原文作者：Haotian
如何看待幣安launchpool 正在挖礦的Restaking 專案 Renzo？我來簡述幾點看法：
1）Renzo 的ezETH 脫錨Depeg 這件事很難評價，因為這是Restaking 賽道整體產業性持續加槓桿的共性問題。應該講，越後面佈局做LRT 的平台潛在的流動性問題會越大。道理也簡單，因為原生ETH 都被ETHFI、Renzo 這些頭部資本寵兒吸走了，後來者能吸引到的存量可流通ETH 越來越少。
若要擠壓流動性，只能在營運誘因上使大招，搞積分空投等多重誘因來吸引關注，反正都是在透過ETH 原生資產、LRT 質押資產、再質押平台積分等持續疊加槓桿。因此Restaking 市場會不可阻擋的走向混沌和無序，隨著入局者的增加潛在暴露問題會越來越多。因此，換個角度思考， 在再質押賽道Fomo 期，出現一些Depeg 事件讓大家更加認清再質押賽道潛在的風險，讓一些欠缺安全風險承受能力的用戶儘早認清事實，積極點想也挺好。
2）怎麼看Renzo 要講的再質押敘事差異性呢？橫向對比下就清楚了。 @eigenlayer 本質上要透過再質押提升以太坊的資料可用性DA 能力，將LST 平台憑證質押給AVS 主動驗證服務節點只是個實現手段，其核心目標在於DA 能力的強化；ETHFI 跨Staking 和Restaking 切入的服務範圍更大，採用DVT 分散式驗證技術做了一些創新，可以說是Eigenlayer 和LIDO 的共同競爭；
Renzo 則更聚焦在增強AVS 的綜合維運能力層面，包括節點技術、維運、網路等方面的綜合能力。如果說Eigenlayer 吸引了一部大批Validators 加入了AVS 的梯隊當中，Renzo 目標則要為這些在役AVS 提供專業化的綜合能力增強服務，算是對Eigenlayer 業務精細化之後的一種互補。
3）在Eigenlayer 規劃的願景中，AVS 主動驗證服務會對原本以太坊底層安全架構參與方做業務延伸，將以太坊Validators 的POS 驗證能力向以太坊鏈外的更多Rollup 鏈中輸送。這個敘事想像起來會很美好，但最終會具體落地到幕後的每一個節點運作上，比如，AVS 如何提升驗證資料處理能力、DDoS 攻擊安全防護能力，網路頻寬穩定性能力等等？某種意義上，AVS 的能力天花板就代表Eigenlayer 的敘事高度，因此Renzo 提出要針對AVS 提供特定增強服務才有意義。
4）Eigenlayer 的AVS 目前只有一小部分，且它們在去中心化Sequencer、去中心化挑戰者機制、甚至在BTC layer 2 生態的再質押難題上都發揮了一定作用。客觀來說，AVS 節點增強之後的價值意義會有，但也不能放預期過高。畢竟AVS 的敘事存在著一個硬傷，即少數AVS 節點的共識很難真正百分之百等同於以太坊全部Validators 的安全共識。但，AVS 能力增強，可以透過經濟質押和激勵等方式增強以太坊網路框架的服務拓展能力，這在以太坊DeFi 流動性遭遇枯竭的困局時刻，無疑給了以太坊DeFi 一個全新的敘事想像空間。
總之，Restaking 再質押賽道的風早已刮起，已經成為以太坊新預期DeFi Summer，短期的Fud 恐怕很難阻擋這股風繼續增強。但不論經濟層面的安全風險，就敘事性而言，其實都在圍繞Eigenlayer 延展說故事。而隨著場內原生ETH 的減少，以及DePeg 安全隱患的曝光，這種敘事也不可能無休止的擴張下去的，會有退潮的那個轉折點？會不會和Eigenlayer 的TGE 不得而知，但或許會和Eigenlayer 有關。
如果市場還要繼續在Restaking 賽道持續內捲，一般用戶參與者須認清楚：
1、Restaking 平台到底要怎麼運作？ 2.支撐Restaking 系統持續健康運作的關鍵是什麼？ 3.參與Restaking 可能面臨的風險，例如質押資產遭Slash 損失，贖回流動性擠兌等等？
有了這些基礎認知，再去決定如何參與，參與多深的問題。如此這般，比僅僅做一個追風者強多了。
