原文作者： @DodoResearch
厭倦了在中心化交易所二級市場的打打殺殺？不妨來看看人跡罕至的鏈上策略，相較於中心化交易所龐大的用戶和交易量，玩家較少的鏈上或許是當前市場狀況下的相對優解。鏈上收益源很多，但大部分用戶仍停留在交互擼空投，跟著項目方活動質押攢積分以及打新土狗的初級階段。
本期#HottestCoin 將從幾個方面來揭秘鏈上收益玩法，教你如何在鏈上賺取相對穩定且高效的被動收益，跑贏大多數資管收益水平，並在接下來幾期詳解熱門的幾個項目。
鏈上收益源有很多，在當下市場環境下，鏈，DAPP 和敘事都很重要，但和策略本身沒有特別直接的關係。例如EVM 系，有長期穩定收益率的，目前看只有主網，Arbitrum 和BNB Chain。有些EVM L2 在初期質押收益預期很高，但生態穩定後，能形成穩定收益源的少之又少。 DAPP 上來講，主要是DEX，借貸，穩定幣，收益市場Pendle 以及各種單獨的項目。
拿大家熟知的LRT，LSD 相關項目來說，按照項目規則質押拿積分在敘事高漲的時候趨勢是不錯的策略，最終空投兌現的時候，收益相對不錯，但是在當下項目方空投規則不明朗，流動性差，二級市場接盤乏力的情況下，單純質押拿積分顯然就不是特別好的策略了。
如果專案本身支持@pendle_fi的話，那麼賺取20-40% 年化的被動收益顯然要香很多，同時還有可能更好的策略，比如去DEX 裡面提供流動性，在集中流動性的池子中有時能賺取超過40% 的年化收益。由於質押鎖倉，從專案方兌出ETH 遙遙無期，許多用戶退出其實是直接swap 退出的，而有些專案的流動性池其實很小，這就有了相對高的收益機會。
順著講，那麼DEX 如何選池子呢，是單純看APR，越高越好嗎？不是的，DEX 提供流動性，收益一般由三個因素影響，手續費，代幣激勵和無常損失帶來的成本。有些DEX 手續費收益率算上了代幣激勵本身，但不影響我們分開分析。
適合散戶選的池子包括各種穩定幣池子和LRT/LST 池子，注意要選集中流動性的池子，集中流動性帶來做市效率提升，會使得收益率變高，這些池子還有一個很好的優勢，不用擔心無常損失帶來的風險，也不用頻繁換倉沒有操作上的門檻，只要池子選的合適，收益率超過資管是很容易的事情。
舉例說明，Curve 上的三池，收益率相對較高。
像WETH/pufETH 還有mstETH/wstETH 這種池子收益率也能超過15% ，crvUSD 相關的挖礦收益更是超過20% ，而且隨時可退出，是不是比起單純鎖倉要更香呢。
再來例如Curve 上的穩定幣PWRD Metapool 四池，代幣激勵很高，池子較深，是可選池子之一。
@mavprotocol也是典型的集中流動性的DEX 之一，GHO 穩定幣相關池子深度高，激勵強，也是很適合散戶參與的池子。
