近日，API 3 近期獲得 400 萬美金策略融資，由 DWF Labs 領投，多家知名 VC 跟投。一直以來，預言機（Oracle）賽道基本上是 Chainlink 為代表的三方預言機一家獨大的局面。十四看到這個新聞的時候也很驚訝~為何 API 3 能夠斬獲融資？他會是傳統預言機的破圈者嗎？他獨特在哪裡？ API 3 作為去中心化API（dAPI）項目，定義為「第一方」預言機，透過頗有開創性創新的OEV Network（基於ZK-Rollup），解決了「第三方」預言機中間商信任、數據透明度低，OEV（預言機可提取價值）被掌控的普遍問題。
1.預言機真能預卜先知嗎？
預言機這個名詞多少帶一些神話色彩，很容易誤導大眾。但實際上，他指的是為鏈上智能合約提供鏈外真實數據的工具，但什麼才是真實呢？如何確保預言機本身的誠信？預言機會作惡嗎？多方預言機會串謀嗎？如何理解 OVM（預言機可提取價值）呢？
2024 年Q1，DeFi 計畫在近期BTC 大漲之後，鎖定的Token 總價值也突破新高，達到1750 億美元，相較於2023 年Q4的1030 億美元，有著接近70% 的漲幅，而預言機也一直都被稱為是DeFi 的核心血液。在 DeFi 領域，如去中心化交易所（DEX）、借貸平台和衍生性商品交易平台，都依賴準確的價格數據來運作。 2023 年初，polygon 鏈上去中心化借貸協議 BONQ使用的 TellorFlex 預言機合約被操控，攻擊者使用較低的成本修改預言機報價後進行抵押借貸獲得了巨額利潤，項目方因此產生了約8800 萬美元的損失。因為預言機報價問題產生的攻擊事件已經屢見不鮮，由此可見，透明可靠的鏈外資料是支撐 dApp 運作的基本保障。
2、預言機是如何連結鏈下鏈上?
預言機的工作模式一般有定時上傳、事件驅動、請求回應這三種模式。我們以請求回應的一般流程為例，大致分為下面 4 個步驟：
STEP 1 ：鏈上，呼叫方 dApp 發起請求（本質是一筆交易），預言機服務端合約觸發鏈上事件發出
STEP 2 ：鏈下，預言機節點監聽事件獲得訊息，透過各自的系統獲得精確的鏈下訊息
STEP 3 ：鏈下鏈上，預言機以一筆交易形式提供資料資料給預言機服務端合約
STEP 4 ：鏈上，預言機服務端合約把資料回傳給呼叫方（dApp），這裡有主動推送和 Dapp 二次查詢兩種方案。
對於這個過程筆者再做個拓展解讀：
首先鏈上需求是公開的，因為事件是 EVM 系區塊鏈的通用機制，也就意味著全網都能知道 Dapp 現在需要 xx 資訊了。
其次鏈下推送是非原子的，鏈上交易是即時完成，鏈下資料必然有一定的滯後性
最後如果鏈上是客製化的需求，則可以讓預言機變成第三方的公正角色，從而推送到Dapp，不過多數類似通用的行情數據，比如BTC 的實時價格，則會是Dapp 自己再次調取該合約取得。當然預言機本身也有定時上報機制，以上這幾種基本上大差不差。
3、Luna 脫鉤，風起雲湧的預言機賽道
但區塊鏈並不是只有Defi，透過預言機，dApp 能夠安全且有效率地獲取鏈外數據，從而大幅擴展其業務範圍和應用場景，使其業務方向得以延伸到金融、保險、供應鏈管理、物聯網等更多領域。
現今的市場讓我們以平台 defillama 數據顯示，Chainlink 依舊穩坐龍頭位置，TVS（預言機等關鍵基礎設施所保障的市場中存入的以美元計價的資產總值）達到了整個市場的 45% 。
細心的讀者會發現，上圖右側的曲線在2022 年5 月出現了劇烈的震盪，導火線正是2022 年著名的LUNA 崩盤事件， 2022 年5 月7 日至2022 年5 月13 日，演算法穩定幣龍頭UST 先後經歷兩次脫鉤，最終陷入死亡螺旋，LUNA 和UST 雙雙崩潰。同時，許多使用內部預言機的項目因為對價格波動的反應不及時出現了嚴重的問題。
