Telegram 的龐大流量
2023 年9 月13 日，Telegram 正式上線原生內嵌的TON Space，並宣布整合TON 區塊鏈生態。新推出的自架錢包功能直接整合在Telegram 應用中，使8 億活躍用戶能夠方便地在平台上管理其數位資產。藉此，TON 區塊鏈的鏈上錢包數一舉突破一億個，從年初到 10 月份，其成為區塊鏈史上最快錢包數過億的公鏈。
Telegram 的整合策略旨在將其龐大的用戶流量基礎轉化為TON 生態的用戶群。透過無Gas 交易、社交金融、NFT 和Mini Apps 等創新形式，Telegram 正在建立一個更豐富、更去中心化的社交平台。藉此，Telegram 將區塊鏈技術融入核心業務，為用戶提供新型社交和金融服務，進而提高用戶黏性和生態價值。
TG 流量來源，圖源： Semrush
我們對2023 年10 月至2024 年10 月的流量來源進行了分析，發現約25.9% 的Telegram 流量主要來自俄羅斯，這與俄羅斯專案方在TON 生態中佔據重要生態位的情況高度相關。我們確實觀察到Gotbit 等俄羅斯做市商在TON 生態中具有強大的影響力。然而，這也意味著TON 生態可能會面臨來自歐美的更嚴格司法審查。其次，流量較高的國家包括印度和巴西，分別達4.5 億人次和3.4 億人次。去重後，美國的單一訪客人數排名第三，流量也非常可觀。
TON 在Telegram 龐大的流量基礎支持下，自TON Foundation 接手開發以來，其每月活躍用戶數（MAU）已實現爆發性增長。根據Hamster Kombat 的數據，TON 目前約有2.4 億用戶（佔Telegram MAU 的25% ）。大量輕量級應用（TAM）均吸引了可觀的用戶量，帶來了顯著的造富效應，包括DOGS、NOT、Catizen、Rocky Rabbit 和Blum 等應用的用戶均超過2000 萬，而超過百萬級用戶量的項目也非常多，這龐大的流量池正好與Web3目前缺乏用戶的現狀帶來了轉機。
項目詳解
產品
架構概覽
Telegram Mini Apps (TMA) 是類似微信小程式的產品，並依托Telegram 生態發展。許多開發者嘗試將其與TON 區塊鏈結合，建構出Web2.5 的網路產品。 TMA 是基於Web 技術開發，因此使用者可以透過所有裝置存取TMA，但與TON 鏈的互動則需要使用TON 鏈的專用語言FunC，並透過TON 虛擬機器（TVM）產生Fift 彙編程式碼來運作。 TVM 本身是用C++ 實作的。
TON 區塊鏈的技術架構
TON 鏈採用分片區塊鏈的架構，共分為四層。理論上，TON 最多可以支援2 ³² 條工作鏈（Workchains）並行執行，每條工作鏈可依其特定的應用或交易需求設定獨立的運作規則，並進一步劃分為2 ⁶⁰ 條子鏈（或稱為分片鏈，shardchains）。然而，目前在TON 上僅有一條分片鏈在運行，稱為Basechain。在這套架構中，Masterchain 作為所有工作鏈的最終狀態存儲鏈，存儲協議的核心信息，包括驗證者信息，並維護所有工作鏈和分片鏈的最新區塊哈希記錄，以便在整個網絡中實現共識。分片鏈類似分片資料庫，因此支援負載平衡，這意味著資料庫或工作鏈能夠自動拆分為多個工作鏈以實現更高的並發處理能力。
關於帳戶模型，儘管稱為帳戶鏈，但實際上僅是形容交易是順序執行的(Tx 1 -> Tx 2 -> Tx 3 -> …)。帳戶並非以鏈的形式存在，其本質上基於Actor 模型，此模型已在多個區塊鏈中廣泛應用，包括衍生的Sui Objective 模型、Polygon Miden、Arweave AO 等。但值得注意的是，目前，其架構仍然相當簡單的，雖然有了分片鏈的設計與構想，但仍是以單一鏈來運作。
技術特點
Actor 模型
在TON 中，基本單元為Actor，可以理解為類似以太坊中的智慧合約。帳戶和智能合約都視為Actor。 Actor 模型由Carl Hewitt 於1973 年提出，旨在透過訊息傳遞解決傳統並發程序中共享狀態帶來的複雜性問題。每個Actor 擁有獨立的狀態和行為，與其他Actor 之間不共享任何狀態資訊。 Actor 具有邏輯執行能力和資料儲存能力，在每筆交易中會執行以下步驟：
