原文作者：Anil Lulla，Delphi Digital 創始合夥人與CEO
原文編譯：Luffy，Foresight News
人們常說加密項目沒有PMF（產品市場匹配度），但依我看，這只能說明他們憤世嫉俗，而且不花時間探索全球開發者不斷推出的應用程式。
我想重點介紹自己今年使用的一些最喜歡的加密應用程序，並希望激勵你們中的部分人嘗試其中的一些應用。這些團隊努力創造有用的產品，我們至少可以花時間測試他們努力的成果。
在深入研究之前，有一些免責聲明和資訊揭露。無論是透過Delphi Ventures 投資、天使投資，還是僅僅個人買入，我擁有其中一些代幣敞口，我會給它們打上*。本文內容不是財務建議，只是我對今年喜歡的項目的思考。
HyperLiquid
Hyperliquid 很棒。你可能在過去一個月裡讀到過1, 000 多條關於它的推文，所以我就簡短地談談我的想法。任何經常使用Hyperliquid 的人都會喜歡它，我很少聽到抱怨的聲音，這與大多數應用程式截然不同。
我通常會避免使用槓桿，所以我不是Hyperliquid 的目標用戶。事實上，當它推出時，我第一次使用這個應用程式購買了HYPE*。很快，我就看到了它的粉絲們一年來一直在熱議的事情。不只是UI/UX 非常像CEX（我知道它現在只有四個驗證器），看到團隊對他們discord 中用戶的批評、擔憂和反饋的回應速度之快也令人鼓舞。
自2023 年成立以來，HyperLiquid 已經累積了一個類似邪教的社區，擁有超過20 萬用戶，累計交易量接近4,500 億美元。該平台目前的未平倉合約超過25 億美元。它非常成功，目前佔Arbitrum 所有USDC 交易量的60% 以上。 HYPE 自推出以來所引發的熱潮不僅僅是因為其作為永續合約交易所的簡潔UI/UX。它承諾推出自己的L1，儘管還處於早期階段，但周圍已經形成了不容忽視的生態系統。
Polymarket
自2017 年進入加密貨幣領域以來，預測市場一直是讓我興奮的用例，我認為它會是第一個真正起飛的用例。顯然，事實並非如此。這段過程花了將近7 年的時間，但由於Polymarket 的成功， 2024 年正式成為預測市場進入主流的一年。它在選舉之夜完美地運行，並提前預告了我認為是我們這一代最重要的選舉的獲勝者。在這個背景之下，Polymarket 處理了36 億美元的選舉賭注，並在美聯社六小時前宣布了川普的勝利。
Polymarket 創造了一種新的媒體形式，並為世界提供了關於未來事件預測的有價值的資料來源。很多人認為，Polymarket 會在選舉後逐漸消亡，但實際上，它的表現一直相當不錯，從11 月的高點回落，但仍高於10 月中旬的水平。我仍然經常訪問它，看看哪些市場活躍，似乎體育市場已經獲得了不錯的份額。
此外，Fun.xyz 為Polymarket 建立了一個很棒的Checkout 產品，使用戶能夠使用任何鍊或CEX（Binance、Coinbase 等）上的代幣進行存款。我行業外的朋友甚至使用過它，並且沒有抱怨什麼。加密貨幣用戶體驗並不像大家說的那麼糟！
Farcaster
說實話，雖然今年上半年我每天都在使用Warpcast，但之後我最多每週只查看一兩次。 2025 年我想做的一件事就是改變這種狀況。
今年早些時候，我參加了在洛杉磯舉辦的FarCon，在那裡與我交談的大多數人都是Farcaster 的建造者。這是一個非常樂觀的訊號。儘管還為時過早，但許多建造者都專注於創造一些很酷/ 小眾的東西，有可能驚艷到Farcaster 專注而富有冒險精神的社區。我認為還會看到很多奇怪的玩具在2025 年圍繞著這個社交圖譜構建。
我也相信Dan Romero 和Farcaster 團隊將繼續快速創新。他們專注於有目的性的功能，這些功能有助於增強核心用戶，並使他們能夠擴展社交圖譜和聲譽，這將為開發人員創造新體驗提供絕佳的沙盒。頻道、框架和DEGEN 小費等功能已經探索出協調社交互動的新方法。 Clankermon 和Stokefire 等遊戲向我展示了一些有趣和獨特的早期跡象。雖然它們比高峰期下降了約50% ，但總體上仍然在留住用戶方面做得很好。
