原文標題：Hello World. Hello Sonic.
原文作者：Foxi_xyz，DeFi AI 研究員
原文編譯：區塊律動
編按：作者介紹了Sonic 的背景、Tokenomics 設計和DeFi 飛輪的運作原理，分析了該生態系統中的潛在風險，並詳細解釋瞭如何在這一機制中獲利。透過對Sonic 生態中多個項目的篩選，作者為讀者推薦了包括DEX、借貸、衍生品及meme 等領域的機會，旨在幫助讀者抓住高潛力項目。
以下為原文內容（為便於閱讀理解，原文內容有所整編）：
我為你們製作了Sonic 終極操作手冊，特別是如果你不熟悉DeFi 飛輪的話。 Andre Cronje 每天在推銷20+個項目，所以我為你篩選了好的項目。
我開始玩加密是因為2020 年的DeFi 夏天，我很高興AC 及其鏈終於回來了。就像通常的教學一樣，本文將深入探討Sonic 的開發。然而，我首先想介紹一下在DeFi 飛輪生態系統中的風險。我不對你的損失負責，但我希望能向新人解釋DeFi 飛輪背後的機制。 （如果你只想知道“CA”，請跳到第四部分。）
飛輪= 龐氏騙局？什麼時候跑路？
許多DeFi 飛輪的核心在於資本部署時機與其真實價值被認可之間的不匹配——這一現象通常總結為「當沒人知道時進入，當每個人都知道時退出」。
早期的流動性注入產生了勢頭，吸引了更多參與者，並創造了自我強化的成長循環。基本上，早期參與者透過複利獎勵受益，隨著流動性累積和系統獲得認同。
Andre Cronje 透過Fantom 上的Solidly Exchange 引入了ve( 3, 3) 代幣經濟學模型。這個模型結合了Curve Finance 的投票託管（ve）和Olympus DAO 的（3, 3）博弈論，調整了代幣持有者和流動性提供者的激勵機制，減少了賣壓並增強了可持續性。
ve( 3, 3) 模型的目標是透過獎勵鎖倉代幣的用戶交易費用，減少賣壓並增強流動性。它旨在解決像流動性挖礦帶來的不可持續的通貨膨脹問題，專注於費用生成而非被動發行。
由於Fantom 現在已經更名為Sonic，你可以預期ve( 3, 3)，也就是DeFi 飛輪，仍然會是Sonic DeFi 的核心概念。
飛輪是DeFi 繁榮的推動力之一，Andre Cronje 的產品之一是@yearnfi。它的代幣YFI 在不到兩個月的時間內從6 美元漲到超過3 萬美元。而你知道的，和其他許多meme 幣一樣，終究會有結束。基本上，除了比特幣之外，所有加密項目最重要的是什麼時候進入，以及什麼時候退出。
什麼是Sonic 以及為什麼選擇Sonic
沒人關心，但Sonic 原名Fantom。它是一個高效能的Layer-1 解決方案，具有每秒超過10, 000 筆交易和亞秒最終性。其本地代幣$S 用於交易費用、staking 和治理，現有的Fantom 用戶可以將其$FTM 代幣按1: 1 的比例升級為$S。
大多數人並不真的關心又一個低延遲的Layer 1 ，因為我們已經有很多類似的項目在這個空間。因此，Sonic 之所以嶄露頭角有三個實際原因：
作為DeFi OG 的Andre Cronje 重新出山領導他的項目。
空投計畫：Sonic 透過獎勵計畫分發1.905 億$S（約佔總供應量的6% ），以吸引新用戶（更多資訊請見第三部分）。
人們厭倦了meme 幣，開始回歸更有基礎的DeFi 遊戲，這從$SOL 的價格低迷中可見一斑。
近期的資金流入也顯示市場對Sonic 的興趣，具體表現為：
本地代幣$S 在14 天內上漲了113.5%
Sonic TVL 在7 天內上漲了70% ，在所有合理規模的鏈中表現最佳
FDV/Fee 比率為283 x，比同業低57% ，顯示Sonic 相較於其收入產生可能被低估。
新的Tokenomics（枯燥但重要）
供應與通貨膨脹
Fantom 的FTM 最大供應量為約31.75 億個代幣（大部分已完全稀釋）。 Sonic 的$S 代幣創世供應量與其相同，確保現有FTM 可以1: 1 交換。然而，$S 並不是固定供應的代幣，它有控制的通貨膨脹來資助成長。大約6% 的$S 總供應量被鑄造出來用於用戶和開發者激勵（空投）。這意味著約1.905 億$S 將在上線約6 個月後進行空投。因此，在2025 年6 月之前，不會有新的供應（解鎖），這也許是短期交易的好時機。