1. 發生某事（最常見的情況是 Actor 收到一則訊息）
2. Actor 根據自身屬性透過在 TON 虛擬機器中執行其程式碼來處理該事件。
3. Actor 修改自身屬性（程式碼、資料等）
4. Actor 可選地產生發出訊息
5. Actor 進入待機模式，直到下一個事件發生
這些步驟的組合稱為一次交易。每一次交易都是並行獨立的處理，每一次處理完都可以異步地發出訊息來和其他的Actor 進行互動。以此實現，Actor 之間的並發。
Jetton
在TON 中，代幣被稱為Jetton，而Jetton 也是一種Actor。用戶錢包Actor 不直接儲存Jetton 餘額。例如，對於一種稱為Gate Token 的Meme 代幣，透過部署Mint 合約（Jetton）來產生Gate Token。如果使用者希望持有Gate Token，會產生一個新的Actor，包含Gate Token 的鑄幣合約地址、餘額資訊以及持有者地址。若10 萬用戶想持有Gate Token，就會產生10 萬個Actor。這些Actor 理論上位於一個分片鏈（shardchain）上，但若大量持有者對該Gate Token Actor 發出資產操作訊息，便可以進行分片。基於獨立狀態的Actor 模型使得平行執行成為可能，也使得擴展性更強。
Actor 之間的訊息傳遞，圖源： TON
總的來說，我們在鏈上註冊了帶有TON 帳戶餘額的Actor 錢包，但是不存儲其它代幣Jetton 的餘額，其它代幣也是以Actor 的形式存在，但是有Holder Address，Actor 之間通過消息傳遞進行互通。
開發語言
在TON 上，有三種可用的程式語言：Fift、FunC 和Tact。
● FunC 是一種類似Lisp 的低階語言，作為TON 智能合約的主要程式語言，FunC 強調高效性和靈活性。該語言允許開發者直接操作內存，進行精細的資源管理。但由於其低階特性，開發者需要手動管理記憶體並處理底層操作，這對程式設計能力和安全意識提出了較高的要求。若操作不慎，可能會引發記憶體洩漏、緩衝區溢位等問題，為智慧合約帶來潛在的安全隱患。
● Tact 是一種更高階的語言，但其複雜性較高，程式設計難度也相對較大。
● Fift 則是一種低階彙編和調試語言，可直接與TON 虛擬機交互，適用於智能合約的低階調試和測試。然而，Fift 仍處於早期階段，工具和文件不夠完善。類似於傳統開發的演變，大多數工程師經歷了從早期低階語言（如FunC 類似的C 語言）到更高階語言（如C++、JavaScript、Java 和Rust）的轉變。
團隊
Anatoliy Makosov 和EmelyanenkoK 兩位開發者發起了Newton 開源社區，旨在進一步推動TON 的開源發展。 Newton 團隊後更名為TON 基金會。目前，TON 基金會以非營利社區的形式運作，吸引了來自不同地區的40 多位獨立的非註冊開發者參與，並依賴捐贈資金支持。
Pavel Durov 是Telegram 的創辦人兼執行長。 Telegram 是一款於2013 年推出的訊息應用程序，在不到兩年的時間內吸引了超過6000 萬活躍用戶。在創建Telegram 之前，Pavel 曾創立VK，而這個俄羅斯及多個國家廣受歡迎的社群網路擁有超過1 億活躍用戶。 2014 年初，Pavel 離開了俄羅斯及VK，專注於Telegram 的發展。
Steve Yun 是TON 基金會的現任主席。他在西門菲沙大學取得國際研究學士學位，並在道格拉斯學院完成工商管理學士學位。 Steve 曾在多個組織擔任重要職位，自2018 年起在TON 基金會中扮演重要角色，從策略貢獻者到創始成員，最終於2023 年成為主席。在此之前，他曾在Koinvestor 擔任首席營運官，負責九個加密專案的融資，共籌集了5,000 萬美元，並主導策略合作夥伴關係。
Dima D 是TON 基金會的技術負責人，擁有莫斯科航空學院和莫斯科國立技術大學的副學士學位，並在倫敦大學獲得電腦學士學位。他曾在Stealth、ivi.ru 及The Open Platform 擔任工程師，並於2022 年9 月加入TON 基金會擔任產品負責人，後於2023 年8 月晉升為技術負責人。
