BTC 連續兩週上漲，多空賽局加劇，整體呈現震盪上漲趨勢。上週，BTC 價格開於$ 81, 133.53 ，於19 日攀升至$ 87, 032.24 後，受美聯儲議息決議影響，小幅回落至$ 83, 134.01 。自23 日起BTC 連續兩日上漲，最高觸及$ 88, 781.22 ，目前穩定在$ 87, 000 附近，週內最大漲幅9.42% 。
ETH 本週仍處於盤整階段，整體呈現上行趨勢。目前ETH 價格徘徊在$ 2, 000 附近，週內最大漲幅12.43% （上述數據來自Binance 現貨， 3 月25 日17: 00 實時數據）。
美股三大指標企穩。截止3 月24 日收盤，納指漲幅超2 %，標普500 上漲1.76 %，道瓊指數反彈近600 點，重回42, 000 點以上。
市場解讀
標普500 突破200 日均線，技術面出現正向訊號
3 月24 日，標準普爾500 指數突破200 日移動平均線（200 DMA），自3 月10 日以來首次突破，顯示市場可能迎來新的趨勢轉變。 BTC 也突破了其200 日均線，突破點為$ 85, 046 ，目前價格接近$ 88, 000 ，下一目標位為$ 93, 245 的短期持有者實現價格。這一價位常被視為市場的關鍵技術阻力位。
標準普爾500 指數在經歷了約10% 的調整後， 3 月24 日上漲1.7% ，突破200 日均線，顯示股市情緒回升。 BTC 的表現與股市反彈相呼應，技術面上出現正向訊號。整體來看，股市的回升對BTC 形成支撐，市場在技術面上展現一定的上行潛力。
BTC Spot ETF 資金流入回升，價格觸底反彈
在連續五週下跌後，BTC Spot ETF 本週出現資金流入，顯示市場對BTC 的需求回升。數據顯示，本週BTC Spot ETF 在五個交易日內錄得總計$ 10.5 億的淨流入。這筆資金流入為BTC 價格的反彈提供了支持。同時，穩定幣的流入也達到了$ 9.58 億，整體資金流入達到$ 19.5 億，顯示儘管市場存在恐慌情緒，資金仍在流動並為市場提供支撐。
ETH 交易所供應量降至十年最低，市場流動性收緊
3 月24 日，Santiment 數據顯示，ETH 交易所可用供應量降至897 萬枚，為近十年來的最低水平，約佔市值的7.5% 。這一變化表明市場流動性緊張，DeFi 和質押產品吸引了資金，導致市場上的ETH 供應減少。雖然賣壓有所減輕，但供應緊縮也增加了價格波動性，市場對大額交易更為敏感。
同時， 3 月ETH ETF 出現$ 4.01 億的資金流出，佔總資產的5.9% ，而BTC ETF 的流出為$ 8.93 億，佔0.9% 。年初至今，ETH 下跌37% ，而BTC 下跌7.5% 。儘管3 月初ETH ETF 有小幅流入，但整體資金流入遠低於前兩個月，且與BTC ETF 的差距較大。 3 月以來，ETH 價格下降8.5% ，相比之下， BTC 上漲3% 。整體來看，市場情緒較弱，資金流出持續，導致ETH 表現相對疲軟。
市場進入盤整期，鏈上活躍度降溫
根據3 月24 日Glassnode 的數據， BTC 鏈上活動下降，交易數量減少，顯示市場進入修整期。 BTC 的「Hot Supply」 指標從5.9% 降至2.8% ，下降幅度超過50% ，反映市場活躍資本減少。
此外， BTC 礦工在鏈上交易的佔比降至4.23% ，為2022 年11 月以來最低，顯示礦工減少了賣幣行為，賣壓有所減輕。期貨市場的未平倉合約總額從$ 57 B 降至$ 37 B，下降約35% ，顯示投機活動明顯減少。
這些數據表明，近期市場流動性有所緊縮，短期內活躍度降低，但此階段可能為市場後續的累積和回溫提供基礎。
市場熱點
聯準會鴿派訊號助推市場企穩，股債回升
3 月19 日議息會議上，聯準會做出了符合市場預期的決定，維持基準利率在4.25% -4.5% 區間。同時，聯準會暗示計畫在2025 年再降息50 個基點，並宣布將調整債券減持速度，降低美債減持上限，從每月$ 250 億降至$ 50 億。
聯準會主席鮑威爾表示，經濟成長預期下調，並強調關稅政策對通膨的影響。儘管經濟存在結構性問題，但聯準會的鴿派立場為市場提供了支持，推動股市回升。上週，美元指數上漲了0.25% ，而納指、標普500 和道瓊斯分別上漲了0.17% 、 0.51% 和1.2% 。同時， 2 年期和10 年期美債殖利率分別下跌了1.59% 和1.39% ，降至3.9670% 和4.2580% 。
SEC 聲明確認PoW 挖礦不受證券法監管，並為PoW 代幣ETF 批准提供法律依據
3 月20 日，美國證券交易委員會（SEC）發布聲明，明確基於工作量證明（PoW）機制的加密貨幣挖礦活動不構成證券發行，無需按照《證券法》進行註冊。這項聲明降低了PoW 代幣（如萊特幣）的法律不確定性，可能為未來PoW 加密貨幣ETF（如萊特幣ETF）的批准鋪平道路。
川普承諾推動美國成為BTC 超級大國
3 月20 日，美國總統川普在Blockworks 數位資產高峰會上表示，計劃將美國打造成“ BTC 超級大國”，並結束前政府對加密貨幣的監管限制。他呼籲國會通過立法，制定穩定幣和市場結構的規則，以促進創新和投資。同時，川普提到將透過舉措如白宮數位資產高峰會和建立戰略BTC 儲備，提升美國在加密領域的全球領導地位。
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