原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Azuma（ @azuma_eth ）
今日上午，我們剛發布了《市場加速下跌，BTC 真要奔 70000 去了？ 》的行情文章，本以為已做好了市場可能繼續下跌的心理準備，但沒有預期到新一輪的加速下跌來的如此之快。
15: 30 左右，BTC 時隔近一個半月再次跌破90,000 美元大關。 OKX 行情顯示：
BTC 最低一度跌至88189 USDT，截至15: 50 暫報89204 USDT， 24 小時跌幅6.80 ；
ETH 最低一度跌至2315 USDT，暫報2378.01 USDT， 24 小時跌幅12.5% ；
SOL 最低一度跌至132.8 USDT，暫報136.5 USDT， 24 小時跌幅15.12% ；
其他山寨幣和鏈上meme 不用多提，跌幅普遍大於10% 甚至20% 。
衍生性商品數據方面， Coinglass數據顯示，過去24 小時全網爆倉13.37 億美元，其中絕大部分為多單爆倉，金額達12.5 億美元。從幣種來看，其中BTC 爆倉5.17 億美元，ETH 爆倉2.94 億美元。
定點狙擊合約大戶？
關於這次急跌的誘因，部分社區成員將其解讀為強莊點狙擊某個在CEX 內開多BTC 的合約大戶（暱稱「先定10 個大目標」）。
社群截圖顯示，該用戶開倉均價為100320.8 USDT，持股高達5184.527 BTC，預估強平價格為82592.68 美元。
不過隨著市場加速下跌，該大戶似乎已提前平倉離場。鏈上分析師Ai 姨監表示，該大戶開多BTC 合約用戶已割肉止損，過去5 分鐘，該大戶以均價89138 美元割肉了1783.48 枚BTC，總價值1.59 億美元。
同時，疑似該大戶本人的X 用戶jasonleo 也回應了該筆部位的情況。 jasonleo 承認了“認錯離場，利潤回吐”，但也澄清表示並未“虧損割肉，本金仍在”，因為實盤接入較晚，導致鏈上數據平台未統計上此前的盈利。
該大戶最後表示：“從盈利 7 兆到 0 盈利，離 10 億目標差最後一槍，可惜了。”
各路大佬/機構怎麼看？
在上午的文章中，我們簡單涵蓋了 BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes 和 Placeholder 合夥人Chris Burniske 對於後市的觀點—— Arthur Hayes 依舊看空至70000 美元； Chris Burniske 則堅信這只是牛中回調。
為了方便大家更清楚地判斷後市，我們再次梳理了更多大佬/機構的觀點，詳情如下。
OKX：多重因子誘發本輪下跌，後市關鍵在於增加資金流入狀況
OKX 研究院高級研究員趙偉針對本輪下跌分析表示，全球貿易緊張局勢、美股暴跌、槓桿清算、機構資金撤離、安全事件頻發以及SOL 生態炒作退潮等多重因素共同推動了本輪市場下跌。
宏觀層面上，流動性緊縮持續施壓風險資產。日本央行升息預期升溫，日圓兌美元突破149 關口，直接衝擊全球最大套息交易載體。同時，納斯達克指數連續三日下跌逾4% ，科技股估值回落，市場風險偏好下降，進一步影響比特幣等高β 資產。此外，美元走強推高無風險報酬率，吸引資金回流至低風險資產，加速了高風險資產的資金外流。
加密市場上，內部脆弱性在此次下跌中被放大。首先，機構資金流向逆轉成為關鍵壓力點。近期，比特幣和以太幣現貨ETF 持續淨流出，部分機構持倉成本線被擊穿，引發程序化拋售。其次，在衍生性商品市場，大型機構的以太坊期貨持股大幅減少，顯示出其對市場預期的轉變。此外，SOL 生態面臨流動性困境，鏈上Memecoin 交易量下滑，投機資金撤離導致做市商降低報價深度，鏈上清算量激增，協議收入下降，SOL 生態的估值模型或面臨重構。槓桿清算潮進一步加劇市場動盪，部分加密資產價格破位，觸發DeFi 級聯清算。同時，近期多起安全事件加劇了市場的信任危機，用戶對資產安全性的擔憂上升，加密市場信心進一步受挫。
未來市場走勢將受宏觀環境和內部因素共同影響，但核心仍取決於增量資金的持續流入。然而，當前全球經濟情勢不明朗，關稅壓力加劇風險偏好下降，而加密市場的復甦仍需等待機構資金回流及新的現象級應用推動敘事重構，實現市場健康化調整。目前，加密市場正承受宏觀流動性收縮、生態內部調整和市場結構脆弱性暴露的三重壓力共振。使用者應聚焦於產業技術創新週期、美股科技股財報表現及全球央行政策調整節奏。只有當鏈上穩定幣流入恢復正向成長，期貨持倉量觸底反彈，且主要幣種週線層級穩定，市場修復週期才可確認。
Matrixport：繼續下跌可能性較大，買進需求有限
Matrixport 發布今日針對行情波動表示：「比特幣已跌破上升擴展楔形，雖然這並不是我們所希望的，但這一形態通常預示著下行風險，除非價格能迅速反彈並重回楔形內。比特幣進一步下跌的可能性較大，尤其是這次跌破發生在交易低迷時期，逢低買入的需求有限。」
“雖然我們預計今年下半年價格會有上漲空間，但此次技術性破位讓市場情緒更加謹慎。此外，不僅比特幣出現破位，以太坊也跌破了2, 600 美元至2, 800 美元的關鍵支撐區間。”
Raoul Pal：回檔而已，要學會屏蔽噪音
Real Vision 聯合創始人兼首席執行官Raoul Pal 針對下跌則表示：「保持耐心。當下的市場結構與2017 年非常相似。BTC 出現了5次大於28% 的回調，持續了2 - 3 個月後才創下新高，與此同時山寨幣普遍跌跌65% 。市場上全是噪音，去做一些盯事。
Ansem：關注96500 收復情況，警惕後續股市下跌
知名交易員Ansem 於X 表示，接下來比較關鍵的是要看BTC 能否收復96500 左右的位置，但更為主要的問題是，如果加密貨幣正在預先反映整個市場的風險規避趨勢，且股票指數在接下來的幾週內也出現崩潰，那麼這更可能是下跌趨勢的開始，而不是上漲趨勢中的一個小插曲。
CoinDesk 分析師：納指下跌+日本升息誘發暴跌
CoinDesk 市場分析團隊總編Omkar Godbole 發布行情分析表示，日本央行升息預期和納斯達剋期貨下跌導致了加密市場的本輪暴跌。市場數據顯示，那斯達剋期貨下跌0.3% ，顯示連續三天下跌的趨勢將延續，自2 月18 日以來該科技股指數已下跌逾4% 。
避險貨幣日圓兌美元匯率為149.38 ，預計將挑戰週一創下的近三個月高點148.84 。由於市場押注日本央行將升息，日圓在六週內上漲了近6% 。日本央行升息言論和日圓走強讓人回想起去年7 月的情景：當時，由於央行升息，日圓飆升，最終引發了廣泛的避險情緒，導致比特幣在幾天內從約65, 000 美元暴跌至50, 000 美元。