融資
最早 TON 代幣名為 GRAM，是以 ICO 的形式發行的。從 2018 年 1 月-3 月，分成多次封閉式的 ICO 輪。第一階段是值得信賴的以及公司內部的人。第二階段是公開募款（最低認購金額 100 萬美元），目標募資 8.5 億美元，最終募得 17 億美元，第三輪因超募被取消。但在 2020.06 迫於美國法院的壓力，宣布退回 ICO 的資金，但是僅能立即返還 72% （大約 12.2 億美元），一年之後可以返還 110% 。
OTC 融資狀況
Ton 鏈生態發展
過去
TON 歷史發展
現在
社群
使用者社群
社媒統計
開發者社群
Commits，圖源： Cauldron
Authors，圖源： Cauldron
TON 開發庫開發進展維持活躍且穩定，平均每日提交次數約 10 次。核心開發者人數也維持穩定提交程式碼的 Issues 和 Reviews。
Issues，圖源： Cauldron
對 TON 生態的關注度提升以及開發者的參與，讓程式碼庫的 Issues 數量急劇上升，開發者人數可能仍面臨短缺。
開發者成長，圖源： Electric Capital
由於TON 採用了獨特的開發語言和虛擬機，目前專業開發者數量仍較少。許多鏈上專案選擇外包開發，但整體而言，TON 的開發者生態尚處於起步階段，未來仍有較大的成長空間。
生態 Landscape
Ton 生態，圖源： Crypto Rand
在TON 生態的發展過程中，首先是應用的爆發，且呈現多樣化、消費級的趨勢，這是當前產業所缺乏的方向。目前，TON 上累積大量用戶的主要是「Tap to earn」 類型的無門檻小遊戲，龐大的流量讓業界看到了其潛力。以微信為例，目前微信小程式中月活躍用戶（MAU）前十的應用皆為消費者應用，證明了消費級應用才是真正的剛需，且具有長期成長潛力。建議可從生產力工具類的消費者應用程式入手試水溫。
接下來，我們將分類別介紹TON 生態應用的發展現況及其潛在機會。
Utilities
Utilities，圖片來源： ton app
GameFi
Gambling，圖源： ton app
目前，Gambling 類型的遊戲JetTON Games 的月活躍用戶（MAU）最高，達430 萬。其主要模式是透過「切西瓜」小遊戲、任務平台和內購等方式收集Tickets，供用戶瓜分獎池。
Gaming，圖片來源： ton app
在非Gambling 類型的遊戲中，Rocky Rabbit 目前是最受歡迎的遊戲，其頻道擁有870 萬訂閱者。然而，我們發現其玩法仍較為單一，通常是輕度遊戲結合任務平台和內購的模式。
GameFi 標誌性生態 TGE 時間
我們同時也注意到了大多數專案的火熱只是空投預期，一旦空投結束，其數據就會大幅下滑。
Catizen 資料分析，圖源： Semrush
Catizen 近一個月的數據，圖源： Semrush
以Catizen 為例，我們分析了其官網Catizen.ai 及X 頁面資料。訪問量在6 月和7 月達到峰值，原因在於該團隊分別在6 月和7 月宣布了兩輪融資，其中Binance 於7 月的戰略輪融資中宣布領投。此後，Catizen 的數據多次創下新高，達到585, 218 日活躍用戶（DAU）和8, 914, 877 頻道訂閱者。
然而，在9 月14 日團隊宣布空投活動開始後，訪問量急劇下滑，從26 萬日訪問量降至3.6 萬，下跌86% ，留存率僅14% 。類似的情況也出現在Hamster Kombat 於9 月26 日的代幣生成事件（TGE）中，其官網訪問量的留存率僅7% 。留存率數據表明，TMA 的品質改進確實可以顯著提升用戶留存。儘管資料下滑幅度較大，但因基數龐大，仍保留了可觀的使用者群體。
Consumer Dapps
Shopping，圖源： ton app
這類產品（如Play Wallet 和Solo）甚至預設語言為俄語。 Play Wallet 提供第三方合作的法幣出入金（on-off ramp）服務，而Solo 則支援加密貨幣儲值全球手機卡。由於是 H 5 Web 應用（WebAPP），其使用者體驗（UX）仍顯得不夠流暢。同時，這類應用的每月活躍用戶（MAU）也較低，仍需進一步探討產品市場契合度（PMF）。
