原創- Odaily
作者- 夫如何
2023 年第四季會是新牛市開始的時間點嗎？
宏觀層面，美聯儲的利率維持穩定，並時有2024 年降息的消息傳出，為市場提振；美SEC 對比特幣現貨ETF 批准預期不斷加持投資者的信心，讓2023 年Q4的加密市值不斷走高。
從加密市場內部來看，美SEC 和幣安的和解，為整個加密市場走向主流提供一定的基礎；比特幣生態的崛起，頭部生態銘文ORDI 不斷突破新高；銘文浪潮接二連三的到來，逐漸從MEME性質走向功能性，同時各大公鏈的打銘文熱度居高不下，銘文成為檢驗公鏈知名度的標的之一。
從數據來看，比特幣突破42500 大關，ETH 和BTC 的匯率也有一定的提升。
可以說， 2023 年第四季為新一年打下一個良好的基礎。
在綜合因素影響下，一級市場也迎來了轉折點，Q4的投融資從數量和金額上都有一定幅度的上漲。但正逢年尾，各大知名機構出手減少。
回看Q4 一級市場投融資活動，Odaily發現：
●加密市場融資情況走好，轉折點顯現；
● Q4 融資數量為243 筆，已揭露融資總額為23.79 億美元；
●底層設施受DePIN 板塊的熱度成為Q4投融資的贏家；
● 10 次以上投資為OKX Ventures、Hashkey Capital 和Waterdrip Capital。
註：Odaily根據各個項目的業務類型、服務對象、商業模式等維度將Q2 揭露融資（實際close 時間往往早於消息宣發）的所有項目劃進5 大賽道：基礎設施、應用、技術服務商、金融服務商和其他服務商。每個賽道下又分為不同的子板塊包括GameFi、DeFi、NFT、支付、錢包、DAO、Layer 1、跨鏈以及其他等。
加密市場融資狀況走好，轉折點顯現
如上季報告所述，從2022 年1 季到2023 年3 季度，全球加密市場融資事件及融資金額整體成下降趨勢（不含基金募資及併購），但2023 年Q4將整體趨勢改變，季後2023 年Q3融資金額增幅近37.91% ，融資數量也有一定的提升。加密一級市場的融資情況的轉折點似乎已經顯現。
Q4 融資數量為243 筆，已揭露總金額為23.79 億美元
根據Odaily不完全統計， 2023 年10 月至12 月全球加密市場共發生243 起投融資事件（不含基金募資及併購），已揭露總金額為23.79 億美元，分佈在基礎設施、技術服務商、金融服務商、應用和其他服務商賽道，其中基礎設施賽道獲得的融資金額最多，約10.04 億美元；應用賽道融資筆數最多，為115 筆。
從上圖來看，基礎設施和應用依舊是機構投資最重要的板塊，同時也為Web3提供多樣化的選擇；基礎設施吸金能力顯著提高，應用賽道的融資次數較上季度也有一定的上漲。
底層設施受DePIN 板塊的熱度成為Q4投融資的贏家
根據Odaily不完全統計，Q4 細分賽道中融資事件集中在底層設施、DeFi 和CeFi，佔據總融資事件近乎一半比重，其中底層設施賽道為43 筆，DeFi 賽道為42 筆，CeFi 賽道為33筆。
從子賽道融資數量分佈來看，投資風向趨於多元化，但DeFi 和底層設施依舊是資本佈局的重要地帶。
Q4投融資從數量和金額兩個角度來看，底層設施無疑是最大贏家，隨著DePIN 板塊走入大眾視野，機構也將重點放在底層設施賽道，據了解，機構和做市商明年將重點關注DePIN 賽道，將虛擬現實結合，才更符合Web2的使用者習慣。
其次DeFi 賽道，隨著新鏈以及二層的不斷推出，DeFi 的配套數量不斷增多；launchpad 項目收到大多數機構的關注；銘文生態的DEX 數量增長，預示著銘文作為新型資產模式正逐漸走向大眾視野。
DeFi 賽道在Q4投融資數量增加，歸功於比特幣生態和二層生態的發展。
此外，CeFi 賽道的融資消息也很活躍，共有33 筆，位居第三。 CeFi 賽道的項目融資增多在一定程度上反應，傳統市場的老錢正在加密世界佈局，最適合他們的投資標的無疑是CeFi。
單筆獲投金額最大為2.25 億美元（ Wormhole）
根據Odaily不完全統計，Q4細分賽道融資金額以底層設施為首，CeFi 為輔，其他賽道趨於平緩。底層設施賽道融資金額為6.75 億美元。
現階段，整體融資量相對較低時，單一專案的融資金額對細分賽道的融資趨勢產生較大影響，為了避免產生較大誤差分析，Q4 融資金額分析將重點放在TOP 10 專案介紹。下圖各項目依細分賽道劃分，也囊括涉及加密業務的傳統公司。
Wormhole 是一個去中心化的通用訊息傳遞協議，使跨鏈應用的開發者和使用者能夠利用多個生態系統的優勢。
LINE NEXT 由兩家公司組成，韓國的LINE NEXT Corporation 專注於全球NFT 平台的策略規劃，而美國的LINE NEXT Inc.則負責開發和營運NFT 平台業務。
Arkon Energy 是一家資料中心基礎設施公司，使用過剩的再生能源來運行比特幣挖礦業務。
Blockchain.com 是一個數字資產平台，提供加密貨幣交易、區塊鏈瀏覽器和加密貨幣錢包服務。 Blockchain.com 也為機構提供一系列解決方案，如資產託管和貸款服務。
MapleStory（冒險島）是一款免費、2D、橫向捲軸大型多人線上角色扮演遊戲，由韓國遊戲巨頭Nexon 開發，該遊戲IP 已經擁有超過38 萬的穩定線上玩家群。
Fnality 成立於2019 年，但起源於瑞銀領導的區塊鏈專案。它正在建立主要貨幣的數字版本，用於涉及數字證券的批量支付和交易。
YouTrip 主要為消費者提供多幣數字化錢包，為中小企業提供支援公司卡的商業帳戶服務。
Andalusia Labs 是數字資產風險基礎設施提供者。它有三個主要的數字資產技術解決方案，其中包括一個名為Karak 的第二層區塊鏈、一個名為Subsea 的加密風險管理市場和一個以安全為中心的機構平台Watchtower。
Prove 是一家全球數字身分解決方案供應商，提供了一個身分驗證和身分驗證平台，致力於為使用者提供商業支援和反詐騙相關服務。
Blockaid 是一個Web3安全工具，可以在惡意交易發生之前停止它們，保護Web3用戶免受詐騙、釣魚和駭客攻擊。
OKX Ventures、Hashkey Capital 和Waterdrip Capital 成為Q4出手最多的機構
在整體市場走好的環境下，知名機構的出手次數似乎並沒有增多，或受年尾的原因，上季度出手較多的Binance Labs 和a16z僅有5 次左右的出手，反觀OKX Ventures、Hashkey Capital和Waterdrip Capital 出手達到10 次。
縱觀知名機構在Q4投融資的項目中著重偏向底層設施和DeFi 賽道。雖然佔比有些許不同，但整體上和上文所描述的情況一致。
