本文所提及市場、項目、幣種等資訊、觀點及判斷,僅供參考,不構成任何投資建議。
繼上週重返上升趨勢線之後,本週 BTC 繼續高歌猛進,錄得 11.76% 的單週大幅上漲。在「川普交易」行情驅動之下,BTC 累積漲幅已超 30% ,短線迎來較大拋壓,但得益於旺盛買力的支持與推動,再次錄得大幅上漲。
本週 BTC 開於 80427.69 ,收在 89886.69 美元,量能有效放大,實現四周連續上漲。 10 月份,BTC 在拿下200 日均線之後,本週再次大漲,徹底擺脫“新高整理區”壓制,並衝上牛熊分界線(上圖藍線,大概在75000 美元附近),前方暫無技術指標壓制。
週內美國公佈的 10 月 CPI 數據及聯準會主席鮑威爾的「鷹派」發言,使得市場對 12 月降息預期有所變化,拖累美國三大股指出現連日下跌。但 BTC 走勢明顯強於納指,不僅實現週內大漲,且有走出獨立行情之勢。
聯準會及經濟數據
美國勞工部週三數據顯示, 10 月 CPI 年比上漲 2.6% ,自 3 月來首次出現年比加速。這一同比符合市場預期,然而鮑威爾隨後的發言減少了「鴿派」指引,表示美國經濟表現相當好,不「急於」降低利率。這使得已經 Pricein 12 月降息 25 基點的美股,墮入疲軟走勢,三大股指周內分別下跌 3.15% 、 1.24% 和 2.98% 。黃金上漲趨勢也戛然而止,倫敦金周跌 4.58% 。
美元指數本週再漲 1.63% ,截止週六升至驚人的 106.6842 。長短端美債仍維持高點。全球資本流入美國市場趨勢未改。
「川普行情」是否已經結束?現在判斷還為時過早。我們認為降息預期被調低,影響是相對短期的,市場可能很快就會完成對這一預期下調的定價。美國經濟軟著陸,以及核心企業獲利成長趨勢在中長期內並未改變。
穩定幣及 BTC Spot ETF
本週加密資產市場資金流入相對樂觀。
受美股拖累,BTC Spot ETF 通道 5 個交易日有兩個交易日錄得流出,但全週仍淨流入超過 16 億美元淨流入,略超過上週。
穩定幣通道則繼上週之後,流入規模繼續反超 BTC Spot ETF 通道,達到 44.60 億美元,顯示非美地區資金流入非常迫切。
資金的大規模流入成為 BTC 在上週重返上升趨勢線之後,繼續攀升的強大支撐。雖然短期漲幅龐大,但倘若資金流入持續,大幅調整恐難發生。
拋售
「川普行情」推動 BTC 漲幅已接近 30% ,短期大幅上漲引發投資者的大規模拋售。根據 eMerge Engine 鏈上數據監測,長期投資者「減持」 18 萬枚 BTC,收割獲利超 10 億美元。
不過鏈上監測,交易所存量 BTC 本週流出超過 2 萬枚,顯示拋售規模仍少於新投資者掃貨規模。
鏈上數據顯示,截止 16 日,短期投資者的平均浮盈仍維持在 26% 的高位,顯示後繼市場仍存較大拋壓。一旦資金流入減緩,短期價格可能會下行。
中長期,我們持謹慎樂觀態度,最大不確定性來自 12 月的降息以及美股會否發生較大調整。
週期指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標為 0.875 ,市場位於上升期,呈現旺盛上升狀態。
EMC Labs(湧現實驗室)由加密資產投資人和資料科學家於 2023 年 4 月創建。 專注區塊鏈產業研究及Crypto 二級市場投資,以產業前瞻性、洞察及資料探勘為核心競爭力,致力於以研究及投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業,推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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