NFT Service，圖源： ton app
Ton Diamond Volume，圖源： Ton Diamond
在TON 上建置的NFT 交易平台中，最大的交易平台Ton Diamond 每週交易量僅約180 萬美元，流動性仍較為薄弱。然而，作為以社群平台Telegram 為中心的生態系統，有許多內容具備NFT 化的潛力，且天然適配NFT 的認同屬性。因此，我們對TON 上的NFT 生態系統仍持樂觀態度。
Socials，圖片來源： ton app
TON Dating 目前是最受歡迎的社群產品之一，我們發現這些產品多為貼合使用者需求且實際落地的Web2.5 產品。 TON Dating 最近一個月的每月活躍用戶數（MAU）達361, 826 。另一個社群應用程式WhoWhere 也呈現出早期Web2 產品的特徵，但其互動體驗仍顯不足，且使用者量未達規模，難以形成有效的社交黏著性。
DeFi
DeFi，圖源： Defillama
TON 的 DeFi 生態仍然是其非常薄弱的一點，很大一部分原因是其 FunC 語言的普及度不高，並且其具備完全原生的 TonVM 需要開發者去熟悉。
DeFi Rankings，圖源： Defillama
在 TON 上超過 10 million TVL 的生態項目僅有 8 個。
TON 鏈上交易量，圖源： TON Stat
TON Stat 統計了兩個主要的 DEX 的每日交易量，在經歷過一波 TON 鏈到達發幣和財富效應以後，其 DEX 交易量出現了下滑。
Stablecoins
TON stablecoins，圖片來源： Artemis
TON 上的轉帳手續費約為0.1-0.2 美元，且基於9 億月活躍用戶的社群平台，天然與消費者需求相符。因此，穩定幣轉帳等消費者金融場景對於其應用擴展至關重要。在傳統社群軟體中，金融借貸是流量轉換的關鍵方式，而鏈上的低利率DeFi 和穩定幣（如Stablecoins）則讓這項業務更具吸引力。
目前，TON 生態主要使用USDT，且其成長迅速，從5 月的94 億成長至10 月的76.8 億，月複合成長率達62.23% 。如果區塊鏈技術在消費者場景中具備產品市場契合度（PMF），則可以預見TON 上的DeFi 系統具有極大的成長與挖掘潛力。
鏈上數據
TON 鏈上交易，圖源： TON Stat
TON 鏈上帳戶數，圖源： TON Stat
TON 鏈上日活，圖源： TON Stat
TON 鏈上月活，圖源： TON Stat
TON 上的錢包數量在經歷了 6 個月的爆發式增長，超過了 1 億個錢包，但是能夠從多項數據看出其生態的第一波增長勢能開始放緩，包括月活，日活等。第一波生態的成長主要是以Tap to earn 這種簡單遊戲為主，但是其留存率以及轉換率均能夠看出，這種簡單生態驅動的增長已經接近可觸達用戶的絕大部分，剩下的用戶需要更多精細的產品以進一步挖掘。
總的來說，TON 上的生態的留存率仍然非常低，Catizen 僅僅14% ，Hamster 這種純粹的Tap to earn 僅有7% ，但是專案對應用內容的改進仍然有對留存率有顯著的提升。生態目前主要的商業模式是透過空投吸引用戶，以一款遊戲為主打，增加任務系統為其它生態導流，以及內購，UX 仍然較差，發幣後無法維護幣價，玩法仍然單一，營收方式也非常固定，流量爆發屬於偶然，因此沒有及時在發幣後推出新產品提高留存率，二次轉換。
目前，除了GameFi 的繁榮發展外，TON 生態中其他類別的建設仍處於非常早期階段，包括DeFi 應用中僅有8 個項目突破1000 萬美元。消費者應用也處於初步發展階段，基礎建設較為薄弱，大多數項目尚未找到產品市場契合度（PMF）。這不僅反映了生態當前的局限，也揭示了未來的潛在機會。隨著「上鍊即賺錢」的初期成長模式逐漸結束，未來如何將未上鍊的75% 用戶轉化為鏈上用戶，並留住現有的25% 用戶，將依賴生態的精細化運作和區塊鏈技術在消費者應用領域的真正PMF 的發現。
未來
TON 路線圖，圖源： TON Website
