本報告所提及市場、項目、幣種等資訊、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。
本週 BTC 開於 96481.47 美元，收在 96119.88 美元，全週下跌 0.37% ，振幅收窄至 5% ，成交量大幅萎縮。 BTC 價格仍維持在「川普底」（89000 ~ 110000 美元箱體）之內。
因提前有反應，本週日程中的幾件大事如美國 1 月 CPI 發布、美國對等關稅徵收、鮑威爾國會陳述半年貨幣政策等，並未對美股市及 BTC 加密市場形成劇烈影響。
伴隨美國促動「俄烏戰爭」走向和談，市場情緒似乎偏向樂觀。美元指數大幅下跌、美國債殖利率持續下行，美股指數上行再次逼近歷史新高。川普交易中負面衝擊的影響似乎正在消散，但需要市場給予進一步確認。
BTC 仍運行於「川普底」（89000 ~ 110000 美元）之內，價格跌破第二上升趨勢線，於 97000 一線窄幅震盪，預計很快就會做出方向選擇。
宏觀金融及經濟數據
本周美國發布的 1 月 CPI 全面超出預期，CPI 年增 3% ，環比增幅為 0.5% ，高於市場預期的 2.9% 和 0.3% 。核心 CPI 年增 3.3% ，高於預期的 3.1% 。
數據表明，經濟依然強勁，通膨有一定反彈。這項數據將今年降息的預期再次下拉，目前市場傾向於僅降息一次，時間在 12 月左右。
鮑威爾在國會陳述半年度貨幣政策證詞時提到，如果經濟持續成長且通膨未能迅速回落至 2% 的目標水平，聯準會可能會維持現有政策一段時間。相反，如果勞動市場意外疲軟或通膨降幅超出預期，聯準會可能會繼續適度放鬆貨幣政策。
類似表態已經多次陳述，並無新意。但考慮到川普政府目前與聯準會已經達成默契，這項表述可以視為已為美政府所默認，所以經濟旺盛情況下，降息幾無可能。
此外，在經歷「加墨關稅」的戲劇性變化之後，川普關稅政策對市場的影響也越來越小。本週，川普宣布將面向所有國家實施“對等關稅”，但沒有明確啟動時間，所以未對市場形成真正影響。
對市場形成影響更大的可能是「俄烏衝突」似乎即將取得重大進展。川普正在推動雙方對話談判，新聞報導亦有雙方條件的露出。在慕尼黑安全會議上，川普強調衝突必定結束。
作為影響世界經濟的重要事件，「俄烏衝突」如能終結無疑將為全球經濟和金融市場帶來較大正向變數。受此影響，美元指數下跌 1.22% 至 106.813 ， 10 年期公債殖利率跌至 4.48% ，美三大股指均錄得周內上漲，納斯達克+ 2.58% ，標普 500+ 1.47% ，道瓊斯+ 0.55% 。倫敦金上漲 0.75 ，盤中創下 2942.60 美元/盎司的新高。
川普關稅和聯準會將息預期下調對市場做多信心的壓制似乎正在消散，當然更明確的方向需等待市場進一步確認。
拋壓與拋售
拋壓方面，長短手共拋售 137,178 萬枚，較上周大幅下降，同期交易所交易量亦有較大萎縮，顯示出短期恐慌拋售已大幅衰減。目前短手平均獲利水準已低至 6% ，無論止盈或停損均無甚必要。
長手方面本週暫停了拋售，持倉規模增加 8,000 枚。
穩定幣及 BTC Spot ETF
穩定幣和 BTC Spot ETF、ETH Spot ETF 通道全週共流出 2.52 億美元，其中穩定幣流入 3.62 億，BTC Spot ETF 和 ETH Spot ETF 分別流出 5.84 億、0.29 億美元。
ETF 市場的資金流出，是上週 BTC 走勢弱於美股的主因。
週期指標
根據 eMerge 引擎，EMC BTC Cycle Metrics 指標為 0.75 ，市場處於上升期。
EMC Labs（湧現實驗室）
由加密資產投資人和資料科學家於 2023 年 4 月創建。專注區塊鏈產業研究及 Crypto 二級市場投資，以產業前瞻、洞察及資料探勘為核心競爭力，致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業，推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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