下圖明顯可以看到， 2022 年5 月份內部預言機（下圖粉紅色）的市場份額出現斷崖式下跌，Chronicle 預言機（下圖紅色）很好的接住了這一波流量，基本上拿下了內部預言機遺失的市場。
4.第三方預言機的窘境
除了轟動產業的事件之外，似乎預言機的發展被卡住了，確實，由於產業定位很清晰，就是一個鏈上下數據打通的工具，致使產品功能相對單一。
其中最令人詬病的是其盈利模式，目前其盈利點集中在數據訂閱收費以及寄希望於項目方發行的代幣升值兩個大方向上面。顯然，單一的資料訂閱獲利模式產生的收益有限，以Chainlink 提供的VRF（可驗證隨機序列）收費功能為例，參考區塊鏈瀏覽器Etherscan，筆者統計了VRF V1 和V2 兩個版本的合約鎖定的Token 個數約總計約37 萬（7+ 30），以目前的LINK 匯率（$ 16）計算，總計約600 萬美元的收益。 VRF V2版本自 2022 年 2 月底上線以來，總計 480 萬美元的收益，平均到每個月約 17 萬美元（1.1 W LINK）的收益。比較 Chainlink 的大體量，這些利潤確實是杯水車薪 m 至於期待代幣升值這件事情見仁見智了。
不過預言機由於第三者的特性，本身處於相對中立的地位，開始成本應用層的安全基建的趨勢。若能打破傳統的中介軟體印象，進行差異化、系統化的功能擴展，才能提升利潤率，例如 LayerZero，作為典型跨鏈橋，就將安全性寄託在預言機攜帶的超輕節點請求頭上。
總之，預言機的困境在市場層的表現就是，受限於運作模式形成的天然劣勢，功能單一，獲利微薄，拓展性還未展開
但是，讓我們展開所謂第三方預言機的執行模型，會發現，他的問題也正是來自「第三方」的因素 API 3 作為預言機新秀，核心定位為「第一方」預言機。
4.1 比較第三方與第一方預言機
API 3 選擇以啟動 API 服務節點的綜合維運服務能力為切入點，以更web3 Native（輕量化+模組化）的方式來搭建預言機需求方和供應方的橋樑。 API 營運商基於 API 3 提供的 Airnode 方案，可以快速建立自己的預言機節點。
作為第一方預言機項目，對比傳統第三方預言機的API 供應商→預言機→Dapp 業務流程，API 3 的（API 供應商+預言機）→Dapp 的轉變使得API 供應商當家做主，不再是僅充當第三方預言機Worker 的角色，擁有了更多的話語權。
如上圖，沒有了第三方的介入，數據鏈路減少。當 API 供應商與預言機的角色融為一體，就不會有資料來自哪裡的問題，因為API 提供者的聲譽與資料一起被帶到了鏈上。
由於 API 供應商的聲譽與提供資料的強綁定策略，溯源簡單，技術上不允許其作惡（而不被發現），同時有保證金機製作為兜底。即便 API 供應商出於私利提供了虛假數據，受損用戶仍可申訴進行索賠。對於糾纏不清的事件（如用戶惡意投訴騙保），會進入到鏈上法庭系統進行仲裁。借助於完全去中心化的 API 3 DAO 提供的保險機制，API 3 能夠最大程度的懲罰 API 供應商，以及提供賠償給受損用戶。
5.深入API3 DAO 的代幣經濟模型
API3 DAO 基於其質押機制使得API3的代幣經濟模型透過正負回饋得以穩定運作。
5.1 質押治理機制
質押機制是 DAO 治理的常規操作質押獲利，質押治理，也是循環經濟的起點。並且 API 3 也進行了優化：
質押者獲得質押收益後就跑路怎麼辦？用戶質押產生的膨脹收益（新鑄造出來的代幣）將延遲發放，同時默認流向質押池。
質押池中的代幣還能做什麼？可用來賠付用戶損失。