Ethena*
Delphi 對Ethena 抱有很高的期望，但它仍然超出了我們的預期。 Ethena 的合成美元USDe 在過去一年內成長到近60 億美元，成為僅次於Tether 和USDC 的穩定幣。
我對Ethena 最近與貝萊德合作推出USDtb 印象特別深刻，這是一款由貝萊德的BUIDL 基金支持的新美元穩定幣。與USDC 一樣，USDtb 由現金和現金等價儲備資產支持。短期內，由於資金費率原因，USDe 的收益率可能會保持在高位。不過，Ethena 現在可以靈活地重新定向國債殖利率作為補充。這實際上在國庫券利率周圍設置了一個APY「下限」，從而使Ethena 能夠進一步擴大規模。
和大多數人一樣，我看好2025 年穩定幣的成長。目前穩定幣的價值約為2000 億美元，我覺得它會突破3000 億美元，明年有很大希望達到4000 億美元以上。我認為，憑藉Ethena 的巧妙產品和對產品整合的持續關注，它將在吸引大量鏈上資本方面發揮重要作用。我們已經看到其他去中心化穩定幣或合成美元以各種方式融入DeFi，Ethena 的USDe 似乎是第一個透過CEX 和TradFi 整合取得進展的。這幫助他們在早期建立了強大的護城河。
Gunzilla*
Delphi 對加密遊戲領域的熱情眾所周知。透過早期與Axie Infinity、Yield Guild 和Immutable 等團隊的合作和投資，我們一直在尋求將遊戲推向市場，讓大眾接觸加密貨幣。 Gunzilla Games 做到了這一點，用戶不會因為其加密組件而遇到任何摩擦。
Off the Grid 是一款賽博龐克主題的大逃殺遊戲，也是第一款在Playstation 和Xbox 上推出的加密遊戲，已經吸引了超過1,200 萬個錢包和2.3 億筆交易。玩家在Twitch 等平台上直播的遊戲時間超過了400 萬小時，該遊戲曾兩度躋身直播遊戲前三名。它使用Avalanche 實現遊戲自有機制，將人們廣泛談論的加密貨幣對遊戲的好處付諸實踐：數位所有權可增強玩家參與度。
我強烈建議聽聽上個月Piers Kicks 與Gunzilla 創辦人在Delphi Podcast 的對話。該團隊對細節無與倫比的關注以及對提供玩家真正想要的東西的承諾顯而易見。目前，他們正在對自己的產品進行內部測試，致力於成為更多主流3A 遊戲的基礎設施。我真的很興奮看到Gunzilla 如何繼續發展並塑造加密遊戲的未來。
Lighthouse.One
多年來，Delphi 投資了多個投資組合追蹤器（Zapper、 Debank）和錢包觀察器，我們認為它們有可能成為加密領域的頭版。它們，以及Nansen，已經成為我管理錢包和監控其他錢包的主要工具。話雖如此，我仍然會使用電子表格和其他應用程式手動進行投資組合追蹤......直到幾週前。
Will Price 在與我談話間隨意提到了Lighthouse.One，我從此就迷上了它。這是迄今為止我用過的最好的完整投資組合追蹤器。 EVM、Solana、Cosmos、Aptos、Sui、CEXs、Hyperliquid、dYdX；無所不能。在試用應用程式的幾天內，我與Lighthouse.One 團隊進行了交談，他們對隱私的關注是首屈一指的。
在這篇文章我提到的應用程式中，我猜很多人第一次聽到它。我對它印象深刻，它嘗試起來毫不費力。多年來我一直在尋找這樣的產品，很高興我終於找到了它。雖然我懇求團隊讓我投資，但目前我和Lighthouse 沒有任何經濟利益關聯。我只是他們產品的一個非常快樂的使用者。
Pump.Fun*
今年，Pump.Fun 成功將注意力轉化為流動性。我認為這種機制沒有獲得足夠的稱讚，它是一個簡單但必要的解決方案，具有強大而即時的PMF。它降低了門檻，同時促進了更公平的發行，它的bonding 機制緩解了rug pulls。
