前言
2024 年是比特幣能量迸發的一年，年初SEC 通過了Bitcoin ETF 的上市，隨後香港也接連通過了ETF 的上市批准，好消息源源不斷，且隨著上個月減半的完成，比特幣毫無疑問正朝著更宏大的目標進發。同時在比特幣應用程式端，我們看到了 Ordinals 帶來的生態創新，隨著其熱度增加導致的網路擁塞情況出現，比特幣擴容的話題被又一次重視了起來。經過幾個月的發展，當前市場呈現 Bitcoin Layer 2 ，側鏈百花齊放的態勢，BTCFi 被認為是未來發展空間巨大的主要賽道。
我們在BTCFi 發展的早期便注意到Core 這一項目，因為其作為一條公鏈提出了創新的解決方案，來解決Layer 1 網路安全，速度，與去中心化的問題，Satoshi Plus 機製完美釋放了比特幣網路的安全性，其共識由比特幣網路支持，且具備高效的交易處理速度與足夠的去中心化（關於Core 鏈的細節，請閱讀： https://docs.coredao.org/core-white -paper-v1.0.7 ）。
我們相信 Core 鍊是發展 BTCFi 最優秀的土壤。作為最早支持Core 鏈的生態夥伴之一，火幣HTX 策略投資了在其生態上搭建的去中心化交易所：CoreX，並將CoreX 視為未來CoreDAO 生態的門戶以及流動性聚集地，提供全新的交易體驗。本報告詳細介紹了 CoreX 的產品設計思路，功能特性及競爭力。火幣 HTX 相信 CoreX 將成為 CoreDAO 最具競爭力的 Dex 之一，並作為生態的助推器，成為 CoreDAO 用戶流動性的中心。
我們為什麼看好 BTCFi
比特幣去中心化金融（Bitcoin DeFi，簡稱 BTCFi），意指將去中心化金融功能引入比特幣生態系統。長期以來，比特幣作為擁有最強大共識和安全性的區塊鏈網絡，由於其本身並不具備執行智能合約的功能，比特幣無法像以太坊或其他區塊鏈公鏈，搭載去中心化應用，大多時被當作「持幣」(HODLing)標的。對於比特幣持有者來說，鏈上借貸，去中心化交易，以及合約交易等體驗一直是較為空白的存在。
年初的 Ordinals 以及 Runes 對 BTC 生態新的應用產場景進行了探索，也顯示了市場對比特幣網路通用功能的極大興趣，但我們認為比特幣在 Defi 領域的潛力仍有待發掘。 目前，BTCFi 中的TVL 接近$ 1.2B illion，僅佔比特幣總市值的0.09% ，相比之下，具備智能合約搭載能力的主流公鏈，如以太坊生態TVL 佔其市值的14% ，Solana 6% ，Ton 大概在3% ，其生態TVL 相對於市值均有著較大的比例提升。即使以 1% 計算，BTCFi 還具備 10 倍的成長空間。
圖 1 ：生態 TVL 與生態市值比值及生態市值對比
我們認為 BTCFi 不僅釋放了比特幣市值中的巨大價值，也為 BTC 持有者提供了新的收益產生機會。透過 BTCFi，持有者可以不僅限於「持幣」（HODLing），而是透過質押、借貸、做市等方式充分利用其 BTC。隨著 BTCFi 協議的不斷發展，它們有望與現有的其他公鏈生態競爭甚至超越，從而促進一個更加多元化和強大的 DeFi 生態系統的形成。
CoreDAO 的崛起
在如何擴展比特幣的功能性方面，市場目前有許多種方案，其中 Core 作為一條由比特幣網路支撐，同時 EVM 相容的 Layer 1 公鏈，提出了創新的想法。
Core 由一種名為Satoshi Plus 的共識機制保證安全，該共識從三種路徑保證Core 鏈的安全性，分別為DPOW，DPOS 和非託管比特幣質押，首先DPOW 結合了比特幣POW 的安全性，礦工可以在為比特幣網路提供算力時，同時將其算力委託給Core 中的節點，為Core 鏈提供共識安全。目前，已有 46% 的比特幣節點委託在 Core 鏈中，提供 259 EH/s 的算力支援。另一方面，Core 的安全也由委託在網路中的 Core Token 和比特幣提供，目前已有接近 125 Million Core 和 3000 個比特幣委託在 Core 網路中。這種 POW+DPOS 的混合共識模式，既確保了網路的安全，也釋放了網路快速執行交易的能力。