此外，$S 將在前6 年每年通貨膨脹1.5% （第一年約4,760 萬個$S），以支持持續的生態系統資金。如果完全使用，供應量可能在6 年後達到約36.6 億個代幣。相比之下，FTM 的發行基本上完成，且沒有新的代幣獎勵（除去任何剩餘的staking 獎勵）。 Sonic 的做法有意引入適度的通貨膨脹以投資成長，但嚴格控制——任何未使用的資金代幣將被銷毀，以避免過度通貨膨脹。
費用銷毀與通貨緊縮
FTM 的經濟模型並未包含顯著的費用銷毀——在Opera 上，gas 費用分發給驗證者（2022 年後15% 分給開發者），所以FTM 總體上是通膨性的（staking 獎勵超過了任何代幣銷毀）。
S 引入了多重通縮壓力以平衡新的發行。如前所述，Sonic 上的所有交易費用的50% 都會預設銷毀（不在gas 獎勵計劃中的交易）。如果網路使用量高，這可能會使S 變成淨通貨緊縮。此外，空投設計使用了「帶有銷毀的歸屬」機制：使用者可以立即領取25% 的空投，但必須等待剩餘部分。如果他們選擇更快的歸屬方式，將會放棄一部分以懲罰短期拋售。
最後，任何未使用的1.5% 年生態系資金將被銷毀。綜合來看，這些銷毀和控制釋放計畫可能會抵銷大部分6 年的通貨膨脹，幫助$S 在初期成長階段結束後逐步走向通貨緊縮。
用戶激勵計劃
如前所述，Sonic 正在分發1.905 億$S 代幣來獎勵用戶。你可以透過以下方式賺取空投：
持有在白名單上的資產，確保它不是CEX 錢包裡的資產
使用Sonic 的DeFi 協議，包括staking $S、在DEX 上提供流動性、yield farming 等。 DeFi 活動的積分加權為2 倍於僅持有資產。
生態中的機會
你可以透過持有資產或參與Sonic 的生態系統來獲得$S 空投。 Sonic 是一個新的生態系統，因此許多新專案可能有較高的創辦人風險，但也可能成為你10-100 倍收益的alpha 機會。以下是我從四個領域（DEX / Lending / Derivative / Meme）精挑細選的潛力項目。 （所有這些都是非付費的，僅是我個人的分享）
圖中看起來有很多東西，但大部分都不是「機會」。它們不是Sonic 本土的，或是已經上線一段時間了。以下是實際的機會。
DEX
@ShadowOnSonic
Sonic 上的領先本土DEX，TVL 超過1.5 億，週激勵為1373 萬美元。其x( 3, 3) 代幣模型為使用者提供彈性，允許即時退出或按選定的時間進行歸屬，不像ve( 3, 3) 中的長期鎖倉。它還具有PVP 重新基準機制，透過對早期退出者實施50% 的投票權懲罰，以保護免受稀釋，鼓勵長期持有。
@MetropolisDEX
一個在Sonic 上的DEX，具有動態流動性市場製造商（DLMM）協議，結合了AMM 和訂單簿特性。來自Solana 的玩家和Meteora 的農民會喜歡這個。
@vertex_protocol
一個提供現貨、永續合約和貨幣市場的DEX，具有跨保證金功能。它的費用較低（0% maker， 0.02% taker），快速的訂單執行和跨鏈流動性。它是一個真正的DeFi OG 團隊。
@wagmicom
Sonic 上的本土DEX 之一，成交量高。不到兩個月就處理了12 億美元。用戶透過LP 策略賺取超過360 萬美元的費用，基於Sonic 的速度和可擴展性，增強了收益。可能會成為Shadow 的強勁競爭者。
借貸
@SiloFinance
提供無權限和風險隔離市場。它支援快速部署新的交易市場，無需集成，每日平均交易量達到1.25 億高峰。
@eggsonsonic
提供有抵押的借貸，按智能合約執行，具有買賣費用和清算事件等功能。
@eulerfinance
模組化借貸協議，支援無權限的借貸，類似以太坊的Morpho。
@VicunaFinance
提供槓桿化收益farming，並提供非擔保貸款。
衍生性商品
@Rings_Protocol
一個為收益型穩定幣提供的元資產協議。它為Sonic DeFi 提供深度流動性，並透過鎖倉資金為專案提供資金。
@spectra_finance
一個利率衍生協議，允許收益交易和固定利率。它為流動性提供者提供對收益波動的對沖，並獲得額外的利息。
@vfat_io
一個收益聚合器，簡化了收益farming 和再平衡。
@GammaSwapLabs
一個波動率交易平台，無需預言機。它透過AMM 提供免佣金的代幣交易和流動性。
@NaviExSonic
一個衍生性商品交易平台，提供預備合約。
Meme
@derpedewdz
Sonic 生態系中的主要NFT。
@LazyBearSonic
Sonic 本土的NFT 發行平台。
@TinHat_Cat
Sonic meme，擁有良好的社區。