一年內，Pump.Fun 獲得了超過3 億美元的費用收入，並幫助發行了超過500 萬個代幣。雖然每個人都希望團隊透過推出DEX 來垂直擴張，但他們選擇透過探索吸引註意力的新方法進行水平成長。在我看來，直播功能似乎是個意想不到的方向。它最終失控了，但主要是因為它非常成功。真的很酷，我真的認為這個功能需要更好的審核。
不管你喜不喜歡，所有可以金融化的東西都不可避免地會被金融化。 Pump.Fun 有潛力圍繞投機構建首選社交應用，因此不可忽視。順便說一句，我對Pump.Fun 進行了天使投資，而不是透過Delphi Ventures。押注創辦人是一個很容易的決定，我仍然對他們今年的表現感到震驚。
Truth Terminal 和GOAT*
今年加密領域我最興奮的時刻之一可能是Crypto x AI 領域找到了一個可以嘗試的沙盒：Twitter 和錢包。 Delphi 團隊一直直言不諱地表達了我們對這個交叉領域的興奮和好奇。我們正處於Crypto x AI 研究之中，當時GOAT 推出並吸引了加密領域的所有目光。
現場觀看圖靈測試的展開是一種令人難以置信的體驗，因為加密推特（CT）上的人質疑哪些機器人是人工智慧，哪些是人類。儘管現在還處於早期階段，我認為GOAT 是今年發生的最重要的事情之一，因為它有助於提供一種切實可行的思考方式，讓我們思考Crypto x AI 這一重要交叉領域如何相互作用。從那時起，我們目睹了AI 代理商的激增，看到團隊不斷創新以脫穎而出並吸引註意力。最酷的是這些升級的互通性，每個開發人員的努力都可以透過應用於其他人的代理而最大化。雖然其中一些機器人很煩人，但我相信，這些代理商的蜂擁而至將在明年帶來真正有趣和奇特的網路空間。
VIRTUAL
現在不會寫太多關於Virtuals 的內容，因為這是我一直在研究的新專案之一。我只是覺得它作為AI 代理的“鎬和鏟”很有趣。到目前為止，Virtual 上已經推出了12, 000 多個代理。別誤會我的意思，這些代理商中的大多數仍然很糟糕，有時充其量只是令人討厭的回覆者。不過，我預計未來幾個月將會大幅改善。
aixbt* 是一個特別引人注目的帳戶，值得關注。數據不會說謊，它佔據了加密貨幣的注意力，它只是簡單地發布alpha 推文，但它得到了rxbt 多年工作的支持，他們花時間匯總了大量加密數據，並策劃了一個智能CT 社交圖譜，這賦予了aixbt「個性」。雖然許多加密KOL 經常在CT 回音室中談論相同的項目，但aixbt 始終如一地展示新鮮的alpha，並突出顯示在我的資訊流中。這是一個我想更密切關注的項目。
MetaDAO 和MetaLeX*
很少人知道，Delphi 是2019 年首批從DAO（Synthetix）獲得報酬的公司之一。從那時起，我們一直活躍於數十個治理流程，甚至幫助設計加密領域的治理系統和項目，例如Gitcoin。最初，DAO 對我來說是這個領域最令人興奮的方面之一。然而，隨著我們處理與它們合作的複雜性，我的熱情逐漸減弱。大多數DAO 的成立都是為了實現一些雄心勃勃的願景，但隨後卻把所有時間都花在了研究如何「DAO」上。今年，有兩個項目因其解決這些挑戰的實踐方法脫穎而出：MetaDAO 和MetaLeX（儘管都叫Meta，但這兩個項目並不相關）。
MetaDAO 在Delphi 中引發了許多有趣的討論（這在很大程度上要歸功於META 愛好者
mrink 0)。雖然有些人批評Solana 缺乏創新，但MetaDAO 是世界上第一個實現未來主義的計畫。我必須在這裡提到它，因為這是我今年見過的最酷的鏈上實驗之一。
MetaDAO 不使用傳統投票，而是使用市場來預測和決定DAO 的最佳結果。看到不同的協議將其整合到他們的決策過程中很有趣。例如，Drift 利用MetaDAO 在其交易所進行基於市場的代幣上市。在邁向2025 年之際，我正密切關注MetaDAO，希望它能提高加密貨幣選民的參與度並提高選民的多樣性。
另一方面，MetaLeX 是一個lex_node和Delphi Labs 多年來一直在改進的概念。今年，它終於上線了，朝著DAO 可以專注於其使命而不會陷入治理挑戰的未來邁進。透過BORG，MetaLeX 使DAO 能夠與現實世界建立聯繫，同時保持加密原生性。
