原文作者：Karen，Foresight News
流動性質押衍生品（LSD）在網絡去中心化過程中扮演著重要的角色。而嵌入MEV（最大可提取價值）獎勵的LSD 因能向代幣持有者公平分配MEV 獎勵也備受關注。
今天Foresight News 要介紹的是一款可以捕捉Solana 網絡中MEV 收益的流動性質押產品Jito。 Jito 也在今日宣布即將推出治理代幣，並將代幣供應量的10% 用於空投。
值得一提的是， 2023 年10 月中旬，Lido 宣布不再支持SOL 質押。事實上，Solana 上Lido 團隊P2P 在9 月就開始從Lido DAO 尋求150 萬美元撥款，但事與願違，相關提案並未獲投票通過，也因此，Lido 將不再支持SOL 質押。
在這之後的一個多月時間，Jito 坐收漁翁之利，鎖倉額從10 月中旬的5700 萬美元激增至當前的3.6 億美元，漲幅達5.4 倍，同期SOL 價格上漲1.5 倍。而在今年年初，Jito 的鎖倉額僅不到500 萬美元，目前已躍升成為Solana 生態鎖倉額排名第二的協議，僅次於流動性質押協議Marinade Finance。
Jito 是什麼？
2022 年8 月份，Jito Labs 宣布完成1,000 萬美元A 輪融資，Multicoin Capital 和Framework Ventures 共同領投，加上先前的210 萬美元種子輪融資，Jito Labs 的總融資額為1,210 萬美元。
A 輪融資投資方還包括Solana Ventures、Delphi Digital、MGNR、Robot Ventures 和18 decimal 等，此外，Solana Labs 聯合創始人Anatoly Yakovenko、Coral 創始人兼前Alameda Research 工程師Armani Ferrante 和Solana 基金會公關主管Austin Federa也進行了投資。
彼時，Solana 生態學和FTX 還處於一個繁榮景象。而就在CoinDesk 披露Alameda Research 財務報告打開FTX 和Solana 生態潘多拉魔盒的前一日，即， 11 月1 日，Jito 啟動了MEV 驅動的質押衍生品JitoSOL，旨在補充Jito-Solana 驗證器客戶端並幫助提高Solana 的性能，允許在維持SOL 的流動性和DeFi 機會的同時，賺取質押和MEV 獎勵。
在這之後，Jito 不溫不火，經歷了一段相對平穩的時期，直到今年下半年才迎來了轉機，即，Lido 不再支持SOL 質押以及Solana 生態重新綻放。從鎖倉數量來看，目前JitoSOL 上SOL 鎖倉量約有680 萬枚，而運行Jito-Solana 客戶端的Jito MEV 驗證器網絡運作著41% 的網絡質押權重。
Jito-Solana 驗證者客戶端如何運作？ MEV 獎勵從何而來？
簡單來說，Jito-Solana 驗證者客戶端會實施拍賣機制，交易者可以對這些MEV 帶來的機會進行競價。中標者將被分配給驗證者，然後分配給質押者。
最大可提取價值（MEV）是驗證者和網絡參與者透過重新排序、插入或審查交易可以在區塊鏈上提取的價值。
Jito-Solana 驗證者客戶端已由Jito 基金會開源，旨在賺取MEV 收益並優化其對網絡驗證者和質押者的分配。從架構來看，Jito Labs 區塊引擎負責從中繼器獲取交易，並將這些資料轉發給searcher ，然後從searcher 獲取捆綁包（按順序執行的交易列表），並執行捆綁模擬，以及為網絡選擇最有利可圖的交易，最後將最佳交易和捆綁包轉發給驗證者進行處理。 Jito Labs 區塊引擎對所有MEV 獎勵收取5% 的費用。
Jito-Solana 架構
也就是說，用戶存入SOL 並獲得JitoSOL，Jito Stake Pool 將用戶存入的SOL 委託給支援MEV 的驗證者，然後這些驗證者拍賣區塊空間並獲得MEV 獎勵，MEV 獎勵將作為額外APY 重新分配到Stake Pool 中，也就是說，用戶可以同時獲得質押和MEV 雙重獎勵。
那JitoSOL 如何獲利？ JitoSOL 收取總獎勵（質押和MEV 獎勵，扣除驗證者佣金之後）的4% 作為年度管理費。 Jito 表示，這份費用相當於相當於每年存入的SOL 價值的0.3% 。該費用是在扣除驗證者佣金後適用於質押獎勵和驗證器佣金之後MEV 的收入。若用戶直接透過其網站提款，還需要額外支付0.1% 的費用。
治理代幣JTO 有何效用？代幣如何分配？
代幣經濟學方面，JTO 總供應量為10 億枚，其中10% 將用於空投， 24.3% 將由代幣持有者通過Realms 上的DAO 治理直接控制， 25% 用作生態系統發展， 16.2%分配給投資者（1 年完全鎖定，三年內全部解鎖）， 24.5% 分配給核心貢獻者，即，Jito 的創始人以及生態系統早期貢獻者的員工（1 年完全鎖定，三年內全部解鎖）。
空投方面，JTO 代幣空投的資格和數量取決於用戶對Jito 網絡隨著時間的發展和增長的貢獻，包括長期JitoSOL 持有者、在各種DeFi 協議上使用JitoSOL 的用戶、運行Jito-Solana MEV客戶端的Solana 驗證者以及積極使用Jito Network 的MEV 產品的searcher。
下圖顯示了JTO 代幣流通供應量變化：
依此流通供應曲線，Jito 將於2024 年1 月1 日啟動代幣和發放空投，快照已於三天前完成。此外，Jito 表示，JTO 代幣持有者可以用來做出決策，例如，JitoSOL 質押池的費用設置，透過控制StakeNet 程序的參數來更新委託策略，管理DAO 持有的JTO 代幣庫以及JitoSOL 產生的費用等。
JitoSOL 未來：過渡至自發展協議StakeNet
鑑於權益池依賴中心化密鑰對和伺服器進行管理操作，未能實現真正的去中心化，一個月前，Jito 概述了智慧Solana LST 的自發展協議Jito StakeNet，
Jito StakeNet 將被設計為一個自發展、透明和去中心化的協議，用於運營智慧質押池，其核心是一個由守護者（keeper）和鏈上程序組成的網絡。
其中，驗證器歷史程式為網路上的每個驗證器儲存三年的歷史記錄，使用者和鏈上程式都可以對驗證者的行為做出明智的決策；
管家計畫（Steward Program）作為智慧狀態機運行，旨在獎勵表現良好的驗證者，並懲罰表現不佳的驗證者。利用鏈上驗證器歷史記錄，管家計算每個驗證者的評分和質押委託金額。一組守護者協調運作狀態機，以確保質押委託給表現最佳的驗證者。
Jito 表示，借助StakeNet，協議可以利用鏈上治理來透明地修改參數和狀態機行為，而不是依賴中心化操作員進行管理，從而驅動實現更透明、安全和去中心化的網絡。
參考：
https://www.jito.network/blog/a-deep-dive-into-stakenet/
https://www.jito.network/blog/announcing-jto-the-jito-governance-token/
