính thống. Mặc dù Tổng giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, khi đó đã nói rằng Khoản đầu tư của Tether vào Rumble phản ánh các giá trị chung của chúng tôi: phi tập trung, độc lập, minh bạch và quyền tự do ngôn luận cơ bản, nhưng thế giới bên ngoài coi khoản đầu tư này là trường hợp vốn tiền điện tử mở rộng sang các phương tiện truyền thông có liên hệ chính trị. Vào cuối tháng 11 năm 2024, hội đồng quản trị của Rumble đã phê duyệt chiến lược đa dạng hóa kho bạc của công ty, trong đó chiến lược phân bổ Bitcoin bao gồm quyền quyết định của công ty trong việc mua tới 20 triệu đô la Bitcoin. Sau đó, vào tháng 1 năm 2025, Rumble đã mua số Bitcoin trị giá 17,1 triệu đô la.
Là một ngân hàng đầu tư truyền thống, Cantor Fitzgerald đã dần dần tăng cường sự tham gia của mình vào hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách tham gia vào các giao dịch như vậy. Sự hợp tác này với SoftBank, Tether và Bitfinex là một bước đi lớn khác của Cantor Fitzgerald trong lĩnh vực tiền điện tử.
Hành trình của SoftBank vào tiền điện tử
Liên doanh Bitcoin trị giá 3 tỷ đô la giữa Cantor Fitzgerald, SoftBank và Tether cũng gián tiếp phản ánh sự gia nhập chính thức của SoftBank vào thị trường Bitcoin. Hành trình đầu tư tiền điện tử của gã khổng lồ này đầy rẫy những thăng trầm:
Theo báo cáo trên tờ Wall Street Journal, nhà sáng lập Masayoshi Son đã đặt cược lớn vào Bitcoin vào cuối năm 2017, chỉ để thanh lý vị thế của mình với khoản lỗ 130 triệu đô la khi giá giảm mạnh vào đầu năm 2018.
Quỹ Vision Fund đã đầu tư gần 100 triệu đô la vào FTX.
Sự tham gia đầu tư Bitcoin thông qua cấu trúc SPAC cho thấy chiến lược đầu tư thận trọng và mang tính tổ chức hơn.
bản tóm tắt
Đối với 21 Capital, thành công trong tương lai sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Đầu tiên là xu hướng dài hạn của giá Bitcoin. Là loại tiền tệ thống trị trên thị trường tiền điện tử, biến động giá của Bitcoin có tác động trực tiếp đến giá trị tài sản và lợi nhuận đầu tư của 21 Capital. Thứ hai, việc thực hiện cụ thể chính sách mã hóa của chính quyền Trump cũng rất quan trọng. Nếu chính sách có thể tiếp tục duy trì thái độ thân thiện đối với tiền điện tử và cung cấp khuôn khổ quản lý rõ ràng thì sẽ có lợi cho sự phát triển của 21 Capital. Ngoài ra, hiệu quả thực hiện của giao dịch SPAC cũng sẽ quyết định liệu 21 Capital có thể đạt được mục tiêu của mình hay không. Nếu phát sinh vấn đề pháp lý, tài chính và các vấn đề khác trong quá trình giao dịch, điều này có thể cản trở tiến độ của dự án. Nếu giao dịch hoàn tất thành công, nhiều khả năng sẽ có thêm nhiều tổ chức tài chính truyền thống làm theo, qua đó đẩy nhanh quá trình tích hợp tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Với sự gia nhập của các gã khổng lồ tài chính truyền thống như Cantor Fitzgerald và SoftBank, thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn phát triển mới và nhu cầu xây dựng kênh đầu tư tuân thủ của các nhà đầu tư tổ chức đã tăng mạnh. Sự hợp tác xuyên biên giới này có khả năng định hình lại việc phân bổ tài sản kỹ thuật số theo thể chế. Nó có thể thu hút nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn xem xét lại thị trường tiền điện tử, thúc đẩy nhiều tiền hơn chảy vào lĩnh vực này, qua đó thay đổi trạng thái và tỷ lệ tài sản kỹ thuật số trong danh mục đầu tư của tổ chức. Tất nhiên, 21 Capital cũng đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường do mạng lưới chính trị và kinh doanh phức tạp đằng sau nó.