TON 也在其官網公佈了未來的工作路線圖，這些全部是並行進行的，其中，我們認為以下三個對於 TON 的未來戰略發展有比較標誌性的意義。
1. 無Gas 交易：這是2024 年TON 路線圖中最有趣的里程碑。沒有其他主要鏈提供無gas 交易，因此TON 可以徹底改變區塊鏈領域並吸引更多來自其他生態系統的用戶。在每個區塊鏈中，用戶都必須為其交易支付gas 費用。區塊鏈協議無法取消gas 費用，因為它們可以防止垃圾郵件發送者透過每秒發送數千筆交易來堵塞網路。 TON 可能會為某些情況（例如Telegram 錢包或USDT 轉帳）補貼gas 費，以吸引更多用戶使用TON 滿足日常需求。
2. 技術和用戶擴展：TON 計劃在2028 年吸引 5 億Telegram 用戶，並利用分片技術提供充足的交易執行時間和較低的交易費用。
3. Stablecoin Toolkit：為了支持消費者金融，Stalecoin Toolkit 能夠幫助開發者建立原生支援的穩定幣轉帳服務和建構在穩定幣之上的金融服務。
經濟模型
代幣分配
從2020 年7 月至2022 年6 月，TON 最初採用了PoW 工作量證明機制，初始代幣供應量設定為50 億TON，其中團隊分配7250 萬TON（1.45% ），其餘49.275 億TON（98.55 % ）為預挖。據報告，與TON Foundation 關聯的地址開採了約85% 的代幣。值得注意的是， 2023 年社群投票決定凍結不活躍帳戶4 年，涉及約20% 的代幣供應量。
TON 信仰者基金透過鎖定智慧合約啟動，允許TON 持有者將代幣鎖定五年——包含兩年懸崖期，之後三年線性釋放。存款期在2023 年10 月23 日結束，共鎖定約10.33 億TON，加上約2.84 億的獎勵，總計約13.17 億TON 將被鎖定兩年。從2025 年10 月12 日起，每30 天將在36 個分期內解鎖約3,700 萬TON 增加至流通供應。經過這兩次鎖倉事件，TON 的總流通量減少了約23 億枚。
TON Total Supply，圖源： TON Stat
目前，TON 的增發率約為每年1% 。截至2024 年9 月9 日，總供應量約為5, 112, 895, 953 枚TON。根據CoinMarketCap 數據，目前流通中的TON 數量為2, 536, 837, 448 枚，市值為128 億美元，全稀釋估值（FDV）為257 億美元。
Staked TON，圖源： StakingRewards
截止 2024 年 10 月 9 日，根據 StakingRewards 統計口徑，TON 總共質押的 TONcoin 為 657.4 m。
TON LSD 發展狀況，圖源： TONstat
根據Tonstat 的統計，TON 的傳統質押量為6.166 億枚，Liquid Staking 為6,230 萬枚。參考其他鏈上LST 的發展情況，TON 的質押比例仍有較大提升空間。以較低的以太坊質押比例（28% ）為參考，TON 的質押比例仍有220% 的成長潛力。若Liquid Staking 佔整體質押比例的45% 水平，則TON 上的LSD 仍有約445% 的成長空間。
手續費
TON 上的費用很難提前計算，因為其金額取決於交易運行時間、帳戶狀態、訊息內容和大小、區塊鏈網路設定以及許多其他在交易發送之前無法計算的變數。
手續費計算公式，圖源： TON
手續費詳情
TON 手續費營收狀況，圖源： TON
近期，TON 的數據有所下滑，但即便如此，以每日13, 389 TON 的手續費計算，年手續費收入約為500 萬TON，折合約2,500 萬美元。相較之下，Solana 上的Jito 手續費收入為2 億美元，以太坊的年手續費收入則為6.6 億美元。
鏈上地址
Ton top 100 持幣，圖源： coincarp
TON 的鏈上持幣非常集中，在代幣分配章節我們也提到，大約 85% 的早期挖幣地址是與 TON Foundation 有關聯。
TON MAU，圖源： Token terminal