質押池幣價如何穩定？ API 3 透過 Burn 與 Token 鎖定機制來控制通貨膨脹：獲得 dAPI 服務的交換條件是用戶需要燃燒自己的代幣或鎖定自己的代幣。
5.2 正負回饋循環
這樣一來，質押池中的代幣數量會呈現怎樣的趨勢呢？會出現無序擴張或不足以支付賠償而崩盤嗎？我們不妨分析一下：
當 dAPI 使用者增加時，系統風險會提高（系統營運成本隨使用者數量上升而增加），需要賠償的事件會增加。此時，質押池的代幣會減少（用來賠償受損用戶），質押者（及管理者）因管理不善導致自身利益受損。但同樣的，質押池中的代幣數量減少也意味著流向市場的代幣數量增加。由於用戶手中持有的代幣是受通膨影響的，為了自身利益考慮，代幣的流向很大一部分還是質押池。
當 dAPI 用戶減少時，系統風險會減少，質押池的代幣會逐漸增加，流向市場的代幣數量會變得稀缺。但這不代表質押池的代幣數量會一直增加，API 3 DAO 會透過動態控制質押收益（及膨脹率）將其擬合到一個目標健康值。
上述兩種情況可以很好的形成下圖左（a）的正負循環。當任何一種情況達到閥值時，系統就會進行自我調節，dAPI 使用者會像下圖左（b）一樣趨於穩定，最終使得系統運作趨於一種健康的狀態。
其實，這類的 Dao 式治理代幣，早就在各種 DeFi 治理中普及，例如筆者之前分析過的去中心化穩定幣的詳細實現標竿 MakerDao 的 DAI，就有 MKR 作為先行者：
尤其優美的是他的 4 道拍賣機制：可擴展閱讀：《 一文講清-DeFI 王者 AAVE 最新的穩定幣 GHO 提案》
其中的「資不抵債，四道拍賣」欄位。
所以 DAO 式治理是經濟穩定性的主流操作模式，但 API 3 的創新點還不至於次。
6.獨特優勢-開創性的 OEV Network（基於 ZK-Rollup）
6 .1 OEV 的誕生
與 MEV（礦工可提取價值）相似， OEV（預言機可提取價值）指的是預言機利用其地位來獲取原本會流向第三方的價值。 MEV 透過交易排序來捕捉價值，OEV 是利用鏈上鍊下的價格差來提取價值，例如關鍵市場數據或觸發重大鏈上事件（如清算）的情景中。
要理解 OEV 是如何產生的，需要先知道預言機目前存在的問題：由於資料上鍊的成本，目前預言機基本上採用定時上傳資料的機制，時間間隔設定在一個比較小的範圍內。同時，為了避免短期內巨大的價格波動影響市場，預言機一般會設定閥值，當短時間內價格波動範圍達到閥值，會主動觸發更新。
儘管這種補救措施能夠緩解一部分問題，但是資料上傳的延遲問題並不能根本解決。而 DeFi 市場通常是高度波動的，資產價格可能在短時間內大幅變化，預言機的餵價功能對 DeFi 市場帶來的不確定性不容小覷。
如此情況下，第三者逐利者如同開了上帝視角，透過利用數據更新的時延，便能捕捉巨大的收益，OEV 就此產生。
對於依賴預言機的 dApp，任何資料饋送的更新或缺失都可能為 OEV 創造機會，例如，搶先交易、套利和清算。因為資料饋送延遲導致產生的可被利用價值的歸屬問題其實很難去評判，數據上鍊本身就是有一定波動性，所以如果數據上鍊延遲了一些，並不能定位到預言機的問題，那麼這部分延遲所產生的可利用價值，就不能說是預言機惡意產生的。
6.2 O EV Network—多方博弈的拍賣舞台
由於 OEV 的存在，用戶與 dApp 作為互動的雙方，卻被第三方從中薅取價值，這些顯然是二者不願看到的局面。 API 3 發現預言機擁有優先拒絕捕獲所有此類洩漏的價值的權利（鏈上資料的定價權），於是 OEV NetWork 被提出。
作為基於 Polygon zk rollup 的 Network，他是一個單獨的訂單流（任何參與者改變區塊鏈狀態的意圖都是訂單）拍賣平台，拍賣的是 dAPI 數據的更新權利。