非託管質押的設計是Core 的另一個里程碑式創新，由於不需要與中心化託管達成信任，比特幣持有者可以安全享受不失去比特幣控制權的同時，參與Core 鏈的共識，並獲得質押獎勵，這大大減少了比特幣持幣者參與質押的門檻，同時增加了Core 的安全性。比特幣持有者不需要將比特幣以橋接形式跨鏈，或封裝成類似 WBTC 的封裝資產，這種完全非託管的機制，有機會吸引大量的比特幣持有者參與 Core 網路共識的搭建。
關於CoreDAO 的未來發展方向，我們認為Defi 將是Core 生態發展的重點賽道，比特幣用戶將可以保持對比特幣的持有下，參與借貸，合約交易等協議，創新包括以比特幣作為抵押物開倉，直接用比特幣進行流動性獎勵或質押清算等等。同時在質押收益的基礎上，也必將衍生出流動性質押的玩法。
什麼是 CoreX
CoreX 將作為 CoreDAO 生態系統中的旗艦 DEX，透過其簡單且聰明的設計以及豐富的工具套件，為用戶提供了優異的交易環境。 CoreX 透過使用 Uni V3的基礎架構，解決流動性不足和交易滑點等關鍵挑戰，並透過整合先進的人工智慧技術，打造一個充滿活力的社交交易中心。
CoreX 將如何製造全新交易體驗
CoreX 透過其優化的使用者體驗、社交功能和人工智慧技術為用戶帶來了全新的交易體驗。 CoreX 致力於降低新用戶的進入門檻，讓他們輕鬆進入 Defi 的領域。
CoreX 透過提供使用者友善的交易環境，大幅提升傳統 DEX 的體驗。平台包含先進的即時圖表工具，不僅可以讓交易者追蹤所選代幣的價格波動，還整合了技術指標和繪圖工具，以進行更深入的分析。這些功能對於希望在社群媒體上分享見解的交易者尤其有用且易於使用。除了這些全面的圖表功能外，每筆交易的詳細資訊也直接顯示在交易介面上，包括已實現的盈利或損失情況，使重要資訊易於理解和獲取。展望未來，CoreX 將推出客製化選項，讓交易者可以使用直覺的拖放介面自訂其交易環境，以滿足其特定需求。
CoreX 也將社交交易推向了一個新的高度。其提供全球聊天室和基於幣種的聊天室，讓交易者可以與其他加密貨幣交易者交流想法，並分享交易機會。對於忠實的用戶，CoreX 還提供 1 對 1 的加密訊息功能和建立私人聊天室的特權。此外，CoreX 還整合了社交元素在其運營中，包括透過質押計劃提供高回報，並舉辦獨家的線上和線下活動來認可和獎勵 NFT 持有者。近期，CoreX 將舉辦多大 1,000 萬千萬代幣的大型空投社交活動，已吸引眾多目光。
此外，CoreX 為用戶提供了智慧的交易助手，採用機器學習演算法，根據個人用戶偏好、技術分析、及社群媒體情緒為用戶推薦交易機會。 CoreX 還提供一鍵複製交易功能，讓用戶可以輕鬆跟隨優秀交易者的策略。此外，其還與演算法交易公司合作為用戶提供精確的價格預測，幫助他們在競爭激烈的交易環境中脫穎而出。
HTX Ventures 策略投資 CoreX
加密交易者們不斷尋找著能帶來持續回報和優質交易體驗的平台。 CoreX 把使用者體驗放在首位，並透過社交和人工智慧技術帶來優質和智慧的體驗，讓我們有充分的理由將目光投向它，我們相信 CoreX 的出現將推動 CoreDAO 的 Defi 發展至新的高度。未來，HTX Ventures 將持續關注 CoreDAO 生態，透過我們的資源和優勢推動生態的發展。
關於HTX Ventures
HTX Ventures 是火幣 HTX 的全球投資部門，整合投資、孵化和研究以識別全球最優秀和最有前景的團隊。作為深耕區塊鏈十年的行業先驅，HTX Ventures 推動行業內的尖端科技和新興商業模式發展, 為合作項目提供全方位的支持，包括融資、資源和戰略諮詢，以建立長期區塊鏈生態。
目前，HTX Ventures 已支援跨越多個區塊鏈賽道的 300 多個項目，其中部分優質項目已上線火幣 HTX 交易。同時，HTX Ventures 是最活躍的基金中基金（FOF）投資者之一，攜手 Dragonfly、Bankless Ventures、Gitcoin, Figment、Animoca 等全球頂尖區塊鏈基金共同建構區塊鏈生態。