TON 借助Telegram 龐大的流量基礎，自TON Foundation 接手開發以來，其每月活躍用戶數（MAU）實現了顯著增長。根據Hamster Kombat 的數據顯示，TON 目前約有2.4 億用戶（約佔Telegram MAU 的25% ），但鏈上MAU 的峰值僅約為1200 萬，Telegram 用戶向TON 鏈的轉換率仍較低，僅約5% 。這一低轉換率也意味著巨大的潛在機會。我們認為，Telegram 用戶（TMA）向鏈上用戶的轉換障礙可能在於錢包用戶體驗（UX）不夠友好，以及用戶對區塊鏈知識的匱乏等因素。
Token Holders，圖源： Token Terminal
目前鏈上的Token 持有者約為9,040 萬人，但經歷了5 月至10 月的激增後，成長率明顯放緩。 Hamster 幾乎已觸及大多數潛在轉換用戶。接下來，如何挖掘Telegram 上剩餘75% 的用戶、並在已有的25% 用戶中轉換更多鏈上活躍用戶，將需要更真實且貼近生活的應用場景。
Ton 鏈啟示錄
從Telegram 與TON 區塊鏈的結合中，我們可以得到許多深刻的啟示。這種融合不僅拓展了社群平台的功能邊界，也為微信、LINE 等其他社群應用提供了新的發展思維。首先，依托龐大的用戶基礎，社群平台可以快速普及區塊鏈技術，降低用戶進入數位資產領域的門檻，進一步增強用戶黏著度。其次，透過建構豐富的去中心化應用生態，平台能夠為使用者提供多樣化的服務體驗，吸引更多開發者參與，進而形成良性的循環生態。尤其是在去中心化金融生態中，區塊鏈技術顯著提升了金融的透明性，降低用戶進入門檻並減少中介成本。
對於微信、LINE、Facebook 等擁有龐大用戶群的應用而言，去中心化的數位資產交易、金融和社交價值的鏈上開發等商業模式創新，能為平台開闢新的收入來源和成長空間。在代幣發行合法的國家，這些不同於傳統股權的實用性代幣可以享受全球流動性，進而顯著提升企業的收入和獲利能力。
然而，TON 與Telegram 的結合仍面臨一些區塊鏈技術及產業發展的核心問題。即便透過「上鍊即補貼」的激勵措施，Telegram 用戶的鏈上採納率也僅達25% ，仍有75% 的用戶未實現鏈上化。在這25% 的使用者中，我們粗略估算簡單的Tap to Earn 應用的留存率也僅為10% 左右。 TON 生態第一波的流量成長與造富效應已接近尾聲，接下來的重點是如何針對這些鏈上用戶及高流量應用用戶進行有效的二次轉化，並透過具有真正產品市場契合度（PMF）的產品吸引剩餘75% 的Telegram 用戶。
整體而言，從多項數據可以看到，TON 的第一波爆發期已接近尾聲，且多項數據呈現下滑趨勢。然而，基於Telegram 龐大的流量基礎及未來計畫onboard 8 億用戶的目標，仍有許多值得探索的機會。例如，TG 生態內基礎設施的缺乏、非GameFi 生態的活躍用戶數（DAU）、總鎖倉價值（TVL）、交易量（Trading Volume）均遠低於遊戲賽道。 TON 的潛力依然可期，尤其在穩定幣及消費者金融領域，這條賽道在官方推動下可能更容易取得成功，能夠讓9 億月活用戶享受到低成本、無門檻的普惠金融服務。但在過程中，普惠金融的出入金流程、錢包用戶體驗（UX）及基礎設施的並發承載能力，都是值得進一步建設的重點。
參考資料
《TON blockchain: a group of related whales mined 85% of TON supply》
《TON Tokenomics: An Overview》
《How to shard your TON smart contract and why - studying the anatomy of TONs Jettons》
關於Gate Ventures
Gate Ventures是Gate.io 旗下的創投部門，專注於對去中心化基礎設施、生態系統和應用程式的投資，這些技術將在Web 3.0 時代重塑世界。 Gate Ventures與全球產業領袖合作，賦予那些擁有創新思維和能力的團隊和新創公司，重新定義社會和金融的互動模式。
官網： https://ventures.gate.io/
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