API 3 自己開發了拍賣平台，消除了對外部服務的依賴，允許利益相關者之間共享OEV，而無需再分享利潤給拍賣平台，在所有集成數據饋送的區塊鏈中實現了OEV 的內部化。
拍賣成功者可以獲得 dAPI 的資料更新權利，將價格資料更新，拍賣的利潤將大部分返還給 dApp，極小部分歸 API 3 用來覆蓋營運成本。顯然，當拍賣者（第三方）認為拍賣的成本<更新價格後帶來的收益後去才會進行拍賣，因此，第三方也會有利可圖。而作為 dApp 平台的用戶，看似沒有參與利益分配產生實際的利益，實際上得益於 dAPI 給 dApp 提供的優質資料來源，能夠更好的進行交易和風險管理，會獲得潛在受益。
拍賣的生命週期如下圖所示，當搜尋者發現 OEV，會發起競標投標。搜尋者競標得標後會獲得更新預言機節點 dAPI 資料的權利，支付競標費用後，才可行使此權利更新預言機節點 dAPI 資料。支付的拍賣費用是被捕獲到的 OEV，流向 dApp。
拍賣的趨勢自然是第三方（搜尋者）為了可能存在的利潤而進一步提高競標價格。拍賣的價格越高，意味著實際的 OEV 與捕獲的 OEV 的差額越小。
至於這塊蛋糕到底有多大，我們不妨拭目以待，等測試網穩定運行一段時間後，再來評判。拍賣的結果對於dApp、API 3 預言機節點、第三方、dAPP 用戶這四種種角色來說，幾乎是一種共贏的局面，接入API 3 資料來源的dAPP 被第三方薅取的羊毛最小化，同時也能捕捉到絕大部分OEV 價值，因為市場競爭的最終形態一定是第三方與第三方的競爭，為了尋求利潤空間，第三方的利潤會逐漸被壓縮，最終受益人一定是dApp。對於 API 3 而言，小部分 OEV 價值可以用來維繫 OEV 的商業路徑的運作。對於第三方，也能從中分一杯羹。於 dApp 用戶，透過激勵高度專業化的第三方參與者提供更有洞察力的方法來確定何時更新鏈上資料點，可以提高粒度，最終輻射到 dAPP 用戶受益。
至此，基於 API 3 的 OEV 拍賣方案，多方博弈的利益分配問題得到最大程度的解決，把原來第三方的錯誤盈利饋送回了相關利益方。這樣的解決方案，實在優雅。
可擴展閱讀：《 UniswapX 研報(上)：總結V1-3 發展鏈路，解讀下一代DEX 的原理創新與挑戰》了解 UniswapX 的拍賣機制。
7.總結
API 3 基於自己的代幣經濟學，建構了具有自驅力的生態系統，透過正負回饋調節使得系統的運作更加穩定。
同時，API 3 提出的OEV Network 透過引入了 dAPI 定價更新權的拍賣機制，巧妙的解決了 OEV 的流向問題，將預言機與 dApp 因 OEV 產生的矛盾巧妙的轉移到了第三方。
隨著去中心化應用的普及和發展，對於可靠、安全的預言機服務的需求將會不斷增長，而下一代預言機的雛形似乎出現了。
但是，API 3 也面臨一些挑戰。
經濟模型並不是一開始界定設計好，就能長期穩定運作的，後續持續的過程往往就會陷入過度治理，或是治理荒廢的情況。
而API 拍賣，核心在於聲譽與收益的衡量，本質是一個樂觀模型，而不是悲觀模型（ZK），雖然同樣採用此聲譽結構的LayerZero 在持續運作以來，即使是預言機+跨鏈橋雙向高風險組合，都一直沒有任何市場問題，可以權證其安全性，但依舊有風險的可能。而持續的賭上聲譽，就意味著參與者的市場收益要夠高，這點又和 API 3 的市場發展息息相關。
最後，預言機的市場並不好爭奪，根源在於各個Dapp 最看重的並不僅僅是提供數據的能力，而是預言機本身第三者的定位，如今API 3 破局了這點，但Dapp 自己也可以參與拍賣，難免讓用戶擔心是否會自己串謀，雖然這也意味著賭上他們Dapp 自己的聲譽。而且，老牌 chainlink 等也並非不能跟進，他們也能釋放出更多的 OEV 從而繼續掌控市場。