這是Gabe 多年從事傳統法律和加密法律工作經驗的結晶。他多年來一直是Delphi Labs 的總法律顧問，說實話，我非常尊重他。 Delphi Labs 毫不猶豫地幫助實現了這個目標，因為世界上沒有其他人能以正確的方式建造它。 MetaLeX 利用法律填補程式碼空白，利用程式碼填補法律空白。他們的BORG 可以執行相互、多邊的可信承諾，並減少所有交易對手的信任假設。
MetaLeX 已經幫助Lido、Curve 和ZKSync 等團隊過渡到BORG。他們一直在開發一套全面的工具，以實現信任最小化治理。我認為到2025 年，我們將開始看到他們的工作對整合這些工具的DAO 產生影響。
Sandwich
這是我的一個朋友推出的產品。 Sandwich 是用於CEX 訂單執行（以及HyperLiquid）的私人交易工具。它使你可以存取insto 等級演算法，這有助於節省費用和滑點，並使你能夠從統一的UI 存取多種工具和多個交易所。
鑑於我主要購買和持有資產並且不經常使用槓桿，所以我不是這個產品的目標用戶。話雖如此，每個見過它的交易員朋友都成為了高級用戶。 Mac 應用程式即將推出，如果你有桌上型電腦，不妨去嘗試一下。
9 dcc
我認為gmoney正在研究加密領域最酷的事情之一9 dcc。他成功地將激情結合起來，開闢了自己的道路，讓加密貨幣有了另一個出口，即進入主流。
從本質上講，加密貨幣是一種非常強大的協調工具。利用它將時尚和麵對面的人際交往等普遍的東西遊戲化是天才之舉，令人驚訝的是，這仍然是一條未被充分探索的途徑。 gmoney 仍然沉迷其中，因此他能夠將正在發生的前沿鏈上想法聯繫起來，並將它們轉變到現實世界中。
到目前為止，我個人最喜歡的作品是鳥糞帽（IYKYK），但我已經看到了接下來會發生的事情的雛形。我毫不懷疑9 dcc 將在2025 年獲得加密世界之外的一些認可。
DeBridge
這些年來我嘗試過很多跨鏈橋，但DeBridge 是我今年使用最多的。不僅體驗無縫，而且它的團隊始終是整合新鏈最快的團隊之一。無論你的資產在哪裡或你希望它們去往何處，你都可以使用DeBridge。
他們利用跨鏈意圖即時連接DeFi，讓跨鏈體驗幾乎被完全隱藏。 DeBridge 聯合創始人deAlex 稱，他們已經處理了超過400 萬個意向，交易量超過60 億美元。這是我能夠無需任何問題，就可以向普通朋友推薦的第一座跨鏈橋。僅憑這一點就令人印象深刻，為此，我很感謝團隊的工作。
Echo 和Legion*
2024 是ICO 回歸的一年。我非常喜歡Cobie 的Echo 採取的方法。它似乎與加密推特受眾擁有完美的產品市場契合度。能夠支持你信任的人並讓他們策劃並直接為你帶來有趣的交易流程是雙贏的。 Echo 已經幫助促成了150 多筆交易，並從近6, 000 名用戶手中為該專案籌集了超過5, 500 萬美元。
另一方面，Legion 採取了一種自下而上的方法，將專案代幣交到更一致的社群成員手中。他們開發了Legion Score，目前主要考慮三個方面的分數：( 1) 鏈上活動、( 2) 社交影響力和( 3) 開發經驗。該分數將隨著時間的推移而不斷變化，讓專案更了解他們讓誰進入其股權結構表。
Legion 是Delphi Labs 孵化的項目，我們已為此工作了一年多，第一筆交易在一個月前剛剛在其平台上線。數據說明了一切：籌集了超過500 萬美元，近10 萬名用戶已經註冊了Legion Score。
我認為，我們將在2025 年看到更多項目利用這樣的平台來幫助發行代幣。新政府上台的時機再好不過了。這兩個平台都是我強烈建議大家註冊並每週查看。這些平台可能會有很多有吸引力的機會，因為這些平台會盡最大努力為其成員策劃高品質的專案。
Kaito
Kaito 今年迅速成為加密用戶喜愛的強大工具。在某種程度上，Kaito 和Delphi Research 旨在解決類似的問題：幫助使用者忽略市場中的噪音，以找到alpha 和有價值的見解。我們的研究團隊透過花費數百小時進行研究，然後將所有必要和相關資訊濃縮為約30 分鐘的閱讀內容來做到這一點。在此過程中，我們的分析師會花時間思考並篩選大部分噪音，以簡單地分析對於任何特定協議或行業而言，需要理解和總結的重要內容。
Kaito 出色的地方在於，它利用巧妙的演算法，幫助從加密推特上的所有噪音中挖掘出寶藏。當我搜尋特定項目或股票代碼時，它幫助我跳過了許多噪音，這讓我印象深刻。
我明白它對所有交易者來說是多麼有用和必不可少的工具。不過，我也用它來找人才。通常，任何特定領域的一些最能言善辯的人都會成為我們招募的潛在候選人。實際上，我們剛剛向我透過Kaito 找到的一個人發出了錄用通知，他將在1 月加入我們的團隊。我認為Kaito 有潛力用一種產品服務許多不同的用戶群。
Grass*
Grass 允許用戶透過與網路的其他部分分享多餘的網路頻寬來獲得獎勵。這是一個簡單的插件，今年大部分時間我都在後台運行它。我們的Ventures 團隊已經投資了大量Crypto x AI 項目，但Grass 可能是我個人最興奮的一個（至少在目前我可以公開談論的交易中）。
數據是模型開發的下一個前沿。我們已經看到AI 實驗室試圖與Reddit 或StackOverflow 等平台達成交易，以獲得對其資料的API 金鑰存取權。 Grass 為整個互聯網提供API 金鑰。它可以高效且大規模地做到這一點。他們已經在供應方擁有250 萬個節點，為訓練和AI 回應中的答案提供未經審查的數據。未來還將有新的方式加入網絡，例如人們可以訂購並連接其WiFi 路由器的行動和硬體插件。
Grass 聯合創辦人Andrej 稱，目前網路的入境需求已達到9 位數。 Grass 是一個已經幫助傳統AI 人員認真對待Crypto x AI 交叉領域的項目，我對它們的2025 年充滿信心。
Ostium
自從我們團隊與kain 以及2019 年的SNX 一起工作，我們一直很期待能夠讓鏈上世界存取傳統資產。 Ostium 似乎正在兌現這一承諾。
Ostium 的kaledora 已經明確表示她熱衷於將Ostium 打造成萬能市場。目前，他們為用戶提供外匯、商品、加密貨幣和股票指數的多頭或空頭永續合約。迄今為止，他們的交易量已超過1.66 億美元。某些貨幣交易對的交易量激增，這很酷。例如，自成立以來，美元/ 日圓的交易量已達到2,100 萬美元——其中大部分發生在日本央行利率決定前後（如果你還記得那72 小時的熊市）。
他們已經在Polymarket 上推出了一些簡潔的結構化產品。例如，一旦Polymarket 預測川普獲勝的幾率在選舉之夜達到一定百分比，你就可以讓Ostium 10 倍做多BTC。你可以設定好，在世界其他地方熬夜等待即將發生的事情的時候睡覺，醒來時不會錯過收益機會。隨著新政府不再反對加密貨幣，我預感這將允許Ostium 在鏈上推出一些我們過去四年來無法想像的東西。
Moonwalk Fitness*
Moonwalk Fitness 運用加密貨幣的協調能力，為健身打造強大的問責工具。
目前，Moonwalk 的第一個版本專注於激勵每日運動步數。你可以建立一個小組，設定每日步數目標，並存入USDC/SOL/BONK。只要完成設定的目標，至少可以拿回自己的錢。如果比賽中的其他人沒有達到目標，他們的錢將分配給獲勝者。這是一個簡單但功能強大的激勵良好行為的工具，我很高興看到它的下一個迭代。這個概念的應用範圍遠不止跑步，還可以是：舉重目標、每日睡眠時間、飲水量等。
雖然還在早期，但他們已經有近10 萬用戶註冊。他們很快就會推出一款行動應用，這可能是我父母能夠每週使用的第一個加密應用程式。
總結
以上這就是我的清單。這些只是我喜歡的產品，我想感謝他們的團隊付出的辛勤工作。很遺憾，我顯然無法列出所有我認為今年做得很棒的團隊。其他一些很快浮現在我腦海中的是Morpho、Jito、Cowswap、Jupiter、Pendle 和Phantom/Rabby 等錢